Китайські брокери отримали ліцензію на віртуальні активи в Гонконзі, що викликало інтерес на ринку

Нещодавно компанія Guotai Junan International оголосила про отримання ліцензії на віртуальні активи в Гонконзі, що викликало широкий інтерес на ринку. Наразі лише 4 компанії, які мають ліцензії на віртуальні активи в Гонконзі, є публічними компаніями, зокрема OSL, Guotai Junan International, Futu Holdings та Xiangshang Rongo. Серед них основними компаніями на гонконгському фондовому ринку є OSL та Guotai Junan International, а на американському ринку акцій представлені Futu Holdings та Xiangshang Rongo.

Група Guotai Junan International отримала схвалення на оновлення своєї "ліцензії на торгівлю цінними паперами 1-го класу" до ліцензії, що дозволяє надавати послуги з торгівлі віртуальними активами. Обсяг послуг включає надання прямих послуг з торгівлі віртуальними активами, надання консультацій під час процесу надання послуг з торгівлі віртуальними активами, а також випуск і розподіл віртуальних активів, включаючи позабіржові деривативи.

Насправді, з 2024 року Guotai Junan International запровадила на гонконгському ринку структурні продукти на основі спот-ETF з віртуальними активами та отримала ліцензію на проведення бізнесу агентів з представлення торгових платформ віртуальних активів. Ця ліцензія чудово відповідає часу впровадження регуляторної дорожньої карти "A-S-P-I-Re" Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу, що вважається фактичним втіленням стратегії уряду Гонконгу "Міжнародний хаб віртуальних активів".

Після публікації новини акції Guotai Junan International різко зросли, що сприяло зростанню індексу китайських брокерів у Гонконгу. Що стосується акцій A, кілька акцій брокерів досягли максимального зростання, індекс Wind брокерів також показав помітне зростання.

Хоча Guotai Junan International стала першим затвердженим китайським брокером, вона не є єдиною установою, яка працює над отриманням ліцензії на віртуальні активи. За словами експертів галузі, кілька місцевих брокерів у Гонконзі поступово завершили подачу заявок на оновлення ліцензії типу 1.

Ринок надав «національно-стратегічному пілотному проекту» наративу щодо розміщення віртуальних активів Guotai Junan International, вважаючи, що він може мати переваги в політиці, фінансах та отриманні ресурсів. Як перший китайський брокер, який отримав ліцензію на надання повного спектра послуг з віртуальних активів, Guotai Junan International має символічне значення «провідника шляхів» в умовах регуляторної структури, що створює ринкову рідкість і премію.

Однак варто зазначити, що наразі більшість брокерів не мають власних бірж, а головним чином здійснюють торгівлю через установлення комплексних рахунків на ліцензованих платформах. Багато брокерів застосовують подібну модель і суворо обмежують коло клієнтів, наприклад, вимагають, щоб клієнти мали гонконгську або іноземну ідентичність, не приймають угоди від жителів материкового Китаю.

У цій моделі співпраці брокери надають клієнтам законні канали для виходу на ринок, а біржа забезпечує брокерів підтримкою в торгівлі та клірингу. Однак така тісно пов'язана структура співпраці також може нести потенційні ризики, такі як труднощі в управлінні ризиками, складність в незалежному контролі тощо.

Крім того, поточна система регулювання в Гонконзі, забезпечуючи відповідність, також у певній мірі стримує конкурентоспроможність ринку. Кількість узгоджених торгових платформ обмежена, що призводить до загального недостатнього ліквідності та відставання цін від основних ринків Європи та США.

В цілому, отримання ліцензії на надання послуг з торгівлі віртуальними активами китайськими брокерами в Гонконгу є важливим кроком до інтеграції традиційних брокерських послуг з технологією блокчейн. Гонконг прагне створити фінансову екосистему цифрових активів, яка поєднує в собі відповідність вимогам та динамічність, при цьому ринок також починає формуватися навколо "відповідних віртуальних активів + фінансової інфраструктури". Однак для звичайних інвесторів з материкового Китаю участь у послугах з криптоактивів, що надаються Гонконгом, все ще стикається з багатьма обмеженнями та нормативними вимогами. У майбутньому, з розвитком регуляторної політики, кваліфіковані інвестори з материкового Китаю, можливо, також зможуть брати участь в інвестиціях у віртуальні активи через регуляторно визнані способи.