Шифрування Хеджування фондів ринку подвоїлося, сімейні офіси та особи з високим чистим капіталом стали основними інвесторами

Нещодавно опублікований звіт розкрив інвестиційну діяльність сімейних офісів та осіб з високим рівнем чистого капіталу на ринку шифрування.

Дані показують, що в 2019 році активи під управлінням хедж-фондів, зосереджених на шифруванні, зросли з 1 мільярда доларів наприкінці 2018 року до 2 мільярдів доларів, при цьому (AUM). Протягом 2019 року найкраще показали себе фонди з повноважним управлінням, середня прибутковість яких склала 42%. Варто зазначити, що сімейні офіси та особи з високим рівнем доходу стали основними інвесторами цих хедж-фондів, відповідно з частками 48% та 42%.

!

Один з експертів галузі заявив: "З початку пандемії COVID-19 ми спостерігаємо, що інтерес людей до шифрування став більш широким."

Дослідження показують, що наразі існує близько 150 активних шифрувальних Хеджування фондів, з яких майже дві третини (63%) були засновані в 2018 або 2019 році. Створення нових фондів тісно пов'язане з динамікою цін на біткоїн, тому що сплеск цін на біткоїн у 2018 році, здається, сприяв масовому створенню шифрувальних фондів.

!

Ці фонди в основному використовують чотири інвестиційні стратегії: повноважне доручення на купівлю, повноважне доручення на купівлю/продаж, шифрування фондів та багатостратегічний підхід. Серед них, шифрування фонди є найпоширенішими, займаючи близько половини ринку.

!

З точки зору складу інвесторів, сімейні офіси та особи з високим рівнем доходу майже складають 90% усіх інвесторів. Несподівано, що участь пенсійних фондів, фондів та благодійних фондів у інвестиціях у шифрування криптовалют дуже низька, а частка традиційних венчурних фондів та фондів фондів також відносно невелика.

!

Ці фонди мають розподіл інвестиційного масштабу, що проявляє ефект Матвія: кілька великих фондів управляють більшістю активів, тоді як більшість фондів мають менші масштаби. У 2019 році частка шифрувальних хедж-фондів з активами понад 20 мільйонів доларів зросла з 19% у 2018 році до 35%.

У 2019 році медіанне зростання показників шифрувальних хедж-фондів склало 74%, тоді як більшість фондів, які демонстрували погані результати у 2018 році, були змушені закритися. Фонди з різними стратегіями показали різні результати, а фонди з повним довірчим управлінням (лонг-фонди) продемонстрували найкращі результати з медіанним показником 40%.

!

З розвитком ринку шифрування позик і різноманітністю ринку похідних фінансових інструментів, шифрувальні хедж-фонди отримали більше інвестиційних інструментів і можуть реалізовувати більш складні стратегії. Понад половина опитаних фондів використовують похідні фінансові інструменти, приблизно третина займається торгівлею ф'ючерсами та опціонами. Щодо торгівлі з використанням кредитного плеча, у 2020 році 56% фондів отримали дозвіл на використання кредитного плеча, але фактична частка активного використання становила лише 19%.

!

У майбутньому, з ростом кількості регульованих продуктів на ринку криптоф'ючерсів, очікується, що більше криптохедж-фондів увійдуть у цю сферу. Однак, через зростаючу складність отримання боргового фінансування, зростання використання кредитного важеля може бути обмежене.