Протягом кількох місяців трейдери криптоактивів з нетерпінням оновлювали графіки цін, очікуючи настання "сезону альткоїнів", коли альткоїни різко зростуть. Проте, незважаючи на оптимістичні прогнози та короткочасні підвищення, сезон альткоїнів так і не настав.
Біткойн продовжує домінувати на ринку, змушуючи шанувальників альткоїнів замислитися: чому сезон альткоїнів запізнився? Чи буде ще сезон альткоїнів?
01 Жорсткий контроль біткойна: домінування та впровадження інститутів
Панівна позиція біткоїна — його частка в загальній капіталізації крипторинку — протягом 2024-2025 років коливатиметься приблизно на рівні 60%, що є небаченим з моменту бикинного ринку 2017 року. Ця панівна позиція відображає перевагу ринку до біткоїна, оскільки він стабільний і має широке впровадження серед установ.
Інституційна увага: Біткойн ETF, схвалені наприкінці 2023 року та на початку 2024 року, привабили десятки мільярдів доларів інвестицій у BTC, що зробило його "активом-убежищем" на крипторинку. Великі установи, такі як BlackRock і Fidelity, віддають перевагу біткойну, ігноруючи альткоїни.
Ефект зменшення вдвічі: Подія зменшення вдвічі біткойна в 2024 році посилила наратив про його дефіцитність, приваблюючи кошти, які могли б потрапити в більш ризиковані альткойни.
Як зазначив аналітик Бенджамін Кауен (Benjamin Cowen), "альткоїни зазвичай починають зростати лише після того, як біткоїн завершує параболічний ріст". Оскільки BTC все ще продовжує встановлювати нові рекорди, інвестори не мають причин переходити на альткоїни.
02 Макроекономічні протидії: жорсткий контроль Федеральної резервної системи над ліквідністю
Грошова політика Федеральної резервної системи завжди була невидимим вбивцею надій сезону альткойнів. На відміну від бичачого ринку 2020-2021 років (який був підштовхнутий майже нульовими відсотковими ставками та кількісним пом'якшенням), 2024-2025 роки будуть характеризуватися кількісним згортанням (QT) та високими відсотковими ставками.
Стиснення ліквідності: кількісне стиснення висмоктує ліквідність з фінансових ринків, знижуючи ризиковий апетит. Як спекулятивні активи, альткоїни залежать від надлишкового капіталу, без ліквідності вони можуть лише застоятися.
Затримка зниження процентних ставок: незважаючи на чутки на ринку про те, що Федеральна резервна система може перейти до м'якої монетарної політики, зниження ставок все ще залишається далеким. До того, як витрати на позики знизяться, як інституційні, так і роздрібні інвестори не бажають ризикувати з альткоїнами.
Цей макроекономічний фон різко контрастує з попередньою епохою надмірної ліквідності альткоїнів, коли токени Meme та DeFi різко зросли.
03 Надлишок постачання альткоїнів: занадто багато монет, недостатній попит
Крипторинок переповнений більш ніж 15 000 альтернативних монет, але ліквідність не встигає за цим. Нові проекти запускаються щодня, але загальний капітал залишається розподіленим, що призводить до розмивання потенційного прибутку.
Диверсифікація капіталу: більше токенів змагаються за ту ж ліквідність, навіть перспективні проекти важко отримати увагу.
Обережність венчурного капіталу: інвестиції в криптопроекти знизилися з 29,4 мільярда доларів у 2022 році до 7,1 мільярда доларів у 2024 році, що призвело до серйозної нестачі фінансування для розробки альткоїнів.
Це надмірне постачання створює "перенаселений ринок", де тільки ті токени, які мають видатну практичність або вірусну популярність, можуть виділитися — це далеко не те ж саме, що й бум ICO 2017 року або божевілля NFT 2021 року.
04 Відсутність дрібних інвесторів
Сезон альткойнів зазвичай керується FOMO (страх пропустити) з боку роздрібних інвесторів. Однак у 2025 році участь роздрібних інвесторів помітно зменшилась у порівнянні з минулими циклами.
Соціальні емоції на низькому рівні: індикатори, що відстежують активність у соціальних медіа, пов'язаних з криптовалютою, показують, що ринок позбавлений запалу, який спостерігався під час буму Dogecoin або Shiba Inu у 2021 році.
Обережна поведінка: роздрібні інвестори, які постраждали під час обвалу ринку в 2022 році, тепер більше схильні до біткойнів, а не до альткойнів. Як сказав один трейдер: "Коли BTC в цьому році зріс на 150%, навіщо купувати Meme?"
Без ентузіазму роздрібних інвесторів альткоїни позбавлені пального для підтримки тривалого зростання.
