Solana ekosisteminde MEV tekeli: Arkasındaki sermaye güç oyununu keşfetmek
Geçtiğimiz yıl, Memecoin çılgınlığı Solana'yı yatırımcıların popüler bir hedefi haline getirdi. Birçok kişi, yükseliş ve düşüşleri takip etmek için ticaret botları kullanarak Meme coin'leri kovalamaya çalıştı. Ancak, gerçekten istikrarlı ve yüksek kârlı işler fiyat hareketlerinde değil, blockchain'in derin mekanizmalarında gizlidir - işte bu, MEV( maksimum çıkarılabilir değer).
Açıkça görülebilen ticaret robotu kazançlarına kıyasla, MEV'nin kazançları genellikle blok oluşturma ve sıralama mekanizmalarının içinde gizlidir; bunu kontrol edenler genellikle zincir üzerindeki güç ve altyapıyı yöneten arka plandaki güçlerdir. Birçok insan bunun hakkında bilgi sahibi değil, çünkü bu sistemin çalışma eşiği yüksektir, bilgi son derece asimetriktir ve kontrol yetkisi son derece merkezileşmiştir.
Sıradan kullanıcılar robotları kullanarak iç ticaret fırsatları için rekabet ederken, MEV yakalayıcıları arka planda işlem sırasını kontrol ederek, arbitraj fırsatlarını tam olarak değerlendiriyor. Bireysel yatırımcılar işlem hızı ve stratejileriyle yarışırken, stake avantajına ve düğüm ayrıcalıklarına sahip büyük kurumlar yapısal avantajları sayesinde kazanç piramidinin zirvesinde sağlam bir şekilde yer alıyor.
Solana ekosisteminde, MEV sadece bir işlem fırsatı değil, aynı zamanda altyapı düzeyinde bir güçtür - çok az insan tarafından kontrol edilir, yüksek bir giriş engeli, yüksek bir tekel ve yüksek kârla bir sermaye oyunu oluşturur. Bu makale, Solana'daki MEV'nin bu büyük fırsatını derinlemesine inceleyecektir.
1. MEV'nin Tanımı ve Türleri
MEV, madencilerin çıkarabileceği değeri ifade eder; yani blok üreticilerinin işlemleri dahil etme, hariç tutma ve yeniden sıralama yoluyla ek kazanç elde etme yeteneğidir. Memecoin patlaması ve DeFi'nin aktifliği nedeniyle, MEV ölçeği oldukça büyüktür.
İş açısından, MEV esasen şunları içerir:
Tasfiye: Ödül almak için temerrüde yaklaşan kredi pozisyonlarını tasfiye etme.
Arbitraj: Farklı ticaret platformları arasındaki fiyat farklılıklarından yararlanarak alım satım yaparak kâr elde etme.
Sandviç saldırısı: Hedef işlemden önce ve sonra alım satım işlemleri yaparak kâr elde etme.
Davranış biçimine göre, MEV genellikle ön alım işlemi ( front-run ) ve arka alım işlemi ( back-run ) olarak ayrılır:
Öncelikli İşlem: Diğer işlemcilerden önce aynı emri gerçekleştirerek fiyat etkisinden kar elde etme.
Arka planda işlem: Diğer işlemlerden kaynaklanan geçici fiyat dengesizliklerini kullanarak arbitraj yapmak.
2. Solana ekosisteminde MEV'nin ölçeği
Tahminlere göre, geçen yıl ticaret robotları 1,1 milyar dolar kar elde etti, kısa vadeli spekülasyonlardan 500 milyon dolar kazanç sağladı, MEV'den 1,5 milyar dolar kar elde etti, otomatik piyasa yapıcılar 1 milyar dolar kazanç sağladı, ünlülerin ilgili tarafları 500 milyon dolar kar elde etti ve tezgah üstü ticaret yaklaşık 5 milyar dolar kazanç sağladı.
