Aave: Децентралізовані фінанси та у блокчейні економіки

У блокчейні кредитування є одним із найважливіших ринків у криптоіндустрії, а Aave, як лідер цього ринку, має дуже сильні конкурентні бар'єри та зобов'язання користувачів. Цінність Aave може бути серйозно недооцінена, вона має величезний потенціал для зростання, а ринок ще не усвідомлює цього повною мірою.

У січні 2020 року Aave запустилася в основній мережі Ethereum, і цього року виповнюється п'ять років з моменту її запуску. Сьогодні Aave стала найбільшим протоколом кредитування, загальна сума активних кредитів становить 7,5 млрд доларів, що в п'ять разів більше, ніж у другого місця.

Показники угоди продовжують зростати, перевищуючи попередній максимум циклу

Aave є одним із небагатьох DeFi протоколів, які перевершили рівні бика 2021 року. Наприклад, його квартальний дохід вже перевищив пікові значення четвертого кварталу 2021 року. Варто зазначити, що навіть під час ринкової консолідації з листопада 2022 року по жовтень 2023 року, дохід Aave продовжував прискорено зростати. Зі зростанням ринку в першому та другому кварталах 2024 року, Aave не зупиняється, а темп зростання досягає 50-60%.

З початку року, завдяки збільшенню депозитів та зростанню цін на базові активи, такі як WBTC та ETH, TVL (загальна заблокована вартість) Aave майже подвоїлася, відновившись до 51% від пікового значення циклу 2021 року. Це свідчить про те, що Aave є більш стійким у порівнянні з іншими провідними Децентралізованими фінансами.

Потужні прибуткові показники відображають високу відповідність продукту та ринку

Доходи Aave досягли піку в минулому циклі, збігшись із тим, що кілька платформ смарт-контрактів масово випустили токенові стимули для залучення користувачів та ліквідності. Це принесло нестійкий спекулятивний капітал і рівні важелів, що збільшило доходи більшості протоколів.

Сьогодні токенне заохочення основного ланцюга вичерпані, а токенне заохочення самого Aave знизилося до незначного рівня. Це свідчить про те, що зростання показників за останні кілька місяців є органічним і сталим, а основною причиною є відновлення спекулятивної активності на ринку, що підвищило активні кредитування та ставки позик.

Крім того, навіть у періоди ослаблення спекулятивної активності, Aave продемонстрував здатність сприяти зростанню фундаментальних показників. У той час, коли ринок ризикових активів у світі різко впав, доходи Aave залишаються стабільними завдяки успішному збору комісій за ліквідацію під час процесу погашення кредитів. Це підтверджує, що Aave має можливість витримувати ринкові коливання в умовах різних застав і багатозв'язкової мережі.

Сильне відновлення фундаментальних показників, коефіцієнт ціни до продажу Aave все ще на найнижчому рівні за три роки

Незважаючи на те, що протягом останніх кількох місяців показники сильно відновилися, Aave має лише 17-кратний коефіцієнт ціни до продажу, що є найнижчим рівнем за три роки і значно нижче середнього рівня 62-кратного за той же період.

Aave має можливість зміцнити свою панівну позицію в сфері Децентралізовані фінанси

Конкурентні переваги Aave в основному проявляються в чотирьох аспектах:

1. Записи з управління безпекою протоколу хороші: до сьогоднішнього дня в Aave не було жодних значних інцидентів безпеки на рівні смарт-контрактів.

2. Двосторонній мережевий ефект: вкладники та позичальники складають боку попиту та пропозиції, зростання однієї сторони буде стимулювати зростання іншої, новим учасникам буде все важче наздогнати.

3. Управління DAO: Протокол Aave повністю впровадив модель управління на основі DAO, що включає більш повну розкритість інформації та більш глибокі обговорення в спільноті.

4. Багатоланкова екосистема: Aave вже розгорнуто на майже всіх основних EVM L1/L2, і на всіх розгорнутим ланцюгах, окрім BNB Chain, TVL залишається провідним.

Реформа токеноміки, сприяння накопиченню вартості, усунення ризиків зниження

Aave Chan Initiative (ACI) тільки що ініціювала пропозицію, спрямовану на реформування економіки токенів AAVE, сподіваючись запровадити механізм розподілу прибутку для підвищення корисності токенів. Основні зміни включають:

1. Усунення ризику зменшення AAVE під час переміщення модулю безпеки
2. Введення механізму Anti-GHO
3. Реалізація плану знищення та розподілу

Ці реформи одночасно принесуть користь користувачам платформи та власникам AAVE.

Aave має потенціал для значного зростання

Aave має кілька факторів зростання в майбутньому:

1. Aave v4: підвищить свою конкурентоспроможність, побудує єдиний шар ліквідності, спростить процеси кредитування між блокчейнами.

2. Зростання в кореляції з BTC та ETH як класом активів: запуск ETF на біткоїн та ефір приверне значний капітал, сприяючи подальшій інтеграції цифрових активів у основні інвестиційні портфелі.

3. Прив'язка до постачання стабільних монет: глобальні центральні банки можуть перейти до циклу зниження процентних ставок, інвестори можуть звернутися до стабільних монетного фермерства в області Децентралізовані фінанси для отримання більш високих доходів.

Підсумок

Aave як лідер у сфері Децентралізовані фінанси має оптимістичні перспективи на майбутнє. Завдяки потужному мережевому ефекту, а також видатній ліквідності токена і можливостям комбінації, Aave продовжить зміцнювати і розширювати свої ринкові позиції. Незабаром очікуване оновлення токеноміки ще більше підвищить безпеку протоколу та посилить його здатність до захоплення цінності.

В останні роки ринок розглядає всі Децентралізовані фінанси (DeFi) протоколи як єдине ціле та оцінює їх як активи з обмеженим потенціалом зростання. Ми віримо, що таке невідповідність між оцінкою та основними показниками не триватиме довго. AAVE наразі пропонує чудові можливості для інвестування з урахуванням ризиків у криптоіндустрії.