Аналіз Stable++: перший стейблкоїн протоколу RGB++Layer на основі моделі CDP

Рівень розвитку DeFi протоколів відображає стан екосистеми публічних блокчейнів. Хоча цей критерій оцінки не є досконалим, але все ж широко використовується. Сучасна DeFi екосистема зазвичай потребує чотирьох основних інфраструктур: DEX, кредитування, стейблкоїни та оракули. Ці елементи досить поширені в EVM екосистемі, але поки що є рідкісними в екосистемі біткоїна.

Багато проектів BTCFi та BTC другого рівня просто побудували EVM-сумісний ланцюг на базі Біткойна, не маючи інновацій. На відміну від цього, публічні блокчейни, такі як CKB і Cardano, які базуються на моделі UTXO, можуть бути більш привабливими. "Ізоморфне зв'язування" та "безмостова крос-ланцюгова" схема, запропоновані засновником RGB++ Layer Cipher, викликали широкий інтерес.

Для екосистеми CKB та RGB++ Layer система стейблкоїнів є життєво важливою. Вона не лише є основою для різних сценаріїв DeFi, але й може впливати на всю екосистему. RGB++ Layer, завдяки своїм перевагам, таким як Тьюринг-повні смарт-контракти та абстракція облікових записів, забезпечує хороше середовище для обігу стейблкоїнів. Крім того, випуск стейблкоїнів з заставою у вигляді BTC може підвищити ефективність використання коштів BTC та зменшити залежність від централізованих стейблкоїнів.

Stable++ є протоколом стейблкоїн у екосистемі RGB++, що використовує BTC та CKB як заставу для генерації монети RUSD. Він поєднує в собі страховий пул Stability Pool та механізм перерозподілу поганих боргів, надаючи надійні сценарії карбування стейблкоїнів для власників BTC та CKB. Поєднуючи унікальний механізм інфляції CKB, Stable++ має на меті побудувати підпружинну систему в екосистемі RGB++, щоб пом'якшити ринкові коливання.

Функції продукту та механізми дизайну Stable++

Зазвичай є чотири основні категорії стейблкоїнів:

1. Чистий централізований стейблкоїн (, такий як USDT/USDC )
2. Потрібні заставні монети стейблкоїн(, такі як MakerDAO)
3. CeDeFi стейблкоїн ( як USDe )
4. Чистий алгоритмічний стейблкоїн (, як AMPL )

Stable++ використовує модель боргового забезпечення CDP(, подібну до MakerDAO. Користувачі можуть перепозичити BTC або CKB, щоб отримати RUSD стейблкоїн, а також можуть використовувати RUSD для викупу забезпечення.

![Інтерпретація Stable++: використання механізму CDP, перший стейблкоїн протокол RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5624c7f433be2a23bf42ead19fb29db9.webp(

Основні функції Stable++ включають:

1. Користувач може закласти BTC або CKB для отримання RUSD, а також може використовувати RUSD для викупу застави
2. Можна закласти RUSD назад у Stable++ для отримання винагороди у вигляді токенів управління STB
3. RUSD підтримує гомоморфне зв'язування та функцію Leap, що дозволяє міжланцюгове переміщення
4. Користувачі NervosDAO можуть ставити CKB, щоб отримати wstCKB

![Інтерпретація Stable++: використання механізму CDP, перший стейблкоїн протокол RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-010e4594ee04c5b66f42d398c29e5137.webp(

Механізм ліквідації Stable++ використовує подвійну страховку "Stability Pool стейблкоїн" та "Redistribution перерозподіл", щоб підвищити ефективність ліквідації.

Користувачі можуть вносити RUSD до Stability Pool як резерв для ліквідації. Коли відбувається ліквідація, перевага надається використанню RUSD з страхового пулу для ліквідації проблемних позицій, а заставу розподіляють між LP страхового пулу як винагороду. Цей дизайн робить процес ліквідації більш ефективним.

Якщо коштів у страховому фонді недостатньо, буде активовано механізм перерозподілу, який пропорційно розподілить борги та заставу ліквідованих позицій між усіма наявними позиціями.

![Інтерпретація Stable++: протокол першого стейблкоїна RGB++Layer на базі механізму CDP])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da383c243a2db38945ca10c79450d510.webp(

Цей двосторонній механізм страхування може швидко обробляти події ліквідації, ефективно вирішуючи проблеми з поганими боргами в традиційних кредитних протоколах. Одночасно це також дозволяє Stable++ застосовувати нижчий рівень застави, підвищуючи ефективність використання коштів.

![Розшифровка Stable++: використання механізму CDP, перший протокол стейблкоїн RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d40fddb3d186e5b7b9e7a22ccf20030a.webp(

Stable++ у CKB екосистемі

Stable++ може добре взаємодіяти з економікою монет CKB:

1. Коли ціна CKB зростає, більше людей використовують CKB для застави у випуску RUSD, блокуючи постачання CKB.
2. Часом RUSD може збільшити активність DeFi на блокчейні
3. Непряме зниження інфляції CKB, одночасно підвищуючи економічну безпеку мережі

Цей механізм сприяє формуванню "недостатнього гасіння системи", що під час коливань ціни CKB виконує функцію буфера, що сприяє здоровому розвитку екосистеми.

![Тлумачення Stable++: використання механізму CDP, перший протокол стейблкоїнів RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf6ec7c1f5ce17225ed07015ba416170.webp(

Перспективи ринку

З точки зору ринку, екосистемі BTCFi дійсно потрібен великий децентралізований стейблкоїн:

1. У нинішньому ринку USDT та USDC займають 90% ринкової капіталізації стейблкоїнів, але існує ризик централізації.
2. Загальна капіталізація стейблкоїнів становить лише частину капіталізації біткоїна, стейблкоїни, основані на BTC, все ще мають величезний потенціал для розвитку.

З розвитком екосистеми RGB++ Layer, а також вдосконаленням таких проектів, як UTXOSwap, Stable++, інфраструктура BTCFi на CKB поступово формується. Протокол стейблкоїнів на основі біткойна відкриє нові горизонти для екосистеми BTCFi, а екосистема CKB має можливість стати родючим ґрунтом для інновацій.

![Інтерпретація Stable++: використання механізму CDP, перший стейблкоїн протокол RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f29a17381b17e89014647c4912ade555.webp(