Тенденції майбутнього ринку стейблкоїнів: різноманітність та посилення конкуренції

Сфера стейблкоїнів, ймовірно, зіштовхнеться з жорсткою конкуренцією, формуючи різноманітну ринкову структуру. Незважаючи на це, деякі існуючі лідери все ще можуть зберегти свої домінуючі позиції, в той час як велика кількість нових середніх та малих стейблкоїнів займе певні сегменти ринку.

Ці нові стабільні монети можна розділити на дві основні категорії: сумісні стабільні монети, запущені традиційними бізнесами, і децентралізовані стабільні монети, розроблені блокчейн-компаніями.

Перспективи розвитку традиційних корпоративних стейблкоїнів

У різних регіонах та сценаріях застосування очікується поява групи локалізованих "монополістів" стейблкоїнів. Наприклад, можуть з'явитися стейблкоїни, які спеціально орієнтовані на ринок Гонконгу, або ексклюзивні стейблкоїни, випущені великими електронними комерційними компаніями. Ці стейблкоїни в нішевих ринках зможуть глибше інтегруватися в місцеву екосистему або конкретні бізнес-галузі, заповнюючи ринкову нішу, яку не можуть охопити основні стейблкоїни.

З політичної точки зору, уряди різних країн можуть підтримувати розвиток місцевих стейблкоїнів, щоб запобігти відтоку капіталу та зменшити залежність від долара, тим самим підтримуючи стабільність своїх фінансових систем.

Ця структура схожа на поточну ринкову структуру криптовалютних бірж. Окрім кількох великих гравців, існує безліч малих і середніх бірж. Ці біржі в основному виживають за рахунок двох стратегій: перша — зосередитися на нішевих токенах і спеціальних торгових парах, глибоко розвиваючи сегментовані бізнес-сценарії; друга — зосередитися на ринках певних країн або регіонів, захоплюючи частку сегментованого ринку. Так само, навіть стикаючись з тиском лідируючих стейблкоїнів, ці нові стейблкоїни все ще можуть знайти своє місце на ринку.

Можливості для децентралізованих стейблкоїнів

Наразі у деяких країнах та регіонах у проектах регуляцій щодо стейблкоїнів є спільна норма: заборонити емітентам стейблкоїнів виплачувати відсотки користувачам. Ця норма має на меті позиціонувати стейблкоїни як чисто платіжний інструмент, а не як інвестиційний продукт, що конкурує з банківськими депозитами.

Однак ринок має сильний попит на стейблкоїни, які можуть приносити дохід. Особливо це стосується підприємств і великих власників, які хочуть отримувати стабільний дохід, гарантуючи при цьому безпеку своїх коштів. Традиційні стейблкоїни, хоч і безпечні, не можуть забезпечити додатковий дохід, тоді як емітенти можуть використовувати ці кошти для інвестицій і отримання прибутку.

Це створює можливості для децентралізованих стейблкоїнів. Децентралізовані стейблкоїни, розроблені блокчейн-компаніями, можуть у певній мірі уникати регуляторних обмежень, упаковуючи різні централізовані та децентралізовані фінансові продукти в стейблкоїни, щоб надати користувачам стабільний або навіть значний дохід.

Нещодавно виникла "нейтральна стратегія стейблкоїнів" є яскравим прикладом. Ці проекти хеджують ризики за допомогою безстрокових контрактів, досягаючи стабільності вартості, а також можуть принести додатковий дохід для користувачів. Якщо буде забезпечено безпеку та стабільний дохід, ці децентралізовані стейблкоїни матимуть велику привабливість.

Загальна структура ринку стейблкоїнів

Ринок стейблкоїн можна порівняти з айсбергом:

• Регульовані стейблкоїни, як айсберг, що виступає над водою, зосереджуються на деяких основних стейблкоїнах, але також існує безліч регіональних регульованих стейблкоїнів.
• Офшорні стейблкоїни, з іншого боку, схожі на підводну частину айсберга, яка може бути набагато більшою, в ній домінують деякі основні офшорні стабільні монети.
• На глибшому рівні, в області, до якої важко дістатися звичайним стейблкоїнам, буде існувати велика кількість особливих стейблкоїнів, включаючи стейблкоїни, орієнтовані на конкретні бізнес-сценарії, та децентралізовані доходні стейблкоїни тощо.

Ця багаторівнева та диверсифікована структура ринку надасть простір для розробки різних типів проєктів стейблкоїнів для задоволення потреб різних сегментів ринку.