Şifreleme Girişim Sermayesi Sektörü Trend Analizi: Üç Büyük Tahmin ve Finansman Durumu

Günümüzde finansman ortamı giderek zorlaşıyor, bunun başlıca nedeni yukarıdaki sermayenin getiri oranının düşmesi ve sınırlı ortakların finansman zorluklarıyla karşılaşması. Tüm risk sermayesi sektöründe, her aşamadaki fonların ortaklara geri ödediği sermaye, önceki yıllara göre azalmış durumda, bu da mevcut ve yeni kurulan fonların yatırım için kullanılabilir sermayesinin azalmasına neden olarak girişimcilerin finansman zorluğunu artırıyor.

Bu trendin şifreleme girişim sermayesi üzerindeki etkisi esas olarak şunlarda kendini göstermektedir:

1. 2025'te işlem sayısı yavaşlayacak, ancak sermaye dağıtım temposu 2024 ile aynı kalacak. İşlem sayısındaki azalma, birçok fonun yaşam döngüsünün sonuna yaklaşması ve kullanılabilir fonların azalması ile ilgili olabilir. Ancak, bazı büyük fonlar hala büyük işlemler gerçekleştirmekte, bu da genel sermaye dağıtımının stabil kalmasını sağlıyor.

2. Son iki yılda şifreleme alanındaki birleşme ve devralma faaliyetleri sürekli olarak iyileşti ve likidite ile çıkış fırsatları için elverişli koşullar yarattı. Son zamanlarda gerçekleşen birçok büyük birleşme vakası, sektörün entegrasyonu ve hisse senedi yatırımcılarının çıkışını sağlamak için daha fazla güvence sağladı.

3. İşlem sayısı genel olarak stabil kalmaya devam ediyor, bazı büyük ölçekli işlemler 2024'ün dördüncü çeyreği ve 2025'in birinci çeyreğinde tamamlanıyor. Daha fazla işlem, erken aşamalarda yoğunlaşmakta ve bu aşamaların sermayesi nispeten yeterli.

4. Finansman aşamasına göre, hızlandırıcılar ve başlangıç platformlarının işlem sayısı en üst sırada yer alıyor. Bu, finansman ortamının sıkılaştığını ve kurucuların projeleri başlatmak için daha erken token çıkarmayı tercih ettiğini yansıtıyor.

5. Erken finansman turundaki medyan büyüklükte bir artış gözlemlenmiştir. En erken aşamadaki fonlama hâlâ yeterli, tohum turu, A turu ve B turundaki finansman medyanı 2022 seviyesine yakın ya da bu seviyeye geri dönmüştür.

Mevcut sektör durumuna dayanarak, şifreleme risk sermayesinin gelecekteki gelişimi için aşağıdaki üç büyük tahmini sunuyoruz:

Tahmin 1: Tokenler ana yatırım mekanizması haline gelecek

Pazar, "token + hisse" çift yapısından, "tek varlık değer taşıma" modeline geçecektir. Gelecekte, bir varlığın bir değer birikim mantığına karşılık gelmesi daha fazla tercih edilecektir.

Tahmin 2: Finansal teknoloji girişimleri ile şifreleme girişimleri hızla birleşiyor.

Finansal teknoloji yatırımcıları, şifreleme yatırımcılarına dönüşüyor; bir sonraki nesil ödeme ağları, yeni dijital bankacılık ve blok zinciri tabanlı varlık tokenizasyon platformlarına odaklanıyorlar. Şifreleme risk sermayesi, özellikle stabil coin ve ödeme alanında daha büyük rekabet baskısıyla karşı karşıya.

Üçüncü Tahmin: "Likidite Risk Sermayesi"nin Yükselişi

"Likidite girişimi" ifadesi, döviz piyasasında benzeri girişim fırsatlarını aramak için kullanılır. Bu modelin aşağıdaki avantajları vardır:

• Daha yüksek likidite, daha hızlı çıkış yolları anlamına gelir.
• Yatırım eşiğini düşürmek, yatırımcıların doğrudan token satın almasına izin vermek
• Esnek pozisyon yönetimi, her ölçekten fonlar için uygundur.
• Fon hareketleri daha esnek hale geldi, ayı piyasası döngüsünde fonları önceden çekip kaliteli tokenlere yatırabilirsiniz.

Şifreleme alanı, risk sermayesi yeniliğini yönlendirmeye devam edecek. Kamusal ve özel sermaye piyasalarının entegrasyonu büyük bir trenddir, şifreleme sektörü bu alanda öncü olmaktadır. Daha fazla varlık zincire bağlandıkça, "zincir öncelikli" finansman yöntemi daha fazla şirketin tercihi haline gelebilir.

Son olarak, şifreleme pazarının getiri dağılımı daha aşırı hale geliyor; en üst düzey şifreleme varlıkları yalnızca dijital egemen para birimi olma mücadelesi vermekle kalmıyor, aynı zamanda yeni finansal ekonominin temel katmanı olma yarışına da giriyor. Riskler yüksek olmasına rağmen, asimetrik getiri potansiyeli yine de şifreleme girişim sermayesi alanına büyük miktarda sermaye akışını çekecektir.