Революція стейблкоїнів не є раптовим ударом, а є результатом десятирічної підготовки, на що регуляторні органи багатьох країн реагували повільно.
Автор: Мислення про блокчейн Мен Ян
!
Після прийняття закону GENIUS Конгресом США, президент Трамп підписав його 18 липня 2025 року за місцевим часом, тим самим зробивши його офіційним законом.
Сполучені Штати щороку приймають багато законів, але цього разу законодавство про стейблкоїни, безсумнівно, буде вважатися однією з найважливіших віх в історії сучасних грошей, поряд із Бреттон-Вудською конференцією та шоком Ніксона.
До цього часу обговорення стейблкоїнів у китайській спільноті в основному зосереджене на інноваційних можливостях і фінансових вигодах, тоді як уваги до викликів, які вони приносять, явно недостатньо, а ще менше людей готові чітко зазначити, що Китай у цій сфері вже серйозно відстає і перебуває в дуже пасивній ситуації.
Насправді це стосується не лише Китаю, а й кожної економіки, що не є доларовою, яка зараз стикається з серйозними викликами.
Завдяки технологічній проникності блокчейну, завдяки майже стовідсотковій домінуючій позиції доларових стейблкоїнів і раптовій зміни позиції США щодо законодавства про стейблкоїни, що обрали наступальний підхід, для більшості країн поза США вже неможливо уникнути захисту валютного суверенітету. Деякі країни Латинської Америки та Африки, незалежно від того, чи є це активним чи пасивним, вже широко відкриті, доларові стейблкоїни почали вільно проникати, занурюючись у повсякденну економічну діяльність населення. У Бразилії та Аргентині платежі доларовими стейблкоїнами вже глибоко вкоренилися в повсякденному житті і є надзвичайно поширеними. У Нігерії є повідомлення, що до третини економічної діяльності здійснюється за допомогою USDT. На даний момент ці країни не мають можливості регулювати цю частину економічної діяльності, не кажучи вже про оподаткування. Це означає, що ця частина їхньої економічної діяльності фактично вийшла з-під контролю держави в управлінському та фінансовому аспектах і по суті була включена до ширшої доларової економіки.
Більшість країн не можуть просто спостерігати за розширенням цієї цифрової економічної колонізації, але що робити? Закривши двері та створивши свою систему, або ж просто суворо охоронятися та заборонити стейблкоїни? Протягом останніх кількох років багато країн саме так і діяли, і це виявилося не лише малоефективним, але ще й має серйознішу потенційну проблему — відставання у довгостроковій конкуренції в фінансовій, інтернетній, AI та інших технологічних сферах. В певному сенсі, виклики, з якими сьогодні стикаються багато країн, є прямим наслідком їх минулої негативної позиції.
Просте копіювання та вставка навряд чи спрацює. Нещодавно велика кількість фінансових установ та підприємств з кількох країн оголосила про амбітні плани випуску стейблкоїнів. Але, вибачте, я вважаю, що думка, що можна отримати ліцензію на випуск стейблкоїна, провести гучну пресконференцію і на цьому піднятися на ракеті стейблкоїнової економіки, навіть отримати місце для національної валюти в економіці на блокчейні, є надто наївною. Випустити стейблкоїн дуже просто, проблема в тому, як його розповсюдити, вийти за межі власної екосистеми, переконати десятки мільйонів, а то й мільярди користувачів відмовитися від доларових стейблкоїнів на його користь? Як залучити тисячі інноваторів для розробки гаманців, хостингу, платежів, обміну, кредитування тощо навколо вашого стейблкоїна? Як зробити так, щоб електронна комерція, ігри, стрімінг, соціальні мережі, ці основні інтернет-додатки прийняли ваш стейблкоїн? Якщо в традиційній фінансовій сфері змагатися з доларом вже є дуже складним завданням, то в сфері стейблкоїнів — це завдання у десять разів складніше. Щоб досягти хоч якихось успіхів, потрібно витратити неймовірні ресурси та тривалу працю, і зберігати надзвичайно ясну суддівську думку.
Що робити?
Перш ніж обговорювати заходи, варто спочатку поставити одне питання: як так сталося?
