Açıkça Federal Rezerv'in faiz oranlarını kesme konusundaki ayrılık (FED) ortaya kondu! Dünya Eylül'e odaklanmış durumda, cüzdanınıza hazır mısınız?

10 Temmuz'da Pekin saatiyle sabah 3'te, Federal Rezerv (FED), 17-18 Haziran tarihlerinde yapılan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının tutanaklarını açıkladı.
Tutana, (FED) toplantıda bulunan Federal Rezerv yetkililerinin para politikası geleceği hakkında farklı görüşlere sahip olduklarını gösteriyor. Çoğu yetkili "bu yıl faiz oranlarının kesilmesi için uygun olduğunu" düşünse de, zamanlama ve büyüklük üzerindeki tartışma özellikle hararetli.
Federal Rezervi'nin her hareketi (FED) neden bu kadar dikkat çekiyor? Faiz oranlarının düşürülmesi arkasındaki mantık nedir? Faiz oranlarındaki bu düşüşün herkesin cebini etkileyeceği neden söyleniyor?
Bugün, birlikte bu politika değişikliğinin altında yatan mantığı ve potansiyel etkilerini anlamanızı sağlayarak keşfedeceğiz.
Dünya, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmesine neden bu kadar dikkat ediyor (FED)?
Federal Rezerv (FED) para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para para
1. Piyasa barometresi: Fed'in faiz oranlarını indirmesi (FED) genellikle piyasada sermaye maliyetinin düştüğü, bu durumun şirketlerin finansmanını kolaylaştırdığı ve hisse senedi ile borçlanma gibi riskli varlıkların bir boğa piyasasına girebileceği anlamına gelir.
Örneğin, 2008 finansal krizinin ardından, Federal Reserve (FED) sürekli olarak faiz oranlarını düşürdü ve niceliksel gevşemeye başladı, bu da doğrudan ABD borsa piyasasını on yıl süren bir boğa piyasasına başlatmış oldu.
2. Döviz kurlarındaki volatilitenin "kıvılcımı": faiz oranlarının düşürülmesi, dolara karşı değer kaybına yol açabilirken, gelişen pazarların para birimleri göreceli olarak değer kazanır ve bu durum çok uluslu şirketlerin kârlarını ve küresel ticaret standartlarını etkileyebilir.
2020 yılında Federal Rezervin faiz oranını düşürmesinin ardından, yuan, euro ve diğer para birimleri geçici olarak güçlendi ve Asya pazarına büyük bir uluslararası sermaye akışı çekti.
3, Ekonomik beklentilerin "termometresi": FED'in kararları (FED), Amerika Birleşik Devletleri'nin ve dünyanın ekonomik perspektifleri hakkındaki yargısını yansıtır. Eğer faiz oranlarının düşürülmesi gerçekleşirse, bu ABD'nin ekonomik büyümesinde bir yavaşlama anlamına gelebilir ve diğer ülkeler de buna yanıt olarak politikalarını ayarlamak zorunda kalabilir.
Neden Federal Rezerv (FED) faiz oranlarını düşürmeyi düşünüyor? Ekonomik zayıflık mı yoksa siyasi baskı mı?
İlk bakışta, Federal Rezerv'in (FED) faiz oranlarını düşürmesi ekonomik yavaşlamayla başa çıkmayı amaçlıyor, ancak temel nedenler göründüğünden çok daha karmaşık:
1. Ekonomik verilere dair farklılık: Amerika Birleşik Devletleri'ndeki işsizlik oranı düşük kalmaya devam etse de, imalat sektöründeki zayıflık belirtileri ve tüketim dinamizminin azalması endişeleri artırdı.
Goldman Sachs, Amerika Birleşik Devletleri işgücü pazarının "sağlıklı göründüğünü, ancak iş bulmanın zorlaştığını" belirtti ve mevsimsel faktörlerin yanı sıra göç politikalarındaki değişikliklerin istihdam büyümesini daha da baskılayabileceğini ifade etti.
