Зміни в міжнародній торгівлі та нова роль шифрування активів

Нещодавно президент США Дональд Трамп оголосив про введення мит на Канаду та Мексику, які планується ввести з 2 квітня. Це рішення розбило сподівання людей уникнути загальних мит в останній момент.

Внаслідок цього повідомлення біткойн впав на 8% за 48 годин. Одночасно американський ринок акцій також зазнав "чорного старту", індекс Nasdaq впав на 2,6%. За більш ніж місяць з моменту вступу Трампа на посаду ринкова капіталізація шифрування зменшилася на 22%. Варто зазначити, що навіть підтримуючий Трампа Маск не зміг уникнути цього, акції Tesla впали на 32,87%.

Рішення Трампа впливають на нерви ринку шифрування. У 2025 році ми запустили спеціальний проект "Трамповська економіка", в якому постійно стежимо за впливом уряду Трампа 2.0 на ринок шифрування. Раніше ми зазначали, що ринок має зосередитися на справжній ліквідності, а не на громадській думці, і вказали, що без суттєвої підтримки ліквідності просте зростання валютного курсу навряд чи буде тривалим. Згідно з останніми даними, з 28 лютого рахунок TGA перестав вливати ліквідність у ринок, накопичивши 3048.9 мільярдів доларів.

Тарифна політика як головний захід адміністрації Трампа справила величезний вплив на світові ризикові ринки. У цій статті буде проаналізовано глибокий зміст стратегії адміністрації Трампа "тарифи та шифрування в паралелі" з точки зору торгової війни.

Мито: картки для переговорів

На перший погляд, підвищення мит має на меті зменшення торгового дефіциту, стимулювання зайнятості та економіки. Однак історичний досвід показує, що торгові війни зазвичай мають більше недоліків, ніж переваг. Дані Бюджетного управління Конгресу США свідчать, що торговельна війна 2018-2019 років призвела до втрати ВВП США на 0,3%, що складає приблизно 40 мільярдів доларів. Дослідження Інституту міжнародної економіки Петерсона вказує, що лише в 2018 році митний тариф на алюміній призвів до втрати близько 75 тисяч робочих місць у виробничому секторі США.

Справжня мета тарифної політики може полягати в створенні економічної невизначеності для отримання переговорних важелів. Торговельна війна стосується не лише руху товарів, але й впливає на технології, рух капіталу та валютну конкуренцію, маючи глибокий вплив на глобальну фінансову систему.

Для ринку шифрування, як частини глобальних ризикових активів, його результати тісно пов'язані з американськими технологічними акціями. Незалежно від залежності апаратного забезпечення потужності біткоїна чи включення компаній, пов'язаних із шифруванням, до індексу Nasdaq 100, фінансова політика та регулювання США все більше впливають на ринок шифрування.

Шифрувальні активи: надзвичайні заходи в надзвичайний час

Уряд Трампа оголосив про створення національного резерву шифрованих активів, що на перший погляд виглядає як фінансове нововведення, але насправді може бути стратегією для реагування на особливі обставини. Це рішення може бути обумовлене такими міркуваннями:

1. Зіткнувшись із кризою кредитування долара, США потребують нових важелів для підтримки глобальної довіри до капіталу. Шифрувальні активи можуть стати "псевдофінансовою зброєю", володіння стратегічними резервами забезпечить більшу маневреність у глобальних фінансових потоках.

2. Явно простежується глобальна тенденція до "де-доларизації". Підвищення торгової напруги спонукає країни прискорити розподіл активів, не пов'язаних з доларом, щоб захиститися від ризиків доларової системи. В таких умовах, якщо шифровані активи зможуть зберегти свою децентралізовану природу і не підлягатимуть контролю з боку окремих країн, вони можуть отримати нову геополітичну премію в глобальних фінансових іграх.

Уряд Трампа, здається, намагається переформатувати міжнародний політико-фінансовий порядок після Другої світової війни. На відміну від прямого зміцнення кредиту долара, створення резерву шифрованих активів надає уряду більше "непрямих засобів втручання" в ринок. З розвитком шифрувальних технологій у майбутньому може виникнути нова система трансакцій через кордон, а навіть еволюціонувати в державну мережу шифрованих фінансів.

Трампа описують як "борця", який вважає, що пристрасть важливіша за розум і талант. Для нього задоволення від швидкого укладення угоди та перемоги над суперником є найбільшим стимулом. Однак у складних торгових війнах швидке укладення нових угод і "перемога над суперником" може не бути найкращим вибором для уряду Трампа.