Блокчейн не є новою технологією, яка раптово з'явилася, а стейблкоїн долара не став 260 мільярдів доларів і 99% ринкової частки за одну ніч. Революція стейблкоїнів не є нападом, ще менше — таємним ударом, а це великий наступ, який був оголошений заздалегідь. Протягом останніх десяти років численні експерти в галузі блокчейну неодноразово нагадували, що технології блокчейну та цифрових монет мають переваги в зниженні вимог традиційної фінансової системи; це стратегічна технологія, яка потребує попереднього планування, підготовки та завоювання переваги. Якщо не реагувати активно, в майбутньому буде дуже важко. Однак численні регулятори та представники індустрії в багатьох країнах проігнорували це, намагаючись затягнути все до такого пасивного стану. У порівнянні з цим, чому в умовах аналогічного руйнівного потенціалу та величезних ризиків прогресу технологій ШІ всі сторони проявляють таку високу чутливість і настільки сильне бажання наздогнати? Чому основні думки можуть демонструвати таку бурхливу пристрасть і настільки оптимістичну наївність? Якби можна було б проявити половину того ж ентузіазму, що й до ШІ, до блокчейну та стейблкоїнів, то сьогодні в сфері стейблкоїнів не була б така ситуація, коли долар панує, а інші монети можна було б ігнорувати. Якщо сьогодні існувало б дві-три ненадоларовые стейблкоїни, які могли б змагатися з доларом, то в найближчі роки конкуренція навколо стейблкоїнів обов'язково принесе більше варіацій та захоплюючих моментів.
На жаль! Як жаль!
Де саме сталася проблема?
Чи не було цього своєчасно помічено? Ні. З 2014 року в Україні дослідження та обговорення навколо блокчейну та цифрових активів пережили кілька хвиль. Чи то попередні дослідження в академічному середовищі, чи технологічні експерименти в промисловості, навіть включаючи етапні дослідження регуляторних органів, пов’язані голоси та зусилля ніколи не припинялися. Різні аналітичні центри, дослідницькі інститути, лабораторії університетів вже випустили чимало глибоких аналітичних звітів, а фінансовий сектор організував у певних межах кілька закритих зустрічей та імітаційних вправ. Можна сказати, що принаймні на рівні знань ми не були без готовності, і навіть глибина та прогнозованість певних поглядів є провідними на міжнародному рівні.
Чи не було сказано зрозуміло? Ні, не так. У 2019 році, коли Facebook оголосив про план стейблкоїна Libra, обговорення блокчейну та стейблкоїнів у галузі вже було дуже глибоким. Тепер, якщо хтось повернеться і перегляне деякі провідні дослідницькі установи того часу, такі як серія звітів, підготовлених Інститутом цифрових активів, можна сказати, що всі питання, які ми можемо сьогодні бачити та уявляти, вже тоді були помічені та обговорені. Навіть обговорення багатьох питань тоді було значно більш всебічним і глибоким, ніж у тих експертів зі стейблкоїнів, які за три місяці стали популярними в коротких відео сьогодні.
Це не є професійним висловлюванням? Ні. Багато професіоналів фінансової сфери давно висловлювали свою позицію. Наприклад, доктор фінансових наук пан Сяо Фенг з 2016 року викладає переваги блокчейн-технології дуже професійною мовою, особливо підкреслюючи технічні характеристики трьохвимірного рішення з розподіленими бухгалтерськими книгами для платежів, клірингу та розрахунків. Він чітко зазначив, що лише один цей момент принесе стократну ефективність і переваги в витратах, в результаті чого відбудеться оновлення фінансової інфраструктури, що є неминучим трендом. Ця логіка не може бути неясною, а аргументація не може бути не професійною, і вона отримала широке поширення.
Чи пов'язані плутанини в криптовалютному світі з того, що люди роблять неправильні висновки? Можливо, для широкої публіки так, але для справжніх професіоналів це виправдання не має сенсу. Ще в 2016 році під час обговорень блокчейн-технологій у країні чітко розмежували спекулятивні цифрові монети та саму технологію блокчейн. Після 2019 року, з поглибленням дискусій про «промисловий блокчейн», у галузі вже давно досліджували межі застосування блокчейну для зберігання доказів, підтвердження прав власності та передачі вартості. Якщо ці дослідження будуть взяті до уваги, то не варто було б стикатися з проблемою, коли виливають і воду з ванни, і дитину.
