Maple Finance: Kurumsal Sermaye Çağı'nın on-chain Varlık Yönetim Platformu

Kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına sürekli girmesiyle birlikte, geleneksel finans standartlarına uygun varlık yönetim çözümlerine olan talep giderek artmaktadır. Maple Finance, bu boşluğu doldurmak için ortaya çıktı ve kendisini on-chain varlık yönetim platformu olarak konumlandırdı.

Maple'ın işlevi yalnızca borç verenleri ve borç alanları bağlamakla sınırlı değildir. Borç alanlarının yapılandırılmış değerlendirmelerini yapar ve teminatı stratejik olarak yönetir, böylece daha geleneksel varlık yönetim şirketlerine benzer bir şekilde çalışır. Son zamanlarda, Maple ürün yelpazesini genişleterek, Bitcoin'i pasif bir varlık olmaktan çıkarıp gelir getiren bir varlık haline getiren bir Bitcoin gelir ürünü sundu.

Kurumsal katılımın kripto alanındaki düzeyi arttıkça, Maple Finance gibi iyi hazırlanan varlık yönetim platformlarının erken dönem kurumsal ilişkiler kurması bekleniyor ------ bu avantaj uzun vadeli bir pazar liderliği pozisyonuna dönüşebilir.

1. Kripto piyasasının varlık yönetimine olan talebi

Geleneksel finans alanında, büyük varlık sahipleri genellikle varlık yönetim hizmetleri sunan profesyonel kuruluşlara güvenmektedir. Ancak, kripto piyasasında, yapılandırılmış ve güvenilir varlık yönetim kuruluşları oldukça nadirdir.

Bu boşluk, kripto varlık yönetimi için belirgin fırsatlar sunmaktadır. Geleneksel finansal alandaki kanıtlanmış modellerin dijital varlıklara uygulanması, büyük bir piyasa potansiyelini serbest bırakabilir. Kurumsal katılımın kripto alanında derinleşmesiyle, profesyonel ve yapılandırılmış varlık yönetimine olan talep kritik bir önem kazanmaktadır.

Kurumsal katılımın kripto alandaki hızlanmasıyla birlikte, bu talep giderek daha belirgin hale geliyor. 2020'den itibaren Strategy şirketinin yaptığı büyük ölçekli Bitcoin alımları bu duruma önemli bir örnek teşkil ediyor. 2024'te ABD ve Hong Kong'un spot Bitcoin ETF'lerini onaylamasının ardından bu ivme daha da güçlendi.

Bu nedenle, bir zamanlar perakende yatırımcılar tarafından yönetilen bir piyasa sınırına yaklaşmaktadır. Mevcut ortam, kurumsal talepler için özel olarak tasarlanmış profesyonel varlık yönetim çözümleri gerektirmektedir.

Maple Finance, bu ihtiyacı karşılamak için kurulmuştur. Şirket 2019 yılında kuruldu ve Maple, geleneksel finans uzmanlığını blockchain altyapısıyla birleştirerek, lider on-chain varlık yönetimi sağlayıcısı olarak konumunu sağlamlaştırmıştır.

2. on-chain Varlık Yönetimi: Maple Finance

Maple Finance'in yapısı sade ve anlaşılır. Kredi temelli on-chain borç verme işlemlerini, fon sağlayıcı (LP) ile kurumsal borç alanları arasında bağlantı kurarak kolaylaştırır.

Maple Finance'in gerçek işleyişini inceledikten sonra, varlık yönetimi rolü daha belirgin hale geldi. Bu platform, basit kredi eşleştirmesinin ötesinde profesyonel varlık yönetim uygulamalarını benimsemiştir. Kurumsal borçlular için kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar ve fon tahsisi ile kredi şartları konusunda stratejik kararlar alır.

Kredi süreci boyunca, Maple aktif bir sermaye yönetimi gerçekleştirmekte ve teminat kalitesi teminatı ve yeniden borç verme gibi mekanizmaları kullanmaktadır. Bu işletim modeli, açıkça temel kredi aracılığının ötesine geçmekte ve modern varlık yönetim şirketlerinin işlevine daha yakın bir hale gelmektedir.

