BTCFi ekosistemindeki yükselişin arkasındaki ana faktörlerin analizi

BTCFi anlatımının sürekli evrimi ile birlikte, Bitcoin varlıklarının zincir üzerindeki likiditesi büyük ekosistemler ve protokoller için odak noktası haline geliyor. BTC, statik değer saklama aracı olmanın ötesine geçerek, daha fazla zincir üzerindeki gelir senaryolarına katılabilen bir varlık haline geliyor ve genel DeFi ekosistemindeki uygulama potansiyelini artırıyor.

Core, BOB ve Corn, ikinci yarıda BTCFi alanında temsilci yükseliş örnekleridir: Core, büyüme dönemi büyük hacimli BTC LST varlıklarıyla güç birliği yapmaya odaklanıyor; Corn, Pendle ile işbirliği yaparak puan türev oyununu hızlı bir şekilde artırma pazarına girmeyi sağlıyor; BOB ise zengin ekosistem ve likit stake hizmetleri ile likiditeyi çekiyor. Her ekosistem, "faiz kazanma" etrafında bir dizi eylem gerçekleştirerek BTC varlıklarının likiditesini büyük ölçüde harekete geçirdi. Gelecekte, BTC'nin likiditesinin kademeli olarak serbest bırakılmasıyla, BTCFi ekosistemindeki varlıkların zincir üzerindeki birikim ölçeğinin hala büyük bir yükseliş potansiyeli var.

1. Arka Plan

1.1 BTC varlıkların zincir üzerindeki akış yolu

BTC ve onun teminat varlıklarının zincir üzerindeki akış yönü aşağıdaki üç katmana ayrılabilir:

• Birinci kat: Yerel BTC
• İkinci kat: (1) merkezileştirilmiş saklama ile çıkarılan paketlenmiş BTC (2) BTC L2 ve SideChain'de çalışan haritalama varlıkları (3) likidite teminatlı BTC
• Üçüncü katman: Çeşitli alt akış DeFi senaryolarındaki BTC türev varlıkları

1.2 BTC varlık piyasa durumu

BTC'nin Ethereum, Arbitrum ve BNB üç büyük ağındaki varlık durumu incelendiğinde, merkeziyetsiz yönetimle çıkarılan paketlenmiş BTC'nin hâlâ pazar payının büyük bir kısmını elinde bulundurduğu görülmektedir; WBTC ve BTCB toplamda BTC ile bağlı varlıkların dolaşım miktarının %75'inden fazlasını kapsamaktadır. Ayrıca, LBTC ve SolvBTC.BBN gibi BTC LST'ler son birkaç ayda BTC (re) staking anlatımı sayesinde hızlı bir yükseliş göstererek BTC ile bağlı varlıklar pazarında yeni bir güç haline gelmiştir.

Şu anda BTC LST'nin piyasa toplamı yaklaşık 25.1K BTC olup, Lombard ve Solv Protocol iki büyük protokol %70'ten fazla pazar payını elinde bulunduruyor. BTC LST'nin benimsenmesi ve ihracı, her bir zincirdeki BTC varlıklarının akışını ve birikimini doğrudan etkiliyor. Bu bağlamda, Solv'in çeşitli zincirlerdeki TVL üzerindeki etkisi özellikle belirgin olup, Core ve Scroll'a sırasıyla $309.7M ve $177.8M net giriş sağladı ve bu iki zincirin varlık ölçeğini önemli ölçüde artırdı.

2. BTCFi ekosisteminin varlık birikim stratejisi

2.1 Core: Artan varlıklar ve token teşvikleri ile ekosistem yükselişine odaklanma

Core, BTC ile desteklenen bir L1 genişletme çözümüdür ve kullanıcıların yönetilmeyen Bitcoin staking aracılığıyla pasif gelir elde etmelerine olanak tanır. Şu anda Core'un TVL'si $591.5M'a ulaşmış olup, altı ayda %4757.9'luk bir yükseliş göstermiştir ve TVL sıralamasında 16. sıraya girmiştir.

Core TVL'nin yükselişi esas olarak aşağıdaki faktörler tarafından yönlendirilmektedir:

1. Ekosistem likiditesini artırmak için BTC'ye dayalı varlıkların artan pazarına odaklanarak hızla büyüyen Solv türev varlıklarını çekmek.
2. Colend gibi yerel protokolleri oluşturmak ve Pell Network gibi projelerle hızlı bir şekilde entegre olmak, kapsamlı bir ekosistem uygulaması kurmak
3. Yerel token $CORE'un airdrop ve piyasa performansını kullanarak teşvik yapısını destekleyerek çok boyutlu ekosistem işbirliği etkisi oluşturmak

Belirli stratejiler şunları içerir:

• Solv türev varlıklarıyla derin entegrasyon ve iş birliği
• Colend ve Pell Network tarafından BTCFi ekosisteminin inşası
• Yerel token $CORE'un airdrop ve piyasa performansı teşvik yapısını destekliyor.

2.2 Mısır: Puanlama türev oyunları BTC LST pazar likiditesini etkili bir şekilde çekiyor

Corn, yakın zamanda tanıtılan ETH L2 ağıdır, gaz ücreti ve ekonomik teşvik aracı olarak karmaşık tokenleştirilmiş Bitcoin (BTCN) kullanmaktadır. Şu anda Corn ana ağı başlatmamıştır, ancak çok sayıda ortak tarafından başlatılan mevduat etkinliği aracılığıyla etkili bir şekilde $425.8M fon depolamıştır.

Corn'un yükseliş stratejileri başlıca şunları içerir:

• Pendle ile işbirliği yaparak BTC LST puan türev oyunlarını yönlendirmek
• TVL BootStrap Kampanyası

2.3 BOB: Güvenli köprüleme ve güçlü ekosistem varlıkların toplanmasına yardımcı olur.

BOB, Bitcoin ve Ethereum'un avantajlarını bir araya getiren yenilikçi bir karma Layer2 ağıdır. Şu anda BOB'un toplam TVL'si $65.7M'a ulaşmış olup, varlık yapısı ağırlıklı olarak $WBTC'den oluşmaktadır.

BOB'un yükseliş stratejileri şunlardır:

• Likit staking hizmeti ve ekosistem entegrasyonu
• Teşvik Programı BOB Fusion

3. Özet

Core, BOB ve Corn adlı üç BTC ekosisteminin yeni güçlerini gözlemleyerek, farklı ağların varlık yoğunlaşma stratejilerindeki farklı yaklaşımlarını görebiliriz. Ekosistem fonlarının yoğunlaşmasını sağlamanın anahtarı, büyük hacimli artışa bağlı varlıkların açılmasını ve teşvik edilmesini sağlamak ve çeşitli DeFi uygulamaları aracılığıyla birleştirilebilir getiri stratejileri oluşturmak ve çok taraflı teşvik beklentileri sunmaktır. İş birliği etkisi, BTC'ye bağlı varlıkların çeşitli zincirlerdeki aktifliği ve likiditesini artıracaktır.

Şu anda, BTC'ye bağlı varlıkların L2 ve yan zincir genişletme ağlarındaki TVL'si yaklaşık 1.6 milyar dolar olup, BTC'nin toplam piyasa değerinin yalnızca %0.14'ünü oluşturmaktadır. Gelecekte BTC likiditesinin kademeli olarak serbest bırakılmasıyla birlikte, BTC varlıklarının çeşitli zincirlerdeki birikim ölçeği ve BTCFi ekosisteminin uygulama alanları hala büyük bir yükseliş potansiyeline sahiptir.