Geeks Oyuncaklarından Wall Street'in Yeni Gözdesine: Merkezi Olmayan Finans'ın Yükseliş Yolu

Son birkaç yılda, Merkezi Olmayan Finans(, finans dünyasında popüler bir konu haline geldi. İlk olarak Ethereum üzerindeki bazı niş finansal araçlardan, bugün Wall Street'in büyük isimlerinin dikkatini çeken yeni bir alana dönüşen DeFi, şaşırtıcı bir gelişim yaşadı.

2020 ile 2021 yılları arasında, Merkezi Olmayan Finans piyasası hızla yükseldi. Toplam kilitli değer )TVL( 1 milyar dolardan 178 milyar dolara kadar fırladı. Uniswap, Aave gibi protokoller kripto dünyasının yıldız projeleri haline geldi.

Ancak, sıradan yatırımcılar için Merkezi Olmayan Finans bir labirent gibi. Karmaşık cüzdan işlemleri, anlaşılması güç akıllı sözleşmeler ve güvenlik riskleri, kitlesel katılımı engelliyor. Veriler, Merkezi Olmayan Finans bu kadar popüler olmasına rağmen, geleneksel finans kurumlarının gerçek katılım oranının %5'ten az olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar hem bu alana özlem duyuyor hem de geri adım atıyor.

2021 yılından itibaren, merkezi olmayan ETF)DeETF( adı verilen yeni bir araç ortaya çıktı. Bu araç, geleneksel ETF kavramı ile blockchain'in şeffaflığını birleştiriyor; geleneksel fonların kolaylığını korurken, DeFi varlıklarının yüksek büyüme potansiyelini de göz önünde bulunduruyor. DeETF, DeFi'nin yeni dünyası ile geleneksel yatırımcılar arasında bir köprü gibidir.

![DeFi'den DeETF'ye: Kim, DeFi varlık tahsisinin temel mantığını sessizce yeniden yazıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e9ce7d039a97322b808fd5a66286e59e.webp(

Merkezi Olmayan Finans'tan DeETF'ye: Zincir Üstü ETF'nin Gelişim Süreci

Erken Keşif )2017-2019(

2017'den 2018'e kadar, Ethereum üzerindeki MakerDAO ve Compound gibi erken dönem projeleri Merkezi Olmayan Finans'ın olasılıklarını ilk kez sergiledi. 2018 sonlarında, Uniswap'ın otomatik piyasa oluşturucu )AMM( modeli, zincir üzerindeki işlemleri büyük ölçüde basitleştirdi. 2019'un sonunda, DeFi'nin TVL'si 600 milyon dolara yaklaşmıştı.

Aynı zamanda, bazı geleneksel finans kurumları blok zinciri teknolojisine ilgi duymaya başladı, ancak hâlâ teknik sorunlarla boğuşuyorlar. "DeETF" kavramı henüz net bir şekilde ortaya konmamış olsa da, geleneksel fonlar ile Merkezi Olmayan Finans arasındaki köprüleme ihtiyacı belirginleşmeye başladı.

Pazar Patlaması ve Kavramın Şekillenmesi)2020-2021(

2020 yılında, pandeminin etkisiyle büyük miktarda sermaye kripto para piyasasına akın etti. Merkezi Olmayan Finans patlama yaşadı, TVL 1 milyar dolardan 178 milyar dolara fırladı. Likidite madenciliği, getiri çiftçiliği gibi yeni modeller ardı ardına ortaya çıktı, ancak aynı zamanda büyük kullanıcı engellerini de gün yüzüne çıkardı.

Bazı geleneksel finans şirketleri fırsatları keskin bir şekilde yakalıyor. Örneğin, Kanada'da halka açık bir şirket olan DeFi Technologies, ana akım Merkezi Olmayan Finans protokollerini takip eden finansal ürünler sunmak için dönüşüm gerçekleştiriyor ve kullanıcıların DeFi'ye hisse senedi alıp satar gibi katılmalarını sağlıyor. Bu, "DeETF" kavramının resmi olarak filizlendiğini gösteriyor.

Bu arada, DeETF.org gibi merkezi olmayan platformlar da ETF portföylerini akıllı sözleşmelerle yönetmeyi denemeye başladı, ancak hala başlangıç aşamasında.

Pazarın Yeniden Düzenlenmesi ve Modelin Olgunlaşması)2022-2023(

2022'nin başında, Terra'nın çöküşü, FTX'in iflası gibi olaylar yatırımcı güvenini sarstı, DeFi pazarının TVL'si 40 milyar dolara düştü. Ancak kriz, daha güvenli ve şeffaf yatırım araçlarına olan talebi artırarak DeETF'nin gelişimini olgunlaştırdı.

