В історії еволюції технології Блокчейн Ethereum безсумнівно є епохальним явищем. З моменту народження Блоку генезису 30 липня 2015 року ця публічна ланка не лише перейшла від концепції до реальності, але й за короткий десятирічний період виросла з грандіозного бачення «світового комп'ютера» у величезну екосистему, що підтримує другу за величиною Криптоактиви у світі. Вона стала лідером революції смартконтрактів, породивши феноменальні застосування, такі як ICO, Децентралізовані фінанси, NFT, а також пережила численні випробування технічними вузькими місцями, високими Газовими витратами та безпековими інцидентами. У цій статті ми детально розглянемо надзвичайний десятирічний шлях Ethereum, проаналізуємо його технічні ітерації, розширення екосистеми та заглянемо у його майбутнє в контексті припливу інституційних коштів та виникнення нових застосувань.
!
（джерело: CoinMarketCap）
Одне. Десятирічна історія Ethereum: від народження до глобальних змін
2013 рік: Віталік Бутерін опублікував білу книгу Ethereum, запропонувавши використовувати технологію блокчейн для більшої кількості справ, не обмежуючись лише платіжною функцією біткойна.
2014 р. липень-вересень: Ethereum розпочав краудфандинг, 1 біткойн можна було обміняти на 2000-1337 ETH, початкова ціна становила приблизно 0,29 долара/ETH. У серпні 2015 року під час першої угоди ціна злетіла до 2,77 долара.
30 липня 2015 року: запущено основну мережу Ethereum (версія Frontier), розробники можуть займатися майнінгом та розробкою децентралізованих додатків (dApp).
2016 рік: У березні оновлення Homestead, Ethereum прощається з експериментальною стадією. У липні хакери використали вразливість DAO, щоб вкрасти 3,6 мільйона ETH, спільнота проголосувала за відкат транзакцій, що призвело до виникнення Ethereum Classic (ETC).
Жовтень 2017 року: Візантійське оновлення, оптимізація ефективності, зменшення винагороди за блоки та відтермінування «бомби складності».
2019 рік: У лютому оновлення Константинополя, покращення ефективності смартконтрактів. У грудні оновлення Стамбула, виправлення вразливостей безпеки, посилення взаємодії з приватною монетою Zcash.
2020 рік: У січні оновлення Мюллерського льодовика, ще раз відкладено бомбу складності. У грудні запущено Beacon Chain, що відкриває епоху PoS, користувачі можуть ставити ETH для отримання прибутку.
2021 рік: у квітні оновлення Берліна, оптимізація механізму Gas-кошту. У серпні оновлення Лондона вводить EIP-1559, ETH починає знищуватися, запускається дефляційний механізм. У жовтні перше оновлення Beacon Chain (Altair). У грудні оновлення Arrow Glacier, ще раз затримується бомба складності.
2022 рік: 6 червня сірий льодовик оновлено, бомба складності відкладена ще на 3 місяці. 15 вересня завершено злиття Ethereum! PoW остаточно перейшов на PoS, споживання енергії зменшено на 99%.
2024 рік: березневе оновлення Dencun, підтримка другого рівня масштабування (як Optimism, Arbitrum), зниження витрат на транзакції. У травні та липні, ETF на спотовий Ethereum отримав схвалення SEC, традиційний фінансовий ринок офіційно приймає ETH.
Два, хто нещодавно купує ETH? Великі гравці та інституції шалено нарощують позиції
Нещодавні рухи великих капіталів вказують на те, що великі китові інвестори та інституції шалено нарощують позиції в ETH:
Динаміка великих китів:
21 липня: трейдер Джеймс Уїнн закрив позиції по ETH (25-кратне кредитне плече) та PEPE (10-кратне кредитне плече), заробивши 538 тисяч доларів.