То в чому ж причина?
Кілька днів тому я почув вислів, що на закритій зустрічі високого рівня один з фінансових чиновників визнали, що кілька років тому вже мали достатнє розуміння руйнівного потенціалу стейблкоїнів і технології блокчейн, але через відмову адміністрації Байдена від блокчейну тоді вважали, що ця технологія не має майбутнього. Ніхто не очікував, що після приходу Трампа до влади так швидко зміниться ставлення і розпочнеться законодавство про стейблкоїни, що призвело до дуже пасивної ситуації. Він підсумував, що, схоже, в майбутньому до інноваційних технологій слід ставитися більш активно.
Не випадково, я особисто в останній час часто спілкуюся з експертами традиційних фінансів на теми, пов'язані зі стейблкоїнами, і демонструю рішення, які ми розробили для смарт-платежів зі стейблкоїнами та цифровими векселями. Один з фінансових експертів Уолл-стріт, подивившись на це, сказав мені, що ці застосування, якщо їх масштабно впровадити, безумовно, матимуть руйнівний вплив на відповідні бізнеси традиційних банків, знову з'єднавши відносини між клієнтами, капіталом і бізнесом. Однак Уолл-стріт не є незнайомим з цим, навіть багато великих банків вже багато років використовують блокчейн всередині, добре усвідомлюючи його переваги та руйнівний потенціал. Але вони вважають, що саме через велику руйнівність блокчейну, регулятори обов'язково будуть намагатися стримувати розвиток блокчейну, виходячи з мети підтримання стабільності, "щоб зберегти стабільність фінансової галузі". А за часів адміністрації Байдена влада дійсно підтримувала таку угоду з Уолл-стріт. Якщо б не Трамп, ця дуже специфічна особа, яка любить перевертати стіл, якщо б не виникли несподівані зміни у відносинах між Федеральним резервом, Уолл-стріт і Білим домом, важко уявити, що уряд США в цей момент випустить стейблкоїн, якого всі бояться.
Інші країни мають схожу ситуацію. В Австралії на початку 2023 року ми взяли участь у пілотному проекті CBDC Австралійського центрального банку і зайняли призове місце. Австралійський центральний банк високо оцінив технічні переваги CBDC та стейблкоїнів, продемонстровані під час цього пілоту, але після оцінки вирішив залишити їх у невизначеності, безстроково відкладши плани впровадження CBDC та стейблкоїнів. У приватних розмовах з чиновниками центрального банку вони розповіли мені, що CBDC та стейблкоїни зазнають колективного опору з боку австралійських комерційних банків, і весь пілотний проект з самого початку був приречений стати лише шоу інновацій, без проривного впливу. У Сінгапурі, після багаторічної толерантності та підтримки з боку уряду в галузі блокчейну та цифрових активів, також відбулися деякі зміни після цьогорічних виборів. За аналізом, новий уряд стурбований потенційно руйнівним впливом стейблкоїнів та цифрових активів на фінансову галузь.
Отже, видно, що всі насправді давно знають про технологічні переваги блокчейну та стейблкоїнів, навіть визнають, що це неминучий тренд, але через побоювання щодо ризиків, які вони можуть принести, а також впливу на існуючі інтереси та інституційні рамки, після ретельного обмірковування вдаються до свідомої байдужості та затримки. Або, кажучи простіше, всі свідомо прикидаються сплячими, щоб їхні солодкі сни тривали ще довше.
Порівняйте з AI, це стає ще більш зрозумілим. Серйозно кажучи, руйнівний потенціал AI перевищує стейблкоїни та блокчейн, його ризики більш комплексні, глибші, потенційно руйнівніші, а наслідки менш передбачувані. Якщо стримування розвитку блокчейну робиться для контролю ризиків, підтримки стабільності, то для AI це ще більш актуально. Але в конкуренції AI Кремнієва долина природно вистрілила перша, тому ніхто не спостерігає, ніхто не вагається, ніхто не замислюється, всі з першої секунди повністю озброюються для участі в конкуренції, активно беруться до справи. А в сфері блокчейну люди вже давно сформували дивний консенсус: перший постріл, що розбиває мрії, обов'язково не повинен бути зроблений мною.
