Maple Finance: платформа управління активами у блокчейні епохи інституційного капіталу

Зі збільшенням кількості інституційних інвесторів, що входять до ринку криптовалют, зростає попит на рішення з управління активами, які відповідають стандартам традиційних фінансів. Maple Finance виникла на цю потребу, заповнивши цю прогалину та закріпивши своє становище як платформа управління активами у блокчейні.

Функції Maple не обмежуються лише з'єднанням кредиторів і позичальників. Він проводить структуровану оцінку позичальників і стратегічно управляє заставами, що робить його роботу більш схожою на традиційні компанії з управління активами. Нещодавно Maple також розширила асортимент продуктів, випустивши продукт з прибутком у біткоїнах, що перетворює біткоїн з пасивного активу в актив, що може приносити дохід.

З розширенням участі інститутів у крипто-сфері, такі добре підготовлені платформи управління активами, як Maple Finance, мають шанс встановити ранні інституційні зв'язки------ ця перевага може перетворитися на довгострокову лідерську позицію на ринку.

1. Попит на управління активами на крипторинку

У традиційній фінансовій сфері великі власники активів зазвичай покладаються на професійні установи для надання послуг з управління активами. Однак на ринку криптовалют структуровані та надійні установи з управління активами є дуже рідкісними.

Ця прогалина відкриває очевидні можливості для управління криптоактивами. Застосування перевірених моделей традиційних фінансів до цифрових активів може звільнити величезний ринковий потенціал. З поглибленням участі інститутів у криптосфері, попит на професійне та структуроване управління активами стає надзвичайно важливим.

Зі збільшенням участі установ у криптосфері цей попит стає все більш помітним. Ключовим прикладом є масові покупки біткойнів компанією Strategy, яка почала їх у 2020 році. Після схвалення спотових біткойн-ETF у США та Гонконгу в 2024 році цей імпульс ще більше посилився.

Отже, ринок, який раніше був під контролем роздрібних інвесторів, наближається до своїх меж. Поточне середовище потребує професійних рішень з управління активами, адаптованих до потреб інституцій.

Maple Finance був створений, щоб задовольнити цю потребу. Компанія була заснована в 2019 році, Maple поєднує традиційні фінансові знання з блокчейн інфраструктурою та стабільно закріпила свою позицію як провідного постачальника управління активами у блокчейні.

2. у блокчейні активів управління: Maple Finance

Структура Maple Finance є простою та зрозумілою. Вона сприяє кредитним позикам у блокчейні, з'єднуючи постачальників капіталу (LP) з установами-позичальниками.

Після аналізу фактичної діяльності Maple Finance його роль в управлінні активами стала більш зрозумілою. Ця платформа використовує професійні практики управління активами, які виходять за межі простого з'єднання кредиторів і позичальників. Вона проводить всебічну кредитну оцінку інституційних позичальників і приймає стратегічні рішення щодо розподілу коштів та умов кредитування.

Протягом усього процесу кредитування Maple також активно займається управлінням капіталом, використовуючи такі механізми, як заставне забезпечення та повторне кредитування. Ця модель функціонування явно виходить за межі базового посередництва у кредитуванні, наближаючись до функцій сучасних компаній з управління активами.

3. Основні учасники та операційний механізм Maple Finance

Maple Finance може функціонувати як у блокчейні активів управлінська установа (, а не лише як посередник з кредитування ), завдяки своїй чіткій структурі учасників та систематизованій операційній рамці. Продукти Maple побудовані навколо трьох ключових ролей учасників:

• Позичальник: установа, що шукає фінансування
• Кредитор: інвестор, що надає кошти
• Учасники управління: користувачі, які володіють токенами $SYRUP та беруть участь в ухваленні рішень щодо протоколу

Ця структура відображає існуючі механізми забезпечення в традиційних фінансах. У корпоративному кредитуванні банків, вкладники надають кошти, компанії подають заявки на кредит, внутрішня кредитна команда оцінює їх фінансовий стан. А акціонери беруть участь у прийнятті управлінських рішень, що впливають на напрямок установи.

Maple Finance має схожий принцип роботи. Коли позичальник подає заявку на кредит, кредитна команда Maple встановлює умови на основі співвідношення застави та якості активів. Кредитори надають фінансування, виконуючи функцію, подібну до вкладників, тоді як власники $SYRUP виконують роль, схожу на акціонерів, беручи участь у прийнятті рішень на рівні протоколу.

Ключова відмінність полягає в тому, що власники $SYRUP також отримують винагороди за стейкінг, фінансовані доходами протоколу. Варто зазначити, що 20% доходів розподіляється на викуп, щоб підтримати ці винагороди.

