Шкала законів шифрування світу: дослідження меж розвитку Децентралізованих фінансів

Розвиток у сфері блокчейн стикається з викликами масштабних законів, подібно до великих моделей штучного інтелекту. Зі зростанням капіталу та технологічним прогресом ми не можемо не задуматися: чи існує у екосистеми шифрування також межа її розвитку?

З точки зору обсягу даних повних вузлів, різні публічні блокчейни демонструють абсолютно різні характеристики. Біткоїн завдяки своєму витонченому дизайну контролює обсяг даних повного вузла на рівні приблизно 643,2 ГБ, що можна вважати оптимізацією на рівні витвору мистецтва. З моменту свого створення в 2015 році обсяг даних повного вузла ефіріуму становить лише близько 13 ТБ. Порівняно з цим, 400 ТБ даних Solana, хоча й є лідером, також створює виклики для рівня децентралізації.

Здається, що уповільнення розвитку апаратного забезпечення встановило невидиму межу для базової архітектури публічних блокчейнів. Швидкість прогресу технологій CPU, GPU та зберігання почала сповільнюватися, що означає, що протягом досить тривалого часу базове апаратне забезпечення публічних блокчейнів може не зазнати якісного стрибка. Стикнувшись з цим викликом, Ethereum вибрав фокус на оптимізації екосистеми та реконструкції, тоді як Solana продовжує прагнути до екстремальної продуктивності.

У системі токеноміки ми можемо приблизно оцінити межу економічної системи публічних блокчейнів на рівні близько 300 мільярдів доларів. Це не означає, що окремі проекти не можуть перевищити це значення, а лише вказує на те, що це може бути розумний рівень за поточних ринкових умов. Варто зазначити, що фактичний обсяг торгівлі може бути значно меншим за теоретичну ринкову капіталізацію.

Розвиток у сфері Децентралізовані фінанси також стикається з викликами зниження дохідності. Від ранніх двозначних річних ставок, до сьогоднішніх загальних на рівні приблизно 5%, Децентралізовані фінанси, здається, також досягли свого розвитку. Навіть якщо в майбутньому трильйонні реальні активи (RWA) будуть переведені в блокчейн, це може лише подальше розбавити середню дохідність, а не підвищити її.

Оглядаючи розвиток блокчейну з моменту народження біткойна, ми можемо помітити, що тенденція до диференціації між публічними блокчейнами не зменшується. Біткойн поступово віддаляється від екосистеми на ланцюгу, а незрілість системи кредиту та ідентифікації на ланцюгу призводить до того, що модель надмірного застави стає основною. Незалежно від того, чи це стейблкоїни, чи RWA, по суті, це спроба ввести активи поза ланцюгом у світ блокчейну з використанням важелів.

На сучасному етапі розвитку світ шифрування, здається, також зіткнувся з обмеженнями, схожими на "закони Мура" в традиційних технологічних сферах. Всього через 5 років після літа DeFi, з моменту народження Ethereum минуло лише 10 років, і, можливо, ми вже досягли межі розвитку технології блокчейн у рамках існуючої парадигми. Майбутні прориви можуть вимагати абсолютно нових технологічних інновацій і мислення.