3. Maple Finance'ın temel katılımcıları ve işletme mekanizması

Maple Finance, ( olarak bir on-chain varlık yönetim kuruluşu olarak değil, sadece bir borç verme aracı olarak faaliyet gösterebilir; bu, katılımcı yapısının netliği ve sistematik işletim çerçevesinden kaynaklanmaktadır. Maple'in ürünleri, üç ana katılımcı rolü etrafında inşa edilmiştir:

• Borçlu: Fon arayan kurum
• Borç veren: Fon sağlayan yatırımcı
• Yönetim katılımcıları: $SYRUP tokenine sahip olan ve protokol kararlarına katılan kullanıcılar

Bu yapı, geleneksel finansal sistemde var olan güvence mekanizmalarını yansıtmaktadır. Bankaların kurumsal kredi faaliyetlerinde, mevduat sahipleri fon sağlar, şirketler kredi talep eder, iç kredi ekipleri ise onların mali sağlık durumunu değerlendirir. Hissedarlar da kurumun yönünü etkileyen yönetim kararlarına katılır.

Maple Finance'ın çalışma şekli benzerdir. Borç alan bir kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple'ın kredi ekibi teminat oranı ve varlık kalitesine göre şartları belirler. Kredi verenler, tasarruf sahipleri gibi fon sağlar ve $SYRUP sahipleri, hissedarlar gibi yönetişim rolünü üstlenir, protokol seviyesindeki kararlara katılır.

Önemli bir fark, $SYRUP sahiplerinin protokol gelirleriyle finanse edilen staking ödülleri de alacak olmalarıdır. Dikkate değer olan, gelirlerin %20'sinin bu ödülleri desteklemek için geri alım için ayrılmasıdır.

Somut bir örneği düşünün. Ana piyasa yapıcısı TIGER 77, piyasa dalgalanmalarının arttığı zaman ticaret pozisyonunu genişletmek için 10 milyon dolarlık işletme sermayesine ihtiyaç duymaktadır. Ancak, geleneksel bankalar kripto para alanına olan sınırlı güven gerekçesiyle bu talebi reddetti ------ bu durum TIGER 77'nin gerekli finansmanı elde edememesine neden oldu.

Maple Finance'ın iç borç verme ve danışmanlık departmanı Maple Direct, yüksek getirili kurumsal ürün )High-Yield Corporate Product( aracılığıyla bu açığı kapatıyor. Maple Direct'ın performansını tanıyan nitelikli yatırımcılar, borç verme havuzuna 10 milyon USDC yatırdı.

TIGER 77 kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple Direct kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapacak, şirketin mali durumu, operasyon geçmişi ve risk durumu incelenecektir. Değerlendirmeden sonra, %12.5 faiz oranı ile Ethereum teminatlı 10 milyon USDC tutarında bir kredi onayladı.

Kredi uygulandıktan sonra, gelir dağılımı başlar. TIGER 77 aylık faiz öder, bunların %12'si yönetim ücreti olarak Maple Direct tarafından saklanır. Kalan faiz nitelikli yatırımcılara dağıtılır.

Burada, Maple'in farklılaşması net bir şekilde görünmektedir. Temel kredi aracılığının ötesine geçerek, teminatları aktif bir şekilde yönetmektedir------ sermaye verimliliğini artırmak için ikincil kredi verme ve teminat staklama dahil. Bazı durumlarda, Maple, geleneksel teminatlar yerine ana şirketin kurumsal garantisi )'e dayanarak krediler oluşturmaktadır.

Aslında, Maple'in sunduğu hizmetler geleneksel finansal kurumlarla karşılaştırılabilir. Sadece borç verenler ve borç alanlar arasında bağlantı kurmakla kalmaz, aynı zamanda fonları aktif olarak yönetir. Bu yaklaşım, Maple'i yalnızca başka bir DeFi kredi platformu olmaktan ziyade güvenilir bir kurumsal varlık yönetim şirketi olarak konumlandırmaktadır.

4. Maple Finance'ın Temel Ürünleri

( 4.1. Maple Kurumsal

Maple Finance, çeşitlendirilmiş ve yapılandırılmış bir ürün portföyü sunarak, yasal bir on-chain varlık yönetim kuruluşu olarak konumunu pekiştirmiştir. Ürünleri esasen iki ana kategoriye ayrılmaktadır: kredi ürünleri ve varlık yönetim ürünleri; her kategori, farklı risk toleransı ve getiri hedeflerine sahip yatırımcılarla eşleşmeyi amaçlamaktadır.