20 липня: один великий кит вивів 12,22 млн доларів WBTC з відомого постачальника крипто послуг, з яких 70 монет (8,26 млн доларів) було обміняно на 2214 монет ETH. Таємничий трейдер "The White Whale" за тиждень зробив ставку на ETH, SOL, заробивши 30 млн доларів. Хакер відомого постачальника крипто послуг знову купив 2,31 млн доларів ETH (середня ціна 3561 долар). Два нових великих китів/інституційні гаманці через FalconX, Galaxy Digital купили 212 млн доларів ETH (58 тис. монет).
19 липня: якийсь таємничий кит/інститут продовжує нарощувати позиції на 70,7 мільйона доларів США в Етер (19,5 тисяч монет), з 12 числа в загальному куплено 435 мільйонів доларів США в Етер (122 тисяч монет).
Напрямок інституцій:
18 липня: компанія Bit Digital, що торгує на Nasdaq, витратила 67,3 мільйона доларів на придбання 19,6 тисячі ETH, загальний обсяг акцій склав 120 тисяч. Криптопроект сім'ї Трампа WLFI збільшив інвестиції в ETH на 3 мільйони доларів (861 монета). Thumzup Media планує вкласти 250 мільйонів доларів у купівлю BTC, ETH, SOL та інших криптоактивів. SharpLink знову придбала 18,7 тисячі ETH, загальний обсяг акцій досяг 326 тисяч (1,14 мільярда доларів).
17 липня: BlackRock протягом двох днів активно купила 363 тисячі монет ETH (1,31 мільярда доларів), загальний обсяг активів досяг 2,46 мільйона монет ETH (8,9 мільярда доларів). GameSquare планує залучити 70 мільйонів доларів, має намір збільшити свої активи в ETH.
Три, які нові наративи має ETH?
Новий вибір для корпоративних фінансів: ETH версія "MicroStrategy" 27 травня 2025 року: спортивний букмекер SharpLink (NASDAQ: SBET) оголосив про залучення 425 мільйонів доларів, які будуть витрачені на купівлю ETH в якості резервних активів компанії. Співзасновник Ethereum Джозеф Лубін приєднався до ради директорів, SharpLink офіційно трансформується в "ETH фінансову компанію", подібну до компанії Strategy у світі біткойнів.
Ethereum ETF вибухає: інституції шалено купують після того, як у липні 2024 року SEC США затвердила ETF на спотовий Ethereum, продукти таких компаній, як BlackRock та Fidelity, швидко залучають кошти: обсяг BlackRock ETHA вже досяг 21 мільярда доларів, щоденний чистий приплив перевищує 120 мільйонів доларів. Структура володіння ETH зазнала величезних змін: частка інституційних акцій зросла з 12% до 27%, обіг на біржах зменшився з 31% до 18% (найнижчий рівень з 2018 року). Волатильність цін знизилася з 65% до 42%, що наближає її до золота (15%), приваблюючи консервативні інвестиції.
Вхід суверенних фондів: ETH може стати новою фінансовою інфраструктурою глобального масштабу. Генеральний директор Consensys Джо Лубін розкрив, що веде переговори з певним «суверенним фондом великої держави», щоб просунути ETH як фінансову інфраструктуру. Віталік прогнозує: в наступному році продуктивність Ethereum зросте в 10 разів, а Лубін навіть стверджує, що ETH є «золотим стандартом довіри», ринкова капіталізація якого може перевищити біткойн.
Нова цифрова економіка долара: ETH стає «криптоверсією американських облігацій»? Бум стейблкоїнів (зростання в 60 разів з 2020 року, понад 200 мільярдів доларів) дозволив мільйонам людей у всьому світі володіти «доларами на ланцюгу». Але користувачі потребують не лише готівки в доларах, а й доходів, інвестицій та фінансових послуг — традиційні банки не можуть це забезпечити, а Ethereum DeFi заповнює цю прогалину.
Чотири, чи перейде ETH в межу 4000 доларів? Прийшов сезон альткоїнів?
Ethereum сильно лідирує в липневому ринку, ведучи до розгрому ведмедів!
