Şifreleme Piyasa Yapıcıları: Pazarın Refahını Artıran Gizemli Kişiler

1. Geleneksel Piyasa Yapıcı Yarışması

Piyasa yapıcı, finansal piyasalarda likidite sağlayan kurum veya bireyleri ifade eder. Ana görevleri, menkul kıymetler ticaret piyasasına likidite ve piyasa derinliği sağlamaktır. Piyasa yapıcılar genellikle menkul kıymetler ticaret piyasasında alıcılar ve satıcılar arasında işlem yapar ve diğer işlemcilerin bu fiyat üzerinden alım veya satım işlemleri yapabilmesi için piyasa fiyatları sunar.

Piyasa yapıcıların ana hedefi, varlık fiyatlarındaki dalgalanmalar sırasında fiyat farklarından kar elde etmektir. Bu nedenle, genellikle algoritmalar ve diğer teknikler kullanarak piyasayı analiz eder, fırsatlar bulur ve hızlı bir şekilde işlem yaparlar. Piyasa yapıcılar, hisse senetleri, döviz, emtia, tahvil gibi çeşitli piyasalarda işlem yapabilirler.

1.1 Sektör Genel Görünümü

Piyasalarda market maker'ların rolü son derece önemlidir ve diğer piyasa katılımcılarından farklı bir özellik taşır. Özellikle, market maker'lar 6 ana işlevi üstlenmektedir:

• Likidite sağlama
• Sürekli fiyatlandırma
• Risk yönetimi
• Danışmanlık sağlamak
• Pazar verimliliğini artırmak
• Yenilikçi ürünler sunmak

Piyasa yapıcıların müşterileri başlıca şunlardır: traderlar, yatırım kurumları, yüksek frekanslı ticaret şirketleri, bireysel yatırımcılar, diğer finansal kurumlar.

1.2 Piyasa yapıcı şirketlerinin gerekli koşulları

Bir piyasa yapıcı şirket kurmak için gereklidir:

• Pazarın anlaşılması
• Teknik platform oluşturma
• Sermaye ihtiyacını belirleyin
• Risk yönetimi uygulamak

1.3 İşletim Modeli ve Piyasa Oluşturma Sistemi

Piyasa yapıcılar, likidite sağlamak için çift yönlü teklif vererek ( alım ve satım işlemi gerçekleştirirler. İşleyiş modeli genellikle aşağıdaki adımları içerir:

1. Hedef Seçimi
2. Pazar Analizi
3. Teklif sağlama
4. İşlemi kabul et
5. Risk kontrolü
6. Kar

![Binlerce karakterle şifreleme yaparak piyasa canlılığını artıran, boğa ve ayı döngülerini aşan bir keşiş])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-44c99442f6fefcfbf622520c72d4b4b0.webp(

) 1.4 Kazanç Modeli

Piyasa yapıcıların kâr modeli genellikle alım satım farkından elde edilen kârdır. Piyasa yapıcılar, işlem platformunda aynı anda hem alım hem de satım fiyatı sunar, buna "çift yönlü teklif" denir. Müşteri sipariş verdiğinde, piyasa yapıcı hemen işlemi gerçekleştirir ve ardından aynı menkul kıymeti daha yüksek bir fiyattan satar veya daha düşük bir fiyattan alarak fark kârı elde eder.

1.5 denetim ve uyum gereksinimleri

Piyasa yapıcılar, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ###SEC( ve Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu )FINRA( tarafından belirlenen düzenleyici gerekliliklere sıkı bir şekilde uymalı ve menkul kıymet yasalarına riayet etmelidir. Ayrıca, piyasa yapıcı şirketleri uyum ve kara para aklama gibi konulardaki gerekliliklere de uymalıdır.