Добре, тепер Трамп без вагань випустив цей постріл, і він дуже добре розуміє, що в той час, коли всі спостерігають, ухиляються і роблять вигляд, що сплять, доларовий стейблкоїн вже тихо завершив домінуюче розгортання в глобальному блокчейн-просторі, охопивши користувачів, сценарії, ліквідність та мережу розробників. Можна сказати, шахівниця вже розставлена, лише чекає на хід. А те, що зробив Трамп, це просто спростити шлях і вивести цю вже готову до дії козирну карту, документом, який відверто виводить «суперсуверенну доларову мережу» на історичну сцену, кинувши відверте виклик кожній економіці, що не використовує долар. Зовні це оголосило про перехід глобального валютного порядку в стадію реальних змін; всередині це переосмислило спосіб співпраці між національним апаратом США та технологіями, фінансами та ринком капіталу. Для світу з цього моменту це вже не тема, яку можна відкладати, яку можна розмити, яку можна «пробувати на практиці та спостерігати», це стане нагальною необхідністю, що лежить на столах центральних банків, міністерств фінансів та регуляторів більшості країн світу, це стане реальним викликом, від якого не втечеш.
Як справитися з цим викликом, напевно, питання, на яке потрібно витратити багато років, щоб відповісти. Але перш ніж перейти до розв'язання проблеми, спочатку ми повинні мати сміливість зіткнутися з реальністю, відважитися визнати: ми пропустили можливість, ми неправильно оцінили ситуацію, ми закривали очі на залізну технічну логіку, захопившись нав'язливою ідеєю короткострокової стабільності та удачею.
На початку цього нового етапу реконструкції глобального фінансового порядку, можливо, нам слід спочатку відкласти гордість і упередження, і вибачитися перед блокчейном. Не для емоційного звільнення, а для того, щоб знову встановити початок розуміння. Ми повинні переосмислити інновації виробничих відносин, які представляє ця технологія, знову обійняти експерименти з制度, які просувають розробники цього покоління, і знову спланувати наше місце в глобальній цифровій мережі вартості. Можливо, лише так ми зможемо отримати шанс здобути своє місце в цій цифровій економічній конкуренції, що стосується майбутнього глобального порядку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Хто скаже вибачення Блокчейну?
Автор: Мислення про блокчейн Мен Ян
!
Після прийняття закону GENIUS Конгресом США, президент Трамп підписав його 18 липня 2025 року за місцевим часом, тим самим зробивши його офіційним законом.
Сполучені Штати щороку приймають багато законів, але цього разу законодавство про стейблкоїни, безсумнівно, буде вважатися однією з найважливіших віх в історії сучасних грошей, поряд із Бреттон-Вудською конференцією та шоком Ніксона.
До цього часу обговорення стейблкоїнів у китайській спільноті в основному зосереджене на інноваційних можливостях і фінансових вигодах, тоді як уваги до викликів, які вони приносять, явно недостатньо, а ще менше людей готові чітко зазначити, що Китай у цій сфері вже серйозно відстає і перебуває в дуже пасивній ситуації.
Насправді це стосується не лише Китаю, а й кожної економіки, що не є доларовою, яка зараз стикається з серйозними викликами.
Завдяки технологічній проникності блокчейну, завдяки майже стовідсотковій домінуючій позиції доларових стейблкоїнів і раптовій зміни позиції США щодо законодавства про стейблкоїни, що обрали наступальний підхід, для більшості країн поза США вже неможливо уникнути захисту валютного суверенітету. Деякі країни Латинської Америки та Африки, незалежно від того, чи є це активним чи пасивним, вже широко відкриті, доларові стейблкоїни почали вільно проникати, занурюючись у повсякденну економічну діяльність населення. У Бразилії та Аргентині платежі доларовими стейблкоїнами вже глибоко вкоренилися в повсякденному житті і є надзвичайно поширеними. У Нігерії є повідомлення, що до третини економічної діяльності здійснюється за допомогою USDT. На даний момент ці країни не мають можливості регулювати цю частину економічної діяльності, не кажучи вже про оподаткування. Це означає, що ця частина їхньої економічної діяльності фактично вийшла з-під контролю держави в управлінському та фінансовому аспектах і по суті була включена до ширшої доларової економіки.
