Çoklu Zincir Çağında Likidite Sorunları ve Çözüm Yolları

Mevcut çok zincirli büyüme bağlamında, giderek belirginleşen bir sorun şudur: sıradan kullanıcıların yeni ortaya çıkan ekosistemin kazançlarına daha adil ve verimli bir şekilde nasıl katılabileceği ve sadece büyük balinaların yan koşucusu olmaktan nasıl kurtulabileceğidir?

Modüler dalganın etkisiyle, Cosmos ve Polkadot'un çok zincirli kavramından, Ethereum L2 döneminin Rollup patlamasına, çeşitli uygulama zincirlerinin yükselişine kadar, giderek daha fazla protokol ve uygulama belirli ihtiyaçlar için özel zincirler inşa etmeye başladı ve performans, maliyet ve işlevsellik açısından en iyi dengeyi aramaya çalışıyor.

Ancak, bu çeşitlilik zincir üzerindeki ekosisteme daha fazla olasılık getirirken, aynı zamanda son derece parçalanmış bir likidite sorununu da beraberinde getirmiştir. Tam olmayan istatistiklere göre, yalnızca Ethereum L2'de yüzlerce seçenek bulunmaktadır. Likidite sadece Ethereum ve L2'de dağılmakla kalmıyor, aynı zamanda çeşitli yeni kamu zincirleri/uygulama zincirlerine özgü ekosistemlerde de ciddi şekilde izole edilmiştir.

Bu parçalanma fenomeni, yalnızca kullanıcı işlemleri ve deneyiminin karmaşıklığını artırmakla kalmayıp, aynı zamanda DeFi ve zincir üstü uygulamaların daha ileri gelişimini de büyük ölçüde sınırlamaktadır. Ethereum ve L2 için, Likidite serbestçe akamaz, sermaye verimliliği düşer, zincir üstü Lego'nun potansiyeli tam olarak kullanılamaz; yeni ortaya çıkan kamu blok zincirleri için ise, bu, göç maliyetinin ve giriş engelinin yüksek olduğu anlamına gelir, 0'dan 1'e likidite adası etkisi kırılması zor, ekosistem genişlemesi engellenir.

Kısacası, çok zincirli çağın "entropi artışı" eğilimi, çok zincirli çağın refahının en büyük laneti haline gelmiştir.

Bu bağlamda, kullanıcılar ve geliştiriciler, fonların herhangi bir ağın DEX, borç verme gibi zincir üzerindeki protokolleri içinde etkin bir şekilde akmasını, parçalı ağ engellerini ve kullanıcı deneyimini aşmayı acil bir şekilde istemektedirler. Özellikle Ethereum ekosisteminin dışındaki yeni nesil kamu zinciri ekosistemlerinde, bu ekosistemlerin getiri fırsatları genellikle yüksek çekiciliğe sahip olup, kullanıcıların varlıklarını Ethereum veya diğer zincirlerden bu yeni ekosistemlere kolayca taşıyabilmeleri, DeFi protokollerine, likidite madenciliğine veya diğer getiri fırsatlarına katılmaları gerekmektedir.

Kullanıcılar için, ne olursa olsun bir araya getirilebilirlik, likidite her zaman anahtardır. Bu nedenle, Ethereum ve çoklu zincir ekosisteminin ölçeklenmeye ve gelişmeye devam etmesi için, çoklu zincirlerde ve çoklu platformlarda dağılmış likidite kaynaklarının etkili bir şekilde entegre edilmesi gerekmektedir.

Bu, "entropi artışına" karşı koymak için tek bir teknik çerçeve ve standart oluşturulmasını gerektiriyor ve çok zincirli ekosisteme daha geniş bir uygulanabilirlik, Likidite ve ölçeklenebilirlik getiriyor. Bu, yalnızca zincir üzerindeki Likidite "birleştirme" sürecini daha da ilerletmekle kalmayacak, aynı zamanda çok zincirli ekosistemin olgunlaşmasına da katkıda bulunacaktır.

Bu "birlik" ihtiyacı ve vizyonu, tüm zincir likidite altyapısının geliştirilmesi için bir alan sağlamaktadır. Yenilikçi bir tüm zincir likidite cüzdanı ürünleri ihraç platformu olarak, bu tür platformlar, özelleştirilmiş likidite toplama çözümleri sunarak yeni nesil kamu zincirleri ve uygulama zincirlerinin çapraz zincir likidite kaynaklarını verimli bir şekilde entegre etmelerine yardımcı olmayı, likidite adalarını kırmayı ve sermayenin verimli dolaşımını teşvik etmeyi amaçlamaktadır.

