2025 рік крипторинку зустріне нові зміни: перехрещення правління Трампа та економічної невизначеності

У січні-лютому 2025 року, з моментом повторного вступу Трампа на посаду, політичні дивіденди США почали проявлятися. Однак значні прориви в сфері ШІ також завдали удару по американському фондовому ринку, викликавши низку фінансових коливань. Лютий був особливо критичним, оскільки сплетіння трьох сил: публікації економічних даних, коригування регуляторних рамок та прискорення технологічних інновацій, призвели до того, що крипторинок зазнав різких коливань і перетворення.

У лютому 2025 року економічна ситуація в США зазнала кількох змін. Серія ключових економічних показників знизилась, а також політика підвищення імпортних мит, яку проводила адміністрація Трампа, ці два фактори взаємодіяли, що справило глибокий вплив на економіку США та світу, викликавши коливання на глобальних ринках.

Попри те, що переглянуте значення ВВП США за четвертий квартал залишається на рівні 2,3% зростання, кілька показників свідчать про уповільнення економічного зростання. У лютому кількість нових робочих місць поза сільським господарством зросла на 187 тисяч, що нижче за очікування; ріст погодинної заробітної плати знизився до 0,2%, що є найнижчим показником за останній час; індекс споживчої впевненості університету Мічигану знизився третій місяць поспіль до 98,3, що відображає зростаюче занепокоєння населення щодо зниження купівельної спроможності.

Щодо інфляції, у січні основний CPI зріс на 2,5% в річному вимірі, що є незначним зниженням порівняно з попереднім місяцем. У січні основний індекс споживчих витрат (PCE) в річному вимірі становив 2,6%, що є новим мінімумом за останній час і відповідає очікуванням ринку. Однак, тарифна політика може стати найбільшою невизначеністю, що вплине на інфляцію. Уряд оголосив про введення 10% тарифу на імпортні товари з Мексики та Канади, що може підвищити витрати на важливі категорії, такі як автомобілі та сільськогосподарські продукти, і, як очікується, призведе до додаткового зростання CPI на 0,3-0,5 відсоткових пунктів у другому кварталі.

Що стосується процентної політики, ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система США незабаром залишить процентні ставки без змін. Проте, враховуючи невизначеність інфляції та тиски, які можуть виникнути через митну політику, рішення ФРС про зниження ставок все ще залишається під питанням.

Основною суперечністю, з якою зіткнеться економіка США у 2025 році, є боротьба між уповільненням зростання та стійкістю інфляції. Федеральна резервна система намагається збалансувати ризики шляхом обережної грошово-кредитної політики, тоді як тарифна політика уряду Трампа ускладнює ситуацію, продовжуючи впливати на логіку ціноутворення у глобальних ланцюгах постачання та посилюючи коливання світової економіки. У цій політичній боротьбі за визначеність буде основною темою світових ринків у найближчі півроку.

Великі прориви в сфері штучного інтелекту суттєво вплинули на ринок. Одна компанія в галузі AI значно знизила залежність від обчислювальної потужності завдяки оптимізації алгоритмів, що сприяло переходу галузі від "конкуренції в обчислювальній потужності" до "ефективності алгоритмів", змінивши логіку попиту на інфраструктуру AI на ринку. Цей прорив, разом із занепокоєнням щодо глобального ланцюга постачань, викликаним митною політикою, призвів до серйозних втрат акцій технологічних компаній. У лютому Nasdaq впав на 4%, що стало найгіршим місячним показником за останній час; Dow Jones знизився на 1,58%, а S&P 500 впав на 1,42%.

Ринок починає знову переосмислювати конкурентну ситуацію в американській індустрії штучного інтелекту. Останні фінансові звіти великих технологічних компаній не виявили особливих переваг, а динаміка цін акцій демонструє характеристики "політики наприкінці місяця та емоцій, що призводять до обвалу". У умовах низького ринкового настрою криптоактиви також не змогли уникнути цього. Кореляція між біткоїном та Nasdaq зросла до 0.5, досягнувши нещодавнього максимуму, що свідчить про те, що крипторинок все більше піддається впливу коливань фондового ринку.

Нова адміністрація США змістила свою політику щодо шифрування з передвиборчих обіцянок до реальних дій. Уряд оголосив про випуск офіційного токена, ринкова вартість якого на деякий час перевищила 14,5 мільярда доларів, але потім впала на 60%. Ця подія демонструє потенціал шифрованих активів як нового політичного інструменту, підкреслюючи важливість "код є владою".

Уряд також створив робочу групу з криптовалют, щоб дослідити можливість створення національного резерву криптовалюти, а також послабив правила зберігання цифрових активів. Ці позитивні новини сприяли зростанню ціни біткоїна на 9,5% наприкінці січня. Однак у лютому ринок зазнав різкої корекції, біткоїн впав нижче 100 000 доларів, а місячне падіння склало 17,39%. Цей обвал став результатом кількох чинників, які вплинули, включаючи удари тарифної політики, а також відображає самоорганізацію ринку після надмірної ліквідності.

Варто зазначити, що біткойн демонструє певну стійкість під час коливань. Деякі установи розглядають ці коливання як можливість для довгострокового розміщення, наприклад, одна компанія вклала 19.9 мільярда доларів у біткойн за середньою ціною 97,514 доларів/монета.

У довгостроковій перспективі ціни на золото та біткоїн поступово стають схожими, що показує, що "цифрове золото" біткоїна стає все більш очевидним. Обидва вважаються альтернативами кредитним валютам, і в майбутньому можуть продовжувати зберігати певний рівень взаємозв'язку.

Поточний крипторинок перебуває в періоді інформаційної вакууму, традиційний наратив втрачає свою силу. Однак три основні тенденції переосмислюють ринок: трансформація регуляторної моделі, перехід ринку від спекулятивного до технологічного драйву, інтеграція ШІ та шифрування стає новою точкою прориву. З завершенням ліквідації важелів на ринку та формуванням нового наративу, новий раунд зростання може бути на підході.

Трамп на посаді вже місяць, ринок увійшов у складний хаотичний період. Незважаючи на часті короткотермінові коливання, рідкісні властивості біткоїна залишаються міцними, надаючи йому життєздатність, щоб пережити цикли. Як сказано в одному класичному творі: "Хаос не є безоднею, а сходами". У цей наповнений невизначеністю період учасники ринку повинні залишатися насторожі, але також бачити нові можливості.