Birinci kategori------kredi ürünleri------Maple'in mavi çip ) Blue Chip ### ve yüksek getiri ( High Yield ) ürünlerini içerir. Mavi çip ürün hattı, sermaye korumasına önem veren muhafazakâr yatırımcılar için tasarlanmıştır. Sadece Bitcoin ve Ethereum gibi olgun varlıkları teminat olarak kabul eder ve sıkı risk yönetimi uygulamalarına uyar.

Buna karşılık, yüksek getirili ürünler daha yüksek getiri arayan ve daha büyük riskleri üstlenmeye istekli yatırımcılara yöneliktir. Temel stratejisi, ek gelir elde etmek için teminatları yalnızca tutmak yerine, aktif olarak aşırı teminatlı varlıkların yönetimini içerir - bunun için teminat gösterme veya ikincil borç verme yoluyla.

Maple Finance'in ikinci ürün sınıfı------varlık yönetimi------BTC gelir (BTC Yield ) ürünü ile başladı. Bu ürün, bu yılın başlarında piyasaya sürüldü ve kurumların Bitcoin'e artan talebine yanıt verdi. Değer önerisi oldukça basit: Kurumlar, Bitcoin'i pasif bir şekilde tutmak zorunda değiller; bunun yerine BTC yatırarak faiz kazanabilirler ve mevcut varlıklardan gelir elde edebilirler.

Bu doğal olarak bir soruyu gündeme getiriyor: Eğer kurumlar doğrudan Bitcoin satın alıp tutabiliyorsa, neden kendileri yönetmesinler? Cevap pratik sınırlarda yatıyor - esas olarak güvenli bir şekilde gelir elde etme teknolojik altyapısının veya operasyonel uzmanlığının eksikliği.

Maple Finance'ın bitcoin getiri ürünleri, Core DAO tarafından sağlanan çift staking ( dual staking ) kullanmaktadır. Bu modelde, kurumlar bitcoin'lerini belirli kurumsal düzeydeki saklama hizmetlerinde güvenli bir şekilde saklar ve varlıklarını belirli bir süre boyunca kullanmamayı taahhüt ederek staking getirisi elde ederler. Kısacası, kurumlar varlıklarını güvenli bir şekilde kilitler ve getiri elde eder.

Ancak, pratikteki işlem süreci göründüğünden daha karmaşıktır. "Bitcoin ile gelir elde etmenin" basit görünümünün arkasında, bir dizi teknik ve operasyonel adım bulunmaktadır - bir saklama kurumu ile sözleşme düzenlemeleri yapmak, Core DAO staking'ine katılmak, $CORE staking ödüllerini nakde dönüştürmek. Her adım uzmanlık gerektirir ve çoğu kurum içinde bu bilgiye sahip değildir.

Bu, geleneksel finansın tanıdık bir modelini yansıtıyor. Şirketler varlıkları doğrudan yönetebiliyor olsa da, genellikle bu işi verimli ve güvenli bir şekilde yapabilmek için uzman varlık yönetim şirketlerine güveniyorlar. Kripto alanında, bu tür uzmanlığa olan ihtiyaç daha fazladır - teknik karmaşıklık, düzenleyici denetim, güvenlik ve risk yönetimi gibi ek boyutları göz önünde bulundurulduğunda.

Bitcoin gelir ürünlerine başlamanın ardından, Maple Finance daha geniş bir varlık yönetimi ürünlerine genişlemeyi planlıyor. Bu strateji, kurumsal yatırımcılar ile kripto pazarları arasındaki uçurumu kapatmak için kritik öneme sahip olup, uzun süredir karşılanmamış bir talebi çözmektedir.

Kapsamlı, profesyonel yönetim hizmetleri sunarak, Maple kurumların dijital varlıklardan istikrarlı getiriler elde etmesine olanak tanır------ana iş odaklarından sapmadan.