Більшість країн не можуть просто спостерігати за розширенням цієї цифрової економічної колонізації, але що робити? Закривши двері та створивши свою систему, або ж просто суворо охоронятися та заборонити стейблкоїни? Протягом останніх кількох років багато країн саме так і діяли, і це виявилося не лише малоефективним, але ще й має серйознішу потенційну проблему — відставання у довгостроковій конкуренції в фінансовій, інтернетній, AI та інших технологічних сферах. В певному сенсі, виклики, з якими сьогодні стикаються багато країн, є прямим наслідком їх минулої негативної позиції.
Просте копіювання та вставка навряд чи спрацює. Нещодавно велика кількість фінансових установ та підприємств з кількох країн оголосила про амбітні плани випуску стейблкоїнів. Але, вибачте, я вважаю, що думка, що можна отримати ліцензію на випуск стейблкоїна, провести гучну пресконференцію і на цьому піднятися на ракеті стейблкоїнової економіки, навіть отримати місце для національної валюти в економіці на блокчейні, є надто наївною. Випустити стейблкоїн дуже просто, проблема в тому, як його розповсюдити, вийти за межі власної екосистеми, переконати десятки мільйонів, а то й мільярди користувачів відмовитися від доларових стейблкоїнів на його користь? Як залучити тисячі інноваторів для розробки гаманців, хостингу, платежів, обміну, кредитування тощо навколо вашого стейблкоїна? Як зробити так, щоб електронна комерція, ігри, стрімінг, соціальні мережі, ці основні інтернет-додатки прийняли ваш стейблкоїн? Якщо в традиційній фінансовій сфері змагатися з доларом вже є дуже складним завданням, то в сфері стейблкоїнів — це завдання у десять разів складніше. Щоб досягти хоч якихось успіхів, потрібно витратити неймовірні ресурси та тривалу працю, і зберігати надзвичайно ясну суддівську думку.
Що робити?
Перш ніж обговорювати заходи, варто спочатку поставити одне питання: як так сталося?
Блокчейн не є новою технологією, яка раптово з'явилася, а стейблкоїн долара не став 260 мільярдів доларів і 99% ринкової частки за одну ніч. Революція стейблкоїнів не є нападом, ще менше — таємним ударом, а це великий наступ, який був оголошений заздалегідь. Протягом останніх десяти років численні експерти в галузі блокчейну неодноразово нагадували, що технології блокчейну та цифрових монет мають переваги в зниженні вимог традиційної фінансової системи; це стратегічна технологія, яка потребує попереднього планування, підготовки та завоювання переваги. Якщо не реагувати активно, в майбутньому буде дуже важко. Однак численні регулятори та представники індустрії в багатьох країнах проігнорували це, намагаючись затягнути все до такого пасивного стану. У порівнянні з цим, чому в умовах аналогічного руйнівного потенціалу та величезних ризиків прогресу технологій ШІ всі сторони проявляють таку високу чутливість і настільки сильне бажання наздогнати? Чому основні думки можуть демонструвати таку бурхливу пристрасть і настільки оптимістичну наївність? Якби можна було б проявити половину того ж ентузіазму, що й до ШІ, до блокчейну та стейблкоїнів, то сьогодні в сфері стейблкоїнів не була б така ситуація, коли долар панує, а інші монети можна було б ігнорувати. Якщо сьогодні існувало б дві-три ненадоларовые стейблкоїни, які могли б змагатися з доларом, то в найближчі роки конкуренція навколо стейблкоїнів обов'язково принесе більше варіацій та захоплюючих моментів.
На жаль! Як жаль!
Де саме сталася проблема?
Чи не було цього своєчасно помічено? Ні. З 2014 року в Україні дослідження та обговорення навколо блокчейну та цифрових активів пережили кілька хвиль. Чи то попередні дослідження в академічному середовищі, чи технологічні експерименти в промисловості, навіть включаючи етапні дослідження регуляторних органів, пов’язані голоси та зусилля ніколи не припинялися. Різні аналітичні центри, дослідницькі інститути, лабораторії університетів вже випустили чимало глибоких аналітичних звітів, а фінансовий сектор організував у певних межах кілька закритих зустрічей та імітаційних вправ. Можна сказати, що принаймні на рівні знань ми не були без готовності, і навіть глибина та прогнозованість певних поглядів є провідними на міжнародному рівні.