Bu dönemde, "DeETF" iki net model geliştirdi:

1. Geleneksel finans kanallarının güçlendirilmesi: DeFi Technologies gibi kuruluşlar, ürün yelpazesini genişleterek geleneksel borsalarda daha fazla ETP ürününü listelemektedir.

2. Zincir üzerindeki merkeziyetsiz modelin yükselişi: DeETF.org, Sosovalue gibi platformlar faaliyete geçti, doğrudan akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlık yönetimi ve portföy ticareti gerçekleştiriliyor.

Bu iki model paralel olarak gelişiyor ve DeETF alanı giderek netleşiyor.

![DeFi'den DeETF'ye: Kim DeFi varlık dağılımının temel mantığını gizlice yeniden yazıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-884041d5f7b1f04300e07322fd0613b8.webp(

DeETF'nin Avantajları ve Zorlukları

DeETF, benzersiz avantajlar sunuyor:

• Kullanım kolaylığı yüksek, katılım eşiğini büyük ölçüde düşürüyor.
• Yatırım daha şeffaf, esnek
• Risk kontrolü ve yatırım çeşitliliğine yardımcı olur

Aynı zamanda zorluklarla da karşı karşıya:

• Regülasyon ortamı belirsiz
• Akıllı sözleşme güvenlik açıkları

Zorluklar olsa da, DeETF finansal piyasalarda önemli bir yenilik olarak görülüyor, geleneksel yatırımlar ile kripto pazarları arasındaki sınırları bulanıklaştırarak, varlık yönetimini daha demokratik ve akıllı hale getiriyor.

![DeFi'den DeETF'ye: DeFi varlık dağılımının temel mantığını kim sessizce yeniden yazıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da05aace5748eee0fe28758e2d1cf80a.webp(

Yeni projelerin yükselişi, DeETF alanında çeşitlilik

Tek Modelden Çoklu Keşfe

2023 yılından sonra, DeETF "her şey serbest" aşamasına girecek ve iki yol boyunca evrilecek:

1. Geleneksel finans mantığını kullanmaya devam ederek, resmi borsalarda ETP ihraç edin.

2. Tamamen zincir üzerinde, merkezi olmayan DeETF platformu, kullanıcıların yalnızca bir kripto cüzdanı ile kendileri varlık portföyü oluşturmasına, işlem yapmasına ve yönetmesine olanak tanır.

Zincir üzerindeki yerel varlık portföyü yönü, DeETF.org, Sosovalue gibi platformlar öncü keşifçiler haline geldi. Sosovalue, çoklu tema portföy stratejilerini destekleyerek kullanıcılara "tek tıkla satın alma + izlenebilir" ETF ürün deneyimi sunmaktadır.

Kurumsal yollar açısından, DeFi Technologies dışında, RWA lideri Securitize de geleneksel finansal varlıkları uyumlu bir şekilde tokenleştirerek birincil piyasa yatırımcılarını çekiyor.

2023 yılından itibaren DeETF, tek bir denemeden çok çeşitli rekabetçi bir ekosisteme dönüşmüştür; farklı yollar ve konumlandırmalara sahip projeler çeşitlenmektedir.

![Merkezi Olmayan Finans'tan DeETF'ye: Kim, Merkezi Olmayan Finans varlık dağılımının temel mantığını sessizce yeniden yazıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c776eac7159272566b33ef952ce47c19.webp(

Akıllı Varlık Portföyü Yeni Eğilimler

DeETF pisti, "özgür kombinasyon"dan "önceden ayarlanmış kombinasyon ile bir tıklama ile satın al" aşamasına evrildi. Ancak gerçekten "kombinasyon stratejilerini" algoritmalara otomatik olarak işlemek için teslim eden projeler hâlâ pek fazla değildir.

YAMA)Yamaswap( tam da bu yönde bir keşifçidir. AI destekli varlık tahsis öneri sistemi oluşturmuştur, kullanıcılar yalnızca ihtiyaçlarını girmelidir ve sistem zincir üzerindeki verilere dayanarak otomatik olarak öneri portföyü oluşturacaktır.

YAMA, Solana ve Base üzerinde çalışmayı seçerek kullanım maliyetlerini büyük ölçüde azaltmaktadır. Akıllı sözleşmeleri, bileşenlerin, ağırlıkların, dinamik değişimlerin vb. tümü zincir üzerinde açık bir şekilde desteklenerek "kara kutu yapılandırması"ndan kaçınılmaktadır.

YAMA, "kendin kurma" + "AI kombinasyon önerisi" kombinasyonlu deneyimini vurguluyor; bu, "yatırım yapmayı bilmemek" sorununu çözerken, "varlık kontrolü"nün şeffaflığını ve kendi kendine yönetimini de koruyor. Bu, belki de DeETF platformunun "yapısal araçlar"dan "akıllı yatırım araştırma asistanı"na doğru gittiğini temsil ediyor.

