Огляд ринку тижневий звіт【6.9 - 6.13】: Геополітичні збурення та обережність капіталу резонують, Популярний токен коливається та коригується, ринок накопичує сили на високих рівнях

Обмеження на відновлення коштів, популярні криптовалюти коливаються та коригуються, другорядні монети зупинили ріст та відкотились, ринок на високих рівнях коригується

Макрофактори впливають на підвищення температури, емоції постійно коливаються:

• Напруженість у регіоні Близького Сходу призвела до короткочасного укриття на ринку, волатильність знизилася, очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою зросло, інвестори проявляють обережність і спостерігають.

Покращення граничного притоку коштів, але недостатня динаміка:

• Криптовалютні ETF знову отримують чистий приплив, але динаміка сповільнюється, темпи емісії стейблкоїнів знижуються, премія USDT слабшає, кошти обережно спостерігають.

Популярний токен демонструє різну динаміку, біткоїн послаблює свою силу, ефір після відновлення знову коригується:

• Біткойн досягнув піку і зіткнувся з корекцією, ефір зріс, але динаміка послабилася, інститути та довгострокові інвестори продовжують нарощувати позиції, загальна структура залишається нейтральною, але з нахилом до сильного.

Ліквідність другорядних монет покращилася, але наступ зазнає перешкод:

• Загальна капіталізація маломасштабних монет знову знизилася після відскоку, частка капіталізації стабілізувалася, активність в мережі становить 53, ще не вийшла з ослабленого стану.
• Наразі перебуваємо на стадії коригування, у короткостроковій перспективі потрібно чекати на прорив капіталу, терпляче спостерігаючи за зміцненням структури другорядних монет та ознаками повернення капіталу в популярні токени.

Один. Макроекономічне середовище та ринкове середовище

• Геополітика: ситуація на Близькому Сході напружена, але не переросла у всеосяжну війну, триває близько двох тижнів, основні країни не втручалися безпосередньо.
• Ринкова динаміка: ціни на нафту зросли через емоції, біткоїн знизився до 105000 доларів, американські акції відновились, волатильність знизилась, ринок стабілізується.
• Економічна політика: У липні ймовірність зниження процентних ставок зростає, політичний тиск збільшується, Федеральна резервна система балансує інфляцію/економіку, геополітична ситуація може бути пов'язана з великою міжнародною конкуренцією.

Два, аналіз руху коштів & Популярний токен ринкова структура

Зовнішні фінансові потоки

• ETF фонди: Цього тижня надійшло 2,8 мільярда доларів, обсяг надходжень значно зріс.
• Стабільна монета: Цього тижня випущено 2,3 мільярда доларів, середнє щоденне випуску становить 321 мільйон, рівень випуску досить високий

Індикатор ринкових настроїв

• Премія на позабіржовому ринку: премія на стабільні монети продовжує незначно зростати

Біткойн (BTC)

• Технічний аналіз: Ринок перебуває в зоні коливального зростання
• Розподіл чіпів на ланцюзі: посилення чіпів понад 10.3 тисячі доларів

Ефір (ETH)

• Динаміка слабша за BTC, ETH/BTC залишається в коливаннях, капітал продовжує повертатися до домінування BTC.
• Ончейн зміни: активні адреси зросли, що може свідчити про завершення етапу формування дна.

Макроекономічний огляд

Зосередження на геополітичній ситуації

• Геополітичний контекст:

Рельєф Близького Сходу складний, населення сусідніх країн і кількість звичайних озброєнь суттєво різняться, що ускладнює можливість прямих наземних конфліктів. Якщо великі держави не втрутяться безпосередньо, конфлікти обмежаться точковими ударами.

• Масштаб і тривалість конфлікту:

Частина країн вже заявила, що продовжить бойові дії протягом двох тижнів, конфлікт очікується як тривале низькоінтенсивне протистояння, а не масштабна звичайна чи ядерна війна. Сусідні країни, як буферна зона, додатково обмежили прямий наземний контакт.

• Оцінка впливу:

У поточній ситуації ринок має низькі побоювання щодо повномасштабної війни, геополітичні ризики більше проявляються у коливаннях настроїв, а не в суттєвій військовій ескалації.

• Динаміка цін на нафту:

Поточне зростання цін на нафту викликане емоційною реакцією, а не перебоями в постачанні, оскільки не було атак на важливі енергетичні об'єкти. Атаки обмежені певними цілями, і в короткостроковій перспективі не вплинуть на глобальні постачання нафти.

