Акція Ethena по збору балів незабаром завершиться, остання можливість для аналізу

Нещодавно з'явилися новини, що акція балів Ethena, можливо, скоро закінчиться. Тим часом, одна з платформ даних показує, що імпліцитна річна доходність USDe на певному DEX досягла вражаючих 170%, що відображає визнання ринку його високої доходності.

Виходячи з цього, нам необхідно проаналізувати, як раціонально брати участь в останній фазі акції Ethena, щоб максимізувати прибуток.

По-перше, коротко опишемо механізм роботи Ethena. Користувачі надають проекту стейблкоїни, а проект використовує ці кошти для покупки ліквідних стейкінг похідних, таких як stETH, на біржі (LSD), одночасно продаючи ETH, щоб хеджувати ризики. Таким чином, можна отримати доходи від стейкінгу ETH і заробляти на процентних ставках під час короткої позиції. Під час бичачого ринку, завдяки високим процентним ставкам, доходи Ethena також зростають.

! Останній потяг акції Ethena Points: короткий огляд найкращого рішення для різних потреб у доході та ліквідності

Ethena надає два види токенів:

1. sUSDe: токен, який може отримувати первинні відсотки. Його курс до USDe буде зростати з часом, відображаючи накопичені відсотки. Необхідний 7-денний період розблокування для конвертації в USDe.

2. USDe: токен без відсотків, основне призначення якого - створення ліквіднісних пулів у екосистемі DeFi. Доходи від базових активів підвищують прибутковість sUSDe, в той час як більшість нагород за бали також зосереджені тут. Звичайні користувачі зазвичай можуть обмінювати USDC/USDT на USDe тільки на децентралізованій біржі (DEX), тому вхід і вихід можуть супроводжуватися незначними витратами.

Ось найкращі варіанти участі для різних вимог до доходу та ліквідності:

1. Zircuit+USDe: наразі має найвищу прибутковість серед програм без терміну блокування, і все ще має ліміт. Внесення USDe на Zircuit дає змогу отримати 7-кратні Ethena бали та додаткові бали Zircuit. Кошти можна знімати в будь-який час, Zircuit є рішенням Layer 2, яке підтримується відомими інвестиційними установами.

2. Замороження USDe: достатня сума, збалансований дохід та ліквідність. Пряме блокування USDe дозволяє отримати 10-кратні бали, але потрібен 7-денний термін розблокування. Наразі все ще є значний залишок.

3. Заблокувати Curve USDe LP: високий дохід, але погана ліквідність, обмежений обсяг. Закріплення вказаних LP токенів дозволяє отримати 15-кратні бали, але потрібно 21 день для розблокування, і під час розблокування немає доходу. З огляду на те, що акція з балами незабаром закінчиться, вартість можливостей є досить високою. Наразі ліміт майже вичерпано, рекомендується слідкувати та брати участь, коли з'являться нові ліміти.

4. Утримання sUSDe: прибуток на основі стабільної монети високий, але винагорода за бали низька. Лише 1x бали, але можна отримати до 67% рідного доходу (тобто доходу в стейблкоінах). Розблокування займає 7 днів, ліквідність середня. Також можна продати зі знижкою через DEX.

! Останній потяг кампанії Ethena Points: короткий огляд найкращих рішень для різних потреб у доході та ліквідності

5. Pendle/Gearbox USDe стратегія: теоретичний дохід надзвичайно високий, але майже немає лімітів.
   • Використання YT на Pendle дозволяє отримати 200-кратні бали, але ліміт вже вичерпано.
   • В Gearbox можна здійснювати обіг кредитування USDe, отримуючи до 90 разів балів, але ліміти надзвичайно обмежені, і потрібно враховувати витрати на кредит.

Ці два варіанти мають високий ризик збитків, тому рекомендується брати участь лише досвідченим професіоналам.

Інші не згадані рішення в порівнянні з наведеними стратегіями або мають кращу ліквідність, але нижчий дохід, або вищий дохід, але ліквідність нижча, ніж у наведених рішеннях. Тому користувачі можуть вибрати найбільш підходящий спосіб участі з вказаних рішень, виходячи з власних потреб у ліквідності.