Ціна злетіла як ракета: з липня ринкова капіталізація ETH зросла на 150 мільярдів доларів. Шорти досягли історичного максимуму, ставши паливом, а короткі позиції з важелем зіткнулися з величезними ліквідаціями. Після пробиття 3,700 доларів наступною метою безпосередньо є 4,000 доларів (додаткове зростання на 10% викличе ліквідацію шортів на 1 мільярд доларів).
Колективний перехід установ: індикатори сезону альткоїнів повністю активовані (найвищий рівень з грудня минулого року). Активи за безстроковими контрактами ETH за тиждень різко зросли на 10 мільярдів до 28 мільярдів доларів. Чистий приплив коштів у спотові ETF ETH від таких установ, як BlackRock, триває два дні, перевищуючи ETF на біткоїн.
Історичні закономірності повторюються: LD Capital 易理華 нагадує: у 17 з 20 років бичачого ринку ETH перевершував BTC за темпами зростання. Частка BTC зменшилася з 64% до 60%, а частка ETH зросла з 9,7% до 11,6%.
Ключові каталізатори для ринку: якщо SEC схвалить ETF для стейкінгу ETH, це викличе більшу міграцію капіталу. Опціонний ринок ставить ставки: обсяги торгівлі колл-спредами зросли в 9/12 місяці, великі капітали планують ринок у Q4. Продовжується хвиля корпоративного розподілу активів (схоже на стратегію BTC MicroStrategy).
Висновок:
Ethereum пройшов десять років, перетворившись з грандіозної візії на основну інфраструктуру світу Web3. Він не лише постійно突破ює технологічні бар'єри, але й веде кілька хвиль, таких як Децентралізовані фінанси, NFT на рівні застосувань. З постійним припливом інституційних коштів та новими наративами, Ethereum переходить від "високоризикових криптоактивів" до "глобальних цифрових фінансових основних активів". Цей шлях еволюції "світового комп'ютера" триває, і його майбутній потенціал безмежний.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Огляд важливих подій десятиріччя Ethereum: які нові наративи має ETH?
В історії еволюції технології Блокчейн Ethereum безсумнівно є епохальним явищем. З моменту народження Блоку генезису 30 липня 2015 року ця публічна ланка не лише перейшла від концепції до реальності, але й за короткий десятирічний період виросла з грандіозного бачення «світового комп'ютера» у величезну екосистему, що підтримує другу за величиною Криптоактиви у світі. Вона стала лідером революції смартконтрактів, породивши феноменальні застосування, такі як ICO, Децентралізовані фінанси, NFT, а також пережила численні випробування технічними вузькими місцями, високими Газовими витратами та безпековими інцидентами. У цій статті ми детально розглянемо надзвичайний десятирічний шлях Ethereum, проаналізуємо його технічні ітерації, розширення екосистеми та заглянемо у його майбутнє в контексті припливу інституційних коштів та виникнення нових застосувань.
!
（джерело: CoinMarketCap）
Одне. Десятирічна історія Ethereum: від народження до глобальних змін
2013 рік: Віталік Бутерін опублікував білу книгу Ethereum, запропонувавши використовувати технологію блокчейн для більшої кількості справ, не обмежуючись лише платіжною функцією біткойна.
2014 р. липень-вересень: Ethereum розпочав краудфандинг, 1 біткойн можна було обміняти на 2000-1337 ETH, початкова ціна становила приблизно 0,29 долара/ETH. У серпні 2015 року під час першої угоди ціна злетіла до 2,77 долара.
30 липня 2015 року: запущено основну мережу Ethereum (версія Frontier), розробники можуть займатися майнінгом та розробкою децентралізованих додатків (dApp).
2016 рік: У березні оновлення Homestead, Ethereum прощається з експериментальною стадією. У липні хакери використали вразливість DAO, щоб вкрасти 3,6 мільйона ETH, спільнота проголосувала за відкат транзакцій, що призвело до виникнення Ethereum Classic (ETC).
Жовтень 2017 року: Візантійське оновлення, оптимізація ефективності, зменшення винагороди за блоки та відтермінування «бомби складності».