• Фондовий ринок та криптовалюта:

Хоча на передринкових торгах американських акцій спостерігається негативне значення, ринок відновлюється, а біткоїн піднявся до 105000 доларів, що свідчить про покращення настроїв на ринку. Волатильність знизилася з ранкових максимумів і протягом дня коливалася в межах 1000 доларів.

• Зміна волатильності:

Порівняно з макроекономічними подіями на початку року, нинішній ринок менш чутливий до геополітичних факторів, коливання зменшилися.

• Вплив інституційних позицій:

Збільшення позицій установ, зменшення обігових монет, подібно до фондового ринку (бичачий ринок довгий, ведмежий короткий). Ефект блокування ETF помітний, баланс виходу та входу, але велика частина заблокована.

• Ритм ринку:

Рух біткойна все більше пов'язується з фондовим ринком, тривалість циклу прийняття рішень інституцій є довгою, що призводить до зменшення обігових монет і підвищення стабільності ринку. Але в короткостроковій перспективі все ще під впливом емоцій, як, наприклад, відскік після ранкового падіння.

• Порівняння з іншими криптовалютами:

Ефіріум та інші популярні токени через відсутність масових ETF та глибокої участі інститутів продовжують підтримувати високий темп волатильності.

Нейтральна процентна ставка

З 30 липня 2025 року до 9 грудня 2026 року ймовірнісне розподілення зниження процентних ставок поступово змінюється.

Зустрічі 29 жовтня та 10 грудня 2025 року показують, що ймовірність зниження процентної ставки на 50 базисних пунктів до 375-400 базисних пунктів поступово зростає,

Особливо на засіданні 10 грудня 2025 року ймовірність зниження ставки на 225-250 базисних пунктів становить 28,6%, а ймовірність зниження до 400-425 базисних пунктів - 21,3%. Засідання 2026 року показують, що величина зниження ставки може стабілізуватися, ймовірнісний розподіл стає більш розсіяним.

Наступного тижня основні події

Вплив ключових подій наступного тижня

Таблиця публікації макроданих

Публікація даних

Друге. Аналіз даних на блокчейні

1.Зміни середньострокових та короткострокових даних, що впливають на ринок цього тижня

1.1 Стан руху коштів стейблкоїнів

Цього тижня дані про капітал стабільних монет порівняно з минулим тижнем показують, що обсяги випуску стабільних монет зросли з 1,005 мільярда → 1,149 мільярда, у порівнянні +14%, середній денний випуск з 143 мільйонів → 164 мільйони, у порівнянні +14%. Можна побачити, що обсяги випуску стабільних монет цього тижня, хоча і зросли в порівнянні з минулим тижнем, але темпи зростання випуску почали сповільнюватися. У порівнянні з покращенням темпів зростання випуску минулого тижня, цього тижня темпи зростання випуску знову знизилися. Капітал стабільних монет тісно пов'язаний з коливаннями цін на BTC та інші популярні токени, зміни на ринку безпосередньо впливають на випуск та обіг стабільних монет, тому в контексті цін на BTC, зниження темпів зростання випуску стабільних монет цього тижня може бути однією з причин, чому ціни на BTC цього тижня тестували максимум, але не прорвали його.

В цілому, стабільні монети як "фондівський пул" у крипторинку заслуговують на нашу увагу. Загальна кількість стабільних монет все ще зростає, але темп емісії коливається. На даний момент це ще не ритм для повного зміцнення ринку, тому рекомендується зберігати обережно оптимістичну позицію.

1.2 Стан руху коштів ETF

Цього тижня з 6/6 по 6/13 біткойн-ETF відновив чистий приплив, чистий обсяг припливу становив 1,02 мільярда доларів, порівняно з минулим тижнем збільшився на 1,718 мільярда доларів, що відображає те, що інвестиційний настрій інституційних інвесторів та американських інвесторів у короткостроковій перспективі має тенденцію до зростання. Конкретно по дням можна побачити на графіку, що протягом перших двох днів цього тижня швидкість чистого припливу біткойн-ETF демонструвала прискорення, при цьому ціна біткойна у вівторок знову досягла найвищої точки цього тижня, ще раз протестувавши область попереднього високого рівня. У наступні кілька днів біткойн-ETF все ще демонстрував чистий приплив, але швидкість припливу почала знижуватися, що також відобразилося на ціні BTC, яка з середи почала формувати максимум і проявила корекцію. Інвестиційний настрій інституційних інвесторів почав знижуватися в другій половині тижня, тому в цілому, до того, як з'явиться реверс тенденції зниження швидкості чистого припливу біткойн-ETF, потрібно бути обережними щодо ризику подальшого зниження ціни BTC.