Чи не було сказано зрозуміло? Ні, не так. У 2019 році, коли Facebook оголосив про план стейблкоїна Libra, обговорення блокчейну та стейблкоїнів у галузі вже було дуже глибоким. Тепер, якщо хтось повернеться і перегляне деякі провідні дослідницькі установи того часу, такі як серія звітів, підготовлених Інститутом цифрових активів, можна сказати, що всі питання, які ми можемо сьогодні бачити та уявляти, вже тоді були помічені та обговорені. Навіть обговорення багатьох питань тоді було значно більш всебічним і глибоким, ніж у тих експертів зі стейблкоїнів, які за три місяці стали популярними в коротких відео сьогодні.
Це не є професійним висловлюванням? Ні. Багато професіоналів фінансової сфери давно висловлювали свою позицію. Наприклад, доктор фінансових наук пан Сяо Фенг з 2016 року викладає переваги блокчейн-технології дуже професійною мовою, особливо підкреслюючи технічні характеристики трьохвимірного рішення з розподіленими бухгалтерськими книгами для платежів, клірингу та розрахунків. Він чітко зазначив, що лише один цей момент принесе стократну ефективність і переваги в витратах, в результаті чого відбудеться оновлення фінансової інфраструктури, що є неминучим трендом. Ця логіка не може бути неясною, а аргументація не може бути не професійною, і вона отримала широке поширення.
Чи пов'язані плутанини в криптовалютному світі з того, що люди роблять неправильні висновки? Можливо, для широкої публіки так, але для справжніх професіоналів це виправдання не має сенсу. Ще в 2016 році під час обговорень блокчейн-технологій у країні чітко розмежували спекулятивні цифрові монети та саму технологію блокчейн. Після 2019 року, з поглибленням дискусій про «промисловий блокчейн», у галузі вже давно досліджували межі застосування блокчейну для зберігання доказів, підтвердження прав власності та передачі вартості. Якщо ці дослідження будуть взяті до уваги, то не варто було б стикатися з проблемою, коли виливають і воду з ванни, і дитину.
То в чому ж причина?
Кілька днів тому я почув вислів, що на закритій зустрічі високого рівня один з фінансових чиновників визнали, що кілька років тому вже мали достатнє розуміння руйнівного потенціалу стейблкоїнів і технології блокчейн, але через відмову адміністрації Байдена від блокчейну тоді вважали, що ця технологія не має майбутнього. Ніхто не очікував, що після приходу Трампа до влади так швидко зміниться ставлення і розпочнеться законодавство про стейблкоїни, що призвело до дуже пасивної ситуації. Він підсумував, що, схоже, в майбутньому до інноваційних технологій слід ставитися більш активно.
Не випадково, я особисто в останній час часто спілкуюся з експертами традиційних фінансів на теми, пов'язані зі стейблкоїнами, і демонструю рішення, які ми розробили для смарт-платежів зі стейблкоїнами та цифровими векселями. Один з фінансових експертів Уолл-стріт, подивившись на це, сказав мені, що ці застосування, якщо їх масштабно впровадити, безумовно, матимуть руйнівний вплив на відповідні бізнеси традиційних банків, знову з'єднавши відносини між клієнтами, капіталом і бізнесом. Однак Уолл-стріт не є незнайомим з цим, навіть багато великих банків вже багато років використовують блокчейн всередині, добре усвідомлюючи його переваги та руйнівний потенціал. Але вони вважають, що саме через велику руйнівність блокчейну, регулятори обов'язково будуть намагатися стримувати розвиток блокчейну, виходячи з мети підтримання стабільності, "щоб зберегти стабільність фінансової галузі". А за часів адміністрації Байдена влада дійсно підтримувала таку угоду з Уолл-стріт. Якщо б не Трамп, ця дуже специфічна особа, яка любить перевертати стіл, якщо б не виникли несподівані зміни у відносинах між Федеральним резервом, Уолл-стріт і Білим домом, важко уявити, що уряд США в цей момент випустить стейблкоїн, якого всі бояться.
