Ethereum Fiyat Analizi: Temel ve Teknik Görünüm

Geçtiğimiz hafta Ethereum %26.4'lük bir haftalık artış gerçekleştirdi ve 2800 dolar direnç seviyesini aştı, 4000 dolarlık eşiğe yaklaşıyor. Bu, Ethereum'un yeni bir boğa piyasasına girdiğini mi gösteriyor? Bu makale, Ethereum'un son performansını ve gelecekteki trendlerini temel ve teknik açıdan analiz ediyor.

Temel Analiz

1. Ana yükseltme planı

Ethereum, önümüzdeki yıllarda bir dizi önemli güncelleme planlıyor:

• 2025 yılının ikinci yarısında doğrulama mekanizması optimizasyonu başlatılacak, stake etme eşiği 16 Eter'e hatta 1 Eter'e düşürülecek, hafif düğüm doğrulaması getirilecek.
• 2025 yılının sonuna kadar çapraz zincir likidite entegrasyon projesi başlatılacak, ana ağ ile Layer 2 ağları arasındaki engeller kaldırılacak.
• 2025-2030 yılları arasında aşamalı olarak RISC-V mimarisi kullanılarak Ethereum sanal makinesi yeniden şekillendirilecek, performans artırılacaktır.
• 2025-2026 yıllarında ana ağda zkEVM teknolojisinin tanıtılması, blok yürütme verimliliğinin optimize edilmesi

Bu yükseltmelerin Ethereum'un performansını ve ekonomik modelini önemli ölçüde artırması bekleniyor, ancak şu anda fiyat üzerinde somut bir etki yaratmadığı görülüyor.

2. ETF pozisyon durumu

2024 Temmuz'da Ethereum nakit ETF'sinin onaylanmasından bu yana, kurumsal pozisyonlar istikrarlı bir şekilde artmaktadır:

• ABD spot ETF kurumları yaklaşık 503,8 milyon ETH tutuyor.
• BlackRock'un 2.461.000 adet pozisyonu var, yıl içinde net alım 2.458.000 adet.
• Fidelity ve Grayscale ikinci sırada, ancak yatırımcı davranışları farklı.

Kurumsal pozisyon yoğunluğu yüksek, BlackRock "bağlayıcı" rolünü üstleniyor, yatırım kararları dolaylı olarak piyasanın ETH'ye yönelik orta ve uzun vadeli beklentilerini tanımlıyor.

3. DeFi ekosistem analizi

Mevcut Ethereum ekosisteminin ana gelir kaynakları hala şunlara odaklanmıştır:

• Staking/LST ile ilgili protokoller: Lido, Rocket Pool vb.
• Merkeziyetsiz Kredi: Aave, Compound, Morpho Blue
• DEX:Uniswap, Curve, Balancer
• Yeniden Stake/MEV:EigenLayer
• Stablecoin: MakerDAO, Liquity
• RWA protokolü: Ondo Finance, Maple Finance vb.

Eski DeFi projeleri ETH'nin yükselişi sırasında daha yüksek artışlar elde edebilir, ancak bu bireysel yatırımcılar için daha yüksek gereksinimler getirir. Buna karşılık, ETH'nin kendisi daha yüksek bir kesinlik ve likiditeye sahiptir.

Teknik Analiz

1. Kâr Payı Oranı

18 Temmuz 2025 itibarıyla, ETH'nin kazançlı pozisyonlarının oranı %95'e ulaşarak tarihsel yüksek seviyelere yaklaşıyor. Bu genellikle kısa vadeli ticaret hissiyatının aşırı ısındığını ve düzeltme ile karşılaşabileceğini gösterir. Ancak diğer faktörlerle birlikte değerlendirildiğinde, henüz sistematik risk belirtileri görülmüyor.

2. Bitcoin zincir yapısındaki değişiklikler

Bitcoin son zamanlarda aşağıdaki özellikleri gösterdi:

• Gerçekleşen toplam kar 4,3 milyar dolara ulaştı, önceki zirveyi aştı
• Uzun vadeli sahipler, tokenlerini serbest bırakmaya başlıyor.
• Fiyat belirgin bir geri çekilme göstermedi, alım gücünün dayanıklılığını gösteriyor.

Bitcoin, "yüksek seviyede destek gücü" oluşturuyor, dalgalanmalar içinde sürekli olarak token biriktiriyor ve eşit bir fiyat destek aralığı oluşturuyor. Bu yapı, uzun vadeli trendin devam etmesine yardımcı olur ve aynı zamanda ETH gibi ana akım varlıklara dolaylı destek sağlar.

Özetle, kısa vadede ayarlama riski olmasına rağmen, ETH'nin orta ve uzun vadede yükseliş temeli bulunmaktadır. Yatırımcılar, piyasa ritmini yakalamak için temel değişikliklere ve teknik göstergelere dikkat etmelidir.