Geçen Cuma Powell'ın konuşmasını gözden geçirdiğimizde, Amerikan ekonomisinde olası bir yavaşlama konusundaki endişelerini daha net bir şekilde görebiliyoruz. Piyasalar başlangıçta faiz indirimine yönelik iyimserliğin yerini potansiyel bir ekonomik durgunluk endişelerine bıraktı.

Bu duygu değişimi, bugün Bitcoin fiyatındaki düşüşte kendini gösterdi ve bu, Cuma günü yapılan konuşmanın zincirleme tepkisi olarak görülebilir. ABD borsalarının ön piyasa görünümü de pek iç açıcı değil ve bu, Jackson Hole yıllık toplantısı öncesinde boğa ve ayı taraflarının şiddetli mücadelesi beklentisini doğruluyor.

Buna rağmen, Amerika'nın temel ekonomik politika oyununda köklü bir değişiklik olmadığını düşünüyorum. Trump yönetimi, özellikle yüksek faiz oranlarının neden olduğu bir durgunluğu görmek istemiyor gibi görünüyor. Bu nedenle, Trump enflasyon kaygılarını bastırmaya devam edebilir ve Fed'i faiz indirmeye teşvik edebilir.

Şu anda, piyasanın ana odak noktası hala bu oyun üzerinde yoğunlaşıyor. Trump'ın elinde kullanılmamış politika araçları olduğuna inanıyorum. Onun için, eğer büyük ölçekli bir faiz indirimi gerçekleştirebilirse, birçok ekonomik sorun geçici olarak hafifleyebilir veya ertelenebilir.

Ancak, aşırı faiz indirimine güvenmenin sorunları çözmek yerine sadece ertelemek olabileceğini de kabul etmemiz gerekiyor. Uzun vadede, ekonomik büyüme, istihdam ve enflasyonu dengelemek karmaşık bir zorluk olmaya devam ediyor ve daha kapsamlı ve sürdürülebilir politika önlemleri gerektiriyor.