![Merkezi Olmayan Finans'tan DeETF'ye: Kim, Merkezi Olmayan Finans varlık dağılımının temel mantığını gizlice yeniden yazıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a89d6306d8a958ae28f6d1595010167.webp(

DeETF Yolu'nun Fork Evrimi

Kullanıcı talepleri ticaretten "portföy yönetimi"ne kaydıkça, DeETF alanı yavaş yavaş birkaç gelişim rotasına ayrılmaktadır:

• DeETF.org kullanıcıların kendi yapılandırmalarını vurguluyor
• Sosovalue, zincir üzerinde temalı ETF'yi piyasaya sürdü.
• Index Coop, standart endeks ürünlerine odaklanmaktadır.
• DeFi Teknolojileri, Securitize ile farklı uyum yollarını keşfediyor.

Tüm pistte daha akıllı, otomatik varlık tahsis deneyimi trendleri ortaya çıkmaya başladı. Bazı platformlar, kullanıcı hedeflerine ve zincir üzerindeki verilere dayanarak dinamik olarak tahsis önerileri oluşturmak için AI modelleri veya kural motorları getirmeyi deniyor.

YAMA, AI kombinasyon önerileri ile zincir üzerindeki kendi kendine dağıtım arasında yapısal bir entegrasyon gerçekleştirdi ve düşük maliyetli yüksek performanslı bir kamu zinciri dağıtımı kullanarak, sıradan kullanıcıların karmaşık işlemler yapmadan varlık yapılandırmasını tamamlamasını sağladı.

Artan sayıda DeETF platformu "saf araç"tan "strateji hizmet sağlayıcısı"na geçiyor, bu da kripto varlık yönetimi alanının sadeleşme ve profesyonel engellerin ortadan kaldırılması yönünde bir finansal deneyim yaşadığını yansıtıyor.

Sonuç: DeETF, zincir üzerindeki varlık yönetiminin geleceğini yeniden şekillendiriyor

DeFi gelişimini incelediğimizde, belirgin bir ana hat görüyoruz: ilk akıllı sözleşme denemelerinden, açık ticaret ve borç verme protokollerinin inşasına, ardından büyük ölçekli fon akışlarını tetiklemeye kadar, DeFi altı yedi yıl içinde geleneksel finansın on yıllık yolculuğunu tamamladı. Artık DeETF, DeFi'nın "kullanıcı deneyimi yükseltilmiş versiyonu" olarak, daha fazla yayılma ve engelleri azaltma görevini üstleniyor.

Veriler, DeFi pazarının 2025'te 32.36 milyar dolar seviyesinden 2034'te yaklaşık 1.558 trilyon dolara yükselebileceğini ve yıllık bileşik büyüme oranının %53.8 olacağını gösteriyor. Bu, önümüzdeki 5 yıl içinde DeETF'nin zincir üzerindeki varlık yönetiminde en önemli uygulama senaryolarından biri olabileceği anlamına geliyor.

Şu anda, farklı türde araştırmacılar görüyoruz:

• Merkezi Olmayan Finans Teknolojileri, geleneksel finans alanına girerek daha uyumlu kripto ETP ürünleri sunuyor.
• DeETF.org, zincir üstü özerkliği savunur, özgür birleşim ve tamamen şeffaflığı vurgular.
• YAMA, zincir üstü varlık yönetimini gerçekten "akıllı ve kişiselleştirilmiş" hale getirmeyi amaçlayarak AI destekli portföy oluşturmayı tanıtıyor.

Erken dönem Merkezi Olmayan Finans, "Finansı merkeziyetsiz yapabilir miyiz?" sorununu çözdü, bugün ise DeETF ve YAMA gibi projeler, "Merkezi Olmayan Finans, daha fazla insanın erişebilmesi ve iyi bir şekilde kullanabilmesi için nasıl olmalı?" sorununu çözmeye çalışıyor.

Gelecekteki zincir üzerindeki varlık yönetimi, herhangi bir sıradan yatırımcının sahip olabileceği bir yetenek olmalıdır. DeETF tam da o anahtardır.

MakerDAO'dan Uniswap'a, Merkezi Olmayan Finans Teknolojilerinden YAMA'ya, merkeziyetsiz finansın her bir ilerlemesi, finansal özgürlük, şeffaflık ve kapsayıcılık ilkelerinin yeniden gözden geçirilmesidir. Bugün, DeETF zincir üzerindeki varlık yönetim yöntemlerini yeniden tanımlıyor ve YAMA gibi yenilikçi projeler bu yolda yeni bir hayal gücü aşılıyor.

Hikaye henüz bitmedi, ama gelecek şekilleniyor.

![DeFi'den DeETF'ye: Kim, DeFi varlık tahsisinin temel mantığını gizlice yeniden yazıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c0b4b678c7be2697fc689ff745585688.webp(