Висока частка ринку Lido викликала суперечки щодо децентралізації Ethereum

З переходом Ethereum на механізм POS, Lido, як один з найбільших бенефіціарів, викликав зростаючу увагу та запитання з боку спільноти через свою зростаючу частку на ринку. Особливо, коли Lido відмовився від "самообмеження" і планує подальше розширення, його загроза стала актуальною темою.

Деякі члени спільноти стурбовані тим, що зростання Lido може послабити децентралізацію Ethereum, призвести до централізації вузлів і загрожувати безпеці та стабільності мережі. Інші вважають, що ці побоювання більше схожі на маркетинговий прийом, що має на меті сповільнити зростання Lido, щоб дати можливість конкурентам наздогнати. Різні точки зору мають свої причини.

У цій статті буде глибоко проаналізовано ринкову частку Lido та ризики централізації, а також об'єктивно оцінено їхній вплив на децентралізацію Ethereum та безпеку мережі.

Lido домінує у стейкінгу Ethereum, викликаючи широке занепокоєння

Lido є проектом, що вирішує проблему недостатньої ліквідності стейкінгових токенів у PoS блокчейнах. Завдяки ліквідному стейкінгу користувачі можуть отримувати токенізовану версію внесених коштів, що підвищує ліквідність стейкінгу.

З моменту запуску у 2020 році, Lido став обраною платформою для ліквідного стекінгу Ethereum 2.0 та інших PoS блокчейнів. Порівняно з традиційним мінімальним порогом у 32ETH, Lido дозволяє стекінг будь-якої суми, знижуючи фінансові бар'єри. Однак, з швидким зростанням, люди почали турбуватися про потенційну загрозу для децентралізації Ethereum. Наразі Lido вже застекінгував 8,813,670ETH, займаючи 31.8% ринкової частки.

Це також привернуло увагу засновника Ethereum. Він давно пропонував усім постачальникам послуг стейкінгу обмежити свою частку на ринку до 15%, а Lido вже давно перевищила цей ліміт.

Є думка, що Lido контролює понад 38% валідаторів, що вдвічі більше, ніж будь-який окремий суб'єкт не може контролювати. Це явище централізації викликало занепокоєння щодо централізації Ethereum. Один дослідник зазначив, що Lido контролює значну частину залікових Етер і займає понад 90% частки ринку ліквідного стейкінгу, що може піддавати ризикам скорочення валідаторів, атакам на управління та вразливостям смарт-контрактів. Вирішення проблеми надмірної частки ринку Lido стає критично важливим.

Загрози централізації Lido можуть бути перебільшені

Lido незабаром наблизиться до безпечної межі в 33% від загального обсягу стейкінгу, тоді як інші проекти LSD пообіцяли обмежити себе до 22% або менше. Але як лідер галузі Lido відмовився від самостійного обмеження, що викликало сумніви та критику.

Однак ключове питання полягає в достовірності інформації про частку ринку. Lido як онлайновий протокол і DAO має дані, які повністю відкриті та прозорі. На відміну від цього, централізовані біржі, які займають провідні позиції, можуть не оприлюднювати невигідні дані. Тому наближення Lido до 33% від загального обсягу стейкінгу може бути сумнівним.

Навіть якщо дані правдиві, частка Lido в 33% не є такою небезпечною, як деякі думки пропагують. По-перше, Lido розподіляє кошти між 29 призначеними операторами для виконання стекингу, що знижує ризики. По-друге, оператори вузлів не мають мотивації чинити зло, оскільки вплив на фіналізацію мережі призведе до покарання у вигляді "зменшення", внаслідок чого вони втратять джерело доходу.

Наразі найбільшим ризиком є те, що оператори вузлів призначені Lido, що може призвести до утворення картелю інтересів. Але Lido має строгі стандарти відбору, які гарантують різноманітність і уникають централізації. Навіть у разі екстремальних ситуацій соціальний рівень може втрутитися та усунути злочинні вузли.

Lido відображає проблеми централізації Ethereum

Поява Lido може розглядатися як прояв проблеми централізації Ethereum. Під час автономії спільноти учасники можуть схилятися до вибору напрямку, вигідного лише їм, а не всій екосистемі. Спільнота Lido відмовилася обмежувати свою централізацію через децентралізоване голосування, що відображає неконтрольованість повної децентралізації.

Насправді, після переходу Ethereum на POS вже виникли побоювання щодо тенденцій централізації. Великі зацікавлені сторони можуть домінувати у верифікації транзакцій, що призведе до концентрації влади. Але Lido, як "альянс", що складається з кількох операторів вузлів, у певній мірі все ще зберігає децентралізацію.

Більш насторожуючим є централізовані біржі та платформи стейкінгу. Якщо вони займуть більшу частину ринку, це може викликати регуляторний тиск, що вплине на розвиток децентралізації Ethereum. Проблема Lido створює можливість для обговорення централізації Ethereum, і необхідно шукати баланс між перевагами POS та ризиками централізації.

Можливі рішення проблеми Lido

Засновник Ethereum запропонував підтримати непопулярні ліквідні стейблкойни як заставу, щоб зменшити залежність від Lido. Крім того, Lido може вжити такі заходи:

1. Самообмеження частки ринку, сприяння здоровому розвитку ринку.
2. Покращення внутрішньої децентралізації, посилення заходів безпеки при відмовах.
3. Запобігання ціновим шахрайствам у системі, підтримка справедливості на ринку.
4. Збільшити кількість операторів вузлів, підвищити різноманітність можливостей стейкінгу.
5. Побудова відповідних системних бар'єрів, виконання обов'язків лідера ринку.
6. Розглянути автоматичний механізм збільшення витрат користувачів для контролю частки ринку.

Ці заходи сприяють пом'якшенню впливу Lido на децентралізацію Ethereum, захищаючи стабільність та безпеку екосистеми.

Підсумок

Суперечка, викликана Lido, відображає занепокоєння ринку щодо децентралізації Ethereum. Проте, ми також повинні врахувати, що без подібних децентралізованих протоколів, ринок стейкінгу може бути монополізований централізованими біржами. Це нагадує нам про необхідність підтримувати справедливу конкуренцію на ринку, водночас прагнучи до довгострокового розвитку екосистеми. Збалансування інтересів усіх сторін та забезпечення здорового розвитку мережі Ethereum залишатиметься питанням, яке потребує постійної уваги та вирішення в майбутньому.