Що таке ліквідний стейкінг? Прибутковість та гнучкість у криптоактивах

! З переходом криптоіндустрії до моделі консенсусу на основі доказу частки (PoS), ліквідне ставлення починає з’являтися як одна з найінноваційніших децентралізованих фінансових (DeFi) інновацій. На відміну від традиційного ставлення, яке блокує токени та обмежує їх доступність, ліквідне ставлення дозволяє користувачам отримувати пасивний дохід, зберігаючи гнучкість у торгівлі або використанні своїх активів у децентралізованих фінансах. У 2025 році ліквідне ставлення буде не просто нішевим інструментом — це буде основна стратегія оптимізації доходу в економіці Web3.

Пояснення ліквідного заставлення

Ліквідне стейкінг — це механізм, який дозволяє власникам криптовалюти ставити свої токени в мережах PoS та отримувати в нагороду репрезентативний токен — так званий токен ліквідного стейкінгу (LST). Цей LST відображає вартість стейкованих активів плюс накоплені винагороди. Користувачі можуть вільно передавати, торгувати, позичати або використовувати ці токени в DeFi-протоколах, при цьому їхні первісні активи залишаються в стейкінгу і продовжують генерувати прибуток. Наприклад, коли користувачі ставлять ETH через протокол ліквідного стекингу, вони можуть отримати stETH (ставлений ETH), токен, який можна використовувати в децентралізованих додатках без необхідності чекати закінчення періоду анстейкінгу. Це відкриває нові можливості для збільшення доходу в різних екосистемах.

Чому ліквідне стейкінг є надзвичайно важливим у 2025 році

Ліквідний стейкінг вирішує одну з основних проблем традиційного стейкінгу: недостатню ліквідність. Завдяки наданню стейкерам миттєвого доступу до торгівельних активів, він забезпечує ефективність капіталу, гнучкість і вищу участь у DeFi. Оскільки все більше мереж приймають PoS і збільшують вимоги до валідаторів, користувачам потрібен спосіб сприяти безпеці мережі, не втрачаючи доступу до своїх коштів.

Крім того, ліквідний стейкінг сприяв:

• Підвищення використання капіталу: ваші активи, які ви ставите в заставу, залишаються продуктивними та доступними.
• Краща інтеграція DeFi: LST може використовуватися як забезпечення для позик, надавати ліквідність на DEX або бути частиною структурованих дохідних стратегій.
• Поліпшення доступності: навіть роздрібні користувачі з невеликими сумами коштів можуть брати участь у стекингу без необхідності керувати вузлами перевірки.

Основні фактори, що впливають на впровадження

Кілька тенденцій у 2025 році сприяють вибуховому зростанню ліквідного стейкінгу:

• Постійний перехід Ethereum: після злиття та оновлення Шанхай попит на стейкінг ETH зріс. Понад 25% постачання ETH закріплено, користувачі шукають ліквідність через рішення для стейкінгу Lido, Rocket Pool та Coinbase.
• Комбінованість DeFi: токени ліквідного стейкінгу (LSTs) стали основними будівельними блоками на ринках кредитування, протоколах стабільних монет і агрегаторах доходу. Тепер проєкти проектують протоколи навколо LSTs, а не розглядають їх як вторинні активи.
• Посилення конкуренції: протоколи оптимізують прибуток, витрати та захист для залучення стейкерів. Це підвищує довіру користувачів і сприяє більш широкому впровадженню.
• Підтримка кількох ланцюгів: крім Ethereum, ліквідне стекинг зростає на таких мережах, як Solana, Cosmos та Avalanche, надаючи користувачам різноманітні варіанти входу в екосистему.

Ризики та виклики

Хоча ліквідне стейкінг має свої переваги, воно також супроводжується ризиками, які інвестори повинні ретельно враховувати:

Ризик смарт-контрактів

Протокол ліквідного стейкінгу базується на смарт-контрактах, будь-яка вразливість може призвести до втрати активів. Користувачі повинні обирати платформи з перевіреним кодом, прозорим управлінням і хорошою репутацією.

