USDC krizi sonrası stablecoin piyasası analizi: alım gücünde düşüş, fiat stablecoin'lere olan güven yüksek
Son zamanlarda, bir ortak bankanın iflası, dolar stabilcoini USDC'nin likidite kriziyle karşılaşmasına neden oldu. Veriler, USDC'nin 11 Mart'ta fiyatının en düşük 0.8788 dolara düştüğünü ve günlük kaybının %12'den fazla olduğunu gösteriyor. Bu depeg olayı, USDC'yi teminat olarak kullanan diğer stabilcoinleri, örneğin DAI ve FRAX gibi, da etkilemiştir.
USDC'nin krizi 13 Mart'ta hafiflese de, bir zamanlar en güvenilir stablecoinlerden biri olarak, bu olay stablecoin pazarında birçok değişim ve düşünce getirdi. 11-18 Mart tarihleri arasındaki stablecoin pazar verilerini analiz ettiğimizde şunu gördük:
Fiat stablecoin'ların ortalama piyasa değeri genel olarak yükselirken, kripto varlık bazlı stablecoin'ların ortalama piyasa değeri genel olarak düşmüştür, bu da piyasanın fiat stablecoin'lara olan güveninin hala güçlü olduğunu göstermektedir.
USDC'nin mevcut piyasa değeri USDT'nin yaklaşık %47'sidir. TUSD piyasa değeri %54'ten fazla arttı ve en büyük artışa sahip. USDT, DAI, LUSD gibi çeşitli stablecoin'lerin piyasa değeri de bir miktar arttı.
18 Mart'ta borsa stablecoin stoğu yaklaşık 21.461 milyar USD olup, 11'ine göre %11.02 azalmış, sermaye çıkışı hızı hızlıdır.
Ana stablecoinlerin Uniswapv3, Curve ve AAVE v2'deki toplam kilitli miktarı, 11'inde 34.64 milyar USD'den 18'inde 32.97 milyar USD'ye düşerek yaklaşık %4.83'lük bir azalma göstermiştir.
11 Mart'ta, DEX'teki stablecoin işlem çiftlerinin toplam işlem hacmi 231,7 milyar $'a ulaştı ve ayın başındaki ortalama seviyeyi çok aştı. USDC, USDT ve DAI arasındaki işlemler, kriz sırasında stablecoin'lerin DeFi'deki ana likidite yolunu oluşturdu.
Stabilcoin Piyasa Değeri Değişim Analizi
USDC'nin değerden düşmesi, birçok stablecoin'in piyasa değerini önemli ölçüde etkiledi. 11 Mart'ta 10 Mart'a göre, USDC piyasa değeri %2.5 azaldı, oysa SUSD, DOLA, MAI ve USTC gibi stablecoin'lerin piyasa değeri daha büyük bir düşüş yaşadı ve %2.8 ile %5.0 arasında değişti. Aynı zamanda, USDP, DAI, FLEXUSD gibi bazı stablecoin'ler ise piyasa değerinde artış gösterdi.
18 Mart itibarıyla, çoğu stablecoin'in piyasa değeri değişim trendi 11 Mart ile benzerlik gösteriyor. TUSD'nin piyasa değeri artışı en yüksek, %54'ten fazla; USDT de %6'dan fazla yükseldi. Ancak USDC, BUSD, MIM gibi 7 stablecoin'in piyasa değeri düşmeye devam ediyor; bunlar arasında MIM'in düşüşü en yüksek, %17'den fazla; USDC ise %14'ten fazla düştü.
Stablecoin türleri açısından, 6 tür fiat stablecoin'un ortalama piyasa değeri her iki zaman diliminde de yükseliş trendi gösterdi ve ortalama artış oranları sırasıyla %1.83 ve %2.41 oldu. Bu, piyasanın fiat stablecoin'lerine olan güveninin hala oldukça güçlü olduğunu göstermektedir. Buna karşılık, 9 tür kripto varlık bazlı stablecoin'un ortalama piyasa değeri tamamen düştü ve ortalama düşüş oranları sırasıyla %0.74 ve %1.42 oldu.
Algoritmik stablecoin, bu kriz sırasında belirli bir esneklik gösterdi. 11'inde 10'una göre piyasa değeri ortalama %1.26 düştü, ancak 18'inde 11'ine göre piyasa değeri ortalama %2.82 yükseldi ve en büyük artışı gösterdi.