Tüm Zincir Likidite Ağı Kurma

Noktadan alana, bazı platformlar mevcut tek nokta çözümlerini daha kapsamlı, esnek ve özelleştirilebilir bir tam zincir likidite toplama ve yönetim platformuna yükseltiyor; bu, yalnızca ürün biçiminin evrimi değil, aynı zamanda "nokta-nokta" likidite çözümlerinden "nokta-yüz" likidite ağına geçişin önemli bir adımıdır.

Tüm zincir likidite altyapısı olarak, bu tür platformlar Ethereum ana ağındaki likidite varlıklarını yeni nesil kamu zincirleri ve L2 ekosisteminin likidite talepleri ile birleştirmeye odaklanmaktadır. Esas olarak, soğuk başlatmadan ekosistem genişlemesine kadar tüm yaşam döngüsü likidite desteğini kapsayan, çeşitlendirilmiş taleplere yönelik bir tüm zincir likidite özelleştirilmiş çözümüdür.

Ana ağı henüz çevrimiçi olmayan ve soğuk başlatma aşamasında olan kamu blok zinciri veya protokoller için, platform, proje sahiplerinin Ethereum ana ağı üzerinde önceden depozito cüzdanı yayınlayarak, erken soğuk başlatma için gerekli olan likiditeyi toplamasını desteklemektedir. Bu fonlar, DeFi protokollerinin likidite sağlama, RWA protokollerinin likidite desteği ve RWA varlıklarına yatırım gibi amaçlar için kullanılacaktır.

Ana ağın olgun işletim aşamasına geçmiş projeler için, platform belirli likidite getiri senaryoları için özelleştirilmiş bir kasa sağlamayı destekler, böylece proje ekosisteminin hızlı bir büyüme sağlamasına yardımcı olur. Örneğin, belirli halka açık blok zincirlerindeki DeFi protokollerine likidite desteği sağlamak, sermaye verimliliğini artırmak; veya özelleştirilmiş likidite çözümleri aracılığıyla belirli zincirlerdeki özel getiri senaryolarını desteklemek, likidite madenciliği, stake ödülleri gibi, belirli ekosistemlerin yüksek getiri taleplerini karşılamak.

Daha geniş uygulama senaryolarının gereksinimlerini karşılamak için, bu tür platformlar ETH, WETH, WBTC, USDT, USDC gibi daha fazla yaygın varlığı desteklemek için genişleyecektir.

Noktadan alana, bu yükseltme ile platform yalnızca yeni nesil kamu blok zincirleri ve L2 için daha esnek araçlar sunmakla kalmıyor, aynı zamanda daha verimli bir tam zincir Likidite ağı inşa ediyor. Soğuk başlangıçtan olgun aşamaya kadar olan likidite desteği veya çapraz zincir ekosisteminin kaynak entegrasyonu olsun, hepsi zincir üzerindeki likidite döngüsünün ana bağlantısı olmayı hedefliyor.

Bu, sadece çeşitli Likidite ihtiyaçlarını karşılamakla kalmaz, aynı zamanda çoklu zincirlerde dağınık olan likidite kaynaklarını verimli bir şekilde bir araya getirerek, birbirine bağlı bir likidite ağı oluşturur. İster yeni bir kamu zincirinin soğuk başlatma ihtiyacı, ister olgun bir ekosistemin genişleme ihtiyacı olsun, bu tür platformlar onların en güvenilir likidite ortakları haline gelecektir.

Tüm Zincir Likidite Uçuş Etkisi

Artış, Web3'ün temel ilkesidir. Tüm zincir likidite platformu için, çekirdek değeri yalnızca yeni nesil genel zincirler ve uygulama zincirlerinin likidite izolasyonu sorununu çözmekle kalmaz, aynı zamanda benzersiz mekanizma tasarımı aracılığıyla, çoklu varlık getirilerini ve likiditenin yeniden serbest bırakılmasını bir araya getiren "tüm zincir likidite tekerleği" oluşturur.

Ve bu döner etkisinin merkezi, LP Token etrafında dönen çoklu kazanç ve Likidite yeniden salınım mekanizmasıdır.

Öncelikle, kullanıcı platforma varlık yatırdıktan sonra LP Token alacak, bu tokenlar yalnızca kullanıcıların yeni ortaya çıkan kamu zinciri ekosistemindeki haklarını belgelemekle kalmaz, aynı zamanda çoklu kazançların anahtarını da sunar.

Bir yandan, kullanıcıların yatırdığı varlıklar doğrudan yeni ortaya çıkan kamu zinciri ekosistemine katılacak, örneğin bazı zincirlerdeki Likidite madenciliği ödülleri, yönetim tokeni airdrop'ları, aynı zamanda platformun otomatik stratejileri kullanıcıların bu yerel kazançları verimli bir şekilde yakalamasına yardımcı olacak ve karmaşık teknik işlemlerle yüzleşmelerine gerek kalmayacak. Bu düşük giriş engelli katılım biçimi, daha fazla kullanıcının yeni ekosisteme kolayca girmesini ve erken dönem kazançlarını elde etmesini sağlıyor.

