BTCFi: шлях інновацій для розкриття трильйонної ринкової капіталізації Біткойн

Резюме

• Передумови виникнення BTCFi: наративи публічних блокчейнів, таких як Ефір, послаблюються, інфраструктура досягає насичення, в індустрії не вистачає нових історій, екосистема BTC ще не сформувала монополію.

• Основні рішення для масштабування BTC включають канали стану, бічні ланцюги та Rollup, UTXO + перевірка клієнта, великі блоки тощо, кожне з рішень стикається з технічними викликами "ортодоксальної" перевірки.

• Передумови розвитку BTCFi: крос-ланкове взаємодія, розширення Layer2, функціональність смарт-контрактів, інструменти розробки та інфраструктура

• Основні виклики, з якими стикається BTCFi: обмеження протоколу BTC, недостатня ліквідність, проблеми безпеки міжмережевих з'єднань, проблема оракула, пошук унікального шляху розвитку

Один. Огляд BTCFi

1.1 Визначення BTCFi

BTCFi має на меті побудувати децентралізовану фінансову екосистему на ринку капіталізації Біткойн в трильйон доларів, дозволяючи тримачам BTC безпосередньо використовувати стейкинг, кредитування, маркет-мейкінг та інші фінансові деривативні інструменти для отримання прибутку, вводячи DeFi в рідну екосистему Біткойн для активації більшої фінансової вартості.

1.2 BTCFi виникнення

2023 рік є ключовим роком для зростання екосистеми Біткойн, токени такі як BRC20 викликали очевидний ефект багатства. Іншою причиною зростання екосистеми Біткойн є ослаблення наративу публічних ланцюгів, таких як Ефіріум, та насичення інфраструктури, загальний брак інноваційного наративу в галузі. Основною проблемою, з якою стикається екосистема Біткойн, є те, як реалізувати розширення блоків без порушення первісного консенсусу.

Станом на 1 жовтня, екосистема Біткойна часто отримувала фінансування, публічно фінансуючи 14 разів загалом понад 7110 мільйонів доларів США. Для користувачів та інвесторів екосистема Біткойна все ще сповнена можливостей, ще не склалася ресурсна монополія. Екосистема BTC також породила різні протокольні активи, такі як BRC20, ORC20 тощо. Основна тема обговорення BTCFi полягає в тому, як забезпечити безпеку активів і реалізувати ефективне розширення.

1.3 Протоколи індексних активів

Індексні активи можна поділити на BRC20, які не прив'язані до UTXO, та ARC20, які прив'язані до UTXO. ARC20 базується на мінімальній одиниці Біткойна "Сатоші", кожен токен дорівнює 1 Сатоші, що забезпечує мінімальну вартість. Цей стандарт реалізується через протокол Atomicals, прокладаючи шлях для майбутнього AVM.

Інші угоди активів також включають:

• ORC20: стандарт токенів, розширений на основі протоколу Ordinals, аналогічний Ethereum ERC20

• SRC20: підкреслює просту та ефективну механіку випуску та передачі токенів

• CAT20: Зосереджений на створенні кастомних монет, дозволяє визначати обсяги, назви та інші параметри

Два, розширений план BTCFi

Розвиток BTCFi залежить від DeFi, а подальше розширення DeFi залежить від масштабування блокчейну. На даний момент шляхи масштабування не мають єдиного поділу, кожен шлях має компроміси між досяжністю, децентралізацією та безпекою і стикається з технічними труднощами, що відповідають валідації "ортодоксальності" Біткойну.

На даний момент серед проектів на основі бокових ланцюгів, CORE, Bitlayer, BSquared та Rootstock займають найбільшу частку TVL, в сумі 76.56%. BTCFi демонструє подібні характеристики до "ETHFi":

• Джерела доходу BTCFi: аналогічно Babylon + винагорода LRT + винагорода з розширеного ланцюга BTC + доходи LRT з ланцюга ETH

• Джерела прибутку ETHFi: відсотки POS + винагороди за повторне ставлення + винагороди LRT + винагороди за розширений ланцюг ETH

2.1 Канали стану

Стан канали дозволяють користувачам здійснювати багаторазові транзакції поза основною мережею, лише в момент відкриття або закриття подаючи дані до основної мережі. У Біткойні є мережа Lightning і Ark, користувачі після внесення BTC на мультипідписну адресу здійснюють транзакції через стан канали, остаточно результати перевіряються основною мережею.

2.2 Бічні ланцюги та Rollup

Бічні ланцюги та Rollup краще підходять для розвитку екосистеми Біткойн, забезпечуючи швидкі транзакції, Turing-повноту та взаємодію. Rollups переміщують складні операції на Layer2, основна мережа лише перевіряє докази, подані Layer2, підвищуючи пропускну спроможність. Бічні ланцюги ж повинні підвищувати рівень децентралізації через інші методи верифікації, щоб забезпечити безпеку активів.

2.3 UTXO+клієнтська верифікація

UTXO+ клієнтська верифікація є поза ланцюгом рішенням, яке базується на характеристиках Біткойна, підвищуючи ефективність транзакцій та конфіденційність. Протокол RGB є конкретною реалізацією, що використовує Біткойн UTXO як "печатку", пов'язуючи зміни стану активів поза ланцюгом з UTXO, забезпечуючи безпечні зміни стану поза ланцюгом. Це рішення приносить переваги в ефективності та конфіденційності, але має проблему ізоляції даних, що заважає розвитку DeFi додатків.

2.4 Великий блок

Зміна існуючого консенсусу означає зміну існуючого Біткойн, стикаючись з жорсткими проблемами консенсусу, екосистемного розвитку тощо. BCH є жорстким форком, здійсненим через проблеми з масштабованістю, розмір блоку становить 8M. BSV також є подібним жорстким форком токена.

Три, Fi в BTCFi: звільнення ліквідності

3.1 Передумови розвитку

1. Кросчейн взаємодія: розробка надійних кросчейн мостів, щоб Біткойн міг брати участь в інших DeFi додатках на блокчейні.

2. Layer2 рішення: шукати баланс між децентралізацією, безпекою та ефективністю, розглядаючи, як компенсувати недостатню децентралізацію за рахунок ефекту багатства.

3. Функція смарт-контрактів: забезпечення підтримки смарт-контрактів для Біткойн через Layer2 або бічні ланцюги

4. Розробницькі інструменти та інфраструктура: вдосконалення інструментів та інфраструктури, але уникати дублювання будівництва

3.2 Основні виклики

1. Обмеження протоколу Біткойн: відсутність вбудованої функції смарт-контрактів, необхідно подолати обмеження протоколу

2. Проблема ліквідності: ліквідність Біткойну в DeFi значно нижча, ніж у токенів, таких як Ефір.

3. Проблеми безпеки та довіри міжланцюгового моста: забезпечення безпеки міжланцюгового моста, запобігання ризикам централізації або технічних збоїв.

4. Проблема оракула: обмеження архітектури Біткойна ускладнює впровадження оракула, стикаючись із більшими технологічними та безпековими викликами

5. Унікальний шлях розвитку: у дизайні BTCFi безпека має пріоритет над функціональністю, можливо, зосереджуючись на фінансових продуктах, пов'язаних із платежами та зберіганням вартості.