Цього тижня також варто звернути увагу на дані щодо ETH ETF, ETH ETF цього тижня показав чіткий, відносно великий та безперервний приплив, тривалий приплив, безумовно, має відносно позитивний вплив на середньострокові та довгострокові фактори, однак після припливу в 240 мільйонів 6/11 ринок також зазнав корекції, також слід звернути увагу, чи є на ринку ETF короткострокові нерозумні ситуації.

1.3 Позначка на позабіржовому ринку

Згідно з рухом за останній тиждень (6/7-6/13), премія на USDT та USDC спочатку синхронно зросла, що свідчить про те, що в першій половині цього тижня на ринку спостерігався рух повернення позабіркових коштів. Загальний ріст ринку в першій половині тижня також це підтверджує. З середи премія на USDT та USDC, досягнувши 99,79% та 100% відповідно, почала рухатися вниз, а загальний ринок практично з середи розпочав нову корекцію. Проте в четвер премія на USDC знову пішла вгору, а USDT пішла своїм шляхом. На сьогоднішній день премія на USDC знову повернулася до 100%, тоді як USDT продовжила знижуватися до 99,65%. Хоча USDC і відновилася, премія на неї не перевищила 100%, і з початку року до сьогоднішнього дня загальний рух премії на USDC та USDT все ще демонструє тенденцію до зниження. У нормальних або бичачих ринках стабільні монети часто демонструють незначну премію, що означає, що є кошти, готові купувати стабільні монети за вищими цінами для входу на ринок. Тому з поточними преміями на USDC та USDT можна побачити, що ринок зараз загалом залишається обережним, загальний настрій продовжує бути в стані очікування.

1.4 Придбання установами

З аналізу покупок певної установи можна зробити висновок, що, хоча ця установа продовжує нарощувати свої запаси біткоїнів цього року, темп покупок помітно сповільнився із зростанням ціни біткоїна, коли ціна біткоїна досягла 100 000. На минулому тижні, 2 червня, коли ціна біткоїна була близько 106 495, кількість куплених біткоїнів знизилася з 4020 монет 26 травня до 705 монет. Проте цього тижня, коли ціна біткоїна була близько 105 426, було куплено 1040 біткоїнів, що свідчить про невелике збільшення обсягу покупок зі зниженням ціни. Таким чином, можна зробити висновок, що наразі ця установа має обережний підхід до покупок біткоїнів вище 100 000, але готова збільшити обсяги покупок, коли ціна біткоїна знизиться.

1.5 Кількість активів короткострокових та довгострокових власників

Станом на початок червня 2025 року, дані на ланцюгу BTC показують, що постачання довгострокових утримувачів (LTH) продовжує зростати, досягаючи майже 14,4 мільйонів BTC, що є новим піврічним максимумом, що свідчить про постійне зростання впевненості серед середньо- та довгострокових інвесторів, оскільки значна кількість BTC заблокована в неактивних гаманцях, що ще більше знижує ліквідність. Водночас постачання короткострокових утримувачів (STH) з початку року знижувалося, досягнувши мінімуму наприкінці травня, що відображає зменшення тиску на продаж протягом останніх кількох місяців. Минулого тижня спостерігалося незначне зростання, що може свідчити про те, що деякі короткострокові трейдери почали скуповувати активи, але з початку цього тижня постачання короткострокових утримувачів знову почало знижуватися, тоді як постачання довгострокових утримувачів продовжує досягати нових максимумів. Це свідчить про те, що корекція в другій половині цього тижня, ймовірно, буде викликана тиском на продаж з боку короткострокових утримувачів, тоді як довгострокові утримувачі продовжують нарощувати свої позиції. Тому навіть якщо ціна зазнає корекції, це може бути гарною можливістю для закупівлі.

![Огляд ринку тиждень【6.9 - 6.13】: Геополітичні збурення та обережність фінансів у резонансі