Ağ etkinliğinin artması ve Memecoin çılgınlığıyla birlikte, Solana üzerindeki MEV kazançları hızla arttı. Verilere göre, geçtiğimiz yıl Solana ağı üzerinde 90.44 milyon başarılı arbitraj işlemi gerçekleşti, her birinin ortalama kârı 1,58 dolar, en yüksek tek arbitraj kazancı ise 3,7 milyon dolar oldu. Bu arbitrajlar toplamda 142,8 milyon dolar kâr sağladı ve bunun %88,7'si SOL cinsinden.
3. Solana ekosistemindeki MEV lideri - Jito
Ethereum'a kıyasla, Solana üzerindeki MEV daha şiddetli ve merkezileşmiştir, bu da temel tasarımından kaynaklanmaktadır. Solana yüksek performansıyla tanınır, ancak bir miktar merkeziyetçiliği feda etmiştir, bu da gücün yüksek derecede merkezileşmesine neden olmuştur.
Solana'nın kamuya açık bir işlem havuzu olmadığı için, diğer düğümler verileri almak ve işlemleri göndermek için mevcut blok üreten doğrulayıcı ile bağlantı kurmak zorundadır. Bu, blok üreten doğrulayıcılara büyük bir güç verir ve denge mekanizmasının eksikliği, MEV sorununu ciddi şekilde artırır.
Jito, Solana ekosistemindeki MEV egemenidir. 2022 Ağustos'unda Jito-Solana istemcisinin piyasaya sürülmesinden bu yana, benimseme oranı başlangıçta %10'un altında iken hızla %94'ün üzerine çıkmıştır. 2024 yıl sonu itibarıyla, %94'ten fazla Solana doğrulayıcısı (, hisse ağırlıklı ) Jito-Solana istemcisini kullanarak mutlak bir hakimiyet sağlamaktadır.
Jito'nun çalışma mekanizması:
Jito Bundles: Ticaretçilerin işlemleri paketleyip küçük bir ücret ödeyerek önemli işlemleri öncelikli olarak gerçekleştirmelerine izin verir.
Stake etme mekanizması: Kullanıcıları SOL'u Jito düğümüne stake etmeye çekmek, blok ödüllerini ve MEV kazançlarını paylaşmak.
Jito'nun avantajları üç ana özellikte kendini göstermektedir:
Bilgi Avantajı: Zincir üzerindeki bilgileri en hızlı şekilde elde etme ve işlemleri gerçekleştirme yeteneği.
Tekelleşme etkisi: İstemci kapsama oranı ne kadar yüksekse, hizmet o kadar kararlı olur ve kendini güçlendiren bir döngü oluşturur.
Sermaye Engelleri: Daha fazla stake yapıldıkça, blok oluşturma olasılığı artar ve MEV fırsatları artar.
4. Solana ekosisteminde MEV gelirlerinin akışı
Solana üzerindeki MEV kazançları esas olarak üç tür tarafa akmaktadır:
Jito Protokolü: Altyapı sağlayıcısı olarak, işlem ücretlerinden pay alıyor. Geçen yıl yaklaşık 35 milyon dolar gelir elde etti.
Yüksek stake düğümleri: Daha yüksek blok oluşturma olasılığına sahip olup, temel ödüllerin yanı sıra büyük miktarda işlem ücreti de kazanabilirler. Bazı düğümlerin yıllık getirisi %20'yi aşabilir.
Kısmi blok alanı satışı aracı: Yüksek stake edilmiş düğümlerden işlem önceliği satın almak, birden fazla kullanıcı işlemini paketlemek ve fark alarak gelir elde etmek, aynı zamanda kendi arbitraj işlemlerini entegre etmek.
Genel olarak, Solana'da güç yoğunlaşması meydana geldi, MEV gelirlerinin büyük bir kısmı Jito protokolü, büyük doğrulayıcı düğümleri ve blok alanı satış aracıları tarafından ele geçirildi.