Розглянемо конкретний приклад. Основному маркет-мейкеру TIGER 77 потрібно 10 мільйонів доларів США операційного капіталу, щоб розширити торгові позиції під час посилення ринкової волатильності. Однак традиційні банки відмовили у цьому запиті, посилаючись на обмежену довіру до сфери криптовалют ------ що призвело до того, що TIGER 77 не зміг отримати необхідні кошти.

Внутрішній кредитний та консультаційний відділ Maple Finance Maple Direct заповнює цю прогалину за допомогою свого високоприбуткового корпоративного продукту (High-Yield Corporate Product). Кваліфіковані інвестори, які визнали результати Maple Direct, вносять 10 мільйонів USDC у кредитний пул.

Коли TIGER 77 подає заявку на кредит, Maple Direct проводить повну кредитну оцінку, перевіряючи фінансовий стан компанії, історію діяльності та ризиковий стан. Після оцінки вона схвалює кредит у розмірі 10 000 000 USDC під заставу в ефірі з процентною ставкою 12,5%.

Після виконання позики починається розподіл доходів. TIGER 77 виплачує місячний відсоток, з якого Maple Direct зберігає 12% як плату за управління. Решта відсотків розподіляється між кваліфікованими інвесторами.

Тут відмінності Maple стають очевидними. Це виходить за межі базових послуг посередництва у кредитах, активно управляючи заставою------включаючи підвищення капітальної ефективності через вторинне кредитування та заставне стейкінг. У деяких випадках Maple також будує кредити на базі корпоративної гарантії материнської компанії (, а не традиційної застави ).

Насправді послуги, які надає Maple, можуть конкурувати з традиційними фінансовими установами. Вона активно управляє коштами, а не просто з'єднує позикодавців і позичальників. Цей підхід зміцнює позицію Maple як надійної компанії з управління активами на рівні установ, а не просто ще однієї платформи DeFi для кредитування.

4. Основні продукти Maple Finance

4.1. Клен Інституційний

Maple Finance, пропонуючи різноманітний, структурований портфель продуктів, закріпила свою позицію як легітимна у блокчейні установа з управління активами. Її продукти в основному поділяються на дві великі категорії: кредитні продукти та продукти управління активами, кожна з яких розроблена для відповідності різним рівням ризику та цілям прибутковості інвесторів.

Перший тип------кредитні продукти------включає Blue Chip ( Maple та High Yield ) продукти. Лінія блакитних фішок спеціально розроблена для консервативних інвесторів, які зосереджені на збереженні капіталу. Вона приймає лише зрілі активи, такі як біткоїн і ефіріум, як заставу і дотримується строгих практик управління ризиками.

У порівнянні, продукти з високою прибутковістю орієнтовані на інвесторів, які прагнуть отримати вищу віддачу і готові взяти на себе більші ризики. Їхня основна стратегія полягає в активному управлінні надмірно заставленими активами ------ шляхом стейкінгу або повторного кредитування ------ для отримання додаткового прибутку, а не просто утримання застави.

Другий тип продуктів Maple Finance ------ управління активами ------ розпочався з його BTC收益(BTC Yield) продукту. Цей продукт був запущений на початку цього року, відповідаючи на зростаючий попит інституцій на біткоїн. Його ціннісна пропозиція дуже проста: інституціям не потрібно пасивно тримати біткоїн, а можна вносити BTC для отримання відсотків, генеруючи прибуток з існуючих активів.

Це, природно, викликає питання: якщо інституції можуть безпосередньо купувати та тримати біткойни, чому ж не керувати ними самостійно? Відповідь полягає в реальних обмеженнях — переважно у відсутності безпечних технологічних інфраструктур для отримання прибутку або операційної експертності.

Продукт Bitcoin доходів Maple Finance використовує подвійну стейкінг (, надану Core DAO. У цій моделі інституції безпечно зберігають свої Bitcoin у певних інституційних сховищах, обіцяючи не використовувати свої активи протягом визначеного періоду для отримання доходу від стейкінгу. Іншими словами, інституції безпечно блокують свої активи та отримують дохід.

Однак фактичний процес виконання є складнішим, ніж виглядає. За простим зовнішнім виглядом "отримання прибутку на біткоїні" стоїть цілий ряд технічних та операційних етапів — укладення контракту з депозитарними установами, участь у стейкінгу Core DAO, конвертація винагороди за стейкінг $CORE у готівку. Кожен крок вимагає професійних знань, а більшість установ не мають цих знань.

