Голова Федеральної резервної системи (ФРС) Джером Пауел стикається з політичним тиском та економічними викликами

Голова Федеральної резервної системи (ФРС) Джером Пауел опинився в найскладніший момент своєї кар'єри, стикаючись із тиском з політичної та економічної сторін. Ця, здавалося б, дивна політична гра підштовхує глобальні ринкові настрої до критичної точки.

Конфлікт між Пауелом та Трампом триває вже давно, основна розбіжність полягає в орієнтації монетарної політики. Трамп завжди виступав за зниження процентних ставок для стимулювання економічного зростання, тоді як Пауел дотримується позиції боротьби з інфляцією. Ця розбіжність триває з 2018 року і до сьогодні.

Цікаво, що Пауелла спочатку призначив Трамп, і він офіційно вступив на посаду голови Федеральної резервної системи (ФРС) у лютому 2018 року. Однак лише через кілька місяців Трамп почав публічно критикувати політику Пауелла. У 2022 році Пауелл отримав повторне призначення за номінацією Байдена, термін якого продовжено до травня 2026 року.

З наближенням до виборів 2024 року критика Трампа на адресу Пауелла стає все більш гострою. Він неодноразово закликав Пауелла піти у відставку, звинувачуючи його у "занадто повільних діях та недостатньому зниженні процентних ставок". Однак відповідно до американського законодавства, президент не має права звільняти голову Федеральної резервної системи (ФРС) через розбіжності в політиці, якщо немає переконливих доказів незаконних дій або серйозних службових проступків.

У липні цього року команда Трампа раптово висунула нові звинувачення, вимагаючи від Конгресу провести розслідування щодо поведінки Пауелла в рамках проекту реконструкції штаб-квартири Федеральної резервної системи (ФРС), звинувачуючи його в серйозних порушеннях. Цей крок призвів до нового піку боротьби за владу між ними.

Наразі Пауел стикається з складною економічною ситуацією: з одного боку, це політичні впливи, які можуть призвести до тиску на ціни, з іншого боку, ринок праці вже демонструє ознаки охолодження. Цей подвійний тиск створює величезні виклики для формування політики Федеральної резервної системи (ФРС).

Стикнувшись з тиском Трампа, Пауелл вибрав боротьбу. Він попросив продовжити перегляд проекту модернізації головного офісу і через офіційні канали детально відповів на причини зростання витрат, спростувавши звинувачення в "люксовому ремонті".

Якщо Пауелла дійсно буде змушено піти у відставку, це може викликати різкі коливання на глобальних фінансових ринках. Деякі аналітики вказують на те, що індекс долара може впасти на 3%-4% за 24 години, а на ринку фіксованих доходів може відбутися продаж на 30-40 базисних пунктів. Долар і облігації можуть зіткнутися з постійним ризиковим премією, інвестори також можуть занепокоїтися політизацією валютних свопів між Федеральною резервною системою (ФРС) та іншими центральними банками.

Однак, навіть якщо Трамп успішно замінить голову Федеральної резервної системи (ФРС), новий голова, ймовірно, все ж доведеться повернутися до жорсткої політики, особливо у випадку повторного зростання інфляції. Якщо Федеральна резервна система (ФРС) почне знижувати процентні ставки в умовах відносної економічної стабільності та низького рівня безробіття, ризикові активи можуть тимчасово отримати вигоду, включаючи ринок криптовалют.

Відхід або залишення Пауелла на посаді стосується не лише напрямку монетарної політики, але й є важливим випробуванням для незалежності Федеральної резервної системи (ФРС). Незалежно від результату, ця гра матиме глибокий вплив на світові фінансові ринки.