Üç Büyük Ana Zincirin Gelir Sürdürülebilirliği Derinlemesine Analizi: Ethereum, Solana ve TRON

Hızla gelişen blok zinciri teknolojisi ortamında, kamu zincirinin gelir sürdürülebilirliği, uzun vadeli gelişim potansiyelini değerlendirmede kritik bir gösterge haline gelmiştir. Bu makale, Ethereum, Solana ve TRON gibi üç ana kamu zincirinin gelir bileşenlerini, zincir üzerindeki ekonomik etkinlikleri ve sürdürülebilirliklerini derinlemesine analiz edecektir.

Son verilere göre, son 30 gün içinde Ethereum 99.89 milyon dolar Gas ücreti ile açık ara önde, Solana ve TRON sırasıyla 46.21 milyon dolar ve 38.97 milyon dolar ile onu takip ediyor. Ancak, bu gelir avantajı piyasa sıcaklığı ve kullanıcı etkinliği üzerinde tam olarak yansıtmıyor. Dikkate değer olan, Solana'nın son altı ayda tartışma sıcaklığının Ethereum'dan daha fazla olması ve TRON'un düşük işlem ücretleri sayesinde ödeme alanında geniş bir tanınma kazanması.

Daha dikkat çekici olan, günlük aktif adres verilerinin Gas ücreti gelirlerinden tamamen farklı bir yapı sergilemesidir: TRON 2.1 milyon günlük aktif adresle birinci sırada, Solana 1.1 milyonla ikinci sırada, Ethereum ise yalnızca 316.000 ile üçüncü sıradadır. Bu durum, Gas ücreti gelirlerinin bileşimi, zincir üzerindeki ekonomik faaliyetler ve kullanıcı gelir-giderlerinin sürdürülebilirliği arasında karmaşık bir ilişkiyi vurgulamakta ve bu üç büyük blok zincirinin gelir sürdürülebilirliğini derinlemesine analiz etmemiz için eşsiz bir perspektif sunmaktadır.

Ethereum

Gas ücreti gelir bileşimi

Ethereum, bir dizi önemli güncellemeden geçti; bu güncellemeler arasında PoW'den PoS'ye geçiş ve EIP-1559 önerisinin uygulanması, Gas ücret yapısını derinlemesine etkiledi. Yeni Gas ücret yapısı iki kısımdan oluşuyor: sistem tarafından otomatik olarak imha edilen temel ücret ve doğrulayıcılara doğrudan ödenen bahşiş. Temel ücretin imha mekanizması, ETH'nin deflasyonist bir duruma girmesini sağlayarak potansiyel olarak değerini artırma umudunu taşıyor. Aynı zamanda, dinamik olarak ayarlanan temel ücret, ağ kaynaklarının dağılımını optimize etmeye yardımcı olurken, bahşiş doğrulayıcılara ek teşvikler sağlıyor ve ağ güvenliğini koruyor. Bu çift yapı, doğrulayıcıların gelir kaynaklarını çeşitlendirmenin yanı sıra yeni coin arzına olan bağımlılığı azaltıyor ve temel ücret imha mekanizması aracılığıyla ETH için uzun vadeli deflasyon potansiyeli yaratıyor.

Ethereum, son 30 günde temel ücret mekanizması aracılığıyla yaklaşık 47 milyon dolar değerinde ETH'yi yok etti. Bu, ağın aktivite düzeyini yansıtmanın yanı sıra, çeşitli zincir içi etkinliklerin toplam Gas tüketimine katkı oranını analiz etmek için önemli bir temel sağlar ve Ethereum ekosistemindeki farklı uygulamalar ve işlem türlerinin ekonomik etkilerini daha iyi anlamaya yardımcı olur.

Ethereum ağının Gas ücret tüketim dağılımı, ekosisteminin aktifliğini ve ekonomik değer akışını yansıtmaktadır. Merkeziyetsiz finans (DeFi) %60'lık payla açık ara öndedir, bu da Ethereum ekosistemindeki merkezî konumunu vurgulamaktadır. Ardından ETH transferleri ( %12 ), MEV ( %8 ) ve NFT ( %8 ) gelmektedir. Bu dört kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini oluşturmakta ve Ethereum ağının ana ekonomik aktivitelerini teşkil etmektedir. Layer 2 çözümleri ( %6 ) ve akıllı sözleşme oluşturma ( %2 ) daha düşük paya sahiptir; bu da Ethereum ekosisteminin gelişiminin geçici olarak "düşük dönem"de olduğunu göstermektedir.