( 4.2 syrupUSDC

Bugüne kadar tartışılan ürünler, nitelikli yatırımcılara yönelikti ve genel perakende katılımcıların erişimini sınırladı. Bu sorunu çözmek için Maple Finance, bireysel yatırımcılara yönelik, Maple'ın mevcut borç verme altyapısı ve borçlu ağı üzerine inşa edilmiş syrupUSDC ve syrupUSDT'yi tanıttı.

syrupUSDC ile toplanan fonlar, Maple mavi çip ve yüksek getirili havuzlardan gelen kurumsal borçlulara kredi verilecektir. Bu borçlular, diğer Maple ürünleriyle aynı kredi değerlendirme sürecini kabul ederler. Bu kredilerden elde edilen faiz, doğrudan syrupUSDC tasarruf sahiplerine dağıtılır.

Maple'in kurumsal ürünlerine benzer bir yapı olmasına rağmen, syrup havuzu bağımsız olarak yönetilmektedir. Bu tasarım, kurumsal ürünlerin işletim titizliğini korurken, perakende kullanıcıların erişim eşiğini düşürmekte - yapı istikrarını zedelemeden erişilebilirliği artırmaktadır.

Kurumsal katılımcılara sunulan seviyenin biraz altında bir getiri oranı olmasına rağmen, Maple uzun vadeli katılımı artırmak için "Drips" ödül sistemini tanıttı. Drips, her dört saatte bir puan şeklinde bileşik olarak hesaplanan ek token ödülleri sunar. Her sezonun sonunda, puanlar SYRUP token'larına dönüştürülebilir. Bu teşvik mekanizması ve aktif fonlama stratejisi sayesinde, Maple Finance yaklaşık 1.9 milyar USDC ve USDT çekmiştir.

Sonuç olarak, syrupUSDC/USDT, kurumsal düzeydeki ürünleri bireysel yatırımcılara genişleterek erişilebilirlik ile yapılandırılmış ödül mekanizmasını birleştiriyor. Drips'i entegre ederek, Maple, Web3 katılım dinamiklerine dair derin bir anlayış sergileyerek, hem sürekli katılımı teşvik eden hem de finansal disiplini koruyan bir model sunuyor.

![Derinlemesine Analiz Maple Finance: Kurumsal Sermaye Çağında On-Chain Varlık Yönetimi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###

5. Maple Finance'ın Ana Farklılaştırıcı Avantajları

Maple Finance'ın temel farklılaştırıcı avantajı, tamamen on-chain kurumsal düzeyde bir sistemin uygulanmasıdır. Maple, yalnızca algoritmik borç verme protokollerine güvenmekle kalmaz, aynı zamanda on-chain altyapıyı insan uzmanlığı ile birleştirerek kurumsal standartlara uygun bir ortam yaratır.

( 5.1. Geleneksel finans uzmanları tarafından geliştirilen hizmet

Bu ayrım, Maple'ın ekip yapısından kaynaklanmaktadır. Birçok on-chain finans platformu, geleneksel finans geçmişine sahip profesyonellerden yoksundur. Bu tür bir deneyim kesinlikle gerekli olmamakla birlikte, kurumsal yatırımcıların ihtiyaçları ve risk beklentileri hakkında derin bir anlayış olmadan gerçek anlamda kurumsal düzeyde hizmet sunmak zordur.

Bu, Maple'in öne çıkan özelliklerinden biridir. Ekibi, geleneksel finans ve kredi değerlendirmesi konusunda onlarca yıllık deneyime sahip profesyonellerden oluşmaktadır. Uzmanlıkları, katı kredi değerlendirmeleri ve sağlam risk yönetimi yapabilmelerini sağlayarak, kurumsal müşterilerin ihtiyaç duyduğu güven temelini oluşturmaktadır.

Maple liderlik ekibinin geçmişi, neden kurumsal yatırımcıların güvenini kazandığını açıklamaya yardımcı oluyor.

CEO Sidney Powell, belirli bir bankanın ve belirli bir şirketin varlık yönetimi deneyimini getirdi. Kurucu ortak Joe Flanagan, kurumsal finansal analiz üzerine odaklanan belirli bir muhasebe firmasının danışmanıydı, ardından belirli bir şirketin CFO'su olarak görev yaptı )CFO###.

Teknik açıdan, baş teknoloji sorumlusı Matt Collum daha önce bir şirkette kıdemli mühendis olarak çalıştı ve finansal teknoloji girişimi Every'nin kurucusudur. Baş işletme sorumlusı Ryan O'Shea daha önce bir işlem platformunda stratejiden sorumluydu.