Це відображає знайомий шаблон у традиційних фінансах. Хоча компанії можуть безпосередньо керувати активами, вони зазвичай покладаються на професійні компанії з управління активами, щоб ефективно та безпечно виконувати цю роботу. У сфері криптовалют потреба в такій експертизі ще більша ------ враховуючи технічну складність, регуляторний контроль, безпеку та управління ризиками.

Починаючи з продуктів з прибутків від біткоїна, Maple Finance планує розширитися на більш широкий спектр продуктів управління активами. Ця стратегія є критично важливою для подолання розриву між інституційними інвесторами та крипторинком, вирішуючи давно незадоволене питання.

Надаючи всебічні, професійно керовані послуги, Maple дозволяє установам прагнути стабільного доходу від цифрових активів ------ без відхилення від їх основного бізнес-фокусу.

![Глибокий аналіз Maple Finance: управління активами у блокчейні в епоху інституційного капіталу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e750c03bc843b36b5493372efe1f825.webp(

) 4.2 СиропUSDC

Обговорювані досі продукти в основному орієнтовані на кваліфікованих інвесторів, що обмежує доступ для загальних роздрібних учасників. Щоб вирішити цю проблему, Maple Finance запустила syrupUSDC та syrupUSDT------ це ліквідний пул, орієнтований на роздрібних інвесторів, що базується на існуючій інфраструктурі кредитування Maple та мережі позичальників.

Кошти, залучені через syrupUSDC, будуть надані в кредит інституційним позичальникам з синьої фішки та високодохідних пулів Maple, які проходять той же процес оцінки кредитоспроможності, що й інші продукти Maple. Проценти з цих кредитів безпосередньо розподіляються серед депозитарів syrupUSDC.

Хоча структура схожа на інституційні продукти Maple, але syrup пули управляються незалежно. Таке проектування зберігає суворість роботи інституційних продуктів, одночасно знижуючи бар'єри для входу роздрібних користувачів ------ підвищуючи доступність без шкоди для стабільності структури.

Хоча дохідність трохи нижча за рівень, запропонований інституційним учасникам, Maple впровадила систему винагород "Drips" для підвищення довгострокової участі. Drips надає додаткові токенові винагороди, які нараховуються кожні чотири години у вигляді балів. Наприкінці кожного сезону бали можна обміняти на токени SYRUP. Завдяки цій системі стимулювання та активній стратегії залучення коштів Maple Finance залучила близько 1,9 мільярда доларів США в USDC та USDT.

Отже, syrupUSDC/USDT розширює продуктовий асортимент на рівні інститутів для роздрібних інвесторів, поєднуючи доступність та структуровану систему винагород. Інтегруючи Drips, Maple продемонстрував глибоке розуміння динаміки участі у Web3, пропонуючи модель, яка заохочує постійну участь і підтримує фінансову дисципліну.

5. Ключові диференційовані переваги Maple Finance

Основна диференціальна перевага Maple Finance полягає в реалізації його повністю розгорнутої у блокчейні системи рівня установи. Maple не просто покладається на алгоритмічні кредитні протоколи, а поєднує інфраструктуру у блокчейні з людською експертизою, створюючи середовище, що відповідає стандартам установ.

5.1. Сервіс, розроблений традиційними фінансовими експертами

Ця різниця починається з складу команди Maple. Багато фінансових платформ у блокчейні не мають фахівців з традиційним фінансовим досвідом. Хоча такий досвід не є абсолютною необхідністю, без глибокого розуміння потреб інституційних інвесторів та очікувань ризику важко надати справжні послуги на рівні інститутів.

Це саме те, що виділяє Maple. Її команда складається з професіоналів, які мають десятирічний досвід у традиційних фінансах та кредитній оцінці. Їхня експертиза дозволяє здійснювати ретельну кредитну оцінку та надійне управління ризиками, що складає основу довіри, необхідну для інституційних клієнтів.

Фон команди Maple допомагає пояснити, чому їй вдалося здобути довіру інституційних інвесторів.

Генеральний директор Сідні Пауелл має досвід управління активами в деякому банку та деякій компанії. Співзасновник Джо Фланаган раніше був консультантом у деякій бухгалтерській фірмі, зосередившись на корпоративному фінансовому аналізі, а потім обіймав посаду головного фінансового директора деякої компанії (CFO).

У технічному плані головний технічний директор Матт Коллум раніше обіймав посаду старшого інженера в одній компанії та є засновником фінансово-технологічного стартапу Every. Головний операційний директор Райан О'Ши раніше відповідав за стратегію в одній торговій платформі.