) 1.6 Gelecek Gelişim Eğilimleri

Piyasa yapıcıların uzun vadede karşılaştığı zorluklar şunlardır:

• Teknik risk
• Hukuki risk
• Piyasa riski
• Rekabet riski
• İşlem riski

Fırsatlar ve zorluklar bir arada. Küresel finans piyasalarının sürekli gelişimi ile piyasa yapıcı şirketler, likidite hizmetleri sunarak ve piyasa oluşturarak piyasaya katılma konusunda daha fazla fırsata sahip olacak ve böylece daha yüksek kar elde edecekler.

2. Şifreleme piyasası yapımcıları

Şifreleme sektöründeki piyasa yapıcılar ile geleneksel finans arasında esasen büyük bir fark yoktur, her ikisi de piyasaya likidite sağlar, hızlı alım ve satım yapar, alış-satış farkı elde eder. Ancak, işletim modeli, teknoloji, risk yönetimi ve düzenleme açısından büyük farklılıklar vardır.

2.1 Gelişim Süreci

Şifreleme piyasası yapımcılarının gelişimi 3 aşamaya ayrılabilir:

• İlk ###2009-2012 yılı (
• Gelişim Dönemi ) 2013-2017
• Büyük değişim dönemi (2018'den günümüze )

( 2.2 şifreleme piyasa yapıcılarının işletim modeli

Şifreleme piyasa yapım süreci genellikle aşağıdaki birkaç adımı içerir:

1. Para çiftlerini filtrele
2. Teklif
3. Eşleştirme işlemi
4. Risk Yönetimi
5. Hesaplama ve Temizlik

) 2.3 Piyasa Yapma Teknik Eşiği

Şifreleme piyasa yapıcılarının öğrenmesi gereken başlıca teknikler şunlardır:

• Blokzincir teknolojisi
• Varlık güvenliği teknolojisi
• Dijital para ticaret platformu API
• Veri analizi ve makine öğrenimi
• Sosyal medya ve ağ pazarlaması

2.4 Ticaret platformu ve piyasa yapıcı

Ticaret platformları ile piyasa yapıcıları arasında iki iş birliği şekli vardır:

• Şifreleme ticaret platformlarıyla doğrudan işbirliği
• Dolaylı olarak şifreleme ticaret platformları ile işbirliği

2.5 Proje ekibi ve piyasa yapıcı

Proje tarafı ile piyasa yapıcılar arasındaki ilişki, piyasa yapıcıların proje tarafına likidite hizmetleri sunması yoluyla kurulmaktadır. Piyasa yapıcıların üstlendiği 3 rol vardır:

1. Piyasa likiditesindeki eksiklikleri telafi etme dezavantajı
2. Stabil coin fiyatı, fiyatların çok yüksek veya çok düşük olmasını önlemek için projelerin başarısız olmasına neden olur.
3. Piyasa değeri yönetimi, projenin piyasa kabulünü artırmak

2.6 Şifreleme yapıcıların kâr modeli

şifreleme piyasa yapıcılarının ana kazanç kaynağı:

1. Alım satım işlemlerinin fiyat farkı
2. Proje sahiplerine piyasa yapmalarına yardımcı olmak
3. Ticaret platformunun yeterli likidite ve işlem hacmini sağlamasına yardımcı olmak

2.7 Piyasa Yapıcı Değerlendirme Unsurları

Piyasa yapımcıları ekibinin değerlendirmede kullandığı yaygın göstergeler şunlardır:

• Piyasa yapıcıların işlem hacmi ve işlem sıklığı
• Teklifin doğruluğu ve istikrarı
• Kar marjı ve risk yönetimi yeteneği
• Pazar payı ve itibarı

![Binlerce kelimeyle şifreleme yapan piyasa yapıcı: Pazarın refahını artırmak, boğa ve ayı döngülerini aşan bir eremite]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc002d93b2fe033696fbc9b819a939c0.webp###

3. Şifreleme Piyasa Yapıcılarının Risk Analizi ve Yönetimi

( 3.1 Düzenleme ve Uyum

Şifreleme piyasa yapıcıları şu anda düzenleyici gri alanda yer almakta olup, çoğu ülke ve bölgede açık bir yasal ve düzenleyici çerçeve tarafından desteklenmemektedir.