Ethereum ağı şu anda nispeten düşük bir dönemden geçmesine rağmen, gaz ücretlerinin tüketim dağılımı hâlâ çeşitli bir ekosistem yapısını göstermektedir; DeFi ön planda olmak üzere, ETH transferleri, MEV ve NFT gibi birçok alanla desteklenmektedir. Bu durum, ağın sürekli canlılığını ve geniş uygulama senaryolarını sergileyerek Ethereum ağının değer artışı için sağlam bir temel oluşturmuştur.

Zincir üzeri ekonomik faaliyet

DeFi

Merkeziyetsiz Finans ( DeFi ), Ethereum ekosisteminin temel bileşenlerinden biri olarak, merkeziyetsiz borsa ( DEX ), borç verme platformları, DEX ticaret robotları, stabil coinler, türev ürünler, kripto cüzdanlar ve likit staking türev ürünleri ( LSD ) gibi çeşitli alt alanları kapsamaktadır.

Ethereum Gas yakım detaylarının derinlemesine analiziyle, DEX, stablecoin, DEX ticaret botları ve kripto cüzdanlar gibi alanların Gas tüketiminde dikkat çekici bir performans sergilediğini gözlemledik; bu da bu alt alanların mevcut DeFi ekosistemindeki hâkimiyetini ve kullanıcı aktifliğini yansıtmaktadır.

Uniswap, Ethereum ekosistemindeki en büyük merkeziyetsiz borsa olarak, son 30 günde 54.23 milyon dolar gelir elde etti, bunun 8.15 milyon doları yakılan Gas ücretlerinden geldi ve ekosistemde yaklaşık %17.3'lük bir paya sahip. İstatistikler, Uniswap'taki işlem hacminin en önde gelen işlem çiftlerinin genellikle ETH ve stablecoin'lerden oluştuğunu gösteriyor; spekülatif olan Meme token işlemleri, genel işlem yapısında çok düşük bir orana sahip. Bu durum, platformda normal işlem davranışlarının baskın olduğu sağlıklı bir ekosistemi vurgulamaktadır.

1inch, Ethereum ekosistemindeki önde gelen DEX agregatörü olarak, birden fazla DEX'in likidite havuzlarını entegre ederek kullanıcılarına en iyi işlem yolları ve fiyatlar sunmaktadır; özellikle niş token işlemlerinde benzersiz avantajlar göstermektedir. 1inch, Ethereum ekosisteminde yaklaşık 121.000 dolar Gas ücreti katkısında bulunmuş ve bu toplamın %3'ünü oluşturmaktadır.

Tüm DEX yarışı, DeFi alanında %40'tan fazla bir paya sahiptir ve Ethereum ekosisteminde %25'in üzerindedir, bu da DEX'in en aktif yarış alanı olarak konumunu vurgulamaktadır. Ana akım DEX projeleri, normal işlemlere odaklanmakta ve nadiren Meme token'ları içermekte, bu da sağlıklı bir ekosistem yapısını yansıtmaktadır. DEX yarışı en yüksek paya sahip olmasına rağmen, yalnızca Ethereum ekosisteminin %25'lik bir payını almaktadır, bu da makul bir Gas ücreti dağılımını göstermektedir.

Stabil coin transfer

Stablecoin transfer, as a key indicator of blockchain prosperity, ranks second only to DEX in the Ethereum ecosystem. It plays a role similar to fiat currency in on-chain transactions, not only providing a pricing benchmark for other tokens but also becoming the preferred intermediary for on-chain token trading due to its trading convenience and low slippage advantages. It is mainly composed of two industry-leading stablecoins, USDT and USDC, effectively reflecting the capital demand and activity level of the Ethereum ecosystem.

Son bir ay içinde, Ethereum ağı üzerindeki stablecoin transferlerine ilişkin yakıt ücreti olan Gas ücreti 4.01 milyon dolara ulaştı ve bu, aynı dönemde toplam Gas ücreti yok edilmesinin %8.5'ine denk geliyor. Bu veri, sadece ağ üzerindeki güçlü fon talebini yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda stablecoin transferinin kamu blok zincirinin sürdürülebilir gelişim potansiyelini ölçmede önemini vurguluyor. Çünkü bu, kamu blok zincirinin yeterli fon ve kullanıcı tabanına sahip olup olmadığını doğrudan ilişkilendiriyor. Ethereum'un bu göstergede gösterdiği güçlü performans, kripto para ekosistemindeki liderliğini ve sürdürülebilir gelişim gücünü daha da doğruluyor.

