2024 yılı kripto piyasası değerlendirmesi ve 2025 yılına bakış

2024 yılı, şifreleme para tarihindeki önemli bir yıl. ETF ve ABD seçimleri etrafında dönen iki ana konu ile, Bitcoin'in ana itici güç olarak kullanılmasıyla, şifreleme sektörü çığır açan bir gelişim sağladı. Halka açık şirketler, geleneksel finans kurumları ve hatta devlet hükümetleri pazara girdi, şifreleme varlıklarının ana akım düzeyi ve kabulü önemli ölçüde arttı. Yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte düzenleyici ortam daha net ve esnek hale geldi. Ana akım entegrasyonu, yol ayrımının çeşitlenmesi ve düzenleyici evrim bu yıl sektörün ana melodisi oldu.

2024 Gözden Geçirme: Bitcoin Zirveye Çıktı, Ethereum Takip Ediliyor, MEME Popülaritesi Azalmıyor

Bu yılki sektör gelişimine bakıldığında, Bitcoin kesinlikle merkezi bir odak noktasıdır. ETF onayları ve ulusal rezervlerin desteği, Bitcoin'in 100.000 dolarlık eşiği aşmasını sağladı ve Bitcoin'in kripto para birimlerinin ötesine geçtiği, küresel olarak kabul edilen bir enflasyona karşı varlık ve değer saklama aracı haline geldiğini resmen duyurdu. Bitcoin, dijital altından süper egemen para birimine geçiş yapmaya başladı ve Satoshi Nakamoto'nun başlattığı finansal deneyin aşamalı başarılarını simgeliyor.

Diğer yandan, Bitcoin ekosistemi bu yıl önemli bir şekilde genişledi. İnscription, rune gibi yenilikçi uygulamalar büyük dalgalanmalar yaşasa da, çeşitli bir ekosistem başlangıçta oluştu. BTCFi, NFT, oyun, sosyal gibi uygulamalar sürekli olarak gelişiyor, Bitcoin DeFi'nin toplam kilitli değeri yılın başındaki 300 milyon dolardan 6.755 milyon dolara fırladı, yıl boyunca %20'den fazla büyüme kaydedildi. Bu süreçte Babylon en büyük protokol haline geldi, kilitli değeri 5.564 milyon dolara ulaştı ve toplamın %82,37'sini oluşturdu. Geniş anlamda BTCFi performansı daha da dikkat çekici, Bitcoin ETF payları patladı, MicroStrategy gibi halka açık şirketler birbirini takip etti ve bu, Bitcoin'in CeFi alanındaki büyük başarısını yansıtıyor.

Buna karşılık, Ethereum'un bu yılki durumu pek iç açıcı değil. Diğer varlıklarla karşılaştırıldığında kötü bir performans sergiliyor, değer yakalama ve kullanıcı etkinliği düşüş göstermekte, anlatım gücü de önceki yıllara göre zayıf. "Değer teorisi" Ethereum'u sorgulanır hale getirdi. DeFi'nin yeniden canlanma sloganı ne kadar gürültülü olursa olsun, yeniden staking ile ortaya çıkan TVL arbitraj akımından başka, gerçek yatırım açıkça yetersiz. Ancak yıl sonundaki sürpriz türev ürünü Hyperliquid'in ortaya çıkışı, yalnızca merkezi borsa üzerinde bir etki yaratmakla kalmayıp, DeFi'ye de yeni fırsatlar sundu. Öte yandan, Dencun yükseltmesinin ardından Layer 2 rekabeti arttı, ana ağın payını sürekli olarak aşındırdı ve piyasada Ethereum'un mekanizması hakkında geniş çaplı tartışmalara yol açtı. Sorgulamalar dur durak bilmiyor, hatta bazıları Ethereum'un geleceğinin Coinbase'in elinde olduğunu düşünüyor.

Solana'nın güçlü yükselişi, Ethereum ile keskin bir tezat oluşturuyor. TVL'ye göre, Ethereum'un halka açık blockchain pazarındaki payı yılın başındaki %58,38'den %55,59'a düşerken, Solana sıfırdan başlayarak %6,9'a yükseldi ve Ethereum'dan sonra ikinci en büyük halka açık blockchain haline geldi. SOL fiyatı, 2 yıl önceki 6 dolardan 200 dolara fırlayarak bir büyüme mucizesi yarattı; sadece bu yıl %100'den fazla arttı. Düşük maliyet ve yüksek verimlilik avantajları ile Solana, temel likidite konumuna odaklanarak Degen kültüründen yararlanarak MEME kralı oldu ve büyük bir bireysel yatırımcı kitlesini kendine çekti. Bu yıl Solana'nın günlük işlem ücretleri, birçok kez Ethereum'u geçti ve yeni geliştirici sayısı da Ethereum'u geride bıraktı; bu durum belirgin bir şekilde hız kazandı.