5. Solana ekosistemindeki düğüm istemcisi rekabet durumu
Şu anda Solana ağında 1300'den fazla doğrulayıcı düğüm bulunmaktadır, bunların %94'ünden fazlası Jito istemcisini çalıştırmaktadır. Ana istemciler şunlardır:
Resmi Solana düğümü: Temel istemci, MEV optimizasyonu içermiyor, marjinalleşti.
Jito düğümü: MEV çıkarımını destekliyor, ana akım bir seçim haline geliyor.
Paladin düğümü: Jito geliştirilmiş versiyonu, daha adil bir işlem sıralama mekanizması sunar.
Firedancer düğümü: Jump Crypto tarafından geliştirilen yüksek performanslı istemci, yeni sürüm Jito protokolü ile uyumludur.
İstemci rekabet odakları:
Jito vs Paladin: Adalet Mücadelesi
Firedancer vs diğerleri: performans yükseltme rekabeti
Gelecek Trendi: "Jito çalıştırarak daha fazla kazanmak" dan "yüksek performanslı Jito çalıştırmak zorunda kalmak" a geçiş yapabiliriz.
6. Büyük Kuruluşlar Solana Ekosisteminin Menfaat Oynayıcıları Nasıl Olur
Sol Stratejileri'ni örnek alarak, büyük kurumlar Solana ekosistemine aşağıdaki adımlarla sızıyor:
Düğümleri satın alarak pazar payını ve ekosistem üzerindeki hakimiyeti artırmak.
Yönetim önerilerini teşvik etmek, enflasyon mekanizmasını ayarlamaya çalışmak.
Solana ETF'sinin piyasaya sürülmesini teşvik etmek, ETF teminat sağlayıcısı olmak.
Bu, kurumların teknik, yönetişim ve finansal sistemler açısından Solana'ya her yönüyle nüfuz etmesini ve blok zinciri yönetişim egemenliğini ele geçirme yolunu göstermektedir.
Özet:
MEV, Solana ekosisteminde büyük bir fırsattır, karı oldukça yüksektir.
Jito protokolü MEV çıkarımında tekel pozisyonu oluşturur.
Solana'da güç yüksek derecede merkezileşmiş durumda, MEV kazançları esasen az sayıda katılımcıya akıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
7
Share
Comment
0/400
NeverVoteOnDAO
· 10h ago
Jito gerçekten kaybetmeden kazandırıyor.
View OriginalReply0
NFTArchaeologist
· 20h ago
Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek yine yeni bir numara buldu.
View OriginalReply0
FUD_Vaccinated
· 07-16 04:29
又一个被Büyük Yatırımcılar割的地方
View OriginalReply0
ZkProofPudding
· 07-16 04:25
Hehe, devler yine enayileri oyuna getirmeye geldi.
View OriginalReply0
MoonBoi42
· 07-16 04:18
Bu merkezi sistem pek iyi değil.
View OriginalReply0
DefiOldTrickster
· 07-16 04:15
Hehe, gençler hala Kripto Para Trade yapıyor, biz çoktan Arbitraj'a başladık.
Solana ekosisteminde MEV tekeli: Jito'nun liderliğindeki yüksek karlar ve güç yoğunlaşması
Solana ekosisteminde MEV tekeli: Arkasındaki sermaye güç oyununu keşfetmek
Geçtiğimiz yıl, Memecoin çılgınlığı Solana'yı yatırımcıların popüler bir hedefi haline getirdi. Birçok kişi, yükseliş ve düşüşleri takip etmek için ticaret botları kullanarak Meme coin'leri kovalamaya çalıştı. Ancak, gerçekten istikrarlı ve yüksek kârlı işler fiyat hareketlerinde değil, blockchain'in derin mekanizmalarında gizlidir - işte bu, MEV( maksimum çıkarılabilir değer).
