Аналіз-Інституційні інвестори починають цікавитися криптовалютами, але попит все ще на початковій стадії

Автори: Сюзанна МакГі, Нікет Нішант та Маня Сайні

НЬЮ-ЙОРК (Reuters) - Зростання біткойна до рекорду цього тижня знову підняло питання про роль інституційних інвесторів у його підвищенні, при цьому аналітики припускають, що їх роль все ще на початковій стадії.

Найбільша криптовалюта світу на початку цього тижня зросла до рекорду понад 123 000 доларів, отримавши поштовх від очікувань про про-криптовалютну політику з Вашингтона. Хоча інтерес до цифрових активів зріс, аналітики кажуть, що існує простір для зростання попиту з боку інституційних інвесторів, оскільки пенсійні фонди та інші довгострокові покупці додають біткойн до своїх портфелів.

"Ми все ще на ранніх стадіях, коли йдеться про інституційне володіння," сказав Адріан Фріц, голова відділу досліджень у 21Shares, інвестиційній компанії у сфері цифрових активів, додавши, що роздрібні інвестори все ще домінують на ринках криптовалют.

Менше 5% усіх активів фондів, що торгуються на біржі, з біткоїном, утримуються інвесторами, які планують довгострокові інвестиції, такими як пенсійні фонди та фонди благодійності, ще 10% до 15% належать хедж-фондам або компаніям з управління капіталом, розраховує Фріц.

Проте, друга група керуючих активами часто купує ці фонди від імені клієнтів з високим рівнем доходу, і більшість володіння ETF залишається у роздрібних інвесторів, сказав він.

Згідно з оцінками фінансової дослідницької компанії Vanda, існує кореляція між зростанням роздрібних покупок крипто ETF та криптовалютних акцій і зростанням цін. Дані показують, що роздрібні покупці активно купували наприкінці 2024 року, коли ціни різко зросли після того, як Дональд Трамп, який пообіцяв стати "крипто-президентом", виграв вибори в США, а також під час нещодавнього ралі.

Криптокупці отримали допомогу від серії законопроектів, які, як очікується, приймуть законодавці США цього тижня, найбільш важливим з яких, відомим як Закон геніїв, визначить правила щодо стейблкоїнів, швидко зростаючої області крипторинку.

Контрольований республіканцями Конгрес США подолав ключові процедурні перешкоди в законодавстві про криптовалюти в середу, проклавши шлях до першого федерального закону США про цифрові активи.

Деякі великі кредитори США, включаючи Bank of America та Citigroup, також працюють над запуском стейблкоїнів.

Ще один законопроект забезпечить регуляторну ясність, формально встановлюючи визначення цифрових товарів і окреслюючи ролі агенцій у нагляді за цифровими активами. Це може полегшити інвестування для установ, які довгий час уникали цього сектору.

Саймон Форстер, глобальний спільний керівник цифрових активів в операторі торгової платформи та постачальнику даних TP ICAP, прогнозує, що до 2026 року кількість установ, активних у криптовалютах, зросте, включаючи пенсійні фонди та інші компанії, які купують і тримають.

Історія триває "За визначенням, вони будуть найповільнішими ( вхід у крипто)," сказав Фріц.

ПРИДБАННЯ БІТКОЇН-КАЗНИ

Аналізатори стверджують, що дані, хоча і неповні через те, наскільки непрозорими залишаються криптовалютні ринки, вказують на зростаючу роль компаній, що володіють біткоїнами, у збільшенні попиту.

Це публічні компанії, такі як Strategy і GameStop, які спочатку зосереджувалися на програмному забезпеченні та роздрібній торгівлі відеоіграми відповідно, але тепер акцентують увагу на володінні та зароблянні грошей на біткойн-активах, які утримуються на їхніх балансах замість готівки, золота чи ультракоротких казначейських цінних паперів.

Акції компанії Strategy за минулий рік зросли, значно перевищивши зростання біткоїна, і багато інвесторів вважають ці акції способом отримати доступ до криптовалют, інвестуючи в традиційні фінансові ринки.

Хуан Леон, аналітик з досліджень у Bitwise Asset Management, сказав, що можливість цих компаній купувати біткойн свідчить про те, що вони є більшим джерелом нещодавнього попиту, ніж пенсійні, фонди благодійності та хедж-фонди, які є основними гравцями на ринках акцій та облігацій.

Стратегія та GameStop не відповіли на запити про коментар.

З липня минулого року публічні компанії по всьому світу колективно збільшили свої запаси біткоїнів на 120% і тепер володіють трохи більше 859 000, або 4%, від загальної кількості 21 мільйон біткоїнів, які коли-небудь будуть існувати, сказав Саймон Пітерс, криптоаналітик інвестиційної платформи eToro.

Компанії також продають звичайні акції, привілейовані акції та конвертовані цінні папери, щоб залучити кошти для збільшення своїх біткойн-активів, намагаючись відтворити надзвичайні прибутки акцій Стратегії.

Нова хвиля законодавства США також може прокласти шлях для більшої кількості компаній, які котируються на біржі, виділити частину своїх грошових резервів для крипто-токенів, сказала Сюзанна Стрітер, керівник з питань грошей та ринків в Hargreaves Lansdown.

Аналітики, однак, застерігають, що падіння нижче $90,000 для біткоїна може призвести до того, що половина з цих корпоративних скарбниць опиниться в збитках.

Попит на крипто ETF також зростав в останні місяці.

Глобальні чисті надходження в криптовалютні біржові продукти досягли 4 мільярдів доларів минулого тижня, що є найвищим показником цього року, згідно з даними криптокомпанії Bitwise.

Серед великих інституційних інвесторів, які за останні 18 місяців оголосили про свої інвестиції в крипто ETF, є Інвестиційна рада штату Вісконсин, суверенний фонд Мубадала з Абу-Дабі та хедж-фонд Millennium Management, свідчать регуляторні документи.

Цього року біткоїн зріс приблизно на 25%, порівняно з 6,5% зростання індексу S&P 500. Ефір, ще одна криптовалюта, виріс на 2%, тоді як XRP піднявся майже на 40%.

Згідно з даними CoinMarketCap, ринкова капіталізація крипто-сектора наразі становить $3.8 трильйона, що на майже 66% більше, ніж перед виборами в США у листопаді.

(Репортаж від Сюзанни МакГі в Нью-Йорку та Нікета Нішанта і Мані Сайні в Бенгалуру; Редагування Томмі Реджіорі Уілкса, Меган Девіс і Діпи Бабінгтон)

Переглянути коментарі