Dex Ticaret Botu

Dex Trading Bot yarışmasının yükselişi, Meme coinlerin popülaritesinden kaynaklanmaktadır. Bu, DEX yatırımcıları için özel olarak tasarlanmış otomatik bir ticaret aracıdır ve kullanıcıların Meme coinleri hızlı bir şekilde satın almasını kolaylaştırmak için kullanılmaktadır. Meme coin projelerinin artmasıyla birlikte, piyasa son derece yüksek volatilite ve kısa döngüler göstermektedir (. Bazıları, aktif dönemleri 10 dakikadan az olmaktadır ). Bu, ticaret zorluğunu büyük ölçüde artırmakta ve genellikle birkaç saniyelik alış fırsatındaki farklılık, kar veya zararı belirleyebilmektedir. Bu nedenle, ticaret kullanıcıları, Meme coinlerin açılışında avantaj elde etmek için yoğun bir şekilde Dex Trading Bot kullanmaktadır. Bu süreç yalnızca büyük miktarda Gas ücreti oluşturmakla kalmamakta, aynı zamanda oldukça yüksek bir rüşvet oranını da içermektedir. Amaç, madencilerin kendi işlemlerini öncelikli olarak paketlemelerini sağlamak ve Meme coin ticaretinde avantaj elde etmektir.

Dex Trading Bot projesi (, Gas ücreti katkısı açısından Banana Gun ve Maestro)'in ardından üçüncü sırada, sadece Uniswap ve Ethereum/Stablecoin transferlerinin arkasında yer almaktadır.

Banana Gun, bir çapraz zincir uyumlu Dex Trading Bot projesi olarak, esasen Ethereum zincirinde aktif olup, son 30 gün içinde 173 milyon dolar Gas ücreti katkısı sağlamıştır. Bu, tüm Dex Trading Bot projeleri arasında birinci sırada yer almasının yanı sıra, tüm Ethereum ekosisteminde %3.68'lik bir paya sahip olduğunu göstermekte ve otomatik ticaret araçları alanındaki liderliğini vurgulamaktadır.

Maestro aynı zamanda çoklu zincir uyumlu bir Dex Trading Bot projesidir, Ethereum ana uygulama alanı olarak kullanmaktadır, son 30 gün içinde 1.51 milyon dolar Gas ücreti üretmiştir, Dex Trading Bot projeleri arasında ikinci sırada yer almakta ve Ethereum ekosisteminin toplam Gas ücretinin %3.21'ini oluşturmaktadır, otomatik ticaret pazarındaki önemli etkisini vurgulamaktadır.

Dex Trading Bot pazarının Ethereum ekosistemindeki belirgin konumu ( Gas ücretleri katkı sıralamasında üçüncü sırada, yaklaşık %6,9'luk bir pay alması ) önemini yansıtmaktadır ve liderlik etkisi belirgin bir şekilde ( Banana Gun ve Maestro'nun %90'dan fazla pazar payını elinde bulundurması ) mevcut durumu yalnızca bu pazarın yoğunluğunu göstermekle kalmıyor, aynı zamanda Ethereum zincirindeki Meme token ticaretinin makul bir sıcaklığını dolaylı olarak yansıtıyor. Bu denge hem ticaret talebini karşılamakta hem de aşırı spekülatif hareketlerin zincir üzerindeki normal ekosistem projelerine zarar verme olasılığını önlemektedir. Böylece, Ethereum ekosisteminin sağlıklı gelişimini güçlü bir şekilde desteklemektedir.

Kripto para cüzdanı

Cüzdan, kamu zinciri kullanıcı faaliyetlerinin altyapısı olarak, Gas ücreti katkısı yalnızca zincir üzerindeki gerçek kullanıcı aktifliğini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda kamu zinciri ekosisteminin sağlık seviyesini ölçen anahtar bir göstergedir. Veriler, mevcut en yaygın kullanılan zincir üzerindeki cüzdan projesi olan MetaMask'ın Ethereum ekosisteminde öne çıktığını, son 30 gün içinde 2,91 milyon dolar Gas ücreti katkısı sağladığını ve 940 bin doların yakıldığını göstermektedir. Bu, Ethereum zinciri üzerindeki toplam Gas ücretinin yaklaşık %2'sini oluşturmakta olup, cüzdan alanının kamu zinciri ekosistemindeki önemli konumunu vurgulamaktadır.