TON ve SUI bu yıl öne çıktı. 9 milyon kullanıcısı olan Telegram, zincir oyun gelişimini desteklemek için tam gaz çalışıyor, Web3 trafiği için yeni bir kapı açıyor ve uzun zamandır sessiz kalan pazara güçlü bir ivme kazandırıyor. TON nihayet duraklama döneminden hızlı büyüme dönemine geçti. Şu anda TON'un toplam zincir üzerindeki kullanıcı sayısı 38 milyonu aştı, toplam işlem hacmi ise 2.1 milyar doları geçti. SUI ise tamamen artış trendiyle zafer kazandı, Move dilinin kamu zinciri hızla gelişiyor, donanım genişlemesi, protokol çeşitlendirmesi, airdrop ile kullanıcı çekme gibi çeşitli stratejilerle geniş bir geleceğe sahip. Karşılaştırıldığında, aynı dönemdeki kamu zinciri Aptos, fiyat performansı açısından zayıf görünse de, geleneksel sermayenin daha fazla ilgisini çekiyor. Bu yıl BlackRock, Franklin Templeton, Libre gibi firmalarla başarılı bir şekilde işbirliği kurarak uyum avantajının yeni bir RWA, BTCFI döneminde etkili olmasını bekliyor.

Uygulama açısından bakıldığında, MEME bu yıl piyasanın ana itici gücü. MEME'nin yükselişi, piyasa yapısında bir değişimi işaret ediyor; VC tokenleri gözden düşerken, aşırı likidite daha adil ve spekülatif alanlara akıyor. MEME'nin içeriği de sürekli genişliyor; yalnızca bir spekülasyon objesi olmaktan kültürel finansın temsilcisi olmaya evriliyor, "her şey MEME olabilir" gerçeğe dönüşüyor. Piyasa değeri açısından bakıldığında, MEME yalnızca en büyük 300 kripto para biriminin (, stablecoinler hariç, %3'ünden azını oluşturuyor, ancak işlem hacmi sürekli olarak %6-7 pay alıyor ve son zamanlarda %11'e kadar çıktı, likiditenin en yoğun olduğu ana alan. Verilere göre, MEME bu yıl yatırımcıların %30.67'sinin dikkatini çekiyor ve tüm alanlar arasında birinci sırada. Ön satış fonlaması, ünlü tokenleri, hayvanat bahçesi savaşları, PolitFi ve AI, sektördeki sıcak konular haline geldi.

Bu bağlamda, MEME altyapısı sürekli olarak gelişiyor ve adil lansman platformu Pump.fun ortaya çıkıyor. Bu platform sadece MEME düzenini yeniden şekillendirmekle kalmadı, aynı zamanda bu yılın en karlı ve en başarılı uygulamalarından biri haline geldi. Kasım ayında, Pump.fun "1 milyar dolardan fazla aylık gelire ulaşan ilk Solana protokolü" oldu. 22 Aralık itibarıyla, Pump.fun toplamda 320 milyon dolardan fazla gelir elde etti ve toplamda yaklaşık 4.93 milyon token dağıtıldı.

Elbette, platformun kâr etmesi kullanıcıların kâr etmesiyle aynı anlama gelmiyor. Son derece düşük kazanma olasılıklarını ve yalnızca %3 kullanıcıların Pump.fun'da 1000 dolardan fazla kazanç sağladığını göz önünde bulundurursak, ayrıca MEME'nin kurumsallaşma eğiliminin giderek belirginleşmesiyle, kullanıcılar açısından bakıldığında, ne kadar adil görünse de, kullanıcıların zarar etme durumu hala kaçınılmaz. Belki de bu yüzden, MEME'nin temelini güçlendirmek, projelerin yeni bir trendi haline geldi; çoğu Desci ve AIMEME gibi görece uzun vadeli projeler bu modeli benimsedi. Ancak şu anda, geçici kazançlar hala ana akım; "hızlı giriş, hızlı çıkış" hayatta kalma kuralı hâlâ yaygın.