Açıkça görülebilen ticaret robotu kazançlarına kıyasla, MEV'nin kazançları genellikle blok oluşturma ve sıralama mekanizmalarının içinde gizlidir; bunu kontrol edenler genellikle zincir üzerindeki güç ve altyapıyı yöneten arka plandaki güçlerdir. Birçok insan bunun hakkında bilgi sahibi değil, çünkü bu sistemin çalışma eşiği yüksektir, bilgi son derece asimetriktir ve kontrol yetkisi son derece merkezileşmiştir.
Sıradan kullanıcılar robotları kullanarak iç ticaret fırsatları için rekabet ederken, MEV yakalayıcıları arka planda işlem sırasını kontrol ederek, arbitraj fırsatlarını tam olarak değerlendiriyor. Bireysel yatırımcılar işlem hızı ve stratejileriyle yarışırken, stake avantajına ve düğüm ayrıcalıklarına sahip büyük kurumlar yapısal avantajları sayesinde kazanç piramidinin zirvesinde sağlam bir şekilde yer alıyor.
Solana ekosisteminde, MEV sadece bir işlem fırsatı değil, aynı zamanda altyapı düzeyinde bir güçtür - çok az insan tarafından kontrol edilir, yüksek bir giriş engeli, yüksek bir tekel ve yüksek kârla bir sermaye oyunu oluşturur. Bu makale, Solana'daki MEV'nin bu büyük fırsatını derinlemesine inceleyecektir.
1. MEV'nin Tanımı ve Türleri
MEV, madencilerin çıkarabileceği değeri ifade eder; yani blok üreticilerinin işlemleri dahil etme, hariç tutma ve yeniden sıralama yoluyla ek kazanç elde etme yeteneğidir. Memecoin patlaması ve DeFi'nin aktifliği nedeniyle, MEV ölçeği oldukça büyüktür.
İş açısından, MEV esasen şunları içerir:
Tasfiye: Ödül almak için temerrüde yaklaşan kredi pozisyonlarını tasfiye etme.
Arbitraj: Farklı ticaret platformları arasındaki fiyat farklılıklarından yararlanarak alım satım yaparak kâr elde etme.
Sandviç saldırısı: Hedef işlemden önce ve sonra alım satım işlemleri yaparak kâr elde etme.
Davranış biçimine göre, MEV genellikle ön alım işlemi ( front-run ) ve arka alım işlemi ( back-run ) olarak ayrılır:
Öncelikli İşlem: Diğer işlemcilerden önce aynı emri gerçekleştirerek fiyat etkisinden kar elde etme.
Arka planda işlem: Diğer işlemlerden kaynaklanan geçici fiyat dengesizliklerini kullanarak arbitraj yapmak.
2. Solana ekosisteminde MEV'nin ölçeği
Tahminlere göre, geçen yıl ticaret robotları 1,1 milyar dolar kar elde etti, kısa vadeli spekülasyonlardan 500 milyon dolar kazanç sağladı, MEV'den 1,5 milyar dolar kar elde etti, otomatik piyasa yapıcılar 1 milyar dolar kazanç sağladı, ünlülerin ilgili tarafları 500 milyon dolar kar elde etti ve tezgah üstü ticaret yaklaşık 5 milyar dolar kazanç sağladı.
Ağ etkinliğinin artması ve Memecoin çılgınlığıyla birlikte, Solana üzerindeki MEV kazançları hızla arttı. Verilere göre, geçtiğimiz yıl Solana ağı üzerinde 90.44 milyon başarılı arbitraj işlemi gerçekleşti, her birinin ortalama kârı 1,58 dolar, en yüksek tek arbitraj kazancı ise 3,7 milyon dolar oldu. Bu arbitrajlar toplamda 142,8 milyon dolar kâr sağladı ve bunun %88,7'si SOL cinsinden.