(# Zincir üstü transfer

Ethereum üzerindeki transferler, ikinci sırada yer alan zincir üzerindeki faaliyet olarak, son bir ayda 383 milyon dolar Gas ücreti yaktı ve toplam Gas ücretine yaklaşık 25.5 milyon dolar katkıda bulundu. Bu, Ethereum ekosistemindeki toplam Gas ücretinin yaklaşık %12'sini oluşturuyor ve ETH ekosistemindeki önemli konumunu ve kullanıcı talebinin güçlü derecesini vurguluyor.

)# MEV

MEV, blok zinciri işlem işleme aşamasının özel bir fenomeni olarak, Ethereum zincirinde kullanıcıların işlemleri hızlandırmak için ödedikleri ek ücretler şeklinde ortaya çıkar; burada temel ücret yok edilirken, madenci bahşişleri doğrudan madencilere aittir. Bu mekanizma, EIP-1559 yükseltmesi sonrasında daha belirgin hale gelmiştir. Aşırı MEV talebi genellikle zincir üzerindeki ekosistemin sağlıksız gelişimini yansıtır, özellikle Meme coin projelerinde, zaman duyarlılığı nedeniyle kullanıcılar sürekli olarak MEV ücretlerini artırarak avantaj elde etmeye çalıştıkları için, MEV ücretlerinin değişkenliği bir dereceye kadar zincir üzerindeki Meme coin projelerinin aktivite düzeyini dolaylı olarak yansıtabilir. Ethereum zincirinde MEV'nin yakma ücreti yaklaşık 3.76 milyon USD olup, zincir üzerindeki toplam yakma ücretinin %8'ini oluşturmaktadır. Bu veri, Meme coin projelerine katılımın Ethereum ekosisteminde baskın bir rol oynamadığını göstermektedir.

Ethereum ekosistem özeti

Ethereum ekosistemi, birkaç ana alanda yoğunlaşmakla birlikte, çeşitliliği sergilemektedir. DeFi alanı, %60'lık Gas ücreti payı ile açık ara önde olup, temel konumunu vurgulamaktadır; ancak iç alt alanların dağılımı makuldür. ETH transferi ###12%###, MEV (8%) ve NFT (8%) hemen ardından gelmektedir; bu dört kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini oluşturmaktadır. Zincir üzerinde en fazla Gas ücreti yakan alt alanlar DEX (26%), zincir üzeri transferler ve stablecoinler (17%), Dex Trading Bot (7%) ve cüzdan alanı (3%) olup, toplamda %53'lük bir paya sahiptir. Layer 2 çözümleri (6%) ve akıllı sözleşme oluşturma (2%) ise daha küçük bir paya sahiptir ve bu, ekosistemin gelişiminin "düşük dönem"de olabileceğini yansıtmaktadır. Yine de, bu dağınık Gas ücreti dağılımı, Ethereum'un çeşitli alanlarının nispeten dengeli gelişimini yansıtmaktadır; tek bir alanın aşırı yoğunlaştığı bir durum ortaya çıkmamış, ekosistemin genel sağlık durumu sergilenmiştir.

Solana

( İşlem Ücretinin Bileşimi

Solana zincirindeki ücretler ve maliyetler üç kısma ayrılabilir:

• İşlem Ücretleri - Doğrulayıcıların işlemleri/talimatları işleme ücreti
• Öncelik ücreti - İşlem işleme sırasını artırmak için isteğe bağlı ücret
• Kira - Zincir üstü veri depolama için saklama bakiyesi

Solana ağı, her işlem ücretinin sabit oranının ) başlangıçta %50'sinin ### yok edilmesini ve geri kalan %50'sinin doğrulayıcılara ait olmasını gerektirir. Solana staking yapanlar son 30 gün içinde 2310 milyon dolar değerinde işlem ücreti ödülü aldı.

Solana zincirindeki Meme para birimi projelerinin patlaması, işlem zamanına olan duyarlılığı son derece artırdı ve kullanıcıların avantaj elde etmek için öncelik ücretlerini büyük ölçüde artırmalarına neden oldu; bu da Solana staking yapanların işlem ücretleri ve rüşvet gelirlerini önemli ölçüde artırdı.

Solana zincirindeki etkileşim miktarı, zincir üzerindeki işlemlerin sıklığını doğrudan yansıtır ve bu, Solana'nın işlem ücretleriyle yakından ilişkilidir. Verilerden açıkça görebiliriz