Amerikan seçimlerinden etkilenen başka bir efsanevi uygulama ortaya çıktı. Polymarket, yüksek doğruluk oranıyla tahmin piyasasında büyük bir çıkış yakalayarak mevcut tüm bahis platformlarını geride bıraktı. Sadece Ekim ayında, Polymarket web sitesinin ziyaretçi sayısı 35 milyon kez oldu, bu da FanDuel gibi popüler bahis sitelerinin iki katı. Aylık işlem hacmi de Nisan ayındaki 40 milyon dolardan 2.5 milyar dolara fırladı. Geniş kullanıcı tabanı ve gerçek talep, belirgin bir değer uygulaması anlamına geliyor; bu yüzden V God'un onunla ilgili övgü dolu sözleri şaşırtıcı değil. Tek üzücü nokta, kripto kullanıcılarını büyük ölçekte dönüştürememiş olmaları. Ancak medya + bahislerin yeni türde entegrasyon modeli kesinlikle yavaş yavaş şekilleniyor.

Yıl sonu, büyük modeller teknik seviyeden uygulama seviyesine geçiyor ve rekabet artık kızışmış durumda. Web3 alanında AI, bir yıl süren dalgalanmanın ardından tekrar yılın en dikkat çeken oyuncusu haline geldi. MEME öne çıktı, Truth Terminal ise GOAT, ACT, Fartcoin gibi projelerle hızlı bir şekilde yükseldi ve yüz katlı efsaneler yeniden canlandı, AI Agent adlı niş uygulamanın dalgasını başlattı. Şu anda, neredeyse tüm ana akım kurumlar AI Agent'a olumlu bakıyor ve bunun DeFi'den sonraki ikinci fenomen haline geleceğini düşünüyor. Ancak şu ana kadar bu alandaki altyapı henüz tam olarak gelişmemiş durumda ve uygulamalar daha çok MEME, Bot gibi yüzeysel alanlarda yoğunlaşıyor, AI ve blok zincirin derin entegrasyonu oldukça az. Fakat yenilik, fırsat demektir; siber kripto para ticaretinin geleceği umut verici.

Diğer taraftan, bu boğa piyasasının temel itici güçleri açısından geleneksel finans ile Web3'ü bağlayan PayFi mutlaka başı çekecektir. Stabilcoinler ve RWA bunların tipik temsilcileridir. Stabilcoin bu yıl, insanların uzun zamandır beklediği büyük ölçekli uygulama potansiyelini gerçekten ortaya koymaya başladı; yalnızca kripto alanında hızlı bir büyüme göstermedi, aynı zamanda küresel ödeme ve havale pazarında da yerini almaya başladı. Sahra Altı Afrika, Latin Amerika ve Doğu Avrupa bölgeleri, geleneksel banka sistemlerini atlayarak doğrudan stabilcoin ile ticaret yapmaya başladı ve büyüklük yıllık %40'tan fazla arttı. Şu anda dolaşımdaki stabilcoinlerin değeri 210 milyar doları aşmakta; bu, 2020'deki birkaç milyar dolardan çok daha yüksek. Aylık ortalama 20 milyon adres, kamu blok zincirinde stabilcoin ticareti yapmaktadır. Sadece 2024'ün ilk yarısında, stabilcoinlerin işlem değeri 2,6 trilyon doları geçti. Yeni ürünler açısından, Ethena bu yıl en dikkat çekici stabilcoin projesi oldu ve faiz getiren stabilcoinler dalgasını daha da tetikledi; ayrıca AAVE'nin bu yılki gelirinin ana kaynağı oldu. RWA ise BlackRock'un girmesiyle tamamen alevlendi; 3 yıl önce 20 milyar dolardan az bir piyasa değerine sahip olan RWA, bu yıl 140 milyar dolara genişledi ve kredi verme, gayrimenkul, stabilcoin, tahvil gibi birçok alanı kapsıyor.

![2024 yılı kripto piyasasının "kazanç ve kayıplarına" bir göz atış, 2025 için yol nereye?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-564840a04df838371ea74a3496d6d827.webp(

Gerçekten de, PayFi'nin gelişimi piyasa ile uyumlu. İç pazardaki büyümenin darboğaza girmesi nedeniyle, artan ana akım kurumsal pazar yeni bir döngünün başlangıcında, büyüme alanı arayışıyla, PayFi şu aşamada kritik bir gelişim dönemine girdi. Dikkate değer bir nokta, geleneksel finansal sistemle entegrasyonu nedeniyle, bu alanın hükümet kurumlarının en çok tercih ettiği Web3 alanı olması; örneğin, Hong Kong, stabilize edilmiş paralar ve RWA'yı gelecek yılın gelişiminde öncelikli alanlar olarak belirlemiştir.