2019 рік: У лютому оновлення Константинополя, покращення ефективності смартконтрактів. У грудні оновлення Стамбула, виправлення вразливостей безпеки, посилення взаємодії з приватною монетою Zcash.
2020 рік: У січні оновлення Мюллерського льодовика, ще раз відкладено бомбу складності. У грудні запущено Beacon Chain, що відкриває епоху PoS, користувачі можуть ставити ETH для отримання прибутку.
2021 рік: у квітні оновлення Берліна, оптимізація механізму Gas-кошту. У серпні оновлення Лондона вводить EIP-1559, ETH починає знищуватися, запускається дефляційний механізм. У жовтні перше оновлення Beacon Chain (Altair). У грудні оновлення Arrow Glacier, ще раз затримується бомба складності.
2022 рік: 6 червня сірий льодовик оновлено, бомба складності відкладена ще на 3 місяці. 15 вересня завершено злиття Ethereum! PoW остаточно перейшов на PoS, споживання енергії зменшено на 99%.
2024 рік: березневе оновлення Dencun, підтримка другого рівня масштабування (як Optimism, Arbitrum), зниження витрат на транзакції. У травні та липні, ETF на спотовий Ethereum отримав схвалення SEC, традиційний фінансовий ринок офіційно приймає ETH.
Травень 2025 року: Пектра оновлення, оптимізація досвіду стейкінгу, підвищення ефективності мережі.
Два, хто нещодавно купує ETH? Великі гравці та інституції шалено нарощують позиції
Нещодавні рухи великих капіталів вказують на те, що великі китові інвестори та інституції шалено нарощують позиції в ETH:
Динаміка великих китів:
21 липня: трейдер Джеймс Уїнн закрив позиції по ETH (25-кратне кредитне плече) та PEPE (10-кратне кредитне плече), заробивши 538 тисяч доларів.
20 липня: один великий кит вивів 12,22 млн доларів WBTC з відомого постачальника крипто послуг, з яких 70 монет (8,26 млн доларів) було обміняно на 2214 монет ETH. Таємничий трейдер "The White Whale" за тиждень зробив ставку на ETH, SOL, заробивши 30 млн доларів. Хакер відомого постачальника крипто послуг знову купив 2,31 млн доларів ETH (середня ціна 3561 долар). Два нових великих китів/інституційні гаманці через FalconX, Galaxy Digital купили 212 млн доларів ETH (58 тис. монет).
19 липня: якийсь таємничий кит/інститут продовжує нарощувати позиції на 70,7 мільйона доларів США в Етер (19,5 тисяч монет), з 12 числа в загальному куплено 435 мільйонів доларів США в Етер (122 тисяч монет).
Напрямок інституцій:
18 липня: компанія Bit Digital, що торгує на Nasdaq, витратила 67,3 мільйона доларів на придбання 19,6 тисячі ETH, загальний обсяг акцій склав 120 тисяч. Криптопроект сім'ї Трампа WLFI збільшив інвестиції в ETH на 3 мільйони доларів (861 монета). Thumzup Media планує вкласти 250 мільйонів доларів у купівлю BTC, ETH, SOL та інших криптоактивів. SharpLink знову придбала 18,7 тисячі ETH, загальний обсяг акцій досяг 326 тисяч (1,14 мільярда доларів).
17 липня: BlackRock протягом двох днів активно купила 363 тисячі монет ETH (1,31 мільярда доларів), загальний обсяг активів досяг 2,46 мільйона монет ETH (8,9 мільярда доларів). GameSquare планує залучити 70 мільйонів доларів, має намір збільшити свої активи в ETH.
Три, які нові наративи має ETH?
Новий вибір для корпоративних фінансів: ETH версія "MicroStrategy" 27 травня 2025 року: спортивний букмекер SharpLink (NASDAQ: SBET) оголосив про залучення 425 мільйонів доларів, які будуть витрачені на купівлю ETH в якості резервних активів компанії. Співзасновник Ethereum Джозеф Лубін приєднався до ради директорів, SharpLink офіційно трансформується в "ETH фінансову компанію", подібну до компанії Strategy у світі біткойнів.
