Федеральна резервна система (ФРС) не вжила заходів, світові ринки роблять ставки на зменшення відсоткових ставок

Цього року у березні Федеральна резервна система (ФРС) зберегла процентну ставку на незмінному рівні, одночасно підвищивши прогнози щодо майбутнього ВВП та знизивши прогнози щодо інфляції. Незважаючи на те, що підвищення процентної ставки в Японії вперше за 17 років викликало занепокоєння, майбутній цикл зниження ставок Федеральної резервної системи може пом'якшити побоювання щодо ліквідності. Європейські інвестори також готуються до зниження ставок. Криптовалютний ринок переживає короткострокову корекцію, але з точки зору аналізу пропозиції, потенціал для зростання в майбутньому залишається сильним.

20 березня Федеральна резервна система (ФРС) оголосила, що цільовий діапазон федеральної фондової ставки залишається без змін на рівні 5,25% до 5,5%. Незважаючи на те, що дані по ІСЦ за лютий трохи перевищили очікування, ФРС все ж вирішила зберегти статус-кво. Це вже третій раз поспіль, коли ФРС не підвищує процентну ставку, і ринок вважає, що цикл підвищення ставок закінчився. Однак ФРС заявила, що наразі немає необхідності знижувати ставки.

Федеральна резервна система (ФРС) підвищила прогноз зростання ВВП на 2024-2026 роки, одночасно знизивши прогноз рівня безробіття на 2024 рік. Майбутнє зниження процентних ставок, ймовірно, буде розглядатися лише після появи ознак слабкості на ринку праці.

Виробничий сектор завжди був у центрі уваги Федеральної резервної системи (ФРС). Дані за березень показують, що виробнича активність у США досягла найбільшого зростання за майже два роки, з прискореним зростанням показників виробництва, зайнятості та цін. Це відображає хороші результати виробничого сектора в поточних економічних умовах, але все ще потрібно враховувати інші показники для всебічної оцінки.

Отже, на даний момент основні економічні показники США свідчать про те, що зниження процентних ставок не є терміново необхідним. Хоча Федеральна резервна система (ФРС) раніше повідомляла про плани знизити ставки тричі в цьому році, ринок очікує, що у травні, швидше за все, також не буде зниження.

Перший за 17 років підйом процентних ставок Японським центральним банком викликав занепокоєння міжнародних ринків щодо ліквідності. Проте ці побоювання, можливо, мають більше психологічний характер. Насправді, міжнародний капітал давно це передбачав і з 2022 року вже звернув увагу на можливий кінець ери арбітражу з йенами. Майбутній цикл зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) також частково зменшить занепокоєння інвесторів щодо ліквідності. Тому не варто надмірно турбуватися про вплив цього підвищення ставок в Японії.

Цього місяця три основні індекси американських акцій досягли нових максимумів, але деякі інвестори почали фіксувати прибутки. Акції, пов'язані з ШІ, зазнали коливань, але загальний інтерес до інвестицій залишається високим. Очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) цього року можуть компенсувати вплив підвищення ставок в Японії, а дві основні інвестиційні логіки американських акцій (особливо NASDAQ) — зниження ставок і ШІ — поки що не зазнали суттєвих ударів.

В Європі індекс Euro Stoxx 50 продовжує зростати, головним чином через те, що інвестори ставлять на зниження процентних ставок. Європейський центральний банк знизив прогнози інфляції для єврозони, очікуючи, що єврозона, ймовірно, піде за США у розпочатий цикл зниження ставок.

Криптовалютний ринок цього місяця зазнає значних коливань, ціна біткоїна після досягнення історичного максимуму знизилася. Спотовий ETF на біткоїн у США має суттєвий вплив на ринкову динаміку, 11 ETF володіють кількістю біткоїнів, близькою до 1 мільйона монет. Цей раунд розпродажу в основному походить від інвесторів ETF та деяких інвесторів Grayscale, тоді як інвестори з високими статками не зменшили свої позиції.

З точки зору пропозиції, підвищення вартості видобутку біткоїнів через зменшення кількості біткоїнів, що видобуваються, залишається важливим двигуном бичачого ринку. З підвищенням рівня визнання цінності біткоїнів, майнери можуть досягти довгострокового стабільного прибутку, подібно до золотих шахтарів, тобто ціна біткоїнів залишиться на довгий час вище вартості видобутку.

Хоча SEC знову визначила ефіріум як цінний папір, генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк заявив, що, незважаючи на це, запуск ефіріум ETF все ще можливий. Наразі вісім установ подали заявки на спот ETF ефіріуму до SEC, остаточне рішення буде ухвалено в травні.

Хоча на короткостроковому горизонті крипторинок стикається з коливаннями та невизначеністю, у довгостроковій перспективі цикли зменшення винагороди та фактори з боку пропозиції все ще забезпечать сильну підтримку для ціни біткоїна. Інвесторам слід звертати увагу на регуляторні дії SEC, водночас зберігаючи впевненість у довгострокових тенденціях ринку.