Глибокий аналіз стійкості доходів трьох основних блокчейнів: Ethereum, Solana та TRON

У сучасному середовищі швидкого розвитку технології блокчейн стійкість доходів публічних блокчейн-мереж стала ключовим показником для оцінки їхнього потенціалу довгострокового розвитку. У цій статті буде детально проаналізовано структуру доходів, економічну діяльність на ланцюгу та їхню стійкість трьох основних публічних блокчейнів: Ethereum, Solana та TRON.

Згідно з останніми даними, за останні 30 днів Ethereum з Gas-коштом у 99,89 мільйона доларів США значно випередив, а Solana та TRON зайняли відповідно 46,21 мільйона доларів США та 38,97 мільйона доларів США. Проте ця перевага в доходах не повністю відображається на ринковій популярності та активності користувачів. Варто зазначити, що обговорення Solana за останні півроку перевищило Ethereum, тоді як TRON здобула широке визнання в сфері платежів завдяки низьким комісійним витратам.

Ще більш вражаюче, дані про щоденні активні адреси демонструють абсолютно іншу картину порівняно з доходами від Gas: TRON займає перше місце з 2,1 мільйона щоденних активних адрес, Solana досягає 1,1 мільйона, тоді як Ethereum має лише 316 тисяч. Це явище підкреслює складні взаємозв'язки між складом доходів від Gas, економічною активністю в ланцюзі та стійкістю витрат і доходів користувачів, а також надає унікальну перспективу для глибшого аналізу стійкості доходів цих трьох основних блокчейнів.

Ефіріум

Структура доходів від Gas-кошту

Ethereum пройшов через ряд значних оновлень, включаючи перехід з PoW на PoS та впровадження пропозиції EIP-1559, що мало глибокий вплив на його структуру Gas-кошту. Нова структура Gas-кошту ділиться на дві частини: базовий збір, який автоматично знищується системою, та чайові, які безпосередньо виплачуються валідаторам. Механізм знищення базового збору має на меті сприяти переходу ETH до дефляційного стану, потенційно підвищуючи його вартість. Одночасно динамічно регульований базовий збір допомагає оптимізувати розподіл ресурсів мережі, а чайові надають валідаторам додаткові стимули для підтримки безпеки мережі. Ця подвійна структура не лише диверсифікує джерела доходу валідаторів, зменшуючи залежність від випуску нових монет, але й створює тривалий дефляційний потенціал для ETH через механізм знищення базового збору.

Ethereum за останні 30 днів знищив ETH на суму близько 47 мільйонів доларів США через механізм базової плати, що не лише відображає рівень активності мережі, а й надає важливі підстави для аналізу внеску різних видів діяльності в мережі в загальне споживання Gas, що допомагає глибше зрозуміти економічний вплив різних застосувань та типів угод в екосистемі Ethereum.

Розподіл витрат на Gas в мережі Ethereum відображає активність її екосистеми та напрямок економічної вартості. Децентралізовані фінанси ( DeFi ) з часткою 60% значно випереджають інших, підкреслюючи їхню ключову роль в екосистемі Ethereum. За ними слідують перекази ETH ( 12% ), MEV ( 8% ) та NFT ( 8% ), які разом складають 88% загальних витрат на Gas і формують основну економічну активність мережі Ethereum. Рішення Layer 2 ( 6% ) та створення смарт-контрактів ( 2% ) мають меншу частку, що свідчить про те, що розвиток екосистеми Ethereum наразі перебуває в "періоді спаду".

Незважаючи на те, що мережа Ethereum зараз перебуває в умовах відносно низького піку, її розподіл витрат Gas все ще демонструє різноманітну екосистему, з домінуванням DeFi, доповненою трансакціями ETH, MEV та NFT, що демонструє постійну життєздатність мережі та широкі можливості застосування, що закладає міцний фундамент для зростання вартості мережі Ethereum.

ланцюгова економічна діяльність

DeFi

Децентралізовані фінанси ( DeFi ) як основна складова екосистеми Ethereum охоплюють різноманітні сегменти, включаючи децентралізовані біржі ( DEX ), платформи кредитування, DEX торгові роботи, стейблкоїни, деривативи, криптогаманці, а також ліквідні стейкінгові деривативи ( LSD ) тощо.

Через глибокий аналіз деталей спалювання газу Ethereum ми спостерігаємо, що такі сегменти, як DEX, стабільні монети, торгові роботи DEX та криптовалюти, виділяються у споживанні газу, займаючи передові позиції в рейтингах. Це відображає домінуючу позицію та активність користувачів у цих підсегментах в сучасній екосистемі DeFi.

