Регулювання віртуальних активів в ОАЕ: порівняльний аналіз ADGM та VARA

ОАЕ, завдяки своєму стратегічному географічному положенню, чіткій підтримці криптополітики та вигідному податковому середовищу, стали одним з важливих центрів інновацій у сфері криптовалют і блокчейну у світі. У сфері регулювання віртуальних активів в ОАЕ, Глобальний ринок Абу-Дабі (ADGM) та Управління регулювання віртуальних активів Дубая (VARA) демонструють різні особливості та позиціювання. У цій статті буде детально розглянуто ключові зміст і відмінності у сфері комплаєнсу та регулювання між Абу-Дабі та Дубаєм.

Регуляторний огляд Абу-Дабі та Дубаю

Абу-Дабі

ADGM як міжнародний фінансовий центр був створений з метою підтримки економічної стратегії регіону та відігравання ролі глобального фінансового та комерційного центру. Управління фінансових послуг (FSRA) як незалежний регулятор ADGM відповідає за нагляд та виконання конкретних регуляторних положень щодо криптоактивів.

FSRA розглядає віртуальні активи як специфічну категорію активів у фінансовій індустрії, тому їх регулювання є обмеженим. Тому видані ліцензії на криптоактиви мають відносно обмежений обсяг, не маючи спеціально налаштованої регуляторної рамки. Процес подачі заявки зазвичай займає від шести до семи місяців, а вимоги до відповідності для заявника є досить суворими, застосовуються стандарти ліцензування традиційних фінансових установ. Це створює високі бар'єри для входу для бірж з технологічним фоном, тоді як перехід традиційних фінансових установ на криптовалютний бізнес є більш адаптивним.

Дубай

Ліцензування віртуальних активів у Дубаї поділяється на дві основні системи:

1. Дубайський міжнародний фінансовий центр (DIFC): як зона вільної торгівлі в сфері фінансів, його регуляторна модель схожа на ADGM. Управління фінансових послуг Дубая (DFSA) класифікує віртуальні активи як токенізовані активи в категорії фінансових інструментів. Період подачі заявок триває близько семи-восьми місяців і в основному орієнтований на великі установи з фінансовою кваліфікацією. Варто зазначити, що DIFC пропонує спеціальний канал "ліцензії на інновації", де підприємствам, що займаються виключно технічною розробкою (без залучення коштів клієнтів або фінансових операцій), потрібно лише близько трьох місяців для отримання схвалення.

2. Віртуальні активи регулятор (VARA): спеціально створений регуляторний орган урядом Дубая, який не видає безпосередньо ліцензії на ведення бізнесу, а накладає ліцензію на операції з віртуальними активами на основі вже існуючих ліцензій компаній. Його регуляторна сфера охоплює підприємства на материку Дубая та компанії в вільних зонах (крім DIFC), уповноважуючи конкретні бізнеси з віртуальними активами через механізм ліцензування.

Крім того, Управління з цінних паперів і товарів (SCA) відповідає за регулювання ICO та випуску токенів. Компанії, які планують проводити ICO в ОАЕ, можуть потребувати отримання схвалення SCA.

Основні відмінності між VARA та ADGM

Характер і позиціонування організації

VARA є урядовим органом, створеним урядом Дубая для спеціального регулювання віртуальних активів, який відповідає за регулювання індустрії віртуальних активів у Дубаї (окрім DIFC), включаючи біржі віртуальних валют, венчурні фонди віртуальних активів, платформи NFT тощо.

ADGM є фінансовою вільною торговою зоною з незалежною регуляторною системою, а її Управління з регулювання фінансових послуг (FSRA) відповідає за регулювання підприємств, які надають послуги, пов'язані з віртуальними активами, в межах ADGM.

юрисдикція

Юрисдикція VARA охоплює Емірат Дубай (не включаючи DIFC). Юрисдикція ADGM охоплює Глобальний ринок Абу-Дабі та острів Аль-Марія.

Регулювання діяльності з віртуальними активами

Діяльність з віртуальних активів, що регулюється VARA, включає брокерські послуги, консультаційні послуги з віртуальних активів, біржову/багатосторонню торгівлю, зберігання віртуальних активів, управління віртуальними активами, інвестиційні угоди від імені клієнтів, а також включає діяльність, пов'язану з NFT.

Віртуальні активності, що регулюються ADGM, включають послуги брокерів, консультаційні послуги з віртуальних активів, біржову/багатосторонню торгівлю, зберігання віртуальних активів, управління віртуальними активами, інвестиційні угоди від імені клієнтів тощо, але діяльність, пов'язана з NFT, не підпадає під регулювання.

Умови та вимоги для подачі

1. Реєстрація компанії:

   • VARA вимагає, щоб компанії, що подають заявку, були зареєстровані на материковій частині Дубаю або в будь-якій вільній зоні Дубаю (крім DIFC).
   • ADGM вимагає, щоб компанії, що подають заявку, були зареєстровані на глобальному ринку Абу-Дабі.

2. Офісний простір:

   • Обидва вимагають наявності фізичного офісу, не приймаються спільні робочі столи.
   • Зазвичай для кожних двох віз потрібно один стіл.
   • В ADGM зазвичай потрібно щонайменше один робочий стіл на кожні три візи.

3. Регуляторний капітал:

   • Регуляторні капітальні вимоги VARA коливаються від 11,000 до 27,000 доларів, з максимальним розміром 408,000 доларів або 15%/25% від фіксованих річних витрат, залежно від типу діяльності з віртуальними активами.
   • ADGM відповідно до типу заходу, період операційних витрат (OPEX) становить від 6 до 12 місяців.

Процес подачі заявки та час

Процес подання заявки на VARA включає підготовку відповідного бізнес-плану, проведення першої зустрічі з VARA, подання документів відповідно до вимог, перевірку документів, коригування операцій відповідно до умов, повторну перевірку та видачу ліцензії тощо. Час, необхідний для отримання ліцензії на ведення бізнесу, зазвичай становить 4-8 місяців. Список документів включає огляд послуг з віртуальних активів, KYC-документи директорів і акціонерів компанії, фінансові прогнози тощо.

Процес подачі заявки в ADGM включає в себе проведення перевірки та обговорення з командою FSRA, подачу офіційної заявки, отримання принципового схвалення, отримання остаточного схвалення, проведення тестування "запуску операцій" тощо. Час подачі заявки зазвичай становить близько 6 місяців. Список документів включає бізнес-план послуг віртуальних активів, KYC-документи директорів компанії, акціонерів та інших ключових осіб, фінансові прогнози тощо.

необхідні витрати

Заявкові витрати VARA становлять від 11 000 до 27 000 доларів США, а витрати на постійний моніторинг варіюються в залежності від діяльності і становлять від 22 000 до 55 000 доларів США.

Заявкові витрати ADGM коливаються від 20 000 до 125 000 доларів США, а витрати на постійний моніторинг залежать від діяльності і складають від 15 000 до 60 000 доларів США.

Зрозумівши різницю в регулюванні віртуальних активів між Абу-Дабі та Дубаєм, учасники криптоіндустрії зможуть краще обрати регуляторне середовище, що підходить для їхнього бізнесу, забезпечити законність та відповідність, тим самим сприяючи здоровому розвитку всієї криптоіндустрії.