Stabilcoin Pazar Yapısı
Piyasada şu anda 100'den fazla stablecoin bulunmaktadır, toplam piyasa değeri yaklaşık 1333.88 milyar USD'dir. USDT hala pazar lideridir, piyasa değeri yaklaşık 767.4 milyar USD'dir, ardından USDC gelmektedir, piyasa değeri yaklaşık 360.3 milyar USD'dir. Her ikisi toplamda stablecoin toplam piyasa değerinin %85'ini oluşturmaktadır. Kriz sonrası, USDC piyasa değeri yalnızca USDT'nin %47'sidir.
USDT ve USDC dışında, piyasa değeri 1 milyar doların üzerinde olan stablecoin'ler arasında BUSD, DAI, TUSD ve FRAX bulunmaktadır. Piyasa değeri 100 milyon doların üzerinde olanlar ise USDP, USDD, GUSD, LUSD, USTC, MIM ve SUSD'dir.
Stabilcoin türlerine göre, ana stabilcoinler fiat stabilcoinler, kripto varlık temelli stabilcoinler, algoritmik stabilcoinler ve karma stabilcoinler olarak sınıflandırılmaktadır. Piyasa değeri en yüksek olanı hala fiat stabilcoinlerdir, ancak en fazla sayıda olanı kripto varlık teminatlı stabilcoinlerdir.
Dikkate değer bir nokta, Ethereum dışında, Tron, Optimism, Polygon ve Kava gibi diğer halka açık blok zincirlerinde de piyasa değeri yüksek stablecoin'lerin ortaya çıkmasıdır; bu durum, her bir halka açık blok zincirinin DeFi gelişimi için olumlu bir anlam taşımaktadır.
Borsa Stoku ve Satın Alma Gücü Değişimi
18 Mart'ta borsa stabilcoin stoku yaklaşık 21.461 milyar USD, 11'ine göre %11.02 azalmış durumda ve sermaye çıkışı hızı oldukça hızlı. İlginç bir şekilde, 11'inde borsa stabilcoin stoku 10'una göre %3.49 artmış, bu da kullanıcıların riskten korunmak için stabilcoin değişimi yapmalarıyla ilgili olabilir.
Stablecoin arz endeksi ( SSR ) de etkilenmiştir. 18 Mart itibarıyla SSR yaklaşık 4 olup, 11 Mart'taki 3.08'den yaklaşık %30 artmıştır. Bu, son dönemde BTC fiyatlarının yükselmesi ile ilgilidir; varlık fiyatları kısa vadede hızlı bir şekilde yükselirken stabilcoin piyasa değeri genel olarak düşmüştür, SSR küçük bir artış gösterirken, gerçek satın alma gücü azalmıştır.
DeFi'deki stablecoin akışı
Kriz döneminde, 13 ana stabilcoin'in Uniswapv3, Curve ve AAVE v2'deki toplam kilitlenme miktarı, 11'inde 34.64 milyar USD'den 18'inde 32.97 milyar USD'ye düşerek yaklaşık %4.83'lük bir azalma yaşadı. Bu üç protokolde USDT'nin kilitlenme miktarı önemli ölçüde artarken, USDC'nin kilitlenme miktarı Uniswapv3 ve Curve'de azalma gösterdi.
11 Mart'ta, DEX'teki stablecoin işlem çiftlerinin işlem hacmi 23.17 milyar dolara ulaştı ve ayın başındaki seviyelerin çok üzerinde. USDC, USDT ve DAI arasındaki işlemler, krizin ortasında stablecoin'lerin DeFi'deki ana likidite yolunu oluşturdu.
Kredi piyasasında, USDC ve DAI'nin borç verme ve alma faiz oranları "V" şeklinde bir seyir izlerken, USDT, TUSD, GUSD, LUSD ve SUSD'nin borç verme ve alma faiz oranları "Λ" şeklinde bir seyir izliyor. Şu anda, kredi piyasasındaki borç verme ve alma faiz oranları ayın başındaki seviyeye geri dönmüştür.
Genel olarak, bu kriz, stablecoin'in kripto dünyası ile fiat arasında bir köprü olarak önemini vurgulamaktadır. Düzenlemeye tabi olan USD stablecoin, sistemin zayıf noktası haline gelebilirken, risklere karşı direncinin de nispeten güçlü olmasıdır. Bu, kullanıcıların düzenlemeye tabi fiat stablecoin'e olan güvenini sürdürmesinin nedenidir ve aynı zamanda stablecoin'in giderek artan düzenleyici dikkat çekmesinin de bir sebebidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Likes
Reward
8
2
Share
Comment
0/400
GweiTooHigh
· 22h ago
Her şey beklenildiği gibi, güven tamamen şeffaflığa bağlıdır.
