Звіт про перспективи галузі криптоактивів у 2025 році

1. Біткоїн входить у mainstream фінансову сферу

2024 рік є ключовим роком у розвитку биткоїна. Офіційний запуск спотового ETF на биткоїн у США є важливим етапом у процесі інтеграції биткоїна з традиційною фінансовою системою. Ця подія вивела обговорення биткоїна як глобального резервного активу на мейнстрім, відкриваючи нову главу в його фінансовій історії.

У 2024 році біткойн вперше подолав позначку в 100 000 доларів. Це стало можливим завдяки сплеску закупівель з боку деяких публічних компаній, які, як повідомляється, накопичили 257 250 монет біткойн у 2024 році. Тим часом новозатверджений американський спотовий біткойн-ETF у 2024 році накопичив понад 500 000 монет біткойн. Додатково до 619 000 монет біткойн, які раніше належали певному біткойн-трасту, загальна кількість біткойн, що належать продуктам ETF, вже перевищила 1 000 000 монет.

Крім того, з моменту виступу Дональда Трампа на конференції Bitcoin Nashville в липні, обговорення національної стратегії Bitcoin швидко набрало обертів по всьому світу.

Під впливом політичних стимулів біткоїн продовжує зміцнюватися. Більшість аналітиків очікує, що нинішній бичачий ринок триватиме до 2025 року і досягне піку в третьому кварталі. Однак у світовій економіці все ще існує невизначеність, і якщо світова економіка зазнає рецесії, біткоїн може бути вже близьким до свого циклічного піку. Попереджувальні сигнали про таку рецесію можуть включати зміцнення долара, зниження прибутковості облігацій та погіршення даних зайнятості в США.

2. Шиткойни: повна експлозія ще потребує часу

У 2024 році ринок альткойнів зіткнувся з безліччю викликів. Біткойн у цей рік залучив більшість інституційних інвестицій, тоді як мем-криптовалюти привернули увагу роздрібних інвесторів. Незважаючи на це, після семи місяців домінування біткойна ринок на початку грудня короткочасно перейшов у сезон альткойнів. Проте, домінування біткойна на ринку, досягнувши 61% у середині листопада, лише незначно знизилося. Це свідчить про те, що ринок ще не повністю перейшов у режим домінування альткойнів.

Згідно з даними, у 2024 році загальна капіталізація альткоїнів (без урахування стейблкоїнів) зросла на 76% і перевищила історичний максимум 2021 року. Це зростання в основному було спричинене сильними показниками великих монет, тоді як мем-монети продемонстрували найбільший ріст серед усіх категорій альткоїнів. За даними певної платформи, яка відстежує 900 мем-монет, їх зважена середня прибутковість перевищує 1600%, що свідчить про видатні результати мем-монет у 2024 році. Хоча домінування біткоїна на ринку дещо послабилося, загальна структура ринку все ще не зазнала кардинальних змін, і всебічний сплеск альткоїнів ще потребує часу.

3. У 2024 році зростання токенізації RWA на 85%, ставши мостом між традиційними фінансами та блокчейном

У 2024 році ринок токенізації реальних світових активів (RWA) зазнав вибухового зростання, що в основному стало можливим завдяки постійному розвитку інфраструктури блокчейн та зростанню рівня прийняття з боку інститутів. Загальна вартість токенізованих активів у цьому році зросла на 85%, перевищивши позначку в 19 мільярдів доларів. Це знакове зростання знаменує новий етап глибокої інтеграції традиційних фінансів (TradFi) з децентралізованими технологіями. Особливо в таких сферах, як токенізований кредит, нерухомість та токенізація державних облігацій, нові проекти, що випускаються, масово з'являються, стаючи ключовою силою для зростання ринку.

У 2024 році ринок токенізації RWA досяг значного зростання, загальна вартість перевищила 19 мільярдів доларів (без урахування стейблкоінів). При цьому найбільшу частку займає приватний кредит, за ним йдуть токенізація державних облігацій та нерухомості. Ethereum та ZKsync Era разом займають понад 80% частки ринку токенізації RWA.

У 2024 році Європейський інвестиційний банк випустив токенізовані цифрові облігації на суму 100 мільйонів доларів на базі Ethereum. Цей проект демонструє життєздатність технології блокчейн у високоякісних фінансових інструментах, що відповідають вимогам.

Згідно з останніми прогнозами ринку, ринок токенізації RWA, ймовірно, зазнає значного зростання до 2025 року. Однією з установ прогнозується, що до 2025 року обсяг ринку токенізації RWA досягне 50 мільярдів доларів. Це зростання в основному спричинене розширенням у сфері токенізованих облігацій та нерухомості.

До 2030 року, якщо ринок токенізації RWA зберігатиме поточну складну річну норму зростання (CAGR), його обсяг може досягти 1,3 трильйона доларів. Ця тенденція не лише відображає прискорене злиття традиційних фінансів і крипторинку, але й демонструє широке визнання інституційними інвесторами токенізації RWA.

4. DePIN та AI досягають вибухового зростання, тоді як DeSci демонструє запізнення

У 2024 році доходи проекту DePIN (децентралізовані фізичні інфраструктурні мережі) зросли понад у 100 разів, досягнувши 500 мільйонів доларів на рік. Загальна кількість пристроїв DePIN перевищила 13 мільйонів одиниць. Водночас ринкова капіталізація AI-агентів у четвертому кварталі зросла на 222%, піднявшись з 4,8 мільярда доларів у жовтні до 15,5 мільярда доларів у грудні. Серед трьох нових технологічних напрямків DeSci (децентралізована наука) зростає найповільніше. Наразі два провідні проекти в цій сфері - протокол BIO та OriginTrail - займають 50% ринкової капіталізації цього напрямку.

