Шлях інвестування в криптоактиви, що керується логікою проникнення

Як венчурний інвестор у сфері Інтернету, Джейсон працював у таких відомих організаціях, як Huaxing Capital та Qiming Venture Partners, а після цього відповідав за внутрішні інвестиції великого сімейного офісу. Він вперше познайомився з криптоактивами у 2017 році, коли розглядав їх лише як короткострокову спекулятивну можливість. Однак у 2020 році він перепрочитав цю сферу, під впливом відомої особи в індустрії, і почав усвідомлювати потенціал біткоїна як довгострокового якісного активу.

Джейсон зацікавився концепцією "проникнення". Він помітив, що коли Alibaba вийшла на біржу, проникнення електронної комерції в Китаї становило лише 3%, а через десять років зросло до 30%. У той же час, тоді глобальна кількість користувачів криптоактивів становила лише 100-200 мільйонів, в той час як населення світу становило приблизно 6 мільярдів, що означало величезний потенціал для зростання в майбутньому. Насправді, навіть сьогодні глобальна кількість користувачів криптоактивів становить лише близько 600 мільйонів, що свідчить про великий потенціал для розвитку.

У 2023 році Джейсон заснував свій фонд NDV. Він увійшов у гру, коли ціна біткоїна становила близько 29 тисяч доларів, і за приблизно 20 місяців отримав понад 4,3-кратний прибуток, перевищивши сам біткоїн. Використана ним торговельна стратегія насправді досить проста.

Зосередження на проникненні інституційних інвесторів

Інвестиційна концепція Джейсона завжди зосереджувалася на "проникненні інститутів". У 2023 році вони в основному інвестували в GBTC, використовуючи його знижку до біткойна для отримання надприбутків. З отриманням схвалення ETF і зникненням знижки, Джейсон почав замислюватися про подальші кроки інституційних інвесторів після покупки біткойн ETF.

Він вважає, що акції, пов'язані з криптоактивами, можуть стати новим фокусом для інституційних інвесторів. Після відбору Джейсон обрав MSTR як основний інвестиційний об'єкт, оскільки його логіка проста, і його легко погодити, особливо на етапі, коли інвестори тільки починають знайомитися з криптоактивами. На відміну від цього, компанії, які, як відома криптообмінна платформа, потребують аналізу основних показників, або акції гірничих компаній можуть відволікати увагу інвесторів.

Фактично, показники MSTR дійсно перевершують багато інших активів, включаючи деякі технологічні гіганти та сам Біткойн.

Питання великого капіталу

"Великі капітали", визначені Джейсоном, включають суверенні фонди, страхові компанії, університетські фонди, фонди пожертвувань та різні хедж-фонди. В даний час ці установи, ймовірно, мають проникнення в сферу криптоактивів менше ніж одна тисяча доля.

Великі інвестиції найбільше цікавляться простими та зрозумілими активами з високою ліквідністю. Тому на даному етапі їхні інвестиційні вибори в основному обмежуються біткоїном або кількома відповідними акціями. Чим вища ліквідність акцій, тим легше сформувати консенсус, оскільки великі інвестиції повинні враховувати зручність входу та виходу.

Інвестиційна логіка Джейсона дуже проста: шукати активи, які легко формують консенсус і мають високу ліквідність, оскільки саме ці місця найімовірніше привернуть великі капіталовкладення. Це також пояснює, чому певні криптоактиви отримують більше уваги, особливо ті, що мають тривалий термін існування, велику капіталізацію, хорошу ліквідність та іноді викликають увагу через значні події.

Прогноз верхівки бичачого ринку

Джейсон вважає, що з моменту випуску ETF біткойн зріс з 40 тисяч доларів до приблизно 100 тисяч доларів, у ринок надійшло 300-500 мільярдів доларів. Щоб досягти 150 тисяч доларів, принаймні, потрібні аналогічні обсяги фінансових вливань.

Звідки можуть походити ці кошти? Здається, що суверенні фонди наразі в основному покладаються на США. Державні уряди можуть бути потенційними великими покупцями, якщо кожен великий штат зможе вкласти 2 мільярди доларів, 50 штатів можуть загалом внести від 50 до 100 мільярдів доларів.

Виходячи з цих оцінок, Джейсон встановив очікуваний верхній рівень бичачого ринку на близько 150 тисяч доларів.

Він також зазначив, що нинішній ринок відносно прозорий, оскільки на фоні домінування США дати важливих подій завчасно оголошуються, надаючи учасникам ринку достатньо часу для аналізу та прогнозування.

Еволюція ринкових циклів

Джейсон вважає, що цикли все ще існуватимуть, але більше не строго раз на чотири роки. Це пов'язано з тим, що вплив тиску на продажі, викликаний чотирирічним зменшенням пропозиції, вже ослаб. "Раз на чотири роки" більше стало психологічним очікуванням.

З входом довгострокових інвестицій ринок поступово стане подібним до американського. Різні криптоактиви можуть розвивати свої власні незалежні наративи та тенденції, більше не будучи тісно пов'язаними з біткоїном.

Джейсон прогнозує, що в майбутньому можуть бути повторно визначені критерії того, що таке монета, що дозволить реалізувати операції з дивідендами та викупом монет. Це може зробити ринок криптоактивів більш схожим на ринок акцій США, демонструючи характеристики сильної переваги, а не ротацію секторів, як це відбувається на ринку акцій Китаю. Ця зміна в основному викликана зміною учасників ринку.

Стратегія вибору малих монет

Для торгівлі малими монетами Джейсон дотримується простого принципу: у великому тренді вибирати лише проекти знайомих засновників.

Він вважає, що якщо засновник продовжує працювати, то втрати інвесторів є максимум витратами можливостей. Оцінюючи засновника, Джейсон особливо звертає увагу на його потенціал зростання: незалежно від того, чи вміє він продавати, чи зосереджений на технічній розробці, якщо він може постійно приносити нові знання і реально їх реалізовувати, він вважається відмінним засновником.

Методи безперервного зростання

Джейсон підкреслив важливість визнання своїх помилок і чесного ставлення до себе. Він рекомендує прочитати книгу «Шлях, яким мало хто йде», яка навчила його, як правильно ставитися до своїх помилок.

У торгівлі Джейсон радить підтримувати прогрес завдяки практиці, ітераціям та аналізу. Він особливо підкреслив важливість фіксації причин кожної угоди, що є цінним досвідом, який він здобув з інвестицій на первинному ринку.

Насамкінець, Джейсон рекомендує звернути увагу на відомого трейдера в галузі, вважаючи, що його базове розуміння криптоактивів робить великий внесок, і він вміє робити вибір. Це також дало Джейсону зрозуміти, що потрібно чітко визначити свої торгові переваги та максимізувати їх.

Висновок

Розмова з Джейсоном виявила унікальні переваги високочутливих людей у торгівлі. Найбільше задоволення від торгівлі полягає в самостійних викликах, не потребуючи широкого спілкування, достатньо глибоко поговорити з небагатьма зацікавленими людьми, і цей спосіб життя сповнений свободи.