) 3.2 Piyasa riski

Piyasa yapıcıların şifreleme pazarında karşılaştığı ana riskler:

• Fiyat riski
• Likidite riski
• Rakip riski
• Piyasa yapıcı fon riski

3.3 Zincir üstü ve zincir dışı riskler

Off-chain risk genellikle işlem riskidir, örneğin tarihsel verilerin bütünlüğü, strateji modeli tasarımındaki kusurlar, sistem arızaları vb.

Zincir üzerindeki riskler, akıllı sözleşme açıkları, kamu zinciri çatallanmaları veya işlem hızının yavaşlaması gibi durumları içerir.

3.4 Risk Yönetimi

Riskleri kontrol etmek için, piyasa yapıcı şu önlemleri alacaktır:

• Miktardan ziyade işlem kalitesine odaklanın
• İyi bir işbirliği ilişkisi kurmak
• Sıkı disiplin
• Stok risk yönetimi
• Piyasa izleme

![Binance'de Şifreleme Piyasa Yapıcı: Piyasa Refahını Teşvik Etmek, Boğa ve Ayı Dönemlerini Aşmak]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a388891a16db180787af21645d263001.webp###

4. Şifreleme Yapılandırıcı Tipik Vaka Analizi

( 4.1 FTX çöküşü ve Alameda Research iflası

Alameda Research 2018 yılında kuruldu, merkezi Amerika Birleşik Devletleri'nin Kaliforniya eyaletindedir. FTX'in çöküşünden sonra, Alameda Research iflas etti ve bu durum piyasa likiditesinin kaybolmasına yol açtı.

) 4.2 Wintermute ve DeFi siber saldırı olayı

Wintermute Trading, Londra merkezli bir şifreleme piyasa yapıcısıdır. Eylül 2022'de, Profanity aracını kullanarak şık cüzdanlar oluşturma olasılığı nedeniyle EOA cüzdanı çalındı ve 160 milyon dolar kaybedildi.

4.3 GSR Pazarı

GSR Markets, Hong Kong merkezli bir algoritmik dijital ticaret şirketidir. Son zamanlarda, GSR çeşitli projelerle sık sık iş birliği yapmaktadır, örneğin StarGate.

![Binance Şifreleme Yapıcısı: Pazarın Canlanmasını Sağlamak, Boğa ve Ayı Dönemlerini Aşmak]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6b8285940e7edf98153fc0e3db9983a.webp###

5. Merkeziyetsiz Piyasa Yapıcı

Zincir üstü piyasa yapımına katılan herkes merkeziyetsiz piyasa yapıcı olabilir, başlıca üç biçimi vardır:

1. DEX'e katılan likidite sağlayıcıları
2. Merkeziyetsiz türev ürün pazarına katılın
3. Piyasa yapımına özel hizmet veren DeFi protokolleri

6. Şifreleme Yapımcı Gelişimi ve Zorluklar

Şifreleme piyasa yapıcılarının gelecekteki gelişim trendi:

• Risk yönetimini güçlendirmek
• Daha akıllı bir ticaret sistemi geliştirmek
• Likiditeyi artırmak
• Yeni iş modellerini keşfetmek
• Zincir üzerindeki protokolleri piyasa yapıcı olarak aktif bir şekilde denemek

Ana zorluklar:

• Pazar parçalanması/işletim uyumluluğu
• Sermaye verimliliği düşük
• Düzenleyici belirsizlik
• Ticaret teknolojisi hala geliştiriliyor

7. Yatırım Yönü Düşüncesi

Aşağıdaki yatırım yönlerine odaklanabilirsiniz:

• Merkezileşmiş küçük piyasa yapıcı stratejileri veya hizmet projeleri
• Birliktelik sorunlarını çözen projeler
• CeDeFi projesi