3. Solana ekosistemindeki MEV lideri - Jito
Ethereum'a kıyasla, Solana üzerindeki MEV daha şiddetli ve merkezileşmiştir, bu da temel tasarımından kaynaklanmaktadır. Solana yüksek performansıyla tanınır, ancak bir miktar merkeziyetçiliği feda etmiştir, bu da gücün yüksek derecede merkezileşmesine neden olmuştur.
Solana'nın kamuya açık bir işlem havuzu olmadığı için, diğer düğümler verileri almak ve işlemleri göndermek için mevcut blok üreten doğrulayıcı ile bağlantı kurmak zorundadır. Bu, blok üreten doğrulayıcılara büyük bir güç verir ve denge mekanizmasının eksikliği, MEV sorununu ciddi şekilde artırır.
Jito, Solana ekosistemindeki MEV egemenidir. 2022 Ağustos'unda Jito-Solana istemcisinin piyasaya sürülmesinden bu yana, benimseme oranı başlangıçta %10'un altında iken hızla %94'ün üzerine çıkmıştır. 2024 yıl sonu itibarıyla, %94'ten fazla Solana doğrulayıcısı (, hisse ağırlıklı ) Jito-Solana istemcisini kullanarak mutlak bir hakimiyet sağlamaktadır.
Jito'nun çalışma mekanizması:
Jito Bundles: Ticaretçilerin işlemleri paketleyip küçük bir ücret ödeyerek önemli işlemleri öncelikli olarak gerçekleştirmelerine izin verir.
Stake etme mekanizması: Kullanıcıları SOL'u Jito düğümüne stake etmeye çekmek, blok ödüllerini ve MEV kazançlarını paylaşmak.
Jito'nun avantajları üç ana özellikte kendini göstermektedir:
4. Solana ekosisteminde MEV gelirlerinin akışı
Solana üzerindeki MEV kazançları esas olarak üç tür tarafa akmaktadır:
Jito Protokolü: Altyapı sağlayıcısı olarak, işlem ücretlerinden pay alıyor. Geçen yıl yaklaşık 35 milyon dolar gelir elde etti.
Yüksek stake düğümleri: Daha yüksek blok oluşturma olasılığına sahip olup, temel ödüllerin yanı sıra büyük miktarda işlem ücreti de kazanabilirler. Bazı düğümlerin yıllık getirisi %20'yi aşabilir.
Kısmi blok alanı satışı aracı: Yüksek stake edilmiş düğümlerden işlem önceliği satın almak, birden fazla kullanıcı işlemini paketlemek ve fark alarak gelir elde etmek, aynı zamanda kendi arbitraj işlemlerini entegre etmek.
Genel olarak, Solana'da güç yoğunlaşması meydana geldi, MEV gelirlerinin büyük bir kısmı Jito protokolü, büyük doğrulayıcı düğümleri ve blok alanı satış aracıları tarafından ele geçirildi.
5. Solana ekosistemindeki düğüm istemcisi rekabet durumu
Şu anda Solana ağında 1300'den fazla doğrulayıcı düğüm bulunmaktadır, bunların %94'ünden fazlası Jito istemcisini çalıştırmaktadır. Ana istemciler şunlardır:
İstemci rekabet odakları:
Gelecek Trendi: "Jito çalıştırarak daha fazla kazanmak" dan "yüksek performanslı Jito çalıştırmak zorunda kalmak" a geçiş yapabiliriz.
6. Büyük Kuruluşlar Solana Ekosisteminin Menfaat Oynayıcıları Nasıl Olur
Sol Stratejileri'ni örnek alarak, büyük kurumlar Solana ekosistemine aşağıdaki adımlarla sızıyor:
Bu, kurumların teknik, yönetişim ve finansal sistemler açısından Solana'ya her yönüyle nüfuz etmesini ve blok zinciri yönetişim egemenliğini ele geçirme yolunu göstermektedir.
Özet: