Широкий ринок криптовалют: пошук нової парадигми стабільного високого доходу

Нещодавно в криптосередовищі активно обговорюється здавалося б просте питання: "Як зробити так, щоб 10 мільйонів капіталу приносили 10% річних?" Це відображає стан крипторинку - стимули поступово зникають, стабільні доходи стають все більш рідкісними, капітал починає переосмислювати саму структуру доходів.

У традиційній фінансовій сфері 10% річних зазвичай означає зниження кредитного рейтингу, високий кредитний важіль або дуже погану ліквідність. А висока дохідність Web3, як правило, була обумовлена бульбашковими дивідендами, підвищеними стимулюванням, а не змінами ефективності, що виникають з базової структури.

Зі зникненням "економіки заробляння", доходи DeFi-блакитних фішок знизилися, обсяги торгів на блокчейні продовжують падати, а ефективність фінансування поступово стає основною темою на ринку. Теперішнє ключове питання полягає в тому: чи може Web3 ще забезпечити стійкі рішення для доходу для консервативних інвесторів в умовах відсутності субсидій і бичачого ринку?

Виплати DeFi зменшуються, капітал переходить до "реального використання + структурної оптимізації"

Зараз більшість користувачів усвідомлюють, що покладатися лише на аірдропи важко надовго, а структурні проблеми з ліквідністю в ланцюгу стають все більш помітними. З одного боку, моделі стимулювання важко підтримувати; з іншого боку, конкуренція за ліквідність між протоколами DeFi стає все більш запеклою, але сама інфраструктура не досягла якісного стрибка. Більшість Rollup все ще повторюють стару модель Ethereum, а продуктивність злиття в ланцюзі далеко не відповідає реальним вимогам торгівлі.

У цьому контексті кошти починають шукати нові структури доходу, основою більше не є "спекулятивні активи", а "інвестиційна структура" - інвестиції в ті системи, які можуть генерувати реальний ланцюговий грошовий потік та підвищувати ефективність торгівлі.

Ринок починає звертати увагу на два напрямки:

1. Інфраструктура для торгівлі на базі блокчейн, орієнтована на професійних трейдерів, з перебудованою системою зведення угод
2. Орієнтований на розробників, надає стандартизовані торгові модулі комбінованого сервісного рівня

Система онлайнового з'єднання, розроблена для професійних трейдерів

Деякий повнозв'язковий постійний контрактний протокол працює на власній L1 ланцюгу. Проект наразі не має токенів та стимулів, але його торгова глибина вже кілька місяців входить до трійки найкращих у всій мережі.

Це не випадковість. Цей протокол переосмислює стандарти продуктивності на ланцюгових безстрокових контрактах, впроваджуючи дизайн "централізований досвід + ланцюгове врегулювання", створюючи систему, що ближча до звичок професійних трейдерів. Його власна L1 ланцюг підтримує мілісекундна зведення, одночасно забезпечуючи низький сліпий і низькі витрати на газ, що достатньо, щоб підтримати часті торги великими обсяги.

Більш важливо, що цей протокол не позиціонує себе як "платформа для аірдропів" або "вхід для роздрібних інвесторів", а є структурним продуктом, орієнтованим на високочастотних трейдерів. У цій системі прибуток походить з реальної глибини торгівлі, а не з накладання стимулів.

Для коштів типу "10 мільйонів" це саме нова стратегія фінансування на блокчейні: не прагнути до одноразового короткострокового доходу, а шукати реальних користувачів, які зосереджені, з високою ефективністю капіталу та з довгостроковою глибиною торгової інфраструктури.

Від ланцюгового зведення до стандартизації торгового модуля

На відміну від вертикальної інтеграції вищезазначених протоколів, інша мережа пропонує "модульну торгову інфраструктуру". Вона не займається фронтендом, не направляє користувачів, а надає розробникам комплект комбінованих, вбудованих торгових систем.

Коротко кажучи, ця мережа має на меті стати "хмарним провайдером" у сфері交易 Web3, не беручи участі в роздрібній торгівлі, а лише займаючись розробкою інструментів та базових компонентів.

Його структура складається з чотирьох основних модулів:

1. Механізм зведення: використовує поза ланцюгом зведення та розрахунок в ланцюзі, поєднуючи ефективність та прозорість, підтримує більш складні торгові команди та вищу використання капіталу.

2. Система пулу коштів: впровадження моделі пулу коштів, яка ближча до традиційних бірж, дозволяє маркет-мейкерам за потребою вводити ліквідність, одночасно забезпечуючи стабільну глибину книги замовлень.

3. Чистий розрахунковий система: розрахунок коштів базується на Layer1, управління активами користувачів ізоляційне, не зможе через фронтальні проекти або середній рівень виникнути системний ризик, підвищуючи безпеку коштів.

4. Система управління ризиками: модульне оформлення позаплатформеного управління ризиками, що полегшує швидку інтеграцію для розробників та знижує поріг входження для проектів.

Ця модульна схема має велику значущість: розробники можуть, як у Лего, швидко створити власний торговий продукт, не витрачаючи час на створення складних систем, таких як матчинг, кліринг, управління ризиками тощо.

Реальна реалізація на високопродуктивному ланцюзі

Вищезгадана мережа нещодавно була використана на певній високопродуктивній публічній блокчейн-мережі, що надає типовий приклад.

Ця публічна блокчейн-мережа, хоча і перевершує ефективність інфраструктури Ethereum, до недавнього часу мала лише одну систему, яка могла зрівнятися з її продуктивністю – "інфраструктура order book". Ця мережа реалізувала інтеграцію на цій публічній блокчейн-мережі:

• Механізм зв'язування працює поза ланцюгом, поєднуючи швидкість і відчуття контролю користувача
• Обробляє тисячі запитів на замовлення щосекунди, задовольняючи потреби роботів і професійних трейдерів
• Розрахунок зворотного ланцюга, забезпечення перевірності угод

Це не лише суттєво знизило реальні торгові витрати користувачів, але що важливіше, воно насправді перетворило високу продуктивність цієї публічної мережі на ефективність капіталу користувачів.

Ця мережа також стала однією з небагатьох, яка одночасно підтримує протоколи злиття для еталонних систем Ethereum та цієї високопродуктивної публічної блокчейн-мережі, маючи дуже високу кросчейн-сумісність.

Відкрити реальні можливості доходу для звичайних користувачів

Для більшості користувачів, які не можуть вести високочастотну торгівлю або самостійно розробляти стратегії, структуровані доходи від злиття більше не здаються недосяжними. Однією з типових представниць цієї тенденції є платформа для отримання доходів в один клік.

Як універсальна платформа для отримання доходу, цей сервіс дозволяє користувачам просто вносити USDC, а кошти автоматично беруть участь у ринкових операціях зазначеної мережі, застосовуючи стратегії на декількох ланцюгах, щоб отримати реальний, перевіряємий дохід LP. На відміну від "імітаційного злиття" або "внутрішньоциклової торгівлі", дохід цієї платформи походить від реальних торгових операцій з обробки замовлень на ланцюгу, що забезпечує більш високу стійкість та антициклічність.

Нещодавно, один відомий гаманець офіційно підтримав інтеграцію з цією платформою. Цей найбільший у світі Web3 гаманець ( займає понад 95% обсягу торгівлі на ринку у 2023 році. ) приніс не лише відкриття доступу до мільярдної бази користувачів, але й вивільнення можливостей ліквідності на десятки мільярдів доларів. Поточний TVL платформи вже наближається до 7 мільйонів доларів, річна прибутковість стабільно зростає до 30%, що робить її однією з небагатьох платформ, які перетворюють "реальний дохід від ринку" на "пассивний дохід користувачів".

Від стимулюючих дивідендів до структурних дивідендів, нова парадигма прибутку на ланцюгу вже має ознаки.

Незалежно від того, чи це повноцінний контракт на постійну ланцюг для професійних трейдерів, чи мережа, що надає модульну інфраструктуру для розробників, чи універсальна платформа, що відкриває реальні можливості доходу для користувачів, вони всі разом демонструють одну тенденцію:

Новий парадигм "стабільного високого доходу" на блокчейні, який більше не залежить від субсидій та спекуляцій, а базується на справжньому попиті на торгівлю та структурі ефективності капіталу.

Протягом останніх кількох років капітал Web3 обертався навколо наративів, таких як аеродропи, маркетмейкерство, повторне ставлення, але справжні системи, які можуть пережити цикли, обов'язково повинні базуватися на реальних сценаріях використання + здатності до структурної оптимізації.

10 мільйонів отримують 10% річних, все ще можливо - але за умови, що ви інвестуєте в правильну структуру, а не в гарячі тренди.