BTC yeniden stake etme ve teminat varlıkları arasında ciddi bir rekabet var, ekosistem stratejileri anahtar rol oynuyor

Babylon ana ağının ilk aşamasının başlaması, Pendle'ın BTC LST'yi desteklemesi ve çeşitli BTC teminatlı varlıkların piyasaya sürülmesi ile BTCFi alanı tekrar pazarın odak noktası haline geldi. Bu yazıda BTC yeniden stake etme ve BTC teminatlı varlıkların en son gelişmeleri analiz edilecektir.

BTC yeniden staking piyasa rekabeti ısınmakta

Babylon Aşaması 1'de 1000 BTC sınırına hızla ulaşıldıktan sonra, BTC LST'ler arasındaki rekabet sürekli olarak artıyor. Son 30 gün içinde, Lombard Finance hızlı bir büyüme göstererek 5.9k BTC'lik mevduat ile mevcut en yüksek TVL'ye ulaştı ve önceden lider olan Solv Protocol'ü geride bıraktı.

Lombard, üst düzey stake protokolü Symbiotic ile stratejik bir ortaklık kurarak, katılımcılara ETH ekosisteminden daha zengin stake getirileri ve DeFi fırsatları sunarak mevcut aşamada rekabet avantajı elde etti.

Ekosistem stratejisi BTC LST rekabetinin anahtarı oluyor

ETH LRT'den farklı olarak, BTC LST daha karmaşık faktörlerle karşı karşıya, bunlar arasında aşağı akış DeFi uygulamaları, BTC L2 gelişimi, her zincirdeki BTC destekli varlıkların entegrasyonu ve yoğun stake platformlarıyla işbirliği yer alıyor. Şu anda, ekosistem stratejisinin seçimi, büyüme hızını ve erken piyasa payı mücadelesini etkileyecek.

Lombard Finance, ETH ekosisteminin gelişimine odaklanarak, Symbiotic ve Karak Network ile işbirliği yaparak stake edenlere zengin dış ödüller sunmaktadır. LBTC, ETH üzerindeki yeniden stake protokollerini destekleyen ilk BTC LST olarak, ETH üzerindeki kaldıraçlı oyunları aktif bir şekilde teşvik etmektedir.

Solv Protocol ve Bedrock DeFi, yukarı akış depozitolarını alma ve aşağı akış uygulama inşasını kapsayan çok zincirli genişleme stratejisi benimsemektedir. SolvBTC.BBN ve uniBTC'nin ana likiditesi BNB ve ETH zincirlerinde yoğunlaşırken, diğer L2'lere BTC likiditesi enjekte etmektedir.

Lorenzo Protocol ve pStake Finance, başlangıçta BNB zinciri inşasına odaklanmış olup BTCB yatırımlarını kabul etmekte ve BNB zincirinde sırasıyla stBTC ve yBTC basmaktadır. Lorenzo ayrıca, likit ana para tokenleri ve gelir birikim tokenlerinin ayrıldığı bir yapı kullanarak BTCFi tabanlı bir gelir piyasası inşa etmiştir.

Pendle, BTCFi alanına adım atıyor

Pendle, LBTC, eBTC, uniBTC ve SolvBTC.BBN gibi dört BTC LST'yi gelir pazarına entegre etmiştir. Pendle üzerindeki LBTC'nin gerçek kullanım durumu yüzeysel değerlerden daha yüksektir. Çünkü eBTC'nin %37'si LBTC tarafından desteklenmektedir, Pendle'in eBTC'ye entegrasyonu da Lombard'ın dolaylı olarak faydalanmasına olanak tanımaktadır.

eBTC dışında, diğer üç LST de yeni ortaya çıkan ETH L2 Corn ile işbirliği yapmıştır. Corn, veTokenomics ve hibrit tokenleştirilmiş BTC gibi iki benzersiz tasarıma sahiptir ve gelecekte güven temelli BTC LST'lerini BTCN basmak için alabilir.

SatLayer, BTC yeniden stake rekabetine katılıyor

SatLayer, yeni bir oyuncu olarak Pell Network ile rekabet ediyor. Her ikisi de BTC LST'nin yeniden stake edilmesini kabul ediyor ve diğer protokollere güvenlik sağlıyor. Pell, 2.7 milyar dolarlık TVL'yi biriktirdi ve 13 farklı ağda ana BTC türevlerini entegre etti. SatLayer, finansman aldıktan sonra hızla genişliyor ve şu anda çok çeşitli BTC LST'yi destekliyor.

Daha fazla homojen yeniden staking platformu ortaya çıktıkça, BTC ve onun varyant varlıkları için likidite rekabeti daha da yoğunlaşacak. Bu, katılımcılara ek arbitraj fırsatları sunarken, aynı zamanda yeniden staking sektöründeki arz tarafı altyapısının aşırı olabileceğini de göstermektedir.

BTC ile desteklenen varlık pazarındaki rekabet artıyor

WBTC'nin saklama tartışmasının ardından, paketlenmiş BTC pazarındaki rekabet daha da arttı. Ana rekabetçi alternatif varlıklar arasında BTCB, mBTC, tBTC, FBTC gibi varlıklar bulunmaktadır. Coinbase'in piyasaya sürdüğü cbBTC, birçok DeFi protokolü tarafından desteklendi ve daha fazla zincire genişlemeyi planlıyor.

Güvenlik endişelerine rağmen, WBTC hala paketlenmiş BTC pazarının %60'ından fazlasını elinde tutuyor. BitGo, WBTC'yi Avalanche ve BNB blok zincirinde dağıtacağını ve LayerZero'nun çok zincirli genişleme için tam zincir değiştirilebilir token standardını kullanacağını duyurdu. Ancak WBTC kullanım oranı sürekli olarak düşüyor, bazı önde gelen DeFi protokolleri onu teminat listesinden çıkarmaya başladı.

FBTC, "Sparkle Campaign" aracılığıyla BTCFi alanında benimsemeyi aktif olarak teşvik ediyor ve bir dizi BTC yeniden stake etme protokolü tarafından destekleniyor. Şu anda, tüm paketlenmiş BTC varlıkları, ana akım DeFi protokol entegrasyonu ve kullanıcı kabulü için mücadele ediyor ve bir sonraki WBTC pazar konumunu elde etmeye çalışıyor.

Özet

BTCFi sürekli büyüyor, BTC yeniden staking ve teminat varlıkları iki ana alandır. Yeniden staking alanında arz tarafında aşırı yapılandırma eğilimi ortaya çıkıyor, farklılaşmış ekosistem stratejisi rekabetin anahtarı haline geliyor. Çeşitli BTC teminat varlıkları birbirine entegre olarak yeni sistemik riskler getiriyor. Teminat varlıkları açısından güven hala merkezî bir sorun, taraflar pazar payı kazanmak için kendi çözümlerini aktif bir şekilde geliştiriyor.