Bitcoin büyük yükseliş arkasındaki "gizemli güç"

Bitcoin'in neden bu kadar çılgınca yükseldiğini söylemek gerekirse, bunun birçok nedeni var ve çeşitli faktörler birbiriyle iç içe geçmiş durumda, tıpkı hareketli bir "çok faktörlü senfoni" gibi. Peki, bu "gizli güçler" neler ve nasıl etki ediyor!

Kurumsal Giriş: Wall Street de artık "coin" alımına katıldı - Önceden Bitcoin'den bahsederken, herkesin aklında genellikle bazı geekler ve bireysel yatırımcıların boşuna uğraştığı bir izlenim vardı. Ancak son birkaç yılda durum değişti, giderek daha fazla kurumsal yatırımcı piyasaya girdi. Büyük yatırım kuruluşları, halka açık şirketler ve hatta ulusal egemen fonlar, Bitcoin'i varlık dağılımı olarak almaya başladı. Örneğin, dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock, Bitcoin spot ETF'si için başvuruda bulundu; ABD'nin bazı eyalet hükümetleri de "Bitcoin stratejik rezervi" kurmayı planlıyor. Bu büyük kuruluşlar harekete geçtiğinde, genellikle yüz milyonlarca dolarlık fonlar devreye giriyor ve bu durum Bitcoin'e olan talebi büyük ölçüde artırıyor. Wall Street'in desteğiyle, bireysel yatırımcılar da yükselişi takip etme konusunda daha fazla güven duyuyor, bu da olumlu bir geri bildirim döngüsü oluşturuyor: Alıcı sayısı arttıkça, fiyat yükseliyor, fiyat yükseldikçe daha fazla kişi satın alıyor.
Politika avantajları: Düzenlemelerin gevşemesiyle gelen "doğu rüzgarı" – Bitcoin'in yükselişi ve düşüşü, ülkelerin hükümetlerinin tutumuyla da büyük bir ilişki içindedir. Geçtiğimiz yıllarda birçok ülke Bitcoin'e karşı hem sevgi hem de korku besledi; düzenleyici politikalar belirsiz olduğunda, coin fiyatları sık sık dalgalanıyordu. Ancak son zamanlarda rüzgarın yönü değişmiş gibi görünüyor ve bazı politika avantajları ortaya çıkmış durumda. Örneğin, Amerika'nın yeni başkanı kripto paralara karşı daha dostane bir tutum sergiliyor, SEC (Securities and Exchange Commission) yenilikleri destekleyen bir başkan ile değiştirildi, bu da göreve geldikten sonra birçok kripto şirketine karşı açılan davaları doğrudan geri çekmesiyle sonuçlandı. Bu, piyasada Amerika'nın kripto paraları tamamen yasaklamayabileceği, aksine onlara yasal gelişim alanı tanıyabileceği hissini yarattı. Üstelik bazı ülkeler Bitcoin ETF'leri, stabilcoin düzenlemeleri gibi yasaları tartışmaya başladı; bu, oyun kurallarının belirlenmesine yardımcı oldu ve yatırımcılar daha rahat hissetti, bu da onların piyasaya girmeye daha istekli olmalarını sağladı. Politika kaynaklı "doğu rüzgarı" estiğinde, Bitcoin fiyatının yükselmemesi zor.
Riskten korunma talebi: Kaotik zamanlarda "dijital altın" satın almak – Bitcoin'in bir de "dijital altın" olarak bilinen çarpıcı bir unvanı var. Altını herkes biliyor; ekonomik istikrarsızlık, savaş, enflasyon gibi durumlarda herkes altın alarak değerini korumaya çalışıyor. Bitcoin görünmez ve elle tutulamaz olsa da, toplam miktarı sınırlı olduğu için (sadece 21 milyon adet) birçok insan bunu bir riskten korunma varlığı olarak görüyor. Son iki yılda, küresel ekonomik ortam pek de huzurlu değil; pandemiler, enflasyon ve jeopolitik çatışmalar peş peşe yaşanıyor, birçok yatırımcı bir sığınak arıyor. Bu nedenle, merkeziyetsiz ve hükümet kontrolünde olmayan bir varlık olan Bitcoin, dikkat çekmeye başladı. Özellikle doların aşırı basımı ve yüksek enflasyon dönemlerinde, bazıları ellerindeki paranın değer kaybedeceğinden endişe ederek riskten korunmak için biraz Bitcoin satın alıyor. Bu tür bir riskten korunma talebi, belirli bir ölçüde Bitcoin fiyatlarını yükseltti. Elbette, Bitcoin'in dalgalanma oranı altından çok daha büyük, gerçekten bir riskten korunma sağlayıp sağlamadığı hala tartışmalı, ancak piyasa panik anlarında, gerçekten de fonların bu yöne doğru yöneldiği görülüyor.
Piyasa Duygusu: FOMO Duygusu ve "Hayvan Ruhları" – Yukarıda bahsedilen temel faktörlerin yanı sıra, piyasa duygusu bu görünmez el de etkili oluyor. Bitcoin sürekli yeni zirvelere ulaşırken, medya sıkça haber yaparken ve etrafımızdaki herkesin Bitcoin ile para kazanma hikayelerini konuştuğunu duyduğumuzda, sıradan yatırımcıların FOMO psikolojisi, yani "kaçırma korkusu" yaşaması oldukça kolaydır. Düşünün, her gün telefonunuzu açtığınızda kimlerin Bitcoin alıp zengin olduğunu görüyorsunuz, bu durumda insanın içi kıpır kıpır oluyor, zenginlik trenini kaçırmaktan korkuyor. Böylece, aslında beklemede olanlar da piyasaya giriyor ve fiyatları daha da yükseltiyor. Bu tür bir sürü psikolojisi yatırım piyasalarında oldukça yaygındır; Keynes buna "hayvan ruhları" adını vermiştir. Bitcoin piyasası katılımcıları nispeten genç olduğu ve sosyal medya gelişmiş olduğu için, duyguların yayılması özellikle hızlıdır. Bir olumlu haber sonsuz bir şekilde büyütülebilir ve fiyatları roket gibi yükseltebilir; tam tersine, bir olumsuz haber de fiyatları dibe vurmasına neden olabilir. Bu yüzden bazen Bitcoin büyük yükselişler yaşayabilir, özel bir yeni sebep olmaksızın, belki de sadece duyguların coşmasıyla, herkesin bir arada alım yapmasından kaynaklanıyor.