зв'язок стабільності

Хоча LSTs призначені для відображення вартості базового активу, через дисбаланс попиту та пропозиції або ринкову паніку ціна може відхилятися. Це відхилення може знизити вартість портфеля або обмежити торгові можливості.

Верифікатори та ризики покарання

Валідатори можуть вчиняти зловмисні дії або не дотримуватись правил протоколу, що може призвести до події зниження, коли частина стейкінгових коштів буде конфіскована. Хоча деякі платформи пропонують страхування від зниження, це не є загальноприйнятим.

ризик ліквідності

Не всі LST мають глибоку ліквідність. У нестабільному ринку продаж великої кількості активів може призвести до слippage або поганої ціни виконання. Перед прийняттям рішення важливо оцінити обсяг торгівлі та інтеграцію платформи.

централізований

Протоколи, які домінують на ринку стейкінгу, можуть призвести до системних ризиків. Наприклад, якщо платформа контролює велику кількість стейкованих активів на таких мережах, як Ethereum, це послабить децентралізацію і може призвести до регуляторного контролю.

Як стратегічно використовувати ліквідне стейкінг

Щоб максимізувати прибуток від ліквідного стейкінгу, користувачі повинні:

• Ґрунтовне дослідження платформи: обирайте надійні назви з гарними показниками та потужною інтеграцією DeFi.
• Диверсифікація активів: уникайте концентрації стейкінг-позицій на одному токені або протоколі. Розгляньте можливість використання ETH, SOL, DOT або ATOM на різних платформах.
• Моніторинг показників LST: регулярно перевіряйте, чи наближається LST до вартості базового токена, а також чи продовжує отримувати винагороди.
• Безпечна участь у DeFi: використовуйте LST у кредитних пулах, LP фермах або структурованих продуктах, що відповідають вашій терпимості до ризику та очікуванням прибутковості.
• Відстеження наративу екосистеми: у міру посилення конкуренції за ставку платформа може запропонувати стимули або інноваційні випадки використання LST, такі як застави реальних активів або права управління DAO.

Поширені запитання про ліквідність стейкінг

Що таке просте ліквідне стекинг?

Ліквідний стейкінг дозволяє вам стейкати токени, одночасно використовуючи їх, отримуючи торгівельний токен, що представляє вашу стейкінг позицію.

Чи безпечно ліквідне стейкування?

Платформи, які пройшли аудит, відносно безпечні, але все ще існують ризики, пов'язані зі смарт-контрактами, прив'язками та зменшеннями. Важливо провести належне дослідження та диверсифікацію.

Чи можу я заробити більше через ліквідне стекинг?

Так. Окрім винагород за стейкинг, LST можуть також забезпечити додатковий прибуток через DeFi-стратегії, потенційно підвищуючи вашу віддачу.

Яка різниця між звичайним стейкінгом прав і ліквідним стейкінгом прав?

Звичайне стейкування активів блокує ваші токени на встановлений період часу. Стейкування ліквідності надає вам гнучкість, випускаючи торговані токени, в той час як ваші первісні активи залишаються заблокованими.

Висновок

У світі криптовалют, що постійно розвивається, ліквідне стейкінг як інновація, що змінює правила гри, підкреслює баланс між генерацією доходу та доступністю. Зі збільшенням кількості мереж і інвесторів, які використовують стейкінг для захисту блокчейну та отримання винагород, ліквідне стейкінг пропонує гнучкий і ефективний шлях вперед. Незалежно від того, чи є ви власником Ethereum, який прагне максимізувати прибуток, чи користувачем DeFi, який шукає безкомпромісну ліквідність, ліквідне стейкінг є стратегією, яку варто розглянути в 2025 році та пізніше.

Автор: команди блогу *Цей контент не є пропозицією, запрошенням або рекомендацією. Перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень вам завжди слід звертатися за незалежною професійною порадою. *Зверніть увагу, що Gate може обмежити або заборонити використання всіх або частини послуг з обмежених регіонів. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, ознайомтесь з угодою користувача.