Bitcoin 110,000 doları aştı ve yeni bir zirveye ulaştı: Şimdi gemiye binin hala geç mi?

Bitcoin fiyatı son dönemde 110 bin dolarlık eşiği aştı ve piyasada yeniden tartışmalara yol açtı. Önceki giriş fırsatını kaçıran yatırımcılar için, şimdi geç mi kaldılar? Bu makalede değer yatırım perspektifinden, Bitcoin yatırımı içindeki asimetrik fırsatları inceleyeceğiz.

1. Bitcoin'in asimetrik fırsatları

Bitcoin'in tarihi aşırı dalgalanmalarla dolu, her derin geri çekilmeden sonra büyük asimetrik yatırım fırsatları saklı.

• 2011: 33 dolardan 2 dolara düştü, düşüş %94
• 2013-2015 yılları: 1160 dolardan 150 dolara düştü, %86 düşüş
• 2017-2018 yılları: Yaklaşık 20.000 dolardan 3.200 dolara düştü, düşüş %83
• 2021-2022 yılları: 69.000 dolardan 15.500 dolara düştü, düşüş oranı %77

Bu aşırı geri çekilmelerin arkasında, üç temel mekanizmanın etkili olduğu görülmektedir:

1. Derin döngü + aşırı duygular fiyat sapmalarına neden oluyor
2. Fiyat dalgalanmaları aşırı, ancak ölüm olasılığı çok düşük
3. İçsel değer mevcut ancak göz ardı ediliyor, bu da "aşırı satım" durumuna yol açıyor.

Bitcoin'in alt sistemleri on yıldan fazla bir süredir stabil bir şekilde çalışıyor, neredeyse hiç çökme yaşanmıyor. Bu teknolojik dayanıklılık, Bitcoin'in "sıfıra inme" olasılığını son derece düşük hale getiren güçlü bir hayatta kalma sınırı sunuyor.

2. Bitcoin'in Değer Yatırımı Mantığı

Her ne kadar Bitcoin'in geleneksel varlıkların finansal göstergeleri yoksa da, analiz edilebilir, modelleme yapılabilir ve ölçülebilir bir değer sistemi vardır:

2.1 Arz tarafı: Kıtlık ve programatik deflasyon

• Sabit toplam arz: 21 milyon coin
• Her dört yılda bir yarıya inme, enflasyon oranı sürekli düşüyor
• Stok- Akış Oranı ( S2F ) modeli: Kıtlık ölçümü

2.2 Talep tarafı: Ağ etkileri ve Metcalfe yasası

• Aktif adres sayısı
• Sıfır dışı bakiye adresi sayısı
• Lightning Network kapasitesi

Talep ve arz taraflarını birleştirerek, sağlam bir değerleme çerçevesi inşa edebiliriz: S2F sinyali uzun vadeli kıtlık gösterdiğinde ve kullanıcı etkinliği artış trendini sürdürdüğünde, talep ve arz arasındaki uyumsuzluk asimetrikliği artırır.

3. Değer Yatırımının Özeti

Değer yatırımının özü sadece "ucuz almak" değildir, fiyat ile değer arasındaki farkta, sınırlı risk ama önemli potansiyel getiri sunan asimetrik yapıyı bulmaktır.

Bu, sadece bilişsel yetenekleri değil, aynı zamanda duygusal disiplin, risk bilinci ve zamana olan inancı da vurgular. Gerçek değer yatırımcıları, boğa piyasasında bağırmazlar, aksine fırtına altındaki sükunetle sessizce pozisyon alırlar.

4. Sonuç

Bitcoin yatırımının temel mantığı:

• Kıtlık temel bir unsurdur
• Ağ tavanıdır
• Dalgalanma fırsattır
• Zaman kaldıraçtır

Mükemmel bir dip almak mümkün olmasa da, makul fiyatlarla yanlış anlaşılan değeri satın almak mümkündür. Mantıksız derinliklere bahis yapanlar genellikle en mantıklı olanlardır. Ve zaman, asimetrik olmanın en sadık uygulayıcısıdır.