Наступного тижня, 9 липня, ринок точно не буде спокійним.

9 липня термін введення тарифів на імпорт з США та ЄС спливає, Трамп відкладе введення 50% тарифу на товари з ЄС до 9 липня для отримання додаткового часу для переговорів.

- Впровадження призведе до посилення короткострокових коливань валютного курсу між Європою та США в експортному секторі.

- Ринок відтермінувань інтерпретує це як політичний важіль, а не як неминучість політики, ризикові активи відразу ж відреагують зростанням.

9 липня також буде опубліковано протокол FOMC за червень, у якому вперше повністю відобразяться розбіжності між членами комітету щодо впливу підвищення тарифів Трампа:

Голубині політики підкреслюють зайнятість та вартість фінансування для підприємств, тоді як ястребі стурбовані повторною інфляцією.

Ринок буде використовувати це для прогнозування ймовірності зниження процентних ставок у вересні.

Якщо протокол показує, що значна частина членів схиляється до попереднього зниження процентних ставок, то дохідність 2-річних американських облігацій може миттєво знизитися до приблизно 4,00%, а неамериканські та венчурні активи (особливо криптовалюти) отримають вигоду.

Індекс споживчих цін (CPI) та індекс цін виробників (PPI) Китаю будуть опубліковані 9 липня.

Ці дані є ключовим вікном для спостереження за інфляцією з боку попиту проти слабкого внутрішнього попиту:

Або 1. CPI все ще коливається біля 0% і PPI продовжує бути від'ємним ➜ відновлення внутрішнього попиту слабке, тиск на девальвацію юаня знову зростає, інфляційний імпульс у глобальних товарних ланцюгах може зменшитися.

Або 2. CPI повертається вище +0,5% ➜ це резонує з недавнім відновленням цін на промислові метали та енергію, глобальна наратив про повторну інфляцію набирає обертів.