Elbette, umut verici bir görünüm olmasına rağmen, son 2 yılda makro sıkılaştırmanın ve sektörün aşağı yönlü baskısının çift etkisi altında, şifreleme alanı zorlu bir sınavdan geçti. Yenilikçi uygulamalar zorlanmakta, iç çekişmeler artmakta, yeniden yapılanma ve birleşmeler devam etmekte, likiditedeki azalma şifreleme sektöründe bir ayrışmaya yol açmakta ve Bitcoin, diğer kripto paraların fonlarını sürekli olarak çekmektedir. Altcoin piyasası bu yılın çoğu zamanında durgun bir durumda kalmış durumda; "bu boğa piyasasında altcoin yok" ifadesi tekrar tekrar doğrulanmakta ve sorgulanmakta, yıl sonuna kadar Wall Street'in dikkatinin ardından dipten bir sıçrama gerçekleşerek altcoin mevsimi başlamaktadır. Şu anda, bu ayrışma eğiliminin kısa vadede devam etmesi ve belki de daha da kötüleşmesi beklenmektedir.

2025 Görünümü: Yeni Dönem, Yeni Uygulamalar, Yeni Yönler

Şu an geri dönelim, yeni yıl geliyor, 2025 yılına bakarsak, yeni hükümetin şifreleme yeni çağını başlatmasıyla birlikte, güçlü finansal kuruluşlar da harekete geçmeye hazırlanıyor. Şu anda 15'ten fazla kuruluş, önümüzdeki yıl için piyasa tahminlerini yayınladı.

Fiyat tahminleri konusunda, tüm kuruluşlar Bitcoin'e olumlu bakıyor, 15-20 bin dolar 6 kuruluşun Bitcoin'in zirve aralığı olarak gördüğü bir değer. Bunlar arasında VanEck ve Dragonfly, önümüzdeki yıl fiyatların 150 bin dolara ulaşacağını öngörüyor, Presto Research, Bitwise ve Bitcoin Suisse ise 200 bin dolara ulaşacağını düşünüyor. Stratejik rezerv faktörleri göz önüne alındığında, Unstoppable Domains ve Bitwise, hatta 500 bin dolar veya daha yüksek tahminler de ortaya koydu. Diğer kripto paralar için, VanEck, Bitwise ve Presto Research tahminlerde bulundu ve ETH'nin 6000-7000 dolar civarında, Solana'nın 500-750 dolar arasında, SUI'nin ise 10 dolara kadar yükselebileceğini belirtti. Presto ve Forbes, kripto toplam piyasa değerinin 7.5-8 trilyon dolara ulaşmasını bekliyor, Bitcoin Suisse ise altcoinlerin toplam piyasa değerinin 5 kat artacağını ifade etti.

![2024 yılı kripto piyasasında "kazançlar ve kayıplar" üzerine bir değerlendirme, 2025 yılı nereye gidiyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e345d872c5877e6c91c60168d2ca9dca.webp(

Bu tahminlerin hepsinin bir dayanağı var. Neredeyse tüm kurumlar, önümüzdeki yıl ABD ekonomisinin yumuşak bir iniş gerçekleştireceğini, makro ortamın iyileşeceğini ve şifreleme düzenlemesinin de buna paralel olarak gevşeyeceğini düşünüyor. Beşten fazla kurum, Bitcoin stratejik rezervine olumlu bakıyor ve en az bir egemen ülkenin ve birçok kamu şirketinin Bitcoin'i rezervlerine dahil edeceğini öngörüyor. Tüm kurumlar, ETF'ye fon girişinin önemli ölçüde artmasını bekliyor.

Belirli bir alan açısından bakıldığında, stabil coinler, tokenleştirilmiş varlıklar ve AI, kurumların en çok ilgi gösterdiği alanlardır. Stabil coinler konusunda, VanEck gelecek yıl işlem hacminin 300 milyar dolara ulaşmasını bekliyor, Bitwise ise düzenlemelerin hızlanması, finansal teknoloji uygulamalarının artması ve küresel işlemlerin teşvik edilmesi ile bu rakamın 400 milyar dolara ulaşacağını düşünüyor. Blockworks Mippo daha da iyimser, 450 milyar dolarlık bir tahminde bulunuyor. A16z de şirketlerin stabil coin ödemelerini daha fazla kabul edeceğini düşünüyor, Coinbase ise kripto paraların bir sonraki killer uygulamasının stabil coinler ve ödeme alanından gelebileceğini belirtiyor.

Tokenleştirilmiş varlıklar konusunda, A16z, VanEck, Coinbase, Bitwise, Bitcoin Suisse ve Framework olumlu görüş bildirdi. A