Освітлення темного лісу: зняття таємниці MEV

MEV( максимальна витягувана цінність) завжди вважалася однією з найбільш суперечливих і таємничих частин екосистеми Ethereum. Зі збільшенням активності в мережі та розвитком інфраструктури, MEV має значний вплив на ланцюгові транзакції користувачів. Ця стаття має на меті глибоко проаналізувати механізм генерації блоків Ethereum 2.0 та архітектуру розділення пропозиційників і будівельників( PBS), обговорити проблеми централізації та довіри, а також дослідити потенційні рішення.

Існування MEV є двосічним мечем, адже воно має як позитивні ефекти (, такі як зменшення цінових різниць на DEX, допомога в ліквідації угод ), так і негативні наслідки (, наприклад, шкоду для користувачів від арбітражних угод ). Тому рішення, пов'язані з MEV, в основному зосереджені на зменшенні його негативного впливу, а не на повному викоріненні. Основні напрямки покращення в даний час включають оптимізацію аукціонних механізмів, вдосконалення рівня консенсусу та оптимізацію прикладного рівня. Ці рішення мають свої переваги та недоліки, які потрібно враховувати в комплексі.

Крім того, з впровадженням нових технологій, таких як архітектура Layer2 та абстракція облікових записів EIP-4337, складність MEV ще більше зросте. У цій статті також обговорюються виклики та можливості MEV, які можуть виникнути внаслідок цих нових технологій.

В цілому, MEV є неминучим продуктом підвищення складності екосистеми блокчейн та інформаційної асиметрії. Повністю усунути MEV ні можливе, ні розумне. Наша мета повинна полягати в тому, щоб захистити інтереси користувачів, одночасно повністю використовуючи позитивний вплив MEV, створюючи цінність для всієї екосистеми. Сподіваємось, що ця стаття надасть читачам всебічне та глибоке розуміння MEV, а також стане корисним посиланням для майбутніх досліджень та практики.

Ethereum 2.0

Після The Merge Ethereum впровадив механізм консенсусу POS, змінивши також спосіб генерації блоків. Вся мережа поділена на виконавчий рівень і рівень консенсусу. Кожен Epoch є періодом POS, що містить 32 слоти, кожен слот має одиницю часу блокування 12 секунд.

Комісія валідаторів вибирається випадковим чином на кожний Epoch, відповідальна за пропозицію та верифікацію блоків. Пропоненти блоків повинні упакувати транзакції, впорядкувати виконання та згенерувати блок, інші валідатори відповідають за нагляд та голосування. Цей механізм підвищує ефективність мережі, але також приносить нові виклики.

Архітектура PBS

У процесі фактичного виконання, валідатори часто не мають мотивації для виконання складних операцій Payload( з сортировкою та виконанням). Для вирішення цієї проблеми було запропоновано концепцію відокремлення пропозиції - будівництва(PBS). PBS відокремлює пропозицію блоку та його побудову, створюючи відкритий ринок, де будівельники блоків можуть змагатися з пропозиціями.

Основними учасниками PBS є:

• Builder: відповідає за створення вмісту блоку, співпрацює з Searcher для отримання доходу MEV
• Релайер: як посередник між Builder і Proposer, збирає ставки і подає їх Proposer
• Пропозиція: вибрати блок заголовка з найвищою ціною
• Searcher: пошук можливостей MEV та співпраця з Builder
• Користувач: знаходиться у найслабшій позиції, торгівля може бути легкою мішенню для MEV бота

Такая архітектура, підвищуючи ефективність, також викликає проблеми централізації та довіри. Наприклад, тісна співпраця між Builder і Searcher призводить до вертикальної інтеграції, а Relayer, як третя сторона без економічних стимулів, отримує надмірну довіру.

Стан MEV

Наразі MEV в блокчейні в основному зосереджений на арбітражі, атаках «сендвіч» та ліквідаціях. Протягом останніх 30 днів MEV-роботи отримали приблизно 2,6 мільйона доларів прибутку в Ethereum, причому арбітражні доходи є найвищими. Середній прибуток від однієї атаки «сендвіч» становить приблизно 0,8 долара, але шляхом великої кількості угод можна накопичити значний прибуток.

Існування MEV має як позитивний вплив (, наприклад, зменшення цінових розривів між DEX ), так і негативний вплив (, наприклад, завдає шкоди інтересам користувачів ). З переходом Ethereum на Layer2, крос-ланковий MEV також став новим об'єктом досліджень.

Потенційні рішення

Для зменшення негативного впливу MEV в галузі було запропоновано кілька рішень:

1. SUAVE: Децентралізована прозора MEV інфраструктура, запропонована Flashbots

2. OFA( замовлення на аукціоні ): зменшення втрат користувачів через ринкову конкуренцію

3. Приватний торговий пул крипто: використання таких технологій, як MPC, TSS, VDF або ZKP для захисту конфіденційності користувачів

4. Квитки виконання: пропозиція щодо вдосконалення рівня консенсусу від Джастіна Дрейка

5. e-PBS: включення PBS в протокол Ethereum, заміна стороннього Relayer

6. PEPC: механізм внутрішньої довіри протоколу, запропонований EigenLayer

Ці рішення мають свої переваги та недоліки, їх потрібно далі досліджувати та перевіряти на практиці. У майбутньому, з розвитком нових технологій, таких як Layer2 та абстракція рахунків, сфера MEV зіткнеться з новими викликами та можливостями.

Отже, MEV є невід'ємною частиною екосистеми блокчейн. Наша мета повинна полягати в тому, щоб у той же час захищати інтереси користувачів та максимально використовувати позитивний вплив MEV, створюючи цінність для всієї екосистеми. Сподіваємось, що ця стаття надасть читачам всебічне та глибоке розуміння MEV, а також стане корисним посиланням для майбутніх досліджень та практики.