05 Регуляторна невизначеність: двосічний меч
Чіткість регулювання є надзвичайно важливою для альткоїнів, особливо для тих, які класифікуються як цінні папери. Хоча проукраїнська позиція уряду Трампа викликала оптимізм, прогрес все ще повільний.
Затримка ETF: ETF на альткойни Solana, XRP і Dogecoin все ще потрапили в регуляторні переплетення. Аналітики вважають, що ймовірність їх схвалення становить 65-90%, але терміни залишаються неясними.
Огляд DeFi та стейблкоїнів: невизначеність регулювання децентралізованих фінансових (DeFi) протоколів та стейблкоїнів стримує інновації, змушуючи інституційні кошти утримуватися.
Невизначеність продовжуватиме існувати, поки регулятори не схвалять ETF на альткоїни або не визначать чіткі правила.
06 Історичний режим: терпіння є добродійністю
Криптовалютний ринок має циклічний характер, сезони альткойнів зазвичай з'являються в останньому році чотирирічного циклу біткоїна. Хоча 2025 рік вважається наступним сезоном альткойнів, затримки не є безпрецедентними.
2017 проти 2021: Два сезони альткоїнів відбулися після того, як біткоїн встановив історичний максимум і увійшов у стадію консолідації. Якщо BTC стабілізується вище 100 000 доларів, капітал може зрештою потрапити в альткоїни.
ETH/BTC співвідношення: погане виконання ефіріуму в порівнянні з біткоїном вказує на те, що сезон альткоїнів ще не почався. Історично, ефіріум зазвичай веде зростання альткоїнів, але його співвідношення до BTC все ще близьке до багаторічного мінімуму.
07 Підсумок
Штучні монети не зникли, вони просто чекають на відповідні умови. Панування біткоїна, макроекономічний тиск та регуляторні бар'єри тимчасово натиснули на кнопку паузи для божевілля альткоїнів. Однак історія показує, що як тільки BTC вступає в період стабільності, ліквідність повертається, альткоїни зустрінуть свій час.
Наразі ключовим є терпляче та вибіркове інвестування в проекти з потужними основами — такі як штучний інтелект, DeFi або Layer-2 рішення. Як говорить прислів'я в криптосередовищі: "Час, проведений на ринку, важливіший за спроби вгадати момент."
Залишайтеся в курсі, дійте обережно та уважно слідкуйте за домінуванням біткоїна. Годинник сезону альткоїнів цокає — це лише питання часу, а не того, чи це станеться.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чому альтсезон запізнюється?
Автор: A Aldokali
Переклад: Простою мовою про блокчейн
Протягом кількох місяців трейдери криптоактивів з нетерпінням оновлювали графіки цін, очікуючи настання "сезону альткоїнів", коли альткоїни різко зростуть. Проте, незважаючи на оптимістичні прогнози та короткочасні підвищення, сезон альткоїнів так і не настав.
Біткойн продовжує домінувати на ринку, змушуючи шанувальників альткоїнів замислитися: чому сезон альткоїнів запізнився? Чи буде ще сезон альткоїнів?
01 Жорсткий контроль біткойна: домінування та впровадження інститутів
Панівна позиція біткоїна — його частка в загальній капіталізації крипторинку — протягом 2024-2025 років коливатиметься приблизно на рівні 60%, що є небаченим з моменту бикинного ринку 2017 року. Ця панівна позиція відображає перевагу ринку до біткоїна, оскільки він стабільний і має широке впровадження серед установ.
Інституційна увага: Біткойн ETF, схвалені наприкінці 2023 року та на початку 2024 року, привабили десятки мільярдів доларів інвестицій у BTC, що зробило його "активом-убежищем" на крипторинку. Великі установи, такі як BlackRock і Fidelity, віддають перевагу біткойну, ігноруючи альткоїни.
Ефект зменшення вдвічі: Подія зменшення вдвічі біткойна в 2024 році посилила наратив про його дефіцитність, приваблюючи кошти, які могли б потрапити в більш ризиковані альткойни.
Як зазначив аналітик Бенджамін Кауен (Benjamin Cowen), "альткоїни зазвичай починають зростати лише після того, як біткоїн завершує параболічний ріст". Оскільки BTC все ще продовжує встановлювати нові рекорди, інвестори не мають причин переходити на альткоїни.
02 Макроекономічні протидії: жорсткий контроль Федеральної резервної системи над ліквідністю
Грошова політика Федеральної резервної системи завжди була невидимим вбивцею надій сезону альткойнів. На відміну від бичачого ринку 2020-2021 років (який був підштовхнутий майже нульовими відсотковими ставками та кількісним пом'якшенням), 2024-2025 роки будуть характеризуватися кількісним згортанням (QT) та високими відсотковими ставками.
Стиснення ліквідності: кількісне стиснення висмоктує ліквідність з фінансових ринків, знижуючи ризиковий апетит. Як спекулятивні активи, альткоїни залежать від надлишкового капіталу, без ліквідності вони можуть лише застоятися.
