Новий етап регулювання Web3 у Сінгапурі: виклики та можливості через очі професіоналів

30 червня 2025 року сектор Web3 у Сінгапурі стане свідком важливої віхи. Згідно з пунктом 137 Закону про фінансові послуги та ринки (FSMA) всі постачальники послуг, пов'язаних з цифровими токенами, які мають місце ведення бізнесу в Сінгапурі, незалежно від того, чи є їхні клієнти місцевими, повинні отримати ліцензію постачальника послуг цифрових токенів (DTSP), інакше їм загрожують правові санкції.

Фінансовий регулятор Сінгапуру (MAS) у документі, опублікованому наприкінці травня, чітко заявив, що організації, які на той момент не отримали ліцензію, повинні негайно припинити свою діяльність за кордоном, а статус заявки не може слугувати легальною підставою для ведення бізнесу. Цю ініціативу вважають "найсуворішими заходами регулювання криптовалют до сьогоднішнього дня".

Щоб глибше зрозуміти ключові моменти, які були проігноровані у документі FSMA, ми провели інтерв'ю з юридичними експертами та вислухали думки п'яти фахівців Web3, які працюють у Сінгапурі, щоб всебічно представити стан індустрії Web3 у Сінгапурі та їхні погляди на зміни в регулюванні.

Один. Основні моменти законопроекту, що був проігнорований

Спілкуючись з експертами з права цифрової економіки, ми виявили кілька важливих положень законопроекту, на які варто звернути увагу:

1. FSMA є повністю оновленою регуляторною рамкою, що застосовується до внутрішніх та зовнішніх бізнесів.

FSMA не є лише доповненням до норм, що стосуються іноземної діяльності, а є всеосяжною регуляторною структурою. Незалежно від того, чи спрямований бізнес на внутрішній чи зовнішній ринок, якщо він має місце ведення бізнесу або зареєстровану компанію в Сінгапурі, він зобов'язаний дотримуватися FSMA. Це знаменує початок всебічного регулювання з боку MAS для місцевих учасників Web3.

2. Регуляторний акцент зосереджується на особах, а не на установах

FSMA ввела регуляторний механізм для фізичних осіб, що дозволяє MAS безпосередньо втручатися та ізолювати осіб з високим ризиком. Це означає, що фрілансери, віддалені розробники, консультанти або лідери думок, які надають відповідні послуги в Сінгапурі, можуть стати об'єктом регулювання.

3. Вимоги до відповідності FSMA значно зросли

Навіть компанії, які вже мають ліцензію PSA, повинні повторно подати матеріали для відповідності вимогам FSMA. Для отримання ліцензії DTSP необхідно мати початковий капітал у 250 тисяч сингапурських доларів, постійного комплаєнс-офіцера, створити незалежний механізм аудиту, регулярно подавати звіти про відповідність і відповідати вимогам щодо управління боротьбою з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму.

Два, реальні відгуки працівників Web3 з Сінгапуру

Хоча посилення регулювання створює тиск на працівників Web3, реальна ситуація не є однозначною. Ми опитали працівників з різним досвідом, щоб дізнатися їхню думку про нові політики:

1. Засновник проекту токенізації Чарі вважає, що Сінгапур більше не може бути придатним для розвитку стартапів, але малий бізнес завжди знайде шлях до виживання.

2. Експерти з OTC-торгівлі вважають, що суть регулювання в Сінгапурі є практичною, і справді цінні компанії все ще можуть залишитися. Він вважає, що це регулювання більше схоже на "великий грім, але мало дощу", головним чином націлене на деякі неналежні дії.

3. Досвідчений фахівець у сфері Web3 AI Джон підкреслив, що зміни в регулюванні Сінгапуру спрямовані на вирішення існуючих проблем у галузі та забезпечення здорового розвитку екосистеми.

4. Засновник Reddio Ніл, який жив у Сінгапурі майже 20 років, заявив, що регуляторна політика Сінгапуру не зазнала різких змін, а Web3 і далі є частиною національної стратегії. Він вважає, що Сінгапур залишається найінклюзивнішим і надійним вибором для підприємництва.

5. Засновник GM Agents Chess вважає, що нинішні зміни в регулюванні в основному впливають на компанії з більш вираженими фінансовими характеристиками, тоді як вплив на малі команди є обмеженим. Він все ще оптимістично ставиться до підприємницького середовища в Сінгапурі.

Висновок

Регуляторне посилення в Сінгапурі можна розглядати як самоусвідомлення міжнародного фінансового центру, а не як повне відторгнення галузі Web3. Учасники ринку зважують, чи прийняти більш жорсткі регуляції в обмін на стабільність політики в довгостроковій перспективі, чи перейти на інші, на перший погляд, більш дружні, але з вищою невизначеністю ринки. Як би там не було, галузь Web3 у Сінгапурі стикається з важливим періодом трансформації, і майбутній розвиток заслуговує на постійну увагу.