View OriginalReply0
ZkSnarker
· 22h ago
ilginç bir gerçek: usdt hala bu oyunu kazanıyor açıkçası
USDC krizinden sonra stablecoin piyasasında büyük değişim: fiat stablecoin'lere olan güven hâlâ yüksek, borsa stokları büyük ölçüde azaldı
USDC krizi sonrası stablecoin piyasası analizi: alım gücünde düşüş, fiat stablecoin'lere olan güven yüksek
Son zamanlarda, bir ortak bankanın iflası, dolar stabilcoini USDC'nin likidite kriziyle karşılaşmasına neden oldu. Veriler, USDC'nin 11 Mart'ta fiyatının en düşük 0.8788 dolara düştüğünü ve günlük kaybının %12'den fazla olduğunu gösteriyor. Bu depeg olayı, USDC'yi teminat olarak kullanan diğer stabilcoinleri, örneğin DAI ve FRAX gibi, da etkilemiştir.
USDC'nin krizi 13 Mart'ta hafiflese de, bir zamanlar en güvenilir stablecoinlerden biri olarak, bu olay stablecoin pazarında birçok değişim ve düşünce getirdi. 11-18 Mart tarihleri arasındaki stablecoin pazar verilerini analiz ettiğimizde şunu gördük:
Fiat stablecoin'ların ortalama piyasa değeri genel olarak yükselirken, kripto varlık bazlı stablecoin'ların ortalama piyasa değeri genel olarak düşmüştür, bu da piyasanın fiat stablecoin'lara olan güveninin hala güçlü olduğunu göstermektedir.
USDC'nin mevcut piyasa değeri USDT'nin yaklaşık %47'sidir. TUSD piyasa değeri %54'ten fazla arttı ve en büyük artışa sahip. USDT, DAI, LUSD gibi çeşitli stablecoin'lerin piyasa değeri de bir miktar arttı.
18 Mart'ta borsa stablecoin stoğu yaklaşık 21.461 milyar USD olup, 11'ine göre %11.02 azalmış, sermaye çıkışı hızı hızlıdır.
Ana stablecoinlerin Uniswapv3, Curve ve AAVE v2'deki toplam kilitli miktarı, 11'inde 34.64 milyar USD'den 18'inde 32.97 milyar USD'ye düşerek yaklaşık %4.83'lük bir azalma göstermiştir.
11 Mart'ta, DEX'teki stablecoin işlem çiftlerinin toplam işlem hacmi 231,7 milyar $'a ulaştı ve ayın başındaki ortalama seviyeyi çok aştı. USDC, USDT ve DAI arasındaki işlemler, kriz sırasında stablecoin'lerin DeFi'deki ana likidite yolunu oluşturdu.
Stabilcoin Piyasa Değeri Değişim Analizi
USDC'nin değerden düşmesi, birçok stablecoin'in piyasa değerini önemli ölçüde etkiledi. 11 Mart'ta 10 Mart'a göre, USDC piyasa değeri %2.5 azaldı, oysa SUSD, DOLA, MAI ve USTC gibi stablecoin'lerin piyasa değeri daha büyük bir düşüş yaşadı ve %2.8 ile %5.0 arasında değişti. Aynı zamanda, USDP, DAI, FLEXUSD gibi bazı stablecoin'ler ise piyasa değerinde artış gösterdi.
18 Mart itibarıyla, çoğu stablecoin'in piyasa değeri değişim trendi 11 Mart ile benzerlik gösteriyor. TUSD'nin piyasa değeri artışı en yüksek, %54'ten fazla; USDT de %6'dan fazla yükseldi. Ancak USDC, BUSD, MIM gibi 7 stablecoin'in piyasa değeri düşmeye devam ediyor; bunlar arasında MIM'in düşüşü en yüksek, %17'den fazla; USDC ise %14'ten fazla düştü.
Stablecoin türleri açısından, 6 tür fiat stablecoin'un ortalama piyasa değeri her iki zaman diliminde de yükseliş trendi gösterdi ve ortalama artış oranları sırasıyla %1.83 ve %2.41 oldu. Bu, piyasanın fiat stablecoin'lerine olan güveninin hala oldukça güçlü olduğunu göstermektedir. Buna karşılık, 9 tür kripto varlık bazlı stablecoin'un ortalama piyasa değeri tamamen düştü ve ortalama düşüş oranları sırasıyla %0.74 ve %1.42 oldu.
Algoritmik stablecoin, bu kriz sırasında belirli bir esneklik gösterdi. 11'inde 10'una göre piyasa değeri ortalama %1.26 düştü, ancak 18'inde 11'ine göre piyasa değeri ortalama %2.82 yükseldi ve en büyük artışı gösterdi.
