Підйомі попиту на простір Біткойн Блоків та його вплив на дохід від Майнінгу

Біткойн зменшення вдвічі призведе до зменшення основного джерела доходу майнерів, спонукаючи їх інвестувати в більш ефективне обладнання та готуватися до зниження обсягів виробництва. Однак очікується, що комісії за транзакції суттєво зростуть через нетрадиційне використання простору блоків Біткойн. Ці комісії стають дедалі важливішою частиною доходу від майнінгу і навіть можуть компенсувати зменшення доходів від зменшення винагороди за блок.

Нещодавно, через появлення нефінансових випадків, проекти на основі мережі Біткойн (такі як ринки на блокчейні, колекційні предмети та багатошарові платформи) відновилися, що призвело до різкого зростання попиту на транзакції. Ці проекти також проклали шлях для інших нових стратегій доходу, таких як вилучення вартості майнерами (MEV) та прискорювачі транзакцій, які скористалися суттєвими змінами на ринку Біткойн-транзакцій.

У найближчий час під час халвінгу, комісійні збори, ймовірно, стануть основним джерелом доходу для майнерів. Водночас очікується, що зростання попиту на транзакції може компенсувати майже половину (близько 43%) впливу халвінгу на доходи від зборів.

Нові тенденції попиту на Біткойн-транзакції

Стандарт токенів з однаковою вартістю

Ранні спроби впровадження нових активів у Біткойн заклали основу для інновацій у сфері криптовалют, але не змогли отримати широкого прийняття в спільноті Біткойн. Проте попит на зовнішні активи знову зріс. Нові проекти, хоч і не вирішили минулих викликів, але поточне ринкове середовище є іншим.

Проекти нових токенів Біткойн, такі як активи BRC-20, призвели до значного зростання попиту на торгівлю. Від моменту запуску в березні 2023 року на випуск та перекази було витрачено понад 180 мільйонів доларів (4,8 тисячі біт). Ці транзакції становлять майже третину всіх транзакцій Біткойн, а витрати складають 17% від загальних витрат мережі Біткойн.

Стандарт під назвою Runes запроваджується, має помітний початковий попит та зростаючу увагу. Попит на майбутні токени Runes перевищує 1,2 мільярда доларів, що становить половину від усіх активів BRC-20. Випуск токенів Runes має здійснюватися за допомогою транзакцій Біткойн, що може призвести до значного зростання рівня комісій.

Колекційний предмет

Протокол Ordinals впроваджує систему відстеження найменшої одиниці Біткойн (сатоші). Користувачі можуть вбудовувати додаткову унікальність в розпізнавані сатоші, що називається гравіюванням. Це робить певні сатоші колекційними через цифрове значення або відповідні гравіювання.

Деякі ціни на аукціонах монет досягли десятків тисяч доларів, що змінило схильність деяких користувачів сплачувати торгові збори. Після зменшення винагороди за блок попит на перші випущені монети, як очікується, буде дуже цінним, що може призвести до різкого зростання зборів.

Приватна торгівля

Продукти прискорювача транзакцій (такі як Slipstream від Marathon) відкривають нові можливості для обходу пам'яті Біткойна. Хоча ці прискорювачі ще не здобули широкої популярності, вони можуть опосередковано підвищити комісії. Якщо транзакції надсилаються безпосередньо до майнінг-пулів, це може призвести до плутанини на ринку комісій, що, в свою чергу, підвищить витрати.

Майнери можуть витягувати цінність (MEV)

Важливість MEV у Біткойні зростає. Фактори, такі як колекційні предмети, токенізовані активи та плагіни для Біткойна, створюють нові можливості для прибутку для майнерів. Зменшення блокових винагород може спонукати майнерів більше досліджувати ці стратегії для диверсифікації своїх джерел доходу.

Еволюція ринку торгових зборів

Різноманітність попиту на Біткойн-транзакції може відігравати важливу роль в економіці майнінгу. Нові способи використання блок-простору можуть суттєво збільшити витрати на транзакції, що допоможе компенсувати втрати від блокових винагород і підтримати прибутковість майнерів.

Очікується, що поточний рівень комісійних зборів становитиме близько 14% від доходу від майнінгу після зменшення вдвічі, що вже в кілька разів більше, ніж у попередні роки. У майбутньому цей відсоток може ще більше зрости, в деяких блоках навіть перевищивши 50%. Якщо рівень комісій зможе досягти середнього показника за два місяці до кінця 2023 року (193 BTC на день), це покриє 43% впливу зменшення вдвічі.

У цей період зменшення винагороди, торгові збори, ймовірно, стануть основним джерелом доходу для майнерів. Проте, стійкість цих нефінансових факторів попиту ще підлягає дослідженню, чи представляють вони довгострокову трансформацію ринку Біткойн-транзакцій, чи це лише короткочасне явище бичачого ринку, ще потрібно час для підтвердження.