Якщо сценарії застосування стануть більш чіткими, новітні технології до 2025 року реалізують глибшу інтеграцію з основними галузями. Кросс-дисциплінарні інновації, такі як поєднання AI та DePIN, можуть зайняти провідну позицію, оскільки вони пропонують найкращі можливості для зростання. AI-агенти відіграватимуть ключову роль у створенні контенту, в той час як мережі DePIN розширяться на ринок RWA, але DeSci може зіткнутися з опором з боку традиційної академічної спільноти.

5. Криптоактиви акції: показники варіюються

2024 року, виступ акцій криптоактивів можна вважати змішаним. Акції деяких компаній перевершили біткоїн, тоді як інші компанії значно відстали. Одна компанія завдяки своїй агресивній інвестиційній стратегії в біткоїн підняла свої акції на 400%, ставши найбільш помітним "чорним конем" в галузі. Інша компанія також досягла непоганих результатів, наслідуючи цю стратегію, та успішно залучила 1 мільярд доларів через випуск конвертованих привілейованих облігацій.

Однак більшість гірничодобувних компаній після халвінгу біткойна показали не надто вражаючі результати. Заглядаючи в 2025 рік, перспективи індустрії криптоактивів в значній мірі залежать від макроекономічної ситуації, а також від того, чи новий уряд запровадить підтримуючі політики.

Якщо новий уряд продовжить свою дружню позицію щодо криптоактивів та активно просуватиме політику і законодавство щодо зменшення регуляторних бар'єрів, то акції майнерів криптоактивів та суміжних підприємств можуть покращити свої показники. Крім того, зі збільшенням темпів переходу світу на відновлювальні джерела енергії, ті компанії з видобутку біткоїнів, які впроваджують стратегії сталого розвитку, можуть залучити більше інвестицій у 2025 році та досягти кращих фінансових результатів.

6. Регулювання криптоактивів: MiCA перетворює європейський ландшафт, США відкривають новий шлях для бізнесу

У Європейському Союзі впровадження рамок MiCA( «Закону про ринок криптоактивів» ) запровадило суворі стандарти відповідності, які залишаються послідовними між різними державами-членами. Нові заходи скасували анонімність користувачів, що більше вигідно великим компаніям, в яких вже є відділи відповідності, але призвело до значних додаткових витрат для малих підприємств. У Сполучених Штатах, з моменту відходу Гері Генслера (Gary Gensler), Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) знизила тиск на компанії з криптоактивами, в той час як «Закон про фінансові інновації та технології» (FIT21) може обмежити повноваження SEC. Ці зміни роблять США більш привабливими для компаній з криптоактивами в новому році.

У 2025 році малі криптоактиви компанії Європи можуть зіштовхнутися з багатьма викликами, навіть змушені перевести свій бізнес за кордон. З повним впровадженням рамок MiCA, вимоги Європейського Союзу до постачальників послуг криптоактивів стали суворішими, включаючи створення офісів, дотримання рекомендацій щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) та дотримання правил щодо маркетингових матеріалів. Ці вимоги, хоча і забезпечують правову визначеність і стабільність на ринку, однак для малих підприємств витрати на відповідність занадто високі, що може призвести до того, що їм буде важко продовжувати свою діяльність в Європі.

Одночасно, США поступово змінюють свою позицію щодо регулювання криптоактивів на більш дружню. З відходом голови SEC Гері Генслера, його "регулювання в стилі правозастосування" закінчується, новий уряд, як очікується, запровадить більш м'яку регуляторну політику. Крім того, просування FIT21 може ще більше обмежити повноваження SEC, розподіляючи регуляторні повноваження щодо криптоактивів між CFTC та SEC. Ці зміни роблять США більш привабливими для криптоактивних підприємств у 2025 році.

7. DeFi сильне відновлення: з відновленням ринку, загальний обсяг заблокованих активів (TVL) зріс на 118%

Після тривалого важкого розвитку сфера децентралізованих фінансів (DeFi) почала відновлюватись наприкінці 2024 року. Раніше DeFi стикалась з багатьма викликами, включаючи невизначеність регулювання та тиск на ринок. Завдяки більш широкому відновленню ринку, а також прогресу в технологіях ліквідного стейкінгу та повторного стейкінгу, загальна заблокована вартість (TVL) DeFi зросла на 118%, досягнувши 185 мільярдів доларів. Децентралізовані біржі (DEXs) також відображають цю тенденцію відновлення, їхній обсяг торгів зріс на 165%.

Обсяги торгівлі на децентралізованих біржах деривативів (Derivative DEXs) зросли на 328% у період з січня по листопад 2024 року в порівнянні з минулим роком. Це відображає відновлення спекулятивної активності на фоні покращення ринкових умов. Крім того, обсяги торгівлі на провідних мережах другого рівня Arbitrum, Base та Optimism за минулий рік зросли в чотири рази.

Згідно з останнім звітом певної установи, у 2025 році в сфері DeFi очікується трансформаційний розвиток, а загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) перевищить 200 мільярдів доларів. Цей ріст здебільшого зумовлений сильною продуктивністю ліквідного стейкінгу, повторного стейкінгу та ринку кредитування.

Крім того, обсяг торгівлі DEXs, як очікується, також значно зросте, перевищивши 40 трильйонів доларів, і займе близько 20% загального обсягу спотових торгів криптоактивами. Ця тенденція відображає те, що з покращенням ринкових умов та технологічним прогресом, сфера DeFi залучає більше інституційних учасників та уваги користувачів.

![Звіт про криптоактиви 2025 року: децентралізовані фінанси