Öte yandan, ilgili LP Token yalnızca kullanıcıların yeni nesil kamu zinciri ekosistemindeki haklarını temsil etmekle kalmaz, aynı zamanda yeni ekosistemin gelirlerini faiz getiren varlıklar olarak paketler ve daha olgun ana ağ altyapılarıyla entegre olur, yüksek bir finansal bileşenlik sunar. Kullanıcılar, LP Token aracılığıyla Ethereum üzerindeki DeFi finansal tesislerine sorunsuz bir şekilde erişebilir ve likidite potansiyelini daha da açığa çıkarabilir:

• DEX'te likidite sağlama veya işlem yapma
• Teminat kredisi için borç verme sözleşmesi kullanın
• Profesyonel protokol kullanarak kazançları satmak

Bu mekanizma, kullanıcıların bir varlığını birden fazla ekosistemde tekrar kullanabilmesini sağlayarak kazançlarını maksimize etmekle kalmaz, aynı zamanda yeni ekosistemlere katılımın engelini önemli ölçüde azaltarak daha fazla kullanıcının yeni kamu blockchain ekosisteminin yerel kazançlarını etkin bir şekilde yakalamasını sağlar.

Çoklu kazançların birikimi altında, kullanıcıların yatırım getirileri maksimum düzeyde artırılabilir, yeni ekosistemlerin kabulü ve tanınması da hızlı bir şekilde açılabilir, bu da olumlu bir döngü etkisi oluşturur: Daha fazla kullanıcı katılımı → Daha fazla Likidite enjekte edilmesi → Yeni ekosistemlerin gelişiminin hızlanması → Getiri paketlenmiş varlık değerinin artması → Daha fazla kullanıcı katılımının çekilmesi.

Tüm zincir likidite platformunun yükselmesi, aynı zamanda soğuk başlatma aşamasında olan yeni ekosistemler ile farklı getiri senaryolarının olgun ekosistemlerini daha iyi bir şekilde etkili bir şekilde bağlayabileceği anlamına geliyor:

• Yeni ortaya çıkan blok zincirlerin soğuk başlatma fonu toplamasına yardımcı olmak: Platform aracılığıyla, yeni ortaya çıkan blok zincirler Ethereum ana ağında soğuk başlatma fonu toplayabilir ve erken gelişim için gerekli olan "0'dan 1'e" Likidite desteğini alabilir.
• Aşırı getirileri olgun piyasalara geri getirmek: Kaynakların gelişimi ile büyüdükten sonra, yeni nesil blok zincirindeki aşırı getiriler (Alpha), finansal hizmetlerin olgun olduğu Ethereum ana ağı üzerinde işlem görecek ve tüm kaynakların tam döngüsünü gerçekleştirecek.

Bu dinamik uyum mekanizması, varlık getirilerinin bileşim kapasitesini artırarak, tüm zincir likidite platformunun piyasa uyumunu ve rekabetçiliğini daha da güçlendirdi.

Yeni varlıklara olan talep insanlık için her zaman var olacaktır. Çoklu zincirler döneminin at yarışı düzeni altında, tam zincir likidite altyapısının, likidite niş varlıkları ve zincir üzerindeki refah ekosistemini inşa etmede kilit bir araç olma olasılığı çok yüksektir: kendi kendine tam zincir likidite özellikleri taşıyan yeni getiri yapılarının tanıtılmasıyla, hem durgun zincir ekosistemini canlandırabilir, hem de daha yüksek sermaye verimliliği ve daha iyi getiri ürün biçimleri ve birleştirilebilir DeFi senaryoları tasarlayabilir; bu hem kullanıcıların çeşitlendirilmiş getiri taleplerini karşılamakta, hem de yeni ortaya çıkan kamu zincirleri ve olgun ekosistemlere etkin bir likidite çözümü sunmaktadır.

Sonuç

Gelecekte, çok zincirli ekosistemin hızla genişlemesiyle, tüm zincir likidite altyapısının, yeni ortaya çıkan halka açık zincirler ile olgun pazarlara bağlanacak anahtar merkez haline gelmesi bekleniyor. Bu, kullanıcılara ve protokol taraflarına daha verimli ve daha adil likidite çözümleri sunacak.

"Entropi artışı"nın likidite sıkıntısından "fırlatma tekerleği" motorlu ekosistem refahına, Web3'ün likidite altyapısını yeniden tanımlamak, hem tam zincir likidite konusunu daha da geliştirmek için kaçınılmaz bir yol hem de çok zincirli ekosistemin olgunlaşmasını sağlamak için en iyi çözümdür.

2025 yılında dönüşümün kritik noktasına ulaşıp ulaşamayacağına dair sürekli gözlem yapılması gerekmektedir.