Затримка зниження процентних ставок: незважаючи на чутки на ринку про те, що Федеральна резервна система може перейти до м'якої монетарної політики, зниження ставок все ще залишається далеким. До того, як витрати на позики знизяться, як інституційні, так і роздрібні інвестори не бажають ризикувати з альткоїнами.
Цей макроекономічний фон різко контрастує з попередньою епохою надмірної ліквідності альткоїнів, коли токени Meme та DeFi різко зросли.
03 Надлишок постачання альткоїнів: занадто багато монет, недостатній попит
Крипторинок переповнений більш ніж 15 000 альтернативних монет, але ліквідність не встигає за цим. Нові проекти запускаються щодня, але загальний капітал залишається розподіленим, що призводить до розмивання потенційного прибутку.
Диверсифікація капіталу: більше токенів змагаються за ту ж ліквідність, навіть перспективні проекти важко отримати увагу.
Обережність венчурного капіталу: інвестиції в криптопроекти знизилися з 29,4 мільярда доларів у 2022 році до 7,1 мільярда доларів у 2024 році, що призвело до серйозної нестачі фінансування для розробки альткоїнів.
Це надмірне постачання створює "перенаселений ринок", де тільки ті токени, які мають видатну практичність або вірусну популярність, можуть виділитися — це далеко не те ж саме, що й бум ICO 2017 року або божевілля NFT 2021 року.
04 Відсутність дрібних інвесторів
Сезон альткойнів зазвичай керується FOMO (страх пропустити) з боку роздрібних інвесторів. Однак у 2025 році участь роздрібних інвесторів помітно зменшилась у порівнянні з минулими циклами.
Соціальні емоції на низькому рівні: індикатори, що відстежують активність у соціальних медіа, пов'язаних з криптовалютою, показують, що ринок позбавлений запалу, який спостерігався під час буму Dogecoin або Shiba Inu у 2021 році.
Обережна поведінка: роздрібні інвестори, які постраждали під час обвалу ринку в 2022 році, тепер більше схильні до біткойнів, а не до альткойнів. Як сказав один трейдер: "Коли BTC в цьому році зріс на 150%, навіщо купувати Meme?"
Без ентузіазму роздрібних інвесторів альткоїни позбавлені пального для підтримки тривалого зростання.
05 Регуляторна невизначеність: двосічний меч
Чіткість регулювання є надзвичайно важливою для альткоїнів, особливо для тих, які класифікуються як цінні папери. Хоча проукраїнська позиція уряду Трампа викликала оптимізм, прогрес все ще повільний.
Затримка ETF: ETF на альткойни Solana, XRP і Dogecoin все ще потрапили в регуляторні переплетення. Аналітики вважають, що ймовірність їх схвалення становить 65-90%, але терміни залишаються неясними.
Огляд DeFi та стейблкоїнів: невизначеність регулювання децентралізованих фінансових (DeFi) протоколів та стейблкоїнів стримує інновації, змушуючи інституційні кошти утримуватися.
Невизначеність продовжуватиме існувати, поки регулятори не схвалять ETF на альткоїни або не визначать чіткі правила.
06 Історичний режим: терпіння є добродійністю
Криптовалютний ринок має циклічний характер, сезони альткойнів зазвичай з'являються в останньому році чотирирічного циклу біткоїна. Хоча 2025 рік вважається наступним сезоном альткойнів, затримки не є безпрецедентними.
2017 проти 2021: Два сезони альткоїнів відбулися після того, як біткоїн встановив історичний максимум і увійшов у стадію консолідації. Якщо BTC стабілізується вище 100 000 доларів, капітал може зрештою потрапити в альткоїни.
ETH/BTC співвідношення: погане виконання ефіріуму в порівнянні з біткоїном вказує на те, що сезон альткоїнів ще не почався. Історично, ефіріум зазвичай веде зростання альткоїнів, але його співвідношення до BTC все ще близьке до багаторічного мінімуму.
07 Підсумок
Штучні монети не зникли, вони просто чекають на відповідні умови. Панування біткоїна, макроекономічний тиск та регуляторні бар'єри тимчасово натиснули на кнопку паузи для божевілля альткоїнів. Однак історія показує, що як тільки BTC вступає в період стабільності, ліквідність повертається, альткоїни зустрінуть свій час.
Наразі ключовим є терпляче та вибіркове інвестування в проекти з потужними основами — такі як штучний інтелект, DeFi або Layer-2 рішення. Як говорить прислів'я в криптосередовищі: "Час, проведений на ринку, важливіший за спроби вгадати момент."
Залишайтеся в курсі, дійте обережно та уважно слідкуйте за домінуванням біткоїна. Годинник сезону альткоїнів цокає — це лише питання часу, а не того, чи це станеться.