Сила історій в інвестиціях: як наративи формують ринок

У цьому світі, повному невизначеності, кожен з нас є спекулянтом. Наш мозок постійно будує ймовірнісні моделі навколишнього середовища, щоб впоратися з невідомим майбутнім. Наші дії не ґрунтуються на визначених фактах, а базуються на прогнозах різних можливостей.

Наприклад, на лижах, кути нахилу від 35° до 40° є оптимальними для катання, а також зонами з високою імовірністю лавин. Перед катанням гід оцінить снігові умови, погоду та інші фактори, щоб визначити ризик лавин. Якщо ризик занадто високий, ми відмовимося від спуску.

Схоже, ми щодня зважуємо переваги та недоліки користування ліфтом і піднімання по сходах. Ліфт хоча й зручний, але має ризик поломки. Нам потрібно зробити вибір між ефективністю часу та безпекою.

Насправді, наше життя сповнене таких компромісів і ризиків. Це не погано, а є проявом того, що людство не може ідеально передбачити майбутнє. Якби ми могли точно передбачити все, яким нудним було б існування. Неповнота якраз надає життю більше можливостей.

Наше розуміння певних дій формує наше сприйняття їх ризиків, що і називається "наративом". Як соціальні істоти, наш наратив у великій мірі походить від "колективної мудрості". Найбільш впливові історії, як правило, є найбільш відомими, незалежно від того, чи є вони хорошими чи поганими.

Ця наратив також базується на об'єктивних фактах. Наприклад, схил 40° легше піддається сніговим обвалам, або аварії ліфта дійсно можуть призвести до жертв, це все факти. Але як індивіди, нам дуже важко отримати всі точні статистичні дані. Тому, коли ми не можемо визначити конкретні дані, ми змушені покладатися на судження інших.

Коли ми катаємося на лижах, ми довіряємо професійному судженню досвідчених гідів. Вони пройшли системну підготовку і знають, як оцінити ризик лавини. А коли ми користуємося ліфтом, ми віримо в будівельні норми та професіоналізм інженерів, а також у вибір суспільства. Якщо всі користуються ліфтом, то, напевно, це відносно безпечно.

Цей спосіб мислення також застосовний до інвестицій у криптовалюту. Коли новий проект стверджує, що вирішує певну проблему, ми зазвичай оцінюємо його надійність на основі фону команди, складу консультантів та інших факторів. Але насправді для більшості людей технічні деталі проекту не є найважливішими.

Справжнє важливе - це оповідь навколо проєкту. Гарна історія може швидко поширюватися, незалежно від того, чи мають люди позитивне, чи негативне ставлення до неї. Інвесторам легше зрозуміти та поширити захоплюючу історію, ніж глибоко оцінювати складні технологічні деталі.

Як інвестори, наша робота полягає в тому, щоб визначити, які проекти мають найсильніший наративний потенціал. Успіх часто залежить від широкої розповсюдженості макро- та мікроісторій. У процесі переходу історії від "неможливого" до "можливого" зазвичай міститься найбільша інвестиційна можливість.

Макроісторії описують тенденції в індустрії, тоді як мікроісторії пояснюють, чому конкретний проект може виділитися на цьому фоні. Наприклад, "роздрібні інвестори переходять з централізованих бірж на децентралізовані" є макроісторією, а "певний проект DEX отримав підтримку від провідних експертів галузі" є мікроісторією.

У бичачому ринку сила цих наративів є особливо потужною. Інвесторам слід звертати увагу на ті історії, які переходять з «неможливого» в «можливе», оскільки вони часто містять величезний потенціал для зростання. А коли тенденція стає консенсусом, ринкові очікування також зростають, і проекту потрібно продемонструвати ще більш вражаючі результати, щоб задовольнити ці очікування.

Протягом наступних кількох місяців ми можемо спостерігати розвиток кількох захоплюючих наративів, включаючи міграцію роздрібних інвесторів до DEX, нові фінансові потреби, пов'язані з стейкінгом ETH, а також прогрес у кросчейн-технологіях. Як ці історії розвиватимуться і який вплив вони матимуть на ринок, заслуговує на нашу пильну увагу.

На фоні отримання схвалення біткойн ETF та тиску на знецінення глобальних фіатних валют, біткойн, ймовірно, досягне нових висот. Потенційний запуск ETF для ефіріуму також сприятиме зростанню ціни ETH. Однак справжні інвестиційні можливості можуть бути в нових проектах, які можуть випередити ринок. Визначення цих проектів та розповідь переконливих історій буде ключем до успіху на майбутньому ринку.