Тінь торговельного протекціонізму знову з'являється, глобальна економіка та крипторинок стикаються з викликами

Під час одного століття тому, в 1930 році, законодавство «Смут-Голі» завдало глибокого впливу на світову економіку. Цей закон, що був спрямований на захист національної промисловості, зрештою перетворився на торгову катастрофу, яка загострила масштаби Великої депресії. Сьогодні тінь торгового протекціонізму знову накриває світ.

У квітні 2025 року США оголосили про підвищення тарифів на китайські товари до 125%, що одразу викликало паніку на світових ринках. Китайська сторона швидко відповіла, заявивши, що якщо США продовжать грати в ігри з тарифами, Китай не буде звертати на це уваги і залишає за собою право на подальші контрзаходи. Тим часом уряд США запропонував 75 країнам "90-дневне призупинення тарифів", знизивши загальний тариф до 10%, але виключивши з цього Китаю, Мексику та Канаду. Ця цілеспрямована торгова стратегія не лише збільшила ризик економічного відокремлення між Китаєм та США, але й поставила нові виклики перед ринком шифрування — новою сферою глобальних капітальних потоків.

Історичне попередження

Уроки, які принесло «Законодавство про тарифи Смута-Голі» 1930-х років, заслуговують на глибокі роздуми. Тоді країни потрапили в порочне коло помстливих тарифів, що врешті-решт призвело до краху міжнародної торгової системи. Ця політика, визнана однією з найруйнівніших торгових політик XX століття, стала попередженням для сучасних політиків: торговий протекціонізм ніколи не був хорошим рішенням економічних проблем.

У 1930 році Конгрес США ухвалив цей законопроект, підвищивши середню імпортну митницю до історичного максимуму в 59%. Хоча початковою метою було захистити національну промисловість, що постраждала від Великої депресії, це призвело до катастрофічної ланцюгової реакції. Основні торгові партнери по всьому світу вжили заходів у відповідь, що призвело до скорочення міжнародної торгівлі майже на дві третини протягом 1929-1934 років, експорт США впав на 70%, а глобальний рівень безробіття ще більше погіршився. Ця політика не лише не змогла врятувати економіку США, але й поглибила глибину та тривалість Великої депресії.

Аналіз поточної ситуації

Торгові суперечки 2025 року відрізняються від тих, що були в 1930-х роках. Схоже, що США намагаються перепроектувати глобальні ланцюги постачання через "вибіркову тарифну війну" — чинячи великий тиск на Китай, водночас тимчасово пом'якшуючи ставлення до більшості країн. Ця стратегія "поділу та руйнування" здається розумною, проте насправді несе ризики.

Як друга за величиною економіка світу, Китай більше не є слабкою торговою державою, яка реагує пасивно, як це було в 1930-х роках. У відповідь на рішення США щодо підвищення мит, Китай обрав позицію "ігнорування" та холодно реагує, одночасно прискорюючи реалізацію плану "доларизації". Це стратегічне рішучість свідчить про те, що новий етап торгової війни, ймовірно, не перетвориться на всебічну битву, як у 1930-х роках, а стане більш тривалою виснажливою війною.

Шифрувального ринку реакція

Криптовалютний ринок надзвичайно чутливий до змін глобальної ліквідності. Митна політика уряду США викликала різкі коливання на глобальних фінансових ринках, крипторинок також зазнав загального удару. Ціна біткоїна знизилася з 83,500 доларів до 74,500 доларів, а ефір впав ще більше, з 1,800 доларів до 1,380 доларів, загальна капіталізація інших криптовалют зменшилася більш ніж на 40%.

Ринкова ліквідність помітно скоротилася, місячний притік коштів у біткоїн з пікових 100 мільярдів доларів різко впав до 6 мільярдів доларів, тоді як ефір перейшов до чистого відтоку 6 мільярдів доларів. Незважаючи на масові розпродажі, зі зниженням цін масштаб збитків поступово скорочується, що може означати, що короткостроковий тиск продажів схиляється до виснаження.

З технічної точки зору, 93 000 доларів США є ключовим рівнем опору для відновлення бичачого імпульсу біткоїна, тоді як діапазон 65 000-71 000 доларів США є основною підтримкою, яку бичачі повинні утримувати. Ринок наразі перебуває на критичному етапі, якщо буде пробито рівень підтримки, це може призвести до більш різких корекцій.

Висновок

Крипторинок у цій глобальній економічній грі є як пасивним споживачем, так і потенційним фактором змін. Коли міжнародна ситуація напружена, а глобальна валютна система нестабільна, інвестори можуть більше зосередитись на тих цифрових способах зберігання вартості, які є рідкісними, глобальними і не підконтрольні єдиному уряду. Можливо, саме тоді, коли репутація старого порядку підривається торговими війнами, насіння нової економічної системи тихо проростає.