2, Enflasyonun "beklenti oyunu": Federal Rezerv (FED) Başkanı Jerome Powell, enflasyondaki düşüşün "faiz oranlarının düşürülmesi için bir ön koşul" olduğunu defalarca vurguladı, ancak Haziran toplantısının tutanakları, yetkililerin enflasyonun önümüzdeki aylarda %3'e yeniden yükselebileceğini beklediklerini gösteriyor.
Bu çelişkili tutum, politikanın ikilemini yansıtıyor - kontrolsüz enflasyondan kaçınmak ve ekonominin zorla inişinden korkmak.
3. Temel politik baskılar: Trump yönetimi, son zamanlarda Federal Rezerv (FED)'a sıkça baskı yapıyor ve Çarşamba günü, ulusal borcun geri ödeme maliyetini azaltmak amacıyla Federal Rezerv (FED)'in federal referans faiz oranını en az 3 puan indirmesi çağrısında bulundu.
Ancak, baskı karşısında, Federal Rezerv başkanı (FED) Jerome Powell, para politikası oluşturma konusunda siyasi baskılara boyun eğmeyeceğini çeşitli vesilelerle yineledi.
O, güçlü bir ekonomi ve enflasyon belirsizliği durumunda, Federal Rezerv (FED)'ün daha fazla bilgi edinmeden önce sabırlı kalmak için elverişli bir konumda olduğunu ısrarla belirtiyor.
Faiz oranlarının düşürülmesiyle hangi zincirleme tepkimelerin meydana geleceği?
Citigroup, ülke M'deki geçen hafta oldukça güçlü istihdam verilerinin Temmuz'da faiz indirimini engellemesine rağmen, Federal Rezerv çalışanları arasında enflasyonun yavaşlaması konusundaki konsensüsün Eylül'de faiz indirim sürecinin başlamasına zemin hazırladığını düşünüyor.
Eğer Federal Reserve (FED) gerçekten Eylül ayında faiz oranlarını azaltmaya başlarsa, küresel piyasalar aşağıdaki eğilimleri gösterebilir:
1. Hisse senedi piyasası: Kısa vadeli bir bayram ve uzun vadeli endişeler bir arada var. Goldman Sachs, faiz oranlarındaki düşüşün S&P 500 endeksini önümüzdeki 12 ayda %10'dan fazla yükselteceğini tahmin ediyor ve teknoloji ile tüketim sektöründeki hisselerin en büyük kazananlar olabileceğini belirtiyor. Ancak, "iyi haberlerin zaten fiyatlandığı" riski konusunda dikkatli olmak gerekiyor.
Deutsche Bank, eğer faiz oranlarındaki düşüş beklenildiği kadar önemli olmazsa veya ekonomik veriler kötüleşirse, piyasanın ters bir volatilite yaşayabileceğini belirtti.
2. Dolar: devalüasyon baskısı altındaki "terazi etkisi" dolar endeksinin 100 seviyesinin altına düşmesine neden olabilirken, renminbi, yen ve diğer para birimleri belirli dönemlerde güçlenebilir, bu da Çin gibi ihracatçı ekonomilere fayda sağlayabilir.
Gelişen piyasa varlıkları (altın ve Hong Kong hisse senetleri ) daha fazla sermaye akışı çekecek, ancak yüksek borcu olan ülkeler döviz şoklarıyla karşılaşabilir.
3. Şirketler: kaynak toplama gevşemesi ve maliyet baskısı ile birlikte varlık gösteriyor. Amerikan şirketlerinin borçlanma maliyeti azalıyor, teknoloji devleri geri alım gücünü artırabilir, ancak ihracat yapan şirketler doların değer kaybı nedeniyle kâr kaybı yaşayabilir.
Federal Rezerv'in faiz kararı (FED) asla basit bir "ekonomik mesele" değildir, aksine ekonomi, politika ve uluslararası ilişkilerden oluşan karmaşık bir oyundur.
Bizim için, politikaların gidişatı hakkında spekülasyon yapmak yerine, en iyi iki temel noktaya odaklanmak: enflasyon verilerinin gerçek yönü ve küresel merkez bankalarının koordineli eylemleri.