TIA монета велике дамп за лаштунками: шифрування індустрії традиційної наративи.

На початку 2024 року TIA монета, яка привернула увагу в малому бичачому ринку, сьогодні впала нижче ціни, за якою вона була запущена на біржі. На даний момент, ціна TIA становить лише 1.62 долара, що на понад 90% менше від максимального рівня приблизно 20 доларів. Як колишній лідер модульного блокчейну, проект TIA зараз опинився в епіцентрі негативної публічності через розпродажі засновників, плутанину в управлінні та інші проблеми.

Занепад цього колись зіркового проєкту є не лише відображенням занепаду модульного блокчейну, а й відображає те, як колись популярні наративи в світі шифрування поступово спростовуються. З одного боку, є свято фондового ринку з новими рекордами індексу NASDAQ, з іншого боку, в галузі шифрування концепції, які колись були на піку популярності, розпадаються, а ціни на монети зазнають великого дампу. Традиційні наративи шифрування більше не можуть продовжуватися, галузь перейшла до справжнього випробування застосування на практиці та реальної вартості.

TIA: від слави до падіння

TIA повна назва Celestia, раніше була одним із найпомітніших модульних блокчейн-проєктів наприкінці 2023 року та на початку 2024 року. На початку 2024 року в умовах маленького бичачого ринку токен TIA виріс із однозначних значень після аірдропу до пікових 20 доларів. Візія проєкту полягає в об'єднанні суверенних інтеропераційних зон Cosmos із моделлю спільної безпеки Ethereum.

Однак, з початком другої половини 2024 року, у міру охолодження ринку та повільного розвитку екосистеми проекту, проблеми управління та команди Celestia почали поступово виходити на поверхню. Найбільш суперечливим є питання колективного виведення капіталу з боку верхівки. За словами інсайдерів, на початку жовтня 2024 року всі керівники Celestia завершили розблокування токенів і почали масово їх продавати. Один із співзасновників був звинувачений у продажу токенів на понад 2500 мільйонів доларів на позабіржовому ринку, після чого тихо переїхав за кордон.

Одночасно маркетингова стратегія Celestia також зазнала негативних наслідків. Кілька інфлюенсерів, які раніше підтримували TIA, були викриті в отриманні високих гонорарів за рекламу. Співзасновник одного медіа-платформи, хоча і часто рекомендував TIA, проте в ключовому питанні "чи тримати монету" мав суперечливі заяви, що викликало у спільноти сумніви щодо сутності проєкту.

Розриви в управлінській команді ще більше загострили кризу. Колишнього керівника з відносин з розробниками було звільнено через підозри в неналежній поведінці, що викликало PR-скандал. Celestia було звинувачено у купівлі конкурентів за високими цінами та примушуванні їх вийти з співпраці з іншими проектами, що викликало суперечки, а також виявило тривогу команди щодо шляху розширення.

На тлі великого дампу монети та неминучого падіння довіри до спільноти, один із співзасновників на початку 2025 року запропонував радикальну модель управління "управління як доказ", стверджуючи, що традиційний механізм доказу частки слід замінити голосуванням з управління поза ланцюгом, щоб впоратися з постійним інфляційним тиском. Проте ця революційна пропозиція ще не реалізована, як тільки факти про виведення грошей керівництвом команди почали з'являтися, спільнота загалом вважає це завуальованим управлінням, метою якого є "підтримка ціни, приховування проблем". Станом на сьогодні, ціна TIA монети впала більш ніж на 90% від свого піку. Активність в ланцюзі також жахлива, нещодавно 24-годинний дохід від Gas на ланцюзі склав лише 231 долар.

TIA Падіння: крах наративу шифрувальної індустрії

Падіння TIA є не тільки провалом окремого проекту та монети, а й відображенням розчарування новими наративами в усьому секторі шифрування.

Протягом минулих періодів концепції, такі як модульність, AI Agent, DePIN, GameFi, NFT, викликали хвилю за хвилею захоплення, привертаючи увагу капіталу та роздрібних інвесторів. Однак у 2025 році ми стали свідками колективного краху цих колишніх наративів, багато альткоїнів зазнали падіння.

Схожі на TIA ситуації, кілька провідних проектів у багатьох напрямах, які колись користувалися великим попитом у капіталу, швидко накопичили величезний трафік і ціна монети різко зросла завдяки популярним концепціям за короткий час. Але ці проекти часто є лише миттєвими, після зниження інтересу вони швидко охолоджуються.

Падіння цих зіркових монет відображає глибшу кризу в індустрії шифрування: відсутність справжніх технологічних інновацій та приземлення користувачів призводить до постійного виснаження та розмивання наративів і довіри. Після модульності нові наративи на рівні публічних блокчейнів також важко побачити. А в поточній індустрії є й інші голоси на інших трасах: проекти, що поєднують AI та блокчейн, переважно залишаються на рівні концепцій, а RWA стикається не лише з регуляторними викликами, а й потребує відповіді на основне питання: "Чи дійсно є потреба?"

Колишні вітрила швидко спростовуються і забуваються людьми. Тим часом традиційні фінансові ринки постійно надходять хороші новини, незалежно від того, чи це акції на американських чи гонконгських ринках, пов'язані з шифруванням, такі як стабільні монети, законні біржі тощо, всі вони зазнають стійкого зростання.

З одного боку, є брак оригінальних інновацій у шифруванні та велике дамп цін на монети, з іншого боку, проекти шифрування, що відповідають вимогам на ринках Гонконгу та США, користуються великим попитом у капіталу та на ринку. Існує думка, що це сигнал "спадщини галузі", але насправді це більше схоже на попередження для різних проектів: справжні технологічні інновації та реалізація в практиці можуть створити тривалу цінність. Стара схема традиційного шифрувального кола, яка покладалася на розповіді, залучення трафіку, підняття цін, а потім продаж, більше не працює. Як і у проектах Web2, нинішні проекти Web3 змагаються за фактичну здатність реалізації та цінність застосування.