Tether Глибина布局 Біткойн екосистеми викликала суперечки

На конференції Біткойн у 2025 році генеральний директор Tether Паоло Ардойно виступив перед образом Ву Кунга, заявивши: "Біткойн — це наш Ву Кунг, це наш друг." Це речення, хоч і здається емоційним, насправді узагальнює стратегічну суть Tether. Як найбільший у світі емітент стабільних монет, Tether займається різними сферами екосистеми Біткойн з позиції будівельника, проникнувши в ключові аспекти нового глобального фінансового порядку — від розподілу резервних активів до видобутку, від екологічних інвестицій до інфраструктурного будівництва.

Проте, глибоке втручання Tether в систему Біткойн також викликало чимало суперечок і сумнівів. Є думки, що Tether штучно підвищує ціну Біткойн за рахунок емісії USDT, створюючи "замкнуту піну", що складається з резервів Біткойн, підтримки золотом і взаємозв'язку випуску USDT.

Стратегія резервування Біткойна викликає суперечки

З травня 2023 року компанія Tether почала використовувати частину чистого прибутку для покупки Біткойнів. Станом на перший квартал 2025 року, Біткойни, які належать Tether, оцінюються приблизно в 7,66 мільярда доларів, що є значним зростанням у порівнянні з попереднім кварталом. Нещодавно Ардойно розкрив, що Tether наразі володіє понад 100 тисячами Біткойнів та більше ніж 50 тоннами золота. Лише за 2024 рік Tether отримала чистий прибуток у 13,7 мільярда доларів, з яких близько 5 мільярдів доларів надійшло з інвестицій в золото та Біткойн.

Однак, ця практика викликала деякі запитання з боку фахівців галузі. Є думка, що Tether постійно випускає USDT для підвищення ціни Біткойна, а потім продає частину Біткойнів для покупки доларів і золота як резерву, щоб довести свою легітимність. Критики називають цю модель "остаточним картковим будинком" і вважають, що як тільки стабільна монета зіткнеться з регулюванням або попит на Біткойн знизиться, вся система може зруйнуватися.

Розширення інвестиційної карти Біткойна

Стратегія Tether щодо Біткойн не обмежується лише накопиченням монет. У квітні цього року Tether разом з іншими установами заснували криптоінвестиційний спільний проект Twenty One Capital, метою якого є створення глобальної платформи з придбання та управління активами Біткойн, загальний обсяг якої досягає 3 мільярдів доларів. Це сприймається в галузі як стратегічне розгортання Tether, яке порівнюється з відомою компанією.

Дані в ланцюзі показують, що резерви Біткойну Twenty One Capital в основному походять від Tether, який нещодавно через кілька трансакцій ввів близько 37 000 монет BTC, вартість яких наближається до 4 мільярдів доларів. Крім того, інвестиційна платформа Tether також створила власний Біткойн-скарбник, стверджуючи, що Біткойн має потенціал для захисту від інфляції.

Глобальна схема видобутку

Амбіції Tether виходять далеко за межі резервів активів. Починаючи з 2023 року, Tether запустила проекти з видобутку Біткойнів, що працюють на відновлювальних джерелах енергії, у кількох країнах, використовуючи місцеві багаті ресурси чистої енергії для створення ефективних та сталих видобувних баз. Наразі Tether інвестувала 500 мільйонів доларів у кількох країнах Латинської Америки для будівництва інтегрованої видобувної інфраструктури.

Окрім власних майнінгових ферм, Tether також розширює свою глобальну майнінгову присутність через інвестиції та злиття, займаючись закупівлею чіпів, виробництвом серверів, будівництвом дата-центрів та управлінням обчислювальними потужностями для корпоративного рівня. Tether також оголосила про розгортання своїх обчислювальних потужностей у децентралізовані майнінгові пул, а також планує відкрити вихідний код свого програмного забезпечення для майнінгу Біткойн, щоб знизити бар'єри входу для нових майнерів.

Згідно з прогнозом Ардойно, до кінця 2025 року Tether має стати найбільшим у світі Біткойн-майнером, перевищивши всі публічні компанії.

Всебічна екосистема

Tether активно просуває стратегію повного стеку, постійно розширюючи межі екосистеми Біткойн. На технічному рівні Tether випускає USDT на кількох протоколах та бічних мережах, пов'язаних з Біткойн. У сфері інструментів Tether запустив самостійний гаманець, що підтримує Біткойн та USDT. У платіжній екосистемі Tether підтримує розробку відкритих криптоплатіжних процесорів.

У сфері культури та освіти Tether популяризує культуру Біткойн через проведення самітів, спонсорство футбольних клубів та співпрацю з багатьма університетами для поширення знань про Біткойн.

Ардоїно заявив, що метою Tether є створення більш доступної, стійкої та корисної екосистеми Біткойн. Він вважає, що історія Біткойн не про конкретну особу, а про глобальну спільноту, яка прагне до однієї ідеї. Tether сподівається зіграти роль у допомозі більшій кількості людей долучитися до екосистеми, надаючи їм інструменти суверенітету та безпеки.