Ethereum ETF вибухає: інституції шалено купують після того, як у липні 2024 року SEC США затвердила ETF на спотовий Ethereum, продукти таких компаній, як BlackRock та Fidelity, швидко залучають кошти: обсяг BlackRock ETHA вже досяг 21 мільярда доларів, щоденний чистий приплив перевищує 120 мільйонів доларів. Структура володіння ETH зазнала величезних змін: частка інституційних акцій зросла з 12% до 27%, обіг на біржах зменшився з 31% до 18% (найнижчий рівень з 2018 року). Волатильність цін знизилася з 65% до 42%, що наближає її до золота (15%), приваблюючи консервативні інвестиції.
Вхід суверенних фондів: ETH може стати новою фінансовою інфраструктурою глобального масштабу. Генеральний директор Consensys Джо Лубін розкрив, що веде переговори з певним «суверенним фондом великої держави», щоб просунути ETH як фінансову інфраструктуру. Віталік прогнозує: в наступному році продуктивність Ethereum зросте в 10 разів, а Лубін навіть стверджує, що ETH є «золотим стандартом довіри», ринкова капіталізація якого може перевищити біткойн.
Нова цифрова економіка долара: ETH стає «криптоверсією американських облігацій»? Бум стейблкоїнів (зростання в 60 разів з 2020 року, понад 200 мільярдів доларів) дозволив мільйонам людей у всьому світі володіти «доларами на ланцюгу». Але користувачі потребують не лише готівки в доларах, а й доходів, інвестицій та фінансових послуг — традиційні банки не можуть це забезпечити, а Ethereum DeFi заповнює цю прогалину.
Чотири, чи перейде ETH в межу 4000 доларів? Прийшов сезон альткоїнів?
Ethereum сильно лідирує в липневому ринку, ведучи до розгрому ведмедів!
Ціна злетіла як ракета: з липня ринкова капіталізація ETH зросла на 150 мільярдів доларів. Шорти досягли історичного максимуму, ставши паливом, а короткі позиції з важелем зіткнулися з величезними ліквідаціями. Після пробиття 3,700 доларів наступною метою безпосередньо є 4,000 доларів (додаткове зростання на 10% викличе ліквідацію шортів на 1 мільярд доларів).
Колективний перехід установ: індикатори сезону альткоїнів повністю активовані (найвищий рівень з грудня минулого року). Активи за безстроковими контрактами ETH за тиждень різко зросли на 10 мільярдів до 28 мільярдів доларів. Чистий приплив коштів у спотові ETF ETH від таких установ, як BlackRock, триває два дні, перевищуючи ETF на біткоїн.
Історичні закономірності повторюються: LD Capital 易理華 нагадує: у 17 з 20 років бичачого ринку ETH перевершував BTC за темпами зростання. Частка BTC зменшилася з 64% до 60%, а частка ETH зросла з 9,7% до 11,6%.
Ключові каталізатори для ринку: якщо SEC схвалить ETF для стейкінгу ETH, це викличе більшу міграцію капіталу. Опціонний ринок ставить ставки: обсяги торгівлі колл-спредами зросли в 9/12 місяці, великі капітали планують ринок у Q4. Продовжується хвиля корпоративного розподілу активів (схоже на стратегію BTC MicroStrategy).
Висновок:
Ethereum пройшов десять років, перетворившись з грандіозної візії на основну інфраструктуру світу Web3. Він не лише постійно突破ює технологічні бар'єри, але й веде кілька хвиль, таких як Децентралізовані фінанси, NFT на рівні застосувань. З постійним припливом інституційних коштів та новими наративами, Ethereum переходить від "високоризикових криптоактивів" до "глобальних цифрових фінансових основних активів". Цей шлях еволюції "світового комп'ютера" триває, і його майбутній потенціал безмежний.