Інші країни мають схожу ситуацію. В Австралії на початку 2023 року ми взяли участь у пілотному проекті CBDC Австралійського центрального банку і зайняли призове місце. Австралійський центральний банк високо оцінив технічні переваги CBDC та стейблкоїнів, продемонстровані під час цього пілоту, але після оцінки вирішив залишити їх у невизначеності, безстроково відкладши плани впровадження CBDC та стейблкоїнів. У приватних розмовах з чиновниками центрального банку вони розповіли мені, що CBDC та стейблкоїни зазнають колективного опору з боку австралійських комерційних банків, і весь пілотний проект з самого початку був приречений стати лише шоу інновацій, без проривного впливу. У Сінгапурі, після багаторічної толерантності та підтримки з боку уряду в галузі блокчейну та цифрових активів, також відбулися деякі зміни після цьогорічних виборів. За аналізом, новий уряд стурбований потенційно руйнівним впливом стейблкоїнів та цифрових активів на фінансову галузь.
Отже, видно, що всі насправді давно знають про технологічні переваги блокчейну та стейблкоїнів, навіть визнають, що це неминучий тренд, але через побоювання щодо ризиків, які вони можуть принести, а також впливу на існуючі інтереси та інституційні рамки, після ретельного обмірковування вдаються до свідомої байдужості та затримки. Або, кажучи простіше, всі свідомо прикидаються сплячими, щоб їхні солодкі сни тривали ще довше.
Порівняйте з AI, це стає ще більш зрозумілим. Серйозно кажучи, руйнівний потенціал AI перевищує стейблкоїни та блокчейн, його ризики більш комплексні, глибші, потенційно руйнівніші, а наслідки менш передбачувані. Якщо стримування розвитку блокчейну робиться для контролю ризиків, підтримки стабільності, то для AI це ще більш актуально. Але в конкуренції AI Кремнієва долина природно вистрілила перша, тому ніхто не спостерігає, ніхто не вагається, ніхто не замислюється, всі з першої секунди повністю озброюються для участі в конкуренції, активно беруться до справи. А в сфері блокчейну люди вже давно сформували дивний консенсус: перший постріл, що розбиває мрії, обов'язково не повинен бути зроблений мною.
Добре, тепер Трамп без вагань випустив цей постріл, і він дуже добре розуміє, що в той час, коли всі спостерігають, ухиляються і роблять вигляд, що сплять, доларовий стейблкоїн вже тихо завершив домінуюче розгортання в глобальному блокчейн-просторі, охопивши користувачів, сценарії, ліквідність та мережу розробників. Можна сказати, шахівниця вже розставлена, лише чекає на хід. А те, що зробив Трамп, це просто спростити шлях і вивести цю вже готову до дії козирну карту, документом, який відверто виводить «суперсуверенну доларову мережу» на історичну сцену, кинувши відверте виклик кожній економіці, що не використовує долар. Зовні це оголосило про перехід глобального валютного порядку в стадію реальних змін; всередині це переосмислило спосіб співпраці між національним апаратом США та технологіями, фінансами та ринком капіталу. Для світу з цього моменту це вже не тема, яку можна відкладати, яку можна розмити, яку можна «пробувати на практиці та спостерігати», це стане нагальною необхідністю, що лежить на столах центральних банків, міністерств фінансів та регуляторів більшості країн світу, це стане реальним викликом, від якого не втечеш.
Як справитися з цим викликом, напевно, питання, на яке потрібно витратити багато років, щоб відповісти. Але перш ніж перейти до розв'язання проблеми, спочатку ми повинні мати сміливість зіткнутися з реальністю, відважитися визнати: ми пропустили можливість, ми неправильно оцінили ситуацію, ми закривали очі на залізну технічну логіку, захопившись нав'язливою ідеєю короткострокової стабільності та удачею.
На початку цього нового етапу реконструкції глобального фінансового порядку, можливо, нам слід спочатку відкласти гордість і упередження, і вибачитися перед блокчейном. Не для емоційного звільнення, а для того, щоб знову встановити початок розуміння. Ми повинні переосмислити інновації виробничих відносин, які представляє ця технологія, знову обійняти експерименти з制度, які просувають розробники цього покоління, і знову спланувати наше місце в глобальній цифровій мережі вартості. Можливо, лише так ми зможемо отримати шанс здобути своє місце в цій цифровій економічній конкуренції, що стосується майбутнього глобального порядку.