Stabilcoin Pazar Yapısı
Piyasada şu anda 100'den fazla stablecoin bulunmaktadır, toplam piyasa değeri yaklaşık 1333.88 milyar USD'dir. USDT hala pazar lideridir, piyasa değeri yaklaşık 767.4 milyar USD'dir, ardından USDC gelmektedir, piyasa değeri yaklaşık 360.3 milyar USD'dir. Her ikisi toplamda stablecoin toplam piyasa değerinin %85'ini oluşturmaktadır. Kriz sonrası, USDC piyasa değeri yalnızca USDT'nin %47'sidir.
USDT ve USDC dışında, piyasa değeri 1 milyar doların üzerinde olan stablecoin'ler arasında BUSD, DAI, TUSD ve FRAX bulunmaktadır. Piyasa değeri 100 milyon doların üzerinde olanlar ise USDP, USDD, GUSD, LUSD, USTC, MIM ve SUSD'dir.
Stabilcoin türlerine göre, ana stabilcoinler fiat stabilcoinler, kripto varlık temelli stabilcoinler, algoritmik stabilcoinler ve karma stabilcoinler olarak sınıflandırılmaktadır. Piyasa değeri en yüksek olanı hala fiat stabilcoinlerdir, ancak en fazla sayıda olanı kripto varlık teminatlı stabilcoinlerdir.
Dikkate değer bir nokta, Ethereum dışında, Tron, Optimism, Polygon ve Kava gibi diğer halka açık blok zincirlerinde de piyasa değeri yüksek stablecoin'lerin ortaya çıkmasıdır; bu durum, her bir halka açık blok zincirinin DeFi gelişimi için olumlu bir anlam taşımaktadır.
Borsa Stoku ve Satın Alma Gücü Değişimi
18 Mart'ta borsa stabilcoin stoku yaklaşık 21.461 milyar USD, 11'ine göre %11.02 azalmış durumda ve sermaye çıkışı hızı oldukça hızlı. İlginç bir şekilde, 11'inde borsa stabilcoin stoku 10'una göre %3.49 artmış, bu da kullanıcıların riskten korunmak için stabilcoin değişimi yapmalarıyla ilgili olabilir.
Stablecoin arz endeksi ( SSR ) de etkilenmiştir. 18 Mart itibarıyla SSR yaklaşık 4 olup, 11 Mart'taki 3.08'den yaklaşık %30 artmıştır. Bu, son dönemde BTC fiyatlarının yükselmesi ile ilgilidir; varlık fiyatları kısa vadede hızlı bir şekilde yükselirken stabilcoin piyasa değeri genel olarak düşmüştür, SSR küçük bir artış gösterirken, gerçek satın alma gücü azalmıştır.
DeFi'deki stablecoin akışı
Kriz döneminde, 13 ana stabilcoin'in Uniswapv3, Curve ve AAVE v2'deki toplam kilitlenme miktarı, 11'inde 34.64 milyar USD'den 18'inde 32.97 milyar USD'ye düşerek yaklaşık %4.83'lük bir azalma yaşadı. Bu üç protokolde USDT'nin kilitlenme miktarı önemli ölçüde artarken, USDC'nin kilitlenme miktarı Uniswapv3 ve Curve'de azalma gösterdi.
11 Mart'ta, DEX'teki stablecoin işlem çiftlerinin işlem hacmi 23.17 milyar dolara ulaştı ve ayın başındaki seviyelerin çok üzerinde. USDC, USDT ve DAI arasındaki işlemler, krizin ortasında stablecoin'lerin DeFi'deki ana likidite yolunu oluşturdu.
Kredi piyasasında, USDC ve DAI'nin borç verme ve alma faiz oranları "V" şeklinde bir seyir izlerken, USDT, TUSD, GUSD, LUSD ve SUSD'nin borç verme ve alma faiz oranları "Λ" şeklinde bir seyir izliyor. Şu anda, kredi piyasasındaki borç verme ve alma faiz oranları ayın başındaki seviyeye geri dönmüştür.
Genel olarak, bu kriz, stablecoin'in kripto dünyası ile fiat arasında bir köprü olarak önemini vurgulamaktadır. Düzenlemeye tabi olan USD stablecoin, sistemin zayıf noktası haline gelebilirken, risklere karşı direncinin de nispeten güçlü olmasıdır. Bu, kullanıcıların düzenlemeye tabi fiat stablecoin'e olan güvenini sürdürmesinin nedenidir ve aynı zamanda stablecoin'in giderek artan düzenleyici dikkat çekmesinin de bir sebebidir.