Uniswap як найбільша децентралізована біржа в екосистемі Ethereum за останні 30 днів отримала дохід у 54,23 мільйона доларів США, з яких внесок у вигоряння Gas-коштує 8,15 мільйона доларів США, що складає близько 17,3% від загальної суми. Статистичні дані показують, що основні торгові пари Uniswap за обсягом торгів складені в основному з ETH та стейблкоїнів, а торги спекулятивними Meme-токенами займають дуже малу частку в загальному обсязі торгів, що підкреслює здорову екосистему з домінуванням нормальної торгової діяльності на платформі.

1inch як провідний агрегатор DEX в екосистемі Ethereum, інтегруючи ліквідні пулі з кількох DEX, пропонує користувачам найкращі торгові маршрути та ціни, особливо в торгівлі маловідомими токенами, демонструючи унікальні переваги. 1inch внесла близько 121 тисячі доларів США в Gas-кошти в екосистемі Ethereum, що складає 3% від загальної суми.

Уся DEX-арена займає більше 40% у сфері DeFi, а в екосистемі Ethereum - понад 25%, що підкреслює позицію DEX як найактивнішої арени. Основні DEX проекти в основному зосереджені на нормальних транзакціях, рідко залучаючи мем-токени, що відображає здоровий склад екосистеми. Хоча DEX-арена займає найбільшу частку, вона становить лише 25% екосистеми Ethereum, що відображає раціональний розподіл витрат на Gas.

Переклад стейблкоїнів

Трансакції зі стабільними монетами, як ключовий показник для вимірювання процвітання блокчейну, займають друге місце після DEX в екосистемі Ethereum. Вони виконують роль, подібну до фіатних валют, в онлайнових транзакціях, не тільки забезпечуючи цінові орієнтири для інших токенів, але й завдяки своїй зручності у використанні та низьким ковзанням стали першим вибором для торгівлі токенами на блокчейні. Основними стабільними монетами в цій сфері є USDT та USDC, які ефективно відображають потребу в коштах та активність в екосистемі Ethereum.

Протягом останнього місяця витрати на Gas, пов'язані з переказами стейблів на мережі Ethereum, досягли 4,01 мільйона доларів США, що становить близько 8,5% від загальних витрат на Gas, знищених за той же період. Ці дані не лише відображають високий попит на фінансування в мережі, але й підкреслюють важливість переказів стейблів у вимірюванні потенціалу сталого розвитку публічних блокчейнів, оскільки вони безпосередньо пов'язані з наявністю достатніх фінансів і бази користувачів. Сильні показники Ethereum у цьому аспекті додатково підтверджують його провідну позицію в екосистемі криптовалют та динаміку сталого розвитку.

Торговий бот Dex

Виникнення сектора Dex Trading Bot пов'язане з популярністю мем-коінів. Він є автоматизованим торговим інструментом, спеціально розробленим для трейдерів DEX, який в основному використовується для полегшення купівлі мем-коінів, оскільки з ростом кількості мем-коінів їхній ринок демонструє дуже високу волатильність і короткі цикли. ( Деякі з них навіть активні менше 10 хвилин ), що значно ускладнює торгівлю, адже різниця в кілька секунд для моменту покупки може вирішити прибуток або збиток. Тому торгові користувачі масово використовують Dex Trading Bot, щоб захопити мем-коіни на відкритті. Цей процес не тільки призводить до значних витрат на Gas, але також включає досить високу частку хабарів, мета яких - домогтися пріоритетного упакування своїх угод майнерами, щоб отримати перевагу в торгівлі мем-коінами.

Проект Dex Trading Bot ( займає третє місце за внеском у витрати на газ для Banana Gun та Maestro ), поступаючись лише Uniswap та Ethereum/стейблкоінам.

Banana Gun як проект Dex Trading Bot, що підтримує кросчейн, переважно активний на ланцюзі Ethereum, за останні 30 днів сплатив газові збори на суму 1,73 мільйона доларів, що не тільки ставить його на перше місце серед усіх проектів Dex Trading Bot, але й становить 3,68% у всій екосистемі Ethereum, підкреслюючи його лідерство в галузі автоматизованих торгових інструментів.

Maestro також є проектом Dex Trading Bot з багатоланцевою сумісністю, з Ethereum як основним сценарієм застосування, за останні 30 днів він генерував 1,51 мільйона доларів США витрат на Gas, займаючи друге місце серед проектів Dex Trading Bot, що становить 3,21% від загальних витрат на Gas в екосистемі Ethereum, підкреслюючи його важливий вплив на ринку автоматизованої торгівлі.

Dex Trading Bot-сектор має помітну позицію в екосистемі Ethereum (, витрати на Gas займають третє місце в рейтингу, складаючи приблизно 6.9% ), що відображає його важливість, а ефект лідерства є очевидним (. Banana Gun та Maestro займають понад 90% ринкової частки ), що не лише демонструє концентрацію цього сектора, а й непрямо відображає розумну популярність торгівлі Meme-токенами на ланцюзі Ethereum. Ця рівновага задовольняє торгові потреби та уникає негативного впливу надмірної спекуляції на нормальні екологічні проекти на ланцюзі, що забезпечує потужну підтримку для здорового розвитку екосистеми Ethereum.

Гаманець криптовалют

Гаманець, як інфраструктура активності користувачів публічних блокчейнів, його внесок у Gas-кошти не лише відображає реальну активність користувачів на ланцюзі, але й є ключовим показником для оцінки здоров'я екосистеми публічних блокчейнів. Дані показують, що, будучи найбільш широко використовуваним проектом гаманців на ланцюзі, MetaMask займає провідну позицію в екосистемі Ethereum, протягом останніх 30 днів внесла Gas-кошти на суму 2,91 мільйона доларів (, з яких 940 тисяч доларів ) були спалені, що становить близько 2% від загальних Gas-коштів на ланцюзі Ethereum, підкреслюючи важливу роль гаманців в екосистемі публічних блокчейнів.

Перевід на ланцюгу

Переміщення на ланцюгу Ethereum, як друга за рейтингом ланцюгова діяльність, за останній місяць спалило 383 тисячі доларів США на Gas, оцінюється, що загальний внесок у Gas складає близько 2,55 мільйона доларів США, що становить приблизно 12% від загальних витрат на Gas в екосистемі Ethereum, що підкреслює його важливе положення в екосистемі ETH та сильний попит з боку користувачів.

МЕВ

MEV як особливе явище на етапі обробки транзакцій у блокчейні, на ланцюгу Ethereum виявляється як додаткові витрати, які користувачі сплачують для прискорення транзакцій, при цьому базовий збір знищується, а чайові для майнерів безпосередньо йдуть до майнерів, цей механізм після оновлення EIP-1559 став ще більш очевидним. Занадто високий попит на MEV часто відображає нездоровий розвиток екосистеми на ланцюгу, особливо в проектах Meme-коінів, де через часову чутливість користувачі постійно підвищують витрати на MEV, щоб отримати перевагу, таким чином кількість витрат на MEV також може в певній мірі непрямо відображати активність проектів Meme-коінів на ланцюгу. Витрати на спалення MEV на ланцюгу Ethereum становлять близько 3,76 мільйона доларів, що становить 8% від загальних витрат на спалення на ланцюгу, ці дані свідчать про те, що участь у проектах Meme-коінів не є домінуючою в екосистемі Ethereum.

Резюме екосистеми Ethereum

Екосистема Ethereum демонструє різноманітний, але зосереджений на кількох основних галузях розвиток. Сектор DeFi лідирує з 60%-ою часткою Gas, підкреслюючи свою ключову роль, але внутрішнє сегментування розподілено раціонально. Переклади ETH (12%), MEV (8%) та NFT (8%) йдуть слідом, ці чотири великі категорії разом займають 88% загальних витрат Gas. Найбільше витрат Gas на ланцюзі має сегмент DEX (26%), перекази на ланцюзі та стабільні монети (17%), Dex Trading Bot (7%) та сектор гаманців (3%), разом складаючи 53%. Рішення Layer 2 (6%) та створення смарт-контрактів (2%) займають меншу частку, що відображає можливе "дно" розвитку екосистеми. Незважаючи на це, таке розподілення Gas все ще ілюструє відносно збалансований розвиток усіх секторів Ethereum, без явного надмірного зосередження в одній галузі, демонструючи загальний здоровий стан екосистеми.

Солана

Складові торгового збору

Витрати та витрати на ланцюзі Solana можна поділити на три частини:

• Комісія за交易 - Витрати на обробку交易/інструкцій валідатором
• Пріоритетний збір - вибірковий збір для підвищення порядку обробки транзакцій
• Орендна плата - Залишковий баланс для збереження даних у ланцюгу

На ланцюзі Solana встановлено фіксований відсоток плати за кожну транзакцію (, який спочатку становить 50% ) для знищення, а решта 50% належить валідаторам. За останні 30 днів стейкери Solana отримали винагороду у вигляді плати за транзакції на суму 2310 мільйонів доларів.

Вибух популярності мем-криптовалют на блокчейні Solana призвів до надзвичайно високої чутливості часу угод, змусивши користувачів значно підвищити пріоритетні збори для отримання переваги, що, в свою чергу, суттєво збільшило доходи від зборів і хабарів для стейкерів Solana.

Інтерактивність на ланцюзі Solana безпосередньо відображає частоту транзакцій на ланцюзі, що тісно пов'язано з доходами від комісій Solana. З даних ми можемо зрозуміти