Реальний стан та тенденції розвитку RWA сектору

Аналіз загальної вартості активів на треку RWA

Станом на 1 грудня, загальний обсяг активів RWA в строгому сенсі досяг $13.55B. Це число не включає проекти стабільних монет, а охоплює лише приватне кредитування, облігації США, сировинні товари, альтернативні фонди для інституцій, облігації не США, корпоративні облігації та акції.

Якщо врахувати проєкти стейблкоїнів, загальний обсяг їхніх активів становить $192.78B. Є думка, що основні активи таких основних стейблкоїнів, як USDT та USDC, переважно складаються з короткострокових облігацій США, що подібно до механізмів проєктів RWA, таких як USDY та deUSD. Відповідно до цього широкого визначення, загальний обсяг активів у сегменті RWA може досягти $206.33B, що становить приблизно 20% від цільового трильйона.

Зміна розподілу активів у секторах RWA

З початку 2023 року ринок RWA зазнав значних змін. Сфера приватного кредитування стрімко зросла, загальний обсяг досяг $9.40B, перевершивши токенізовані державні облігації США в $2.60B. Ця зміна, в першу чергу, зумовлена швидкою експансією Figure Markets, яка не лише компенсувала вплив зниження бізнесу таких проектів, як Maple, Centrifuge, Goldfinch, Curve та TrueFi, але й сприяла зростанню всієї сфери приватного кредитування.

Тренди випуску активів RWA у 2024 році

У 2024 році у місячному обсязі випуску активів RWA стабільні монети, токенізація державних облігацій США та приватне кредитування стабільно займають перші три позиції. Ця тенденція свідчить про те, що ці три підсектори, ймовірно, є найбільш перспективними напрямками інвестицій у сфері RWA.

Розподіл активів RWA на блокчейні

Ефіріум займає домінуючу позицію з 76,51% частки ринку. Stellar, за підтримки wisdomtree, займає друге місце зі 9 продуктами RWA загалом на суму $245,58M. Polygon займає третє місце завдяки рідним стабільним монетам та токенізованим активам держоблігацій, випущеним установами. Solana займає четверте місце, головним чином покладаючись на активи USDC, USDT і USDY, але має простір для покращення в інституційному бізнесі. Avalanche, незважаючи на активність у сфері RWA, обмежений у своєму загальному розвитку, загальна сума складає лише $97,87M.

Інвестиційні можливості в RWA

Бета-інвестиційні об'єкти включають провідні проекти в різних підсекторах, такі як токенізація американських облігацій SKY та Ondo Finance, приватне кредитування Figure Markets, токенізація неамериканських облігацій Spiko, а також інституційні фонди Securitize тощо.

Інвестиційні можливості Alpha включають інноваційні або високорослі проєкти, такі як Elixir, який випускає децентралізовані стейблкоїни у співпраці з установами, ринок ціноутворення стейблкоїнів RWA Curve, а також приватна кредитна платформа Goldfish, яка відновлює зростання. Інвестори повинні звертати увагу на ті проєкти, які демонструють